Валютный манипулятор - Currency manipulator

«Валютный манипулятор» это обозначение, применяемое Соединенные Штаты государственные органы, такие как Министерство финансов США странам, которые практикуют так называемую «несправедливую валютную практику», которая дает им торговое преимущество. Такая практика может быть валютная интервенция или денежно-кредитная политика в котором Центральный банк покупает или продает иностранные валюта в обмен на национальную валюту, как правило, с намерением повлиять на обменный курс и коммерческая политика. У политиков могут быть разные причины для валютных интервенций, например, контроль инфляция, поддерживая международную конкурентоспособность, или финансовая стабильность. Во многих случаях центральный банк ослабляет собственную валюту, чтобы субсидировать экспорт и поднять цену импорт, иногда на 30-40%, и тем самым протекционизм.[1] Валютные манипуляции не всегда легко выявить, и некоторые люди считали количественное смягчение быть формой валютных манипуляций.[2]

Под 1988 Закон о внешней торговле и конкурентоспособности Omnibus, то Министр финансов США требуется «анализировать на ежегодной основе валютную политику зарубежных стран ... и рассматривать, манипулируют ли страны обменный курс между их валютой и доллар США в целях предотвращения эффективных платежный баланс корректировки или получение несправедливых конкурентное преимущество в Международная торговля «и что» Если секретарь считает, что такие манипуляции имеют место в отношении стран, которые (1) имеют существенное глобальное положительное сальдо текущего счета; и (2) иметь значительное двустороннее положительное сальдо торгового баланса с Соединенными Штатами, министр финансов должен принять меры для начала переговоров с такими зарубежными странами в ускоренном порядке, в Международный Валютный Фонд или на двусторонней основе, с целью обеспечения того, чтобы такие страны регулярно и быстро корректировали обменный курс между их валютами и доллар США позволить эффективный платежный баланс ".[3]

Назначенный валютный манипулятор может быть исключен из контрактов на государственные закупки США.[4]

Согласно Закону об упрощении процедур торговли и обеспечении соблюдения правил торговли от 2015 года, министр финансов должен публиковать полугодовой отчет, в котором рассматриваются изменения в международной экономической политике и политике обменного курса. Если в соответствии с этим Законом страна обозначена как манипулятор валюты, " Президент через Казначейство принимает указанные лечебное действие против любых таких стран, которые не проводят политику, направленную на исправление недооценки своей валюты и положительное сальдо торгового баланса с Соединенными Штатами ".[5][6]

Утверждалось, что концепция «валютных манипуляций» лицемерна, учитывая, что США уже имеют привилегию иметь главную резервную валюту мира, которая необходима для международной торговли. Кроме того, массовые интервенции Федеральной резервной системы после финансового кризиса 2008 года, такие как количественное смягчение и интервенции на рынке РЕПО, могут очень легко интерпретироваться как мошенничество с валютой.

Обозначения в соответствии с Законом 1988 г.

С момента вступления в силу Закона 1988 г. США назвали следующие страны валютными манипуляторами: Южная Корея в 1988 г. Тайвань в 1988 и 1992 годах, и Китай с 1992 по 1994 год. В 2017 году Индия была добавлена ​​в список за «сомнительную валютную политику». Он заявил, что Индия увеличила свои покупки иностранной валюты за последние три квартала 2017 года, хотя рупия по-прежнему росла в цене. Чистые покупки Индии иностранной валюты в 2017 году в целом составили 56 миллиардов долларов (2,2% ВВП).[7] В мае 2019 г. Министерство финансов США удалено Индия и Швейцария из списка мониторинга валют, но Китай, Япония, Южная Корея, Германия, Италия, Ирландия, Сингапур, Малайзия, и Вьетнам остался в списке.[8] Индия была исключена из списка после того, как она соответствовала одному из трех критериев, необходимых для включения в список для мониторинга, а именно значительный двусторонний профицит с США. Индия также снизила уровень своих валютных резервов до 0,2% ВВП.[9] Анализ Экономист в 2017 году отметил, что Швейцария с 2009 года манипулирует своей валютой больше, чем Китай, а с 2014 года - Тайвань и Южная Корея.[10]

