Джон С. Богл - John C. Bogle

О шотландском портретном миниатюристе см. Джон Богл (художник).
Джон С. Богл
Родившийся
Джон Клифтон Богл

(1929-05-08)8 мая 1929 г.
Монтклер, Нью-Джерси, НАС.
Умер16 января 2019 г.,(2019-01-16) (89 лет)
Брин Мор, Пенсильвания, НАС.
НациональностьАмериканец
Альма-матерУниверситет Принстона
Род занятийИнвестор, бизнес-магнат, и филантроп
ИзвестенОснование и руководство Группа Авангарда
Политическая партияРеспубликанец[1]
Супруг (а)
Ева Шеррерд
​
(м. 1956)​
Дети6
Родители)Уильям Йейтс Богл-младший
Жозефина Лоррейн Хипкинс

Джон Клифтон "Джек" Bogle (8 мая 1929 - 16 января 2019) был американским инвестором, бизнес-магнат, и филантроп. Он был основателем и исполнительным директором Группа Авангарда, и ему приписывают создание первого индексный фонд. Будучи заядлым инвестором и управляющим деньгами, он проповедовал инвестиции, а не спекуляции, долгосрочное терпение перед краткосрочными действиями и максимально возможное сокращение комиссионных брокеров. Идеальным инвестиционным инструментом для Bogle был индексный фонд с низкой стоимостью, удерживаемый на протяжении всей жизни с реинвестированием дивидендов и усреднением долларовых затрат.

Его книга 1999 года Здравый смысл в отношении паевых инвестиционных фондов: новые императивы для умного инвестора стал бестселлером и считается классикой в ​​инвестиционном сообществе.[2][3]

ранняя жизнь и образование

Джон Богл родился 8 мая 1929 года в г. Монтклер, Нью-Джерси[4] Уильяму Йейтсу Боглу младшему и Жозефине Лоррейн Хипкинс.[5]

Его семья пострадала от Великая депрессия. Они потеряли свои деньги и были вынуждены продать свой дом, а его отец впал в алкоголизм, что привело к разводу его родителей.[6]

Богл и его близнец Дэвид посетили Средняя школа Манаскуан какое-то время недалеко от берега Нью-Джерси. Их академическая успеваемость позволила им перейти в Академия Блера по трудовым стипендиям.[7] В Блэре Богл проявил особые способности к математике, и его увлекли числа и вычисления. В 1947 году Богл окончил Академию Блэра. с отличием и был принят в Университет Принстона, где изучал экономику и инвестиции. Во время учебы в университете Богл изучал отрасль паевых инвестиционных фондов. Богл провел младшие и старшие годы, работая над диссертацией «Экономическая роль инвестиционной компании».[8]

Богл окончил Принстон с отличием в 1951 году и вскоре был принят на работу в Уолтер Л. Морган, как сообщается, в результате того, что Морган прочитал свою 130-страничную дипломную работу.[9]

Инвестиционная карьера

После окончания Принстона Богл сузил возможности своей карьеры до банковского дела и инвестиций. Его наняли в Веллингтонский фонд и был повышен до должности помощника менеджера в 1955 году, где получил более широкий доступ к анализу компании и инвестиционного отдела. Богл продемонстрировал инициативу и креативность, призвав руководство Веллингтона изменить свою стратегию концентрации на едином фонде, и приложил все усилия, чтобы заявить о себе, создав новый фонд. В конце концов, ему это удалось, и новый фонд стал поворотным моментом в его карьере. После успешного карьерного роста в 1970 году он сменил Моргана на посту председателя Wellington,[нужна цитата ] но позже был уволен за «крайне неразумное» слияние, которое он одобрил. Это было плохое решение, которое он считает своей самой большой ошибкой, заявив: «Самое замечательное в этой ошибке, которая была постыдной и непростительной и являлась отражением незрелости и уверенности за пределами того, что подтверждали факты, - это то, что я многому научился».[10]

