Фрирайд (фондовый рынок) - Free riding (stock market)

Бесплатная езда (также известный как фрирайд или же безбилетный) - термин, используемый в биржевая торговля описать практику покупки и продажи акции или другой ценные бумаги фактически не имея капитал чтобы покрыть торговлю. В денежный счет, нарушение безбилетности происходит, когда инвестор продает акции, которые были куплены на невыплаченные средства.

Совет Федеральной резервной системы Правило T требует от брокеров «заморозить» аккаунты, которые совершают нарушения фрирайда, на 90 дней. Счета с этим ограничением по-прежнему могут торговать, но не могут покупать акции с невыплаченной выручкой от продажи (для расчета по акциям требуется два дня).^[1] Фрирайда можно избежать, используя маржинальный счет.

Торговый день + 2 дня

в Соединенные Штаты, запасы могут занять два рабочих дня, чтобы селиться. Если вы покупаете в понедельник, вам не нужно платить за покупку до среды. Это называется торговым днем плюс 2 дня или Т + 2. Этот двухдневный расчетный период считается продлением кредит от маклер к покупатель. Поскольку транзакция считается кредитной проблемой, Федеральный резерв Правление отвечает за правило, которое официально называется Советом Федеральной резервной системы. Правило T.

Если брокерский клиент одобрен для поле на учетная запись будет предоставлена кредитная линия, чтобы «смягчить» двухдневный расчетный период, но есть лимит на нее. Этот кредит позволяет клиентам торговать, пока оплачиваются наличные. Клиент добросовестно соглашается произвести полную оплату рассчитанных денежных средств или депонировать ценные бумаги в течение двухдневного расчетного периода и не продавать вновь приобретенные акции до осуществления такого платежа.

Для счетов без маржи (так называемые «денежные счета») трейдеры должны иметь или вносить достаточно наличных денег на счет для оплаты любых покупок в день их оплаты (T + 2).

Если трейдер продает акции, денежные средства могут быть зачислены на баланс его счета немедленно, но не могут быть погашены в течение двух дней. Любые акции, купленные на эти неоплаченные денежные средства, должны храниться до тех пор, пока не будут произведены расчеты наличными, либо денежные средства не будут депонированы, либо не будет увеличена маржа, чтобы можно было произвести расчет по покупке перед продажей.

Нарушение свободного катания

В Комиссия по ценным бумагам и биржам гласит: «На денежном счете вы должны заплатить за покупку акций, прежде чем сможете их продать. Если вы покупаете и продаете акции до того, как заплатить за них, вы получаете бесплатную поездку, что нарушает положения о продлении кредита Совета Федеральной резервной системы. . Если вы бесплатны, ваш брокер должен заморозить ваш счет на 90 дней ».

Если кто-то торгует быстро и использует все наличные на счете для покупки и продажи, этот человек, скорее всего, получит «нарушение фрирайда». Для фрирайда действует обязательное ограничение на получение наличных в течение 90 дней. Клиенты по-прежнему могут торговать, но теряют возможность совершать покупки с невыплаченной выручкой от продажи.

S.E.C. Правоприменительные меры

Помимо нарушений кредитных правил, присущих безбилетной поездке, более значительный и прямой ущерб может быть нанесен, когда клиент никогда не платит или не вносит депозит для покрытия сделки, оставляя брокеру свою сумку (если сделка была успешной, брокер закрывает сделки. , но если это не так, покупатель должен внести разницу). В Комиссия по ценным бумагам и биржам предъявил успешные гражданские судебные запреты против безбилетников с последующим уголовным преследованием прокурором США в Нью-Йорке, где были вынесены значительные тюремные сроки за нарушения как кредита, так и антифрода, когда было ясно, что заказчик никогда не намеревался покрыть trade и использовал только нескольких брокеров для игры на рынке, надеясь на успех и причиняя брокерам серьезные убытки. Видеть SEC против Шломо Тейтельбаума, Дайджест новостей SEC https://www.sec.gov/news/digest/1981/dig061181.pdf (гражданский судебный запрет, вынесенный судебный запрет) и https://www.sec.gov/news/digest/1981/dig012381.pdf (уголовное преследование, одновременное наказание в виде 18 месяцев).

Добрая вера и бесплатная езда

Основное отличие добросовестность нарушение и фрирайд - это возможный депозит средств для покрытия покупки. В условиях фрирайда покупатель продает ценную бумагу, даже не внося средств для оплаты первоначальной покупки.

В Федеральный резерв считает нарушение добросовестности «злоупотреблением кредитом» и требует от брокера их отслеживать. Если трейдер получает три нарушения за один год, брокер обязан ограничить счет. Это сравнивается с нарушением режима свободного катания, которое приводит к автоматическому ограничению.

Ликвидация и бесплатное использование

Нарушение ликвидации происходит, когда клиент продает ценную бумагу, чтобы выполнить денежное обязательство по покупке другой ценной бумаги после даты сделки. Это нарушение, потому что продажа второй ценной бумаги не будет завершена к моменту расчета по первой покупке. Нарушение ликвидации влечет за собой те же штрафы, что и нарушение добросовестности.

Экономика

В микроэкономика, агент называется свободная езда когда он не оплачивает свою долю затрат на производство общественное благо. Это может быть проблемой. Увидеть проблема безбилетника для дальнейшего обсуждения.

внешняя ссылка

Что такое бесплатная поездка?: Как бесплатные поездки могут повлиять на вашу Индивидуальный пенсионный счет.

[1] "SEC.gov - Фрирайд". www.sec.gov.

[1]