Внутренняя девальвация - Internal devaluation

Внутренняя девальвация является экономический и социальная политика вариант, целью которого является восстановление международной конкурентоспособности какой-либо страны в основном за счет снижения затрат на рабочую силу - либо заработная плата или косвенные расходы работодателей. Иногда внутренняя девальвация рассматривается как альтернатива «стандартной». внешняя девальвация при номинальном обменные курсы фиксированы, хотя социальные последствия и скорость восстановление экономики могут значительно отличаться между двумя вариантами. В то время как сторонники обычно обвиняют фискальную расточительность или потерю конкурентоспособности как причину необходимости внутренней девальвации, критики часто рассматривают макроэкономические дисбалансы и отсутствие механизма финансовых трансфертов внутри валютного союза как виновников.[1]

Внутренняя девальвация впервые рассматривалась во время Швеция экономический кризис в течение 1990-х и Финляндия присоединение к Евросоюз в 1995 г.[2] Внутренняя девальвация приобрела популярность в период экономический спад 2008–2010 гг., когда несколько стран проводили такую ​​политику с целью восстановления конкурентоспособности и сбалансированности национальных бюджетов.

Латвия популярные СМИ часто называют успешным случаем внутренней девальвации,[3] хотя его низкие показатели в международных индексах развития (например, глобальные индексы конкурентоспособности, Табло инноваций Европейского союза,[4] мизерные рейтинги не изменились и в следующем году [5]), а также серьезная эмиграция, как утверждается, доказывают негативное влияние внутренней девальвации на развитие человеческих ресурсов и потенциальный ВВП (эффективность которого можно измерить по заметному уровню инфляции).

Академическое исследование

В то время как внутренняя девальвация обсуждалась в газетах и ​​уже несколько лет используется в качестве политики в нескольких странах, рецензируемых исследований по этой теме мало, и они начали появляться только недавно. Большая часть этого ограничивается качественными наблюдениями (например, база данных ScienceDirect содержит более чем в 3 раза больше статей по такой развивающейся дисциплине, как геоинженерия (человеческий контроль над глобальным климатом), чем по внутренней девальвации). [6] просто упоминает некоторые известные новости о внутренней девальвации. [7] признает, что «самый эффективный способ снизить стоимость рабочей силы - снизить уровень безработицы». Но, видимо, это может быть приемлемо только в странах, где допускается «серая экономика».

Фактически, существует исследование политики рынка труда, которое проводилось во время внутренней девальвации, и исследователь пришел к выводу: «Я буду утверждать, что кажущаяся гибкой реакция ... рынка труда на кризис в значительной степени обусловлена ​​слабой правоохранительные органы ". [8] признает (без количественных оценок), что политика внутренней девальвации «болезненна и медленна». В настоящее время [9] - самая исчерпывающая рукопись о внутренней девальвации.

В нем признается, что внутренняя девальвация может быть дорогостоящей с политической точки зрения и что она требует, чтобы «институты рынка труда обеспечивали большую гибкость и требовалась большая конкуренция на товарном рынке», но упускает из виду то обстоятельство, что развитие человеческого капитала невозможно. без необходимых вложений. В нем также упоминаются ограничения того, что может быть достигнуто с помощью внутренней девальвации - внутренняя девальвация может привести к «интересной ловушке без корректировки заработной платы в сторону понижения, поскольку гибкая часть заработка исчезает». В статье также предлагается идея внутренней переоценки.

Поль де Грауве утверждает, что конкурентоспособность Португалии, Ирландии, Италии, Греции и Испании ухудшилась в период с 1999 по 2008/9 гг., и что с 2008/9 г. произошло резкое изменение конкурентных позиций в Ирландии, Испании и Греции. По оценкам де Грауве, Ирландия завершила внутреннюю девальвацию на 23,5%, Греция - 11,4%, Испания - 8,9%, Португалия - 3,2% и Италия - 0,6%.[10]

Пизани-Ферри утверждает, что внутренняя девальвация оптимально повлекла бы за собой одновременное снижение, скажем, 10% всех заработных плат и цен в стране. Хотя на практике этого трудно достичь, он говорит, что внутреннюю девальвацию невозможно реализовать осмысленным образом. Писани-Ферри говорит, что Латвия довольно успешно провела внутреннюю девальвацию после кризиса 2008–2009 годов. Хотя процесс был болезненным с точки зрения безработицы и сокращения заработной платы, экспорт действительно увеличился, внешний дефицит был ликвидирован, и экономика Латвии вернулась к росту.[11]