В 1974 году Богл основал компанию Vanguard, которая сегодня является одной из самых уважаемых и успешных компаний в мире инвестиций. В 1999 году журнал Fortune назвал Богла «одним из четырех инвестиционных гигантов двадцатого века».[11]

В 1976 году под влиянием произведений Пол Самуэльсон, Богл основал First Index Investment Trust (предшественник Vanguard 500 Index Fund) в качестве первого индексный паевой фонд доступен для широкой публики. В своем выступлении в 2005 году Самуэльсон оценил «это изобретение Богла наряду с изобретением колеса, алфавита и книгопечатания Гутенберга».[12]

У Богла были проблемы с сердцем в 1990-х годах, и в 1996 году он отказался от должности генерального директора Vanguard. Джон Дж. Бреннан, его тщательно подобранный преемник и заместитель командира, которого он нанял в 1982 году. Боглу, которому тогда было 66 лет, «считалось, что он уже не годится для трансплантации здорового сердца», в 1996 году была проведена успешная пересадка сердца.[13]

Его последующее возвращение в Vanguard в звании старшего председателя привело к конфликту между Боглом и Бреннаном. Богл покинул компанию в 1999 году и перешел в Bogle Financial Markets Research Center, небольшой исследовательский институт, не связанный напрямую с Vanguard, но расположенный в кампусе Vanguard.[14]

Инвестиционная философия

Новаторская идея Богла заключалась в создании первого в мире индексного взаимного фонда в 1975 году. Идея Богла заключалась в том, что вместо того, чтобы опережать индекс и взимать высокие издержки, индексный фонд имитировал бы показатели индекса в долгосрочной перспективе - таким образом, достигая более высокой доходности при меньших затратах, чем у расходы, связанные с активно управляемыми фондами.[15]

Идея Богла об индексном инвестировании предлагает четкое, но заметное различие между инвестициями и спекуляциями. Основное различие между инвестициями и спекуляциями заключается во временном горизонте и риске капитала. Инвестиции связаны с получением прибыли в долгосрочной перспективе с меньшим риском разрушения капитала, в то время как спекуляция связана с достижением прибыли в течение короткого периода времени с потенциально разрушительным риском для капитала. Спекулянт часто озабочен только ценой ценной бумаги, а не базовым бизнесом в целом, инвестора интересует базовый бизнес, а не цена ценной бумаги. Даже если у бизнеса стабильный денежный поток, рыночные котировки ценной бумаги совсем не такие, как результат того, что спекулянты взвинчивают цены и снижают цены на основе надежды, страха и жадности. Богл полагал, что это важный анализ, который следует принять во внимание, поскольку краткосрочные рискованные инвестиции наводняют финансовые рынки.[16]

Богл известен тем, что в многочисленных выступлениях в СМИ и в письменной форме настаивал на превосходстве индексные фонды над традиционными активно управляемыми паевые инвестиционные фонды. Он утверждает, что глупо пытаться выбирать активно управляемые паевые инвестиционные фонды и ожидать, что их результаты будут лучше, чем у дешевых индексных фондов в течение длительного периода времени, после учета комиссий, взимаемых активно управляемыми фондами.[12]

Богл утверждал, что подход к инвестированию определяется простотой и здравый смысл. Ниже приведены его восемь основных правил для инвесторов:[17]

  1. Выбрать недорогие фонды
  2. Внимательно подумайте о дополнительных расходах на консультации
  3. Не переоценивайте прошлые результаты деятельности фонда
  4. Используйте прошлые результаты, чтобы определить последовательность и риск
  5. Остерегайтесь звезд (например, звездных менеджеров паевых инвестиционных фондов)
  6. Остерегайтесь размера активов
  7. Не владейте слишком большим количеством средств
  8. Купите свой портфель фонда - и держите его

Позже Богл выразил обеспокоенность по поводу того, что растущая популярность пассивного индексирования приведет к концентрации корпоративного права голоса для руководителей трех крупнейших инвестиционных фирм (Vanguard, BlackRock и State Street), добавив: «Я не верю, что такое концентрация будет служить национальным интересам ".[18]

