Чарльз Т. Акре - Charles T. Akre

Чарльз Т. "Чак" Акре американский инвестор, финансист и бизнесмен. Он входит в совет директоров Enstar Group, Ltd., вторичной перестраховочной компании на Бермудских островах. Он также является основателем, председателем и главным инвестиционным директором Akre Capital Management, FBR Focus и других фондов. Akre Capital Management находится в Миддлбург, Вирджиния.

Ранние годы

Акре вырос в Вашингтоне, округ Колумбия, окончил Академия Блера и зачислен в Американский университет, где он начал как студент premed, но позже переключился на бакалавра английской литературы.[1] Решив не учиться в медицинской школе, Акре в 1968 году начал заниматься ценными бумагами.[2]

Карьера

Акре занимал должности акционера, директора, генерального директора подразделения управления активами и директора по исследованиям в Johnston, Lemon & Co. (фирма-член NYSE). Акре основал свою собственную фирму Akre Capital Management в 1989 году и управлял ею как часть Friedman, Billings, Ramsey & Co. до 1999 года. В 2000 году ACM снова стала независимой.[нужна цитата ]

Akre основала свое текущее местонахождение в Миддлбурге, штат Вирджиния, в начале 2002 года, когда управляла FBR Focus Fund, взаимным фондом малой и средней капитализации. В то время как Akre управляла FBR Focus, она работала в 1% крупнейших фондов роста малых и средних капиталов в 2002, 2004 и 2006 годах, а также во 2-м процентиле в 2001 г. и 6-м процентиле в 2008 г. В 2008 г. Фонд FBR Small Cap Value составил 55 миллионов долларов; Всего в 2003 году под управлением Akre было около 135 миллионов долларов.[3] После выхода из FBR в 2009 году Акре основал фонд Akre Focus Fund. По состоянию на 2009 год у фонда было около 800 миллионов долларов в активах, а у Akre была семизначная доля в фонде.[4]

Akre Capital Management - это долгосрочная инвестиционная компания с концентрированной стоимостью. Акре и его команда аналитиков проводят интенсивные исследования и известны своими противоположные инвестиции, особенно в пространстве вышки сотовой связи в 2001–2003 гг.[нужна цитата ]

«Я все время управлял портфелем и никогда не менял инвестиционный подход», - сказал Акре CNN Money. «Мы были всеми ими. Я не загоняю себя в рамки».[нужна цитата ]

Инвестиционный подход

Чарльз Акре использует инвестиционную философию, которую он называет подходом «трехногий стул», который требует изучения бизнес-моделей, нормы прибыли и возможностей реинвестирования.[4] Табурет - это отсылка к трехногому доильному табурету, который он держит в своем офисе - поскольку он находится низко к земле, сидящий на нем фермер не упадет далеко, если он перевернется. Последствия для инвестирования заключаются в том, что в случае потрясения в экономике инвесторы фондов не пострадают.[3]

Хорошие инвестиции - это предприятия, обладающие четырьмя характеристиками:

  1. Хорошие менеджеры с подтвержденным послужным списком
  2. Значительный и прочный Конкурентные преимущества
  3. Возможности долгосрочного роста / реинвестирования
  4. Привлекательные закупочные цены по сравнению с денежные потоки генерируется компанией

Под сильным влиянием книги Томаса Уильямса Фелпса «100 к 1 на фондовом рынке» и Уоррен Баффет письма к Berkshire Hathaway Акционеры, Акре ввел термин «машины для компаундирования» для описания предприятий, которые способны увеличивать акционерный капитал по высоким ставкам в течение длительных периодов времени с небольшим риском постоянной потери (а не временной потери котировок) капитала.

Говорят, что Акре инвестировал в Berkshire Hathaway в 1977 году. Находясь под глубоким влиянием идей Баффета об инвестировании, Акре хранит письмо в рамке, которое Уоррен Баффет отправил ему, на стене своего офиса. Акре, например, уделяет большое внимание поиску конкурентное преимущество компаний, в которые он инвестирует. «Мы тратим много времени, пытаясь выяснить, что вызывает это», - сказал он в интервью CNN Money. «Что позволяет им иметь то, что мир называет« экономическим рвом »?»[4]

Инвестиционный портфель довольно узок: у фонда Akre FBR Focus часто может быть от двух до трех[3] дюжина инвестиций, причем на первую десятку приходится 75% всех активов. Акции компаний с малой и средней капитализацией являются обычными объектами инвестиций, поскольку они обычно имеют более высокие темпы роста. Он часто владеет компаниями на протяжении многих лет.[4]

Компания сильно пострадала от рецессии в 2008 году. «В 2008 году мы ошиблись. Это просто реальность», - сказал он CNN Money. С этого момента они начали проводить больше времени с экспертами по правительству, экономической политике и устойчивому развитию, чтобы «помочь нам думать о мире в целом лучше, чем мы думали в прошлом».[4]

По словам Киплингера, с декабря 1996 года по октябрь 2009 года в центре внимания FBR была годовая доходность в размере 12,5%, что «превзошло индекс роста Russell 2000, показатель малых, быстрорастущих компаний, в среднем на десять процентных пунктов в год». , веб-сайт с инвестиционными советами, который добавил компанию в список из 25 рекомендуемых фондов.[5]

Заметные инвестиции

Акре сделал значительные долгосрочные инвестиции в несколько публичных компаний, в том числе Американская башня, Bandag (сейчас Бриджстоун ), Международная гоночная трасса, O'Reilly Automotive (крупнейший независимый продавец запчастей для автомобилей), Росс магазины, Долларовое дерево, MasterCard, Markel Corporation, Aeropostale и Penn National Gaming. В этих инвестициях он, как правило, сосредотачивался на долгосрочных результатах комплексного увеличения, а не на краткосрочных колебаниях курса акций.

внешняя ссылка

Рекомендации

  1. ^ "Профиль гуру: Чак Акре и трехногий стул". finance.yahoo.com. Получено 16 апреля, 2020.
  2. ^ «Гуру, который охотится за« компаундными машинами »- GuruFocus.com». www.gurufocus.com. Получено 16 апреля, 2020.
  3. ^ а б c Гулд, Кэрол, «ИНВЕСТИРОВАНИЕ С / Чарльзом Т. Акре-младшим; фондом FBR Small Cap Value Fund», Нью-Йорк Таймс, 9 февраля 2003 г.
  4. ^ а б c d е Бет Ковитт, Фонд под любым другим названием, CNN, 14 мая 2009 г.
  5. ^ Эндрю Танзер, "Akre Focus присоединяется к Kiplinger 25" Киплингер, 15 октября 2009 г.