Коэффициент стерлингов - Sterling ratio
В Коэффициент стерлингов (SR) является мерой доход с поправкой на риск из инвестиционный портфель.
Несмотря на то, что существует несколько определений коэффициента Стерлинга, он измеряет доходность по сравнению со средней просадкой по сравнению с более часто используемой максимальной просадкой.[нужна цитата ] В то время как максимальная просадка оглядывается назад за весь период и берет наихудшую точку кривой эквити, быстрое изменение оглядки назад позволяет увидеть, какой был наихудший убыток от пика до долины для каждого календарного года.[нужна цитата ] Отсюда просадки за каждый год усредняются, чтобы получить среднегодовую просадку. Первоначальное определение, скорее всего, было предложено Дином Стерлингом Джонсом (компания больше не существует):
Если просадка введена как отрицательное число, вычтите 10%, а затем умножьте все на отрицательное, чтобы получить положительное соотношение. Если просадка задана как положительное число, добавьте 10%, и результат будет таким же положительным коэффициентом.[нужна цитата ]
Чтобы прояснить причину, по которой он (Дин Стерлинг Джонс) использовал 10% в знаменателе, было сравнение любых инвестиций с потоком возврата с безрисковыми инвестициями (казначейские векселя). Он изобрел соотношение в 1981 году, когда доходность казначейских векселей составляла 10%. Поскольку векселя не имели просадок (а в то время коэффициент составлял 1,0), он чувствовал, что любые инвестиции с коэффициентом выше 1,0 имели лучшее соотношение риска и прибыли. Средняя просадка всегда усреднялась и вводилась как положительное число, а затем к этому значению добавлялось 10%.[нужна цитата ]
Эта версия коэффициента Стерлинга может быть скорректирована до чего-то более похожего на Коэффициент Шарпа следующее:
Смотрите также
Рекомендации
- Бэкон, Карл, Практическое измерение эффективности портфеля и атрибуция, 2-е издание, Wiley 2008, ISBN 978-0-470-05928-9