Вариант кредитора Вариант заемщика - Lender option borrower option

Эта статья посвящена финансовому инструменту Великобритании, сокращенному как LOBO. Информацию о компьютерном программном обеспечении см. ЛОБОС.

Вариант кредитора Вариант заемщика или же опцион кредитора опцион заемщика (LOBO) - это инструмент долгосрочного заимствования, доступный в Соединенном Королевстве. Они включают периодическую корректировку процентных ставок, которая включает два связанных варианта:[1]

  • вариант кредитора: возможность для кредитора устанавливать пересмотренные (обычно более высокие) процентные ставки в заранее определенные даты пересмотра процентных ставок, например, ежегодно.
  • Вариант заемщика: связанный опцион для заемщика (исполняемый только в случае исполнения опциона кредитора) на выплату пересмотренной процентной ставки или на погашение облигации, хотя это может включать плату за выход.

Они предоставляются банками, а кредитный договор рассчитан на срок от 40 до 70 лет.[1] Нет регулирующего органа, ответственного за надзор за их использованием.[2]

Происхождение

Раньше государственные органы могли занимать деньги только через правительство Совет по ссуде на общественные работы (PWLB) ссуды. Однако заимствование в банках в форме LOBO было разрешено с начала 2000-х годов. Определенная сумма займов в банках была разрешена с конца 1970-х годов; они обычно составляли 5–10 лет и составляли 1–10 млн фунтов стерлингов, а ставки корректировались с интервалом - обычно - 3 месяца. В то время было часто (хотя, конечно, не всегда), что ссуда могла включать в себя выбор заемщика или кредитора (BO или LO), при этом их включение зависело от преобладающих процентных ставок и собственных потребностей совета в то время. . Такие BO или LO могут предлагать досрочное погашение или изменение маржи или частоты фиксации ставки. LOBO существовали и в то время, и (как и следовало ожидать) предлагали заемщику возможность погашения без штрафных санкций, если выбор кредитора новых условий был неприемлемым; реже встречались более гибкие последовательности, такие как BOLO или BOLOBO. Все они постепенно перестали использоваться в конце 1980-х - начале 1990-х годов и были заменены «прямыми» ссудами с фиксированной ставкой. Современные, более сложные LOBO (то есть с 2000 г.) стали доступными по низким ценам. расценки на тизеры, дешевле, чем кредиты PWLB, поэтому они казались привлекательной альтернативой.[1] Немногие советы имели доступ ни к необходимым сложным моделям оценки опционов, ни к рыночным данным, необходимым в качестве исходных данных для таких моделей.[3]

Критика

LOBO вызвали критику из-за высокой начальной прибыли для кредитора с первого дня и высоких последующих процентных ставок. Клайв Беттс, Депутат и председатель Комитет сообществ и местного самоуправления, призвал к расследованию «возмутительных» кредитов LOBO.[4] Эти критические замечания были опровергнуты некоторыми заемщиками.[5]

Местные советы

Банки, такие как Barclays и Королевский банк Шотландии (RBS), предоставлять займы LOBO примерно 240 советам Великобритании (63% всех советов в 2013 г.[6]) общей стоимостью 15 миллиардов фунтов стерлингов. Предполагается, что из этих 15 млрд фунтов стерлингов кредиторы получили авансовую прибыль