Вращение секторов - Sector rotation

Вращение секторов это теория фондовый рынок торговые модели.[1]В этом контексте сектор Подразумевается, что это группа акций, представляющая компании, работающие в аналогичных сферах деятельности. Основная предпосылка заключается в том, что можно ожидать, что эти акции будут вести себя одинаково. Кроме того, разные группы акций, сгруппированные в соответствии с вышеупомянутым принципом, будут демонстрировать разную производительность.

Теория ротации секторов говорит о нескольких вещах. Во-первых, какой бы сектор ни был горячим (в последнее время он показал хорошие результаты), он должен и дальше показывать лучшие результаты. Во-вторых, эти сектора в конечном итоге будут вращаться, так что все, что когда-то было в немилости, будет в пользу. В-третьих, эти движения в некоторой степени предсказуемы и связаны с бизнес цикл.

С фазовым сдвигом в цикле производительности секторов (в идеале как у сдвинутый по фазе волновые узоры трехфазная электроэнергия ) инвестор может постоянно переключаться из сектора, находящегося на пике производительности, в сектор, имеющий потенциал роста.

Инвестиционная стратегия ротации секторов не является пассивной инвестиционной стратегией, такой как индексация, и требует периодического пересмотра и корректировки владений сектором. Тактическое распределение активов стратегии ротации секторов требуют терпения и дисциплины, но могут превзойти инвестиционные стратегии с пассивным индексированием.

Примеры

Инвестор или трейдер могут описать текущие движения рынка как благоприятные основной материал запасы более полупроводник акций, назвав окружающую среду вращением сектора от полупроводников к основным материалам.

Примером кластеризации секторов может быть:[2]

Ведущий
Сюда входят такие акции, как потребительские циклы и финансовые компании. Это будет хорошо, когда рынок находится на дне.
В соответствии
Это включает в себя такие акции, как технологии и телекоммуникации. Они должны превзойти рынок в целом в основной части бычьего рынка.
Отставание
Сюда входят акции энергетических компаний. Они будут хорошо работать, когда рынок находится на пике.
Противоположный
Это включает в себя потребительские товары. Они должны работать наименее плохо на медвежьем рынке.

Обратите внимание, что упомянутые характеристики всегда относятся к рынку в целом. Во время медвежьего рынка ожидается, что все акции немного снизятся.

Связь с другими рынками

Основной движущей силой ротации секторов является изменчивость валюта значения (инфляционные, дефляционные или дефляционные) и процентные ставки. По мере роста экономики спрос на сырье создает инфляционное давление, которое, в свою очередь, приводит к повышению процентных ставок, что увеличивает стоимость валюты, что снижает конкурентоспособность экспорта страны, поскольку валюта заставляет их обходиться дороже для других стран. На этом заключительном этапе экономика сокращается, снижается спрос на сырье, что создает дефляционное давление, которое, в свою очередь, приводит к снижению процентных ставок, что снижает стоимость валюты, что повышает конкурентоспособность экспорта страны, создавая новый рыночный цикл. . Относительная сила товаров, облигаций, валют и акций меняется в этом меняющемся денежно-кредитном климате в некоторой степени предсказуемым образом.[3]

Говоря

«Худший дом в хорошем районе лучше, чем лучший дом в плохом районе».

Смотрите также

использованная литература

  • Мерфи, Джон. Межрыночный анализ.
  1. ^ Определение вращения сектора Инвестопедия
  2. ^ Учебный центр Fidelity: ротация секторов: введение
  3. ^ Джон Мерфи, Межрыночный анализ, стр. 183-184.


внешние ссылки