Введение капитала - Capital introduction

Введение капитала это услуга, предлагаемая большинством крупных брокерских фирм в рамках первичная брокерская деятельность к пакету получил доступ хедж-фонды которые выбрали прайм-лист в конкретной фирме. Введение капитала работает как форма «квази-маркетинга», при которой клиенты знакомятся с инвесторами без нарушения правил SEC относительно маркетинга фондов.^[1]

В обмен на предоставление брокеру опекунства (клиринг, кастодиальное обслуживание и обслуживание активов), кредитование ценными бумагами, и финансирование, клиент хедж-фонда получает доступ к услугам Capital Introduction, а также к услугам по управлению рисками и консалтингу.

Морган Стенли Prime Brokerage сообщает, что в 1997 году разработала концепцию капитальных вложений для связи клиентов с целевыми инвесторами.^[2] Поскольку хедж-фонды в целом не регулируются SEC,^[3] Команды по привлечению капитала фактически лишены возможности «продвигать» фонд, и вместо этого они работают над «знакомством» клиентов с институциональными инвесторами (эндаументами, фондами, фондами фондов, пенсионными фондами, семейными офисами и частными банками), которые проявили интерес к конкретному хеджу. стратегия фонда. Командам по привлечению капитала традиционно не рекомендуется взаимодействовать с инвесторами по поводу того или иного фонда после его введения, за исключением сбора отзывов, поскольку это можно интерпретировать как маркетинг.

Команды по внедрению капитала работают как с новыми запусками, так и с начальным капиталом, якорным капиталом или капиталом «первого дня», в дополнение к постоянным клиентам, которые уже значительны и могут либо запускать новый продукт, либо стремиться увеличить размер своего текущего фонда. Услуги по привлечению капитала часто играют важную роль в запуске новых проектов, поскольку может быть сложно собрать активы для нового фонда. Первоначальный рост капитала имеет решающее значение, поскольку Уэлс Фарго оценивает точку безубыточности для установленного фонда примерно в 200 миллионов долларов,^[4] хотя меньшие структуры могут потребовать меньше капитала. Исторически сложилось так, что фонды запускались с суммой от 5 до 1 млрд долларов в первый день капитала.

Инвесторы, которые участвуют в программах по введению капитала, не получают компенсации, поскольку отношения являются симбиотическими. Инвесторы взаимодействуют с командой, чтобы получить информацию о потенциальных менеджерах, отраслевых потоках и поисковых запросах, и, в свою очередь, команда может представить клиентов заинтересованным инвесторам.

Введение капитала - Capital introduction

Рекомендации