ISDAfix - ISDAfix

Международная ассоциация свопов и деривативов
Торговая ассоциация
Основан1985 (1985)
Штаб-квартираНью-Йорк
Интернет сайтwww.isda.org

ISDAFIX относится к всемирно распространенному значение справочной ставки для фиксированного своп процентных ставок тарифы. ISDAFIX был реструктурирован и переименован в «ICE Swap Rate» в апреле 2015 года.[1]

ISDAFIX был разработан в 1998 году совместными усилиями Международная ассоциация свопов и деривативов (ISDA) с Reuters (сейчас Thomson Reuters ) и InterCapital Brokers (сейчас ICAP ).[2] Он был основан на добровольных котировках, предоставленных некоторыми банками, в которых указывалась фиксированная ставка, которую они будут платить или получать при заключении ссылочного свопа номинальной стоимостью 50 миллионов долларов.[3] Исправления ISDAFIX по состоянию на февраль 2014 г. были определены для четырех валют (евро, британские фунты, швейцарские франки и доллары США), каждая с разным сроком погашения; курсы гонконгского доллара и японской иены были приостановлены в апреле 2013 года и январе 2014 года, соответственно, поскольку отказ отдельных банков сократил количество доступных котировок.[4] Thomson Reuters ежедневно собирал сообщения о котировках из справочных банков и выполнял окончательный расчет наборов справочных данных для каждой валюты.

Основной целью сбора исправлений ISDAFIX было определение цена исполнения для наличный расчет из обмены (то есть варианты заключения свопов с фиксированной ставкой).[2] Наборы ISDAFIX также часто использовались для определения выплат при закрытии, если процентные свопы прекращались досрочно. Своп-дилеры также использовали ISDAFIX для определения рыночная стоимость обмен продуктов.

Реструктуризация

В рамках Либор скандалы с 2012 года исправления ISDAFIX подвергались критике. Американец Комиссия по торговле товарными фьючерсами и Великобритания Управление финансового поведения расследовал обвинения в манипулировании.[5][6] ICAP, который после скандала со ставкой Libor выплатил штрафы в размере 87 миллионов долларов британским и американским властям, в ходе продолжающегося расследования в начале 2014 года утратил свою роль в сборе данных и расчетах ISDAFIX для доллара США.[7][8][9]

ISDA также объявила об изменениях в ISDAFIX. Наборы долларов США и другие были переведены на рыночный автоматизированный процесс расчета; было также решено и далее сокращать портфель предлагаемых справочных ставок, когда соответствующий рынок свопов недостаточно ликвиден.[10]

внешняя ссылка

Рекомендации

  1. ^ «Администрирование ICE Benchmark завершает переход на новую методологию расчета ISDAFIX; эталонный тест переименован в ICE Swap Rate». Деловой провод. 1 апреля 2015 г.
  2. ^ а б «ИСАФИКС». ISDA - Международная ассоциация свопов и деривативов, Inc., 11 марта 2014 г. Архивировано с оригинал 6 июля 2014 г.. Получено 13 августа 2014.
  3. ^ Сайгол, Лина (9 апреля 2003 г.). «Как рассчитывается эталонный тест ISDAFIX». Financial Times. Получено 11 марта 2014.
  4. ^ ISDA .: [1] «ISDAFIX - Приостановление ставок - Руководство». 27 января 2014 г., по состоянию на 11 марта 2014 г.
  5. ^ Bloomberg Online: Регулятор заявляет, что Великобритания расследует предполагаемые манипуляции с ISDAFIX. 11 сентября 2013 г., по состоянию на 11 марта 2014 г.
  6. ^ «Goldman заплатил CFTC штраф в размере 120 млн долларов за фальсификацию ставки ISDAfix». Закон360. 21 декабря 2016 г.
  7. ^ Тайбби, Мэтт (25 апреля 2013 г.). «Нет цены, которую не могут исправить большие банки». Катящийся камень.
  8. ^ Хатчисон, Клэр (5 февраля 2014 г.). «UPDATE 2-Broker ICAP видит свою роль в настройке тестов - генеральный директор». Рейтер.
  9. ^ ""ISDA lässt Reuters rechnen "(ISDA позволяет Рейтер производить расчеты)". Börsen-Zeitung. 28 января 2014. с. 2.
  10. ^ Шеффилд, Хейзел (31 января 2014 г.). «ISDA начинает переход к автоматизированным тестам». Неделя производных финансовых инструментов.