Чрезмерная капитализация - Overcapitalisation - Wikipedia

Чрезмерная капитализация или же Чрезмерная капитализация, относится к экономическому явлению, при котором оценка / цена актива превосходит его «реальную» стоимость, однако ее трудно определить, что затрудняет попытки получить разумную прибыль на инвестиции. Это особенно актуально, когда капитальные товары на кону, которые необходимы для производства товаров или оказания услуг (например, агрохолдинги, промышленные предприятия и т. д.). В меньшей степени это относится к тем современным финансовым инструментам, которые оцениваются не по их доходности, а по их потенциальной прибыли при перепродаже. Чрезмерная капитализация тесно связана (по причинам и последствиям) с инфляция активов. Поскольку финансиализация экономики привело к монетизации (также называемой «секьюритизацией») многих нефинансовых активов, таких как недвижимость, инфраструктура и т. д., чрезмерная капитализация стала повсеместным явлением с пагубными последствиями на уровне фирм (изо всех сил пытающихся достичь нереально высокого уровня прибыльности), домашних хозяйств (изо всех сил пытающихся выплатить свою раздутую ипотеку) и частных лиц (чьи беспристрастность владение и, следовательно, потенциал заимствования и погашения может быть сильно переоценен).

Примеры

В его книге "Крах ", Джаред Даймонд приводит пример повсеместной избыточной капитализации (Глава 13 «Горнодобывающая промышленность» Австралия, параграф об «импортированных ценностях»), где он описывает, как поселенцы в Австралии покупали или арендовали землю по ценам, производным от тех, кто находится «дома» (Англия ), а затем их очень сильно подталкивали (и обычно не удавалось) для достижения необходимой отдачи, разрушая хрупкий ресурс в процессе чрезмерная эксплуатация.