Планирование выхода - Exit planning

Планирование выхода подготовка к выходу из предприниматель от его компании, чтобы максимизировать стоимость предприятия компании в слияние и поглощение сделка и, следовательно, его акционерной стоимости, хотя могут преследоваться другие нефинансовые цели, включая переход компании к следующему поколению, продажу ее сотрудникам или руководству или другие альтруистические нефинансовые цели.[1] Планирование выезда отличается от успешное планирование в том смысле, что последнее является подкомпонентом планирования выхода и относится к набору, обучению и удержанию преемника президента / генерального директора компании в плановом порядке.[2] Планирование преемственности - лишь одно из многих соображений при планировании выхода.[3] Владельцы компаний обычно не видят свою компанию с точки зрения потенциального покупателя и, таким образом, игнорируют стратегическое управление компанией.[4]

Однако другие авторы определяют планирование выхода в более широком смысле. Например, планирование выхода из бизнеса - это процесс явного определения связанных с выходом целей для владельца (ов) бизнеса, за которым следует разработка всеобъемлющей стратегии и дорожной карты, которая учитывает все личные, деловые, финансовые, юридические, налоговые аспекты достижения этих целей, как правило, в контексте планирования преемственности и непрерывности бизнеса. Цели могут включать максимизацию (или постановку цели) доходов, минимизацию риска, быстрое закрытие транзакции или выбор инвестора, который обеспечит процветание бизнеса. Стратегия также должна учитывать непредвиденные обстоятельства, такие как болезнь или смерть.[5]

Владельцы компаний обычно не видят свою компанию с точки зрения потенциального покупателя и, таким образом, игнорируют стратегическое управление компанией. Для достижения желаемых результатов владельцы бизнеса часто сосредотачивают свое внимание на планировании выхода с самого начала инвестирования, чтобы надлежащим образом подготовиться к торговым и финансовым продажам, эффективно использовать возможность обратного выкупа, более широко продвигать свой бизнес для продажи, используйте посредников и получите поддержку руководства[6] Значительная ценность теряется из-за отсутствия или неадекватного планирования выхода. Примерно 30% предприятий будут каким-то образом переданы члену семьи, 18% намерены продать его сотрудникам, а многие просто закроются.[7] До трети закрытых предприятий добились успеха при закрытии[8]

Три источника стоимости предприятия в компании - это, во-первых, стоимость его материальных активов, а во-вторых, стоимость его материальных активов. интеллектуальный капитал (нематериальные активы), состоящие из человеческий капитал, относительный капитал, и структурный капитал (включая подкомпоненты организационный капитал, инновационный капитал и технологический капитал. Большая часть компания среднего размера 'песок нижний средний рынок Стоимость компании определяется ее капиталом в отношениях, в частности, взаимоотношениями с клиентами.[9][10] МСП, также называемые компаниями среднего рынка, создают инновационный капитал (часть структурного капитала).[11]

Большинство малых и средних предприятий используют инвестиционный банк продавать свою компанию потенциальным покупателям в рамках сделки слияния и поглощения. Некоторые инвестиционные банки-бутики также предлагают подготовку к планированию выхода, в то время как определенные консалтинговые фирмы предлагают одну или несколько услуг, необходимых для планирования выхода, например человеческие ресурсы, в связи с планированием преемственности.

Частный акционерный капитал Группы являются обычными покупателями средний рынок предприятия, будь то компании платформы или дополнительные или дополнительные приобретения.

Помимо деловых аспектов, необходимо принимать во внимание личные соображения, в том числе соображения о налогах на наследство, налогах на прирост капитала или других налогах.[12]

Рекомендации

  1. ^ Купферман, Мартин (2002-12-23). «Умные стратегии выхода для компаний среднего размера». Журнал корпоративного учета и финансов. 14 (2): 9–12. Дои:10.1002 / jcaf.10130. ISSN  1044-8136.
  2. ^ Шарма, Прамодита; Chrisman, Джеймс Дж .; Чуа, Джесс Х. (2003-03-01). «Планирование преемственности как запланированное поведение: некоторые эмпирические результаты». Обзор семейного бизнеса. 16: 1–15. Дои:10.1111 / j.1741-6248.2003.00001.x.
  3. ^ Хоуки, Джон (2002). Планирование стратегии выхода: подготовка вашего бизнеса к продаже или преемственности. Gower Publishing, Ltd. ISBN  978-0-566-08498-0.
  4. ^ Кун, Роберт Лоуренс (1996). «Повышение ценности предпринимательской компании». В Мэтьюз, Яна (ред.). Лидерство и предпринимательство: личностное и организационное развитие в предпринимательских предприятиях. Издательская группа «Гринвуд». п. 127. ISBN  978-1-56720-043-0.
  5. ^ Неметий, Лес (2011). Планирование выхода из бизнеса: варианты, повышение ценности и управление транзакциями для владельцев бизнеса. Джон Вили и сыновья. ISBN  978-1-118-02297-9.
  6. ^ Уолл, Джон; Смит, Джулиан (1997-11-30). "Лучшие выходы" (PDF). Журнал прямых инвестиций. 1 (2): 31–43. Дои:10.3905 / jpe.1997.409667. ISSN  1096-5572.
  7. ^ Holaday, Дэвид В. (2006). «Планы выхода по финансируемому страхованию жизни: подготовка к преодолению этого моста, прежде чем перейти к нему». Журнал практического планирования недвижимости. 8: 15.
  8. ^ Маркс, Митчелл Ли; Ванстенкисте, Ронни (2008). «Подготовка к смерти организации: активное участие персонала в переходном процессе» (PDF). Управление человеческими ресурсами. 47 (4): 809–827. Дои:10.1002 / час.20246. ISSN  0090-4848.
  9. ^ Welbourne, Theresa M .; Пардо-Дел-Валь, Мануэла (2009). «Реляционный капитал: стратегические преимущества для малых и средних предприятий (МСП) посредством переговоров и сотрудничества». Групповое решение и переговоры. 18 (5): 483–497. Дои:10.1007 / s10726-008-9138-6.
  10. ^ Лервик, Элизабет (2006). Реляционный капитал: исследование его важности, количественной оценки и влияния на бизнес-секторы и рынки. (Дипломная работа). Университет Осло. HDL:10852/17777.
  11. ^ Susman, Джеральд; Уоррен, Энтони; Дин, мин; Стайтс, Дженна П. (2006). «Инновации в продуктах и ​​услугах на малых и средних предприятиях». Исследование, спонсируемое Министерством торговли США и Национальным институтом стандартов и технологий Партнерство по расширению производства. S2CID  212618078.
  12. ^ Фостер, Грегори Л. «Вопросы налога на наследство для семейного бизнеса». fambusiness.org. Архивировано из оригинал на 2011-08-31. Получено 2019-09-24.