В августе 2019 года под личным давлением Президента Дональд Трамп, как часть Китайско-американская торговая война, Казначейство США снова объявило Китай валютным манипулятором,[4][11][12] обозначение, не поддерживаемое Международный Валютный Фонд.[13] Обозначение против Китая было снято в январе 2020 года после того, как Китай согласился воздержаться от девальвации своей валюты, чтобы сделать свои товары дешевле для иностранных покупателей.[14] Обе страны вскоре подпишут «Фазу 1 торгового соглашения между США и Китаем», которое включает положение, которое не позволяет Китаю манипулировать своей валютой для получения торговых преимуществ.[15]

Влияние на производство

Валютные манипуляции оказывают несоразмерное влияние на вторичный сектор экономики а лоббисты производственного сектора США регулярно называют Китай валютным манипулятором. Анализ, проведенный Карлосом Д. Рамиресом за 2013 год, показал, что «увеличение на один процентный пункт доли рабочей силы округа Конгресса в обрабатывающей промышленности связано с увеличением на 19,6% вероятности того, что законодательный орган округа назовет Китай валютным манипулятором».[16]

использованная литература

  1. ^ Бергстен, К. Фред (25 февраля 2015 г.). «Манипуляции с валютой: почему что-то нужно делать». Forbes.
  2. ^ ДЖОНСТОН, МЭТЬЮ (25 июня 2019 г.). «Количественное смягчение против валютных манипуляций». Инвестопедия.
  3. ^ "АКТ О ТОРГОВЛЕ И КОНКУРЕНТОСПОСОБНОСТИ OMNIBUS 1988 г. (H.R. 3): РАЗДЕЛ 3004. МЕЖДУНАРОДНЫЕ ПЕРЕГОВОРЫ ПО ОБМЕНУ И ЭКОНОМИЧЕСКОЙ ПОЛИТИКЕ" (PDF). Министерство финансов США.
  4. ^ а б Шалал, Андреа; Лоудер, Дэвид; Рутон, Лесли; Брайс, Макини (5 августа 2019 г.). «США впервые за десятилетия объявили Китай валютным манипулятором». Рейтер.
  5. ^ «H.R.644 - Закон об упрощении процедур торговли и обеспечении соблюдения правил торговли от 2015 года. 114-й Конгресс (2015-2016), VII, раздел 701». Congress.gov. 24 февраля 2016 г.
  6. ^ «Макроэкономическая и валютная политика основных торговых партнеров США». Министерство финансов США.
  7. ^ Индия исключена из списка мониторинга «валютных манипуляций»
  8. ^ «США исключают Индию из списка для мониторинга валют; Китай и Япония остаются». Бизнес Стандарт. Press Trust of India. 29 мая 2019.
  9. ^ США исключили Индию и Швейцарию из списка мониторинга валют
  10. ^ «Китай и валютные манипуляции: чемпионы или болваны». Экономист. 2 марта 2017 г.
  11. ^ «Казначейство назначает Китай валютным манипулятором» (Пресс-релиз). Министерство финансов США. 5 августа 2019.
  12. ^ «Трамп оказал давление на Мнучина, чтобы он назвал Китай« валютным манипулятором », - шаг, которому он ранее сопротивлялся». Вашингтон Пост.
  13. ^ Палмер, Дуг. «Новый отчет МВФ не поддерживает обвинение Трампа в манипулировании валютой против Китая». ПОЛИТИКО.
  14. ^ США отменяют ярлык Китая как `` валютный манипулятор ''
  15. ^ США отказались от обозначения Китая как валютного манипулятора
  16. ^ Рамирес, Карлос Д. (декабрь 2013 г.). «Политическая экономия» валютных манипуляций, «избиения». Обзор экономики Китая. 27: 227–237. CiteSeerX  10.1.1.408.3085. Дои:10.1016 / j.chieco.2012.10.005.