Фонд действий свободного предпринимательства - Free Enterprise Action Fund

В Фонд действий свободного предпринимательства был паевой инвестиционный фонд, управляемый Стивен Миллой и Тома Борелли, с целью уравновесить деятельность самоописанных этические инвестиции средства. В то время как фонды «этических инвестиций» избегают инвестиций в фирмы, которые обвиняются в нанесении ущерба окружающей среде или в другом негативно воспринимаемом поведении, Фонд действий свободного предпринимательства искал такие инвестиции, основываясь на заявлении Миллоя о том, что такая критика обычно основана на политической предвзятости или мусорная наука.Фонд прекратил свою деятельность в 2009 году и был объединен с Фондом влияния Конгресса.[1]

Полемика

Фонд действий за свободное предпринимательство подвергся критике за то, что занимал идеологическую позицию в ущерб интересам инвесторов. Дэниел Гросс, в Шифер,[2] написал:

Менеджеры FEAF также не очень заинтересованы в зарабатывании денег. Составление портфеля из 392 крохотных позиций (111 акций Federal Express, 60 акций Tiffany и т. Д.) - невероятно неэффективный и дорогостоящий способ имитировать S&P 500. Управляющим активами платят в зависимости от активов, которыми они управляют. В FEAF советник (Миллой плюс Борелли) получает вознаграждение в размере 1,25 процента активов. Пять миллионов долларов в активах сбрасывают около 62000 долларов в виде гонораров в год, что далеко не достаточно для выплаты зарплаты профессионального управляющего деньгами.

Страница 17 годового отчета показывает, что фонд понес общие расходы в размере 302 117 долларов, что составляет колоссальные 6 процентов активов. Но проспект эмиссии обещает, что сборы не будут съедать более 2 процентов всех активов ежегодно. Итак, в 2005 году советник (то есть Борелли и Миллой) отказался от всей своей платы за управление в размере 44 727 долларов. Более того, консультант возместил фонду около 185 616 долларов торговых, административных и юридических расходов. Если активы фонда резко вырастут в ближайшие несколько лет, консультант теоретически может возместить эти отклоненные платежи и возмещения. Но в краткосрочной перспективе Борелли и Миллой, по сути, платят фонду за привилегию использовать его в качестве платформы для распространения своих взглядов на корпоративное управление, глобальное потепление и множество других вопросов.

С другой стороны, Стив Форбс похвалил фонд:[3]

В начале прошлого года активисты промаркета учредили Фонд действий свободного предпринимательства. Сегодня у него всего несколько долларов, и он инвестирует в основном в компании, входящие в индекс S&P 500. Фондом управляет 47-летний предприниматель Стив Миллой, который надеется, что он и другие подобные ему фонды станут противовесом этим анти-антибиотикам. -бизнес-активисты, проводя прокси-кампании в поддержку мер в интересах предпринимательства и капитализма (включая фиксированный налог). Кто знает, насколько хорош фонд? Но его принцип звучит: хороший бизнес - хорошая социальная политика.

Активизм через фонд

На конференции в Нью-Йорке в марте 2008 года Миллой заявил, что Фонд стремится «создать проблему для менеджмента и акционеров», и что он и Борелли «в первую очередь работают над предложениями акционеров», чтобы «заставить акционеров и генеральных директоров задуматься о том, что они делают ". Он также заявил: «Мы подали многочисленные предложения акционеров компаниям в Партнерство США по борьбе с изменением климата ".[4]

Финансовые результаты

Годовой отчет фонда за 2008 год [5] показывает убыток в годовом исчислении в размере 6,58% за период с 1 марта 2005 г. (его начало) по 31 декабря 2008 г. Для сравнения, индекс S&P 500 показал годовую потерю в размере 5,47% за этот период.

На конец 2008 года чистые активы фонда под управлением составляли 6 705 261 доллар США. Общий оплаченный капитал, вложенный в фонд с начала до конца 2008 года, составил 9 983 108 долларов США (стр. 14).

Как это происходило в каждый год работы до сих пор (стр. 17), советник фонда отказался от расходов или возместил расходы фонду. (В настоящее время консультант по контракту обязан делать это для поддержания отношения расходов к средним чистым активам не более 1,75%.) В 2008 году сумма, от которой было отказано или возмещено, составляла 181 612 долларов; в предыдущие годы она составляла 154 750 долларов (в 2007 году), 239 564 доллара (в 2006 году) и 230 343 доллара (в 2005 году). [6]). Из 181 612 долларов в 2008 году 129 468 долларов были связаны с отказом от платы за консультационные услуги по инвестициям, в результате чего 52 144 доллара были возмещены фонду консультантом из собственного кармана для покрытия других операционных расходов.

внешняя ссылка

Рекомендации

  1. ^ «Не плакать об уходящих средствах. - Чак Джаффе - marketwatch.com». Получено 2009-12-30.
  2. ^ «Очень любопытный паевой инвестиционный фонд правого толка. - Дэниел Гросс - журнал Slate». Получено 2007-10-03.
  3. ^ «Принуждение бизнеса к вере в бизнес». Forbes. Получено 2007-10-03.
  4. ^ Как остановить законодательство об изменении климата в США. В архиве 2008-10-24 на Wayback Machine (MP3 )
  5. ^ «Годовой отчет за 2008 год» (PDF). Получено 2009-05-16.
  6. ^ «Очень любопытный паевой инвестиционный фонд правого толка. - Дэниел Гросс - журнал Slate». Получено 2007-10-03.