Другая альтернатива (упоминается в старых учебниках) - это снижение налогов, что снижает стоимость рабочей силы. [12]

Критика

Учитывая отсутствие надежных эмпирических исследований по этой теме, успех внутренней девальвации рассматривается как городская легенда или даже политический пропаганда некоторыми.[13] По мнению критиков,[ВОЗ? ] Возможный успех внутренней девальвации основан на нескольких мифах. Некоторые из них возникают из-за плохого знания экономики населением в целом, а некоторые вводятся политиками и поддерживающими их аналитическими центрами.

  • Миф 1: Необходимо создать тяжелые условия для сотрудников и безработных, чтобы повысить производительность труда.

Критики говорят, что это может происходить только в отдельных случаях, когда компании не имеют необходимых средств контроля для измерения и вознаграждения результатов работы сотрудников. Такие отдельные случаи возникают в странах, где государственная политика предоставляет компаниям дешевую рабочую силу, а компании не заинтересованы инвестировать в оптимизацию своих процессов - компании могут добиться хорошей прибыли только за счет низких затрат на рабочую силу. В других случаях инвестиции в развитие человеческого капитала, улучшение процессов компании и внедрение новых технологий рассматриваются как необходимые для повышения производительности. Тот же анализ можно применить и к пособиям по безработице. Есть доказательства того, что расширенные пособия по безработице приводят (вопреки воображению широкой общественности) к более высокому ВВП, потому что они открывают пространство для более оптимальных контрактов между работодателем и служащим, где работодатель может получить более квалифицированных и лояльных сотрудников. Расширенные пособия по безработице обычно также приводят к более высокому уровню безработицы, но это может быть полезно для экономики, поскольку безработные могут вкладывать больше средств в приобретение навыков и знаний, а также в поиск лучших рабочих мест, что было бы возможно, если бы не было пособий. Некоторые сторонники внутренней девальвации являются политиками правого крыла, которые не верят в инвестиции, сделанные правительством, но их идеологическое воображение можно рассматривать в перспективе, если учесть настойчивые призывы Европейского центрального банка и других известных организаций не сокращать государственные инвестиции во время расходов. сокращение после фискальной консолидации.

Собственно академическая литература[нужна цитата ] о суверенном дефолте не обнаруживает каких-либо негативных среднесрочных последствий суверенного дефолта. При этом противники внутренней девальвации не предлагают дефолт как решение экономических проблем, вместо этого они просто указывают на другие цели (например, повышение производительности, инвестиций и роста ВВП, а не ограничение суверенного долга). следует учитывать при принятии политических решений.

  • Миф 3: фискальная стабильность является главной основой роста экономики и предотвращения финансового кризиса.

По мнению критиков[ВОЗ? ] о внутренней девальвации, это миф, если учесть некоторые страны, где применяется внутренняя девальвация. До начала финансового кризиса у этих стран был относительно небольшой долг сектора государственного управления, и этот долг значительно вырос во время кризиса (в основном за счет государственной поддержки частных коммерческих банков, а не за счет увеличения расходов на структурные реформы или систему социальной защиты) . Вместо этого быстрый рост частного долга и столь же быстрое прекращение этого роста в этих странах привели к финансовому кризису. Критики говорят, что никакое финансовое решение не может предотвратить повторение подобных сценариев в будущем. Некоторые утверждают, что роль центральных банков следует усилить в сдерживании возможного роста частного долга, например центральные банки могли бы основывать резервные требования к коммерческим банкам на основе их активов (например, непогашенной ипотечной задолженности по сравнению с задолженностью частным экспортно-ориентированным компаниям), а не на основе своих обязательств, как это обычно делается.

Практики

Критики[ВОЗ? ] говорят, что некоторые практики внутренней девальвации довольно грязны:

  • Был как минимум один случай, когда правое большинство парламента сознательно проголосовало за законопроект, в аннотации которого четко говорилось, что этот закон (в случае его принятия) может нарушить некоторые статьи конституции, в том числе статью «ядра» конституции. что определяет страну как независимую и демократическую республику. Позже конституционный суд установил, что закон действительно нарушает конституцию, включая «основную» статью конституции. Первоначальный законопроект (с аннотацией) был одобрен и подписан правым премьер-министром и министром финансов.
  • Во многих случаях, когда были приняты меры внутренней девальвации, эксперты не проводили необходимых публичных дебатов и дискуссий о необходимых изменениях в законодательстве (фактически, в ранее упомянутом антиконституционном законопроекте было прямо указано, что законопроект (несмотря на возможное нарушение конституции) не обсуждалась с экспертами). Во многих случаях такие меры принимались в искусственно созданной спешке, когда находящиеся у власти правые правительства не хотели, чтобы их предложения подвергались сомнению. Правым политикам, руководившим внутренней девальвацией, в некоторых случаях удавалось создать у широкой публики (особенно перед выборами) впечатление, что они более центричны или придерживаются левых взглядов, чем это было на самом деле. Аналогичным образом, политики правого крыла также использовали (в некоторых случаях) этническую напряженность и публичные дебаты по неопределенным, но вызывающим разногласия вопросам об истории, чтобы заручиться поддержкой общества (этническая напряженность искусственно создается некоторыми политиками перед выборами в упомянутой стране, напряженности нет в повседневная жизнь, например, смешанные браки обыденны). На самом деле отсутствие четкого понимания различий между экономической политикой левого и правого крыла широкой общественностью и сосредоточение внимания на этнических вопросах, возможно, были истинными причинами, по которым по крайней мере одно правое правительство пережило выборы даже после внутренней девальвации. был реализован.
  • Рост безработицы действительно привел к снижению заработной платы, но фактический результат был плачевным - например, - по крайней мере, одна компания даже сообщила, что она отказывается от использования технологий и возобновляет старые практики ручного труда, потому что было дешевле найти новых людей, чем использовать технологии. Внутренняя девальвация действительно может повысить производительность, которая определяется как соотношение между добавленной стоимостью и затратами на рабочую силу, но внутренняя девальвация обычно не может повысить производительность, которая определяется как соотношение между добавленной стоимостью и отработанными часами. Таким образом, собственники капитала являются главными победителями внутренней девальвации (в краткосрочной перспективе, а именно потому, что нет долгосрочных победителей внутренней девальвации), но общее благосостояние стагнирует или даже снижается из-за меньшего дохода. в час и из-за неэффективного использования человеческого капитала в компаниях, которые строят свою прибыль за счет дешевой рабочей силы, а не за счет использования технологий.
  • Обычно рекомендуется совмещать внутреннюю девальвацию со структурными реформами в правительстве и экономике. На практике было много призывов провести больше структурных реформ и не допускать резкого (бухгалтерского) сокращения расходов во всех сферах экономики. Но следует учитывать, что структурные реформы обычно противоречат внутренней девальвации, потому что структурные реформы требуют гибкой и квалифицированной рабочей силы. Структурные реформы обычно приводят к высокому уровню безработицы и вызывают много критики, если рабочая сила не может адаптироваться, и это отсутствие гибкости обычно связано с нехваткой или доступными ресурсами (расходы на образование, время для приобретения новых навыков и опыта и т. Д.). По крайней мере, один случай, когда в стране осталась чрезвычайно большая структурная безработица после внутренней девальвации.
  • У некоторых из политиков правого крыла, которые являются главными защитниками внутренней девальвации, есть сомнительные моральные стандарты. Они очень хотят жаловаться на нехватку денег в казначействе, но в то же время они могут применять сомнительную практику приватизации государственного банка (как видно из дебатов по интерполяции в парламенте) или даже могут использовать лазейки в налоговый кодекс для личных доходов. В то же время был как минимум один случай, когда представитель правительства правого крыла стоял в парламенте и сообщил, что правительство сознательно отказалось издать хотя бы одно постановление (касающееся вопросов социального обеспечения), которое требовалось действующие законы страны из-за отсутствия денег в казне.
  • Центральное правительство может захотеть передать свои обязанности муниципалитетам, иногда не обеспечивая их необходимыми налоговыми поступлениями. Дебаты о приоритетности требований к ипотечным должникам стали одним из примеров того, как такие правительства предпочитают создавать благоприятные условия для иностранных банков и уменьшать возможности работы для муниципальных компаний. Есть и другие примеры.
  • Возникает вопрос, оправдана ли помощь обанкротившимся банкам, когда страна переживает внутреннюю девальвацию и когда стране требуются дополнительные ресурсы (которые могут быть переведены из фондов финансовой помощи) для структурных реформ.

