Динамическое распределение активов - Dynamic asset allocation

Динамическое распределение активов это стратегия, используемая инвестиционными продуктами, такими как хедж-фонды, паевые инвестиционные фонды, кредитные деривативы, индексные фонды, основные защищенные ноты (также известные как гарантированно связанные заметки) и другие структурированные инвестиционные продукты для достижения различных инвестиционных возможностей и обеспечения 100% защиты основной суммы долга.

Динамическое распределение активов включает CPPI, который состоит из гарантии, условно связанной с бескупонная облигация и основные инвестиции. Активы динамически перемещаются (или распределяются) между этими двумя компонентами в значительной степени в зависимости от эффективности основных инвестиций.

В некоторых случаях для определенных продуктов можно использовать кредитную линию для увеличения подверженности риску, если базовые инвестиции приносят высокую прибыль. Если базовые инвестиции падают в цене, CPPI автоматически сокращает долю, уменьшая риски падающих рынков.

Термин «Динамическое распределение активов» (DAA) также может относиться к инвестиционной стратегии, которая направлена ​​на получение высокой общей прибыли независимо от показателей рыночных индексов с использованием инструментов Тактическое распределение активов /Глобальное тактическое распределение активов (TAA / GTAA) вокруг стратегического ориентира.[1]Действительно, многие инвестиционные фирмы и комментаторы используют термины TAA, DAA и GTAA как синонимы.[2][3]

В сфере управления институциональными активами DAA обычно имеет целевые показатели абсолютной доходности, которые не связаны с доходностью рыночных индексов (например, USD ЛИБОР + 500 бит / с), в то время как требования TAA, как правило, имеют целевые показатели производительности, которые ссылаются на рыночные индексы (например, 50% S&P 500 / 50% Совокупный индекс облигаций Barclays Capital + 200 бит / с).

Рекомендации

  1. ^ Брошюра о возможности целевого возврата нескольких активов
  2. ^ Меир Статман, Вопрос финансовых консультантов 93,6%, Журнал инвестирования , Весна 2000 г.
  3. ^ Что такое стратегия динамического распределения активов? Управление портфелем динамического распределения активов

Смотрите также