Единый процесс ценообразования - Consistent pricing process

А согласованный процесс ценообразования (CPP) любое представление (без трения ) «цены» активов на рынке. Это случайный процесс в фильтрованное вероятностное пространство ${\displaystyle (\Omega ,{\mathcal {F}},\{{\mathcal {F}}_{t}\}_{t=0}^{T},P)}$ так что в свое время ${\displaystyle t}$ то ${\displaystyle i^{th}}$ компонент можно рассматривать как цену за ${\displaystyle i^{th}}$ актив.

Математически CPP ${\displaystyle Z=(Z_{t})_{t=0}^{T}}$ на рынке с d-активами адаптированный процесс в ${\displaystyle \mathbb {R} ^{d}}$ если Z это мартингейл в отношении физического вероятностная мера ${\displaystyle P}$, и если ${\displaystyle Z_{t}\in K_{t}^{+}\backslash \{0\}}$ во все времена ${\displaystyle t}$ такой, что ${\displaystyle K_{t}}$ это конус платежеспособности для рынка во время ${\displaystyle t}$.^[1][2]

CPP играет роль эквивалентная мера мартингала на рынках с транзакционные издержки.^[3] В частности, существует Индивидуальная переписка между CPP ${\displaystyle Z}$ и EMM ${\displaystyle Q}$.^{[нужна цитата ]}

Рекомендации

1. Шахермайер, Вальтер (15 ноября 2002 г.). "Основная теорема ценообразования активов при пропорциональных транзакционных издержках в конечном дискретном времени".
2. Юрий Михайлович Кабанов; Мгер Сафарян (2010). Рынки с транзакционными издержками: математическая теория. Springer. п.114. ISBN  978-3-540-68120-5.
3. Джека, Саул; Беркауи, Абделькарем; Уоррен, Джон (2008). «Отсутствие результатов арбитража и закрытия торговых конусов с транзакционными издержками». Финансы и стохастика. 12 (4): 583–600. arXiv:математика / 0602178. Дои:10.1007 / s00780-008-0075-7.