Будущее

Бывают случаи, когда внутренняя девальвация действительно может рассматриваться как правильное решение (в отличие от внешней девальвации или других мер). Например. для некоторых стран, которые участвуют в валютных союзах, и для стран, валюты которых считаются уже заниженными. Но в обоих случаях внутренняя девальвация может быть не более чем заменой более глубоких и эффективных мер, которые следует принять. Например. необходимо значительно улучшить свободу передвижения рабочей силы, товаров, услуг и капитала для валютных союзов, чтобы достичь ситуации, когда режим единой валюты будет плавно функционировать для всех регионов, некоторые из которых находятся в разных позициях экономического цикла, чем другие.

При оценке любого политического решения необходимо также учитывать глобальное развитие экономики. Например. можно рассмотреть общий доход и то, как он разделен на две части - доход от капитала и доход от труда. Можно заметить, что за последнее десятилетие или около того доля общего дохода, создаваемого трудом, снизилась примерно на 10%. Частично это можно объяснить снижением затрат на рабочую силу (поскольку многие крупные экономики приняли принципы свободного рынка и стали более интегрированными в мировую торговлю), но большая часть этого может быть отнесена на счет развития технологий. Следовательно, - если внутренняя девальвация связана с расходами на рабочую силу, то это может быть ужасным для будущего, потому что будущие экономики, очевидно, потребуют все более и более квалифицированной (а не более дешевой) рабочей силы, и компании будут применять технологии для всех рабочих мест. где это будет выгодно (развитие технологий делает все больше и больше технологий доступными для выгодного использования в компаниях), и поэтому эти рабочие места будут потеряны для сотрудников в целом.

Сноски

  1. ^ Аргмингон, Клаус; Баккаро, Лучио. «Политическая экономия кризиса суверенного долга: пределы внутренней девальвации». Журнал промышленного права. 41 (3): 254–275.
  2. ^ К. Э. О. Альхо 2000, п. 11.
  3. ^ «Moody's: экономика Латвии стабилизируется». BBN. Получено 1 августа 2015.
  4. ^ «Архивная копия». Архивировано из оригинал на 2012-01-19. Получено 2012-01-19.CS1 maint: заархивированная копия как заголовок (связь)
  5. ^ «Архивная копия». Архивировано из оригинал на 2012-04-22. Получено 2012-05-06.CS1 maint: заархивированная копия как заголовок (связь)
  6. ^ Barkbu, B., et al. 2012 г..
  7. ^ Ронни Норен 2011.
  8. ^ Эйхенгрин Б. 2011.
  9. ^ Васмер, Этьен 2012.
  10. ^ В поисках симметрии в еврозоне, Поль де Грауве, 2 мая 2012 г.
  11. ^ Жан Пизани-Ферри: «Еврокризис и его последствия», loc 2089
  12. ^ http://www.economicshelp.org/blog/2495/economics/internal-devaluation-definition/
  13. ^ Джеффри Соммерс, Чарльз Вулфсон.

Рекомендации

  • К. Э. О. Алхо (2000). Социальные последствия EMU. Финляндия (Отчет).
  • Баркбу, Б .; и другие. «Финансовые кризисы и многосторонний ответ: что показывают исторические данные». Журнал международной экономики. 88: 422–435. Дои:10.1016 / j.jinteco.2012.02.006.
  • Ронни Норен (2011). «К более интегрированной, симметричной и жизнеспособной ЕВС». Журнал моделирования политики. 33: 821–830. Дои:10.1016 / j.jpolmod.2011.08.003.
  • Эйхенгрин Б. «Последствия кризиса евро для международной денежной реформы». Журнал моделирования политики. 34: 541–548. Дои:10.1016 / j.jpolmod.2012.05.007.
  • Васмер, Этьен. «Введение в специальный раздел: корректировки цен, заработной платы и занятости в 2007–2008 годах и некоторые выводы для текущего европейского кризиса, Экономика труда (2012)». Экономика труда. 19: 769–771. Дои:10.1016 / j.labeco.2012.04.002.
  • Джеффри Соммерс, Чарльз Вулфсон (2014). Противоречия жесткой экономии. Социально-экономические издержки неолиберальной балтийской модели. Рутледж. ISBN  978-0-415-82003-5.CS1 maint: использует параметр авторов (связь)

внешняя ссылка