Личная жизнь

Богл женился на Еве Шеррерд 22 сентября 1956 года и имел шестерых детей: Барбару, Джин, Джона Клифтона, Нэнси, Сандру и Эндрю. Они проживали в Брин Мор, Пенсильвания.[нужна цитата ]

В 31 год Богл перенес первый из нескольких сердечных приступов, а в 38 лет ему поставили диагноз редкое сердечное заболевание. аритмогенная дисплазия правого желудочка. Ему сделали пересадку сердца в 1996 году в возрасте 66 лет.[19][20]

Богл был членом совет попечителей в Академия Блера. Он был членом консультативного совета Центра корпоративного управления и эффективности Миллштейна в Колумбийская юридическая школа.[нужна цитата ] Богл получил почетные докторские степени от Университет Принстона в 2005 году[21] и Университет Вилланова в 2011.[22] Богл входил в попечительский совет Национальный конституционный центр в Филадельфии, музей, посвященный Конституции США.[нужна цитата ] Ранее он занимал пост председателя совета директоров с 1999 по 2007 год.[23] Он был назначен почетным председателем в январе 2007 года, когда бывший президент Джордж Х. У. Буш был назначен председателем.[нужна цитата ]

В политическом плане Богл был Республиканец, хотя он голосовал за Билл Клинтон, для Барака Обамы в 2008 и 2012,[24] и за Хиллари Клинтон в 2016 году.[25] Он поддержал Правило Волкера и более жесткие правила для фондов денежного рынка, и критиковал то, что он считал недостаточным регулированием финансового сектора правительством США. Богл сказал, что нынешняя система в США «вышла из равновесия», и выступил за «налоги для предотвращения краткосрочных спекуляций, ограничения на кредитное плечо, прозрачность финансовых деривативов, более строгие наказания за финансовые преступления и единый фидуциарный стандарт для всех». управляющие деньгами ».[24] В 2017 году Богл заявил, что президент Дональд Трамп Политика России была хороша для рынка в краткосрочной перспективе, но опасна для общества в целом в долгосрочной перспективе.[26]

Богл умер 16 января 2019 г. в своем доме в г. Брин Мор, Пенсильвания.[27][28]

Филантропия

В течение своих высокооплачиваемых лет в Vanguard он регулярно отдавал половину своей зарплаты на благотворительность, в том числе в Академию Блэра и Принстон. В 2016 году стипендия Богла была основана в Принстонском университете Джоном Боглом-младшим, сыном Богла. Стипендия спонсирует 20 студентов первого курса в каждом классе.[14]

Награды и отличия

  • Назван одним из четырех "гигантов 20 века" в инвестиционной индустрии. Удача журнал в 1999 году.[29]
  • Награжден Премия Вудро Вильсона из Университет Принстона "За выдающиеся заслуги перед народом" (1999 г.).
  • Назван одним из «100 самых влиятельных и влиятельных людей мира» Время журнал в 2004 году.[30]
  • Премия институционального инвестора за выслугу лет (2004 г.).[23][31]

Библиография

  • Богл о паевых инвестициях: новые перспективы для умного инвестора (Макгроу-Хилл, 1993), ISBN  1-55623-860-6
  • Слейтер, Роберт. Авангардный эксперимент: поиски Джона Богла по преобразованию индустрии паевых инвестиционных фондов. Чикаго, Иллинойс: Irwin Professional Publishing, Inc., 1997.
  • Здравый смысл в отношении паевых инвестиционных фондов: новые императивы для умного инвестора (Джон Уайли и сыновья, 1999), ISBN  0-471-39228-6
  • Джон Богл об инвестировании: первые 50 лет (Макгроу-Хилл, 2000), ISBN  0-07-136438-2
  • Количество персонажей: создание и строительство группы Vanguard (Макгроу-Хилл, 2002) ISBN  0-07-139115-0
  • Битва за душу капитализма (Издательство Йельского университета, 2005 г.), ISBN  0-300-10990-3
  • Маленькая книга здравого смысла инвестирования: единственный способ гарантировать вашу справедливую долю прибыли на фондовом рынке (Джон Уайли и сыновья, 2007), ISBN  978-0-470-10210-7
  • Достаточно: истинные меры денег, бизнеса и жизни (Джон Уайли и сыновья, 2008), ISBN  978-0-470-39851-7
  • Здравый смысл в отношении паевых инвестиционных фондов: полностью обновленное издание, посвященное 10-летию (Джон Уайли и сыновья, 2009), ISBN  0-470-13813-0
  • Не рассчитывайте на это! Размышления об инвестиционных иллюзиях, капитализме, «паевых» фондах, индексировании, предпринимательстве, идеализме и героях (Джон Уайли и сыновья, 2010) ISBN  978-0-470-64396-9
  • Брахам, Льюис. Дом, который построил Джек: как Джон Богл и Vanguard заново изобрели индустрию паевых инвестиционных фондов. Макгроу-Хилл, 2011.
  • Столкновение культур: инвестиции против спекуляции (Джон Уайли и сыновья, 2012) ISBN  978-1118122778
  • Ростад, Кнут А. Человек на арене, основатель Vanguard Джон С. Богл и его борьба на протяжении всей жизни в первую очередь на благо инвесторов. John Wiley and Sons, Inc., Хобокен, Нью-Джерси, 2013 г.
  • Маленькая книга здравого смысла инвестирования: единственный способ гарантировать вашу справедливую долю прибыли на фондовом рынке Издание к 10-летию, обновленное и переработанное (Джон Уайли и сыновья, 2017), ISBN  978-1-119-40450-7
  • Не сдавайся: история Vanguard и революции индексов (Джон Уайли и сыновья, 2018) ISBN  978-1119404309

Рекомендации

  1. ^ «Мастер взаимного фонда, слишком беспокоящийся о покое». Нью-Йорк Таймс. 11 августа 2012 г.. Получено 17 января, 2019.
  2. ^ Давид Бранкаччо (10 октября 2003 г.). "Джон Богл". СЕЙЧАС на PBS.
  3. ^ Скотт Бернс (13 марта 2010 г.). «Визит к Джону Боглу». Сиэтл Таймс.
  4. ^ "О Джоне С. Богле". Получено 2019-01-16.
  5. ^ Шен, Аллан (16 января 2019 г.). «Обновлено: основатель Vanguard Group Джон С. Богл в 51 году скончался в возрасте 89 лет». Daily Princetonian. Получено 17 июн 2019.
  6. ^ Берр, Джонатан (14 февраля 2010 г.). «Основатель Vanguard Джон Богл не видит хороших альтернатив индексированию». DailyFinance.com. Получено 2016-01-23.
  7. ^ через Ассошиэйтед Пресс. «Джон Богл умер в возрасте 89 лет; он боролся за снижение комиссионных для инвесторов», Сиэтл Таймс, 16 января 2019 г. По состоянию на 21 января 2019 г. «Богл какое-то время учился в средней школе Манаскуан в Манаскуане, штат Нью-Джерси, а затем получил стипендию в престижной академии Блэра для мальчиков в Блерстауне, штат Нью-Джерси».
  8. ^ Слейтер, Роберт (1997). Эксперимент Vanguard: поиски Джона Богла по преобразованию индустрии паевых инвестиционных фондов. Ирвин Профессиональное Издательство.
  9. ^ Керо, Вероника (17 января 2019). «Инвестор Джек Богл основал свою легендарную компанию на основе своей дипломной работы в Принстоне». CNBC.com. Получено 17 июн 2019.
  10. ^ Бойл, Мэтью (17 декабря 2007 г.). "Интервью журнала Fortune". CNN. Получено 2007-12-17.
  11. ^ Ростад, Кнут (2013). Человек на арене, основатель Vanguard Джон С. Богл и его вечная борьба за то, чтобы служить инвесторам в первую очередь. John Wiley and Sons, Inc.
  12. ^ а б Тим Харфорд (17 июля 2017 г.). «Почему крупнейший в мире инвестор поддерживает самые простые вложения». BBC News Online.
  13. ^ ПИСАТЕЛЬ, Эрин Арведлунд, ПЕРСОНАЛ. «Основатель Vanguard Богл и хирурги собираются на встречу по пересадке сердца». inquirer.com. Получено 2020-08-19.
  14. ^ а б Соммер, Джефф (11 августа 2012 г.). «Мастер взаимного фонда, слишком обеспокоенный, чтобы отдыхать». Нью-Йорк Таймс. Получено 2016-01-23. Хотя у него нет оперативной роли в Vanguard, он не оставил ее полностью. Он работает в его кампусе, возглавляя Исследовательский центр финансовых рынков Bogle, небольшой исследовательский институт.
  15. ^ Росальский, Грег. «Самое глупое, что ты можешь сделать со своими деньгами (ретрансляция эпизода 297)».
  16. ^ Богл, Джон (2012). Столкновение культур: инвестиции против спекуляции. John Wiley and Sons, Inc.
  17. ^ Sigma Investing. Обзор Здравый смысл в паевых инвестиционных фондах В архиве 2012-02-07 в Wayback Machine.
  18. ^ Эрин Арведлунд (8 декабря 2018 г.) Основатель Vanguard Джон Богл предупреждает, что индексные фонды становятся слишком большими, по состоянию на 31 августа 2019 г.
  19. ^ «Мастер взаимного фонда, слишком обеспокоенный, чтобы отдыхать». 2012-08-11.
  20. ^ Свонсон, Дэвид (21 февраля 2017 г.). «Основатель Vanguard Богл и хирурги собираются на встречу по пересадке сердца». The Philadelphia Inquirer. Получено 12 марта 2018.
  21. ^ Quiñones, Эрик. «Принстон присуждает шесть почетных степеней». Университет Принстона. Получено 2020-02-19.
  22. ^ «Сенатор Пенсильвании Роберт П. Кейси-младший выступит с обращением к открытию университета Вилланова в 2011 году». Университет Вилланова. Получено 2020-02-19.
  23. ^ а б "Биография на Vanguard.com". Архивировано из оригинал на 2010-06-13. Получено 2005-03-11.
  24. ^ а б Соммер, Джефф (11 августа 2012 г.). «Мастер взаимного фонда, слишком обеспокоенный, чтобы отдыхать». Нью-Йорк Таймс. Получено 17 января 2019.
  25. ^ «Невоспетый герой вашей комфортной пенсии». 2016-11-06.
  26. ^ Бельведер, Мэтью Дж. (12 января 2017 г.). «Основатель Vanguard Джек Богл говорит, что краткосрочная программа Трампа хороша для акций, но плохая в долгосрочной перспективе». cnbc.com. Получено 2019-01-17.
  27. ^ Вятт, Эдвард (16 января 2019 г.). «Джон С. Богл, основатель Financial Giant Vanguard, умер в возрасте 89 лет». Нью-Йорк Таймс. Получено 2019-01-16.
  28. ^ Стейнберг, Марти (16 января 2019 г.). «Джек Богл, основатель Vanguard Group и создатель индексного фонда, умирает в возрасте 89 лет». cnbc.com. Получено 2019-01-17.
  29. ^ «Джон Богл, основатель Vanguard, создавший индексные фонды, умер в возрасте 89 лет». Удача. Получено 2019-01-17.
  30. ^ "2004 ВРЕМЯ 100 - ВРЕМЯ". TIME.com.
  31. ^ "Всемирная группа ораторов - Джон Богл". Архивировано из оригинал 29 апреля 2011 г.

внешняя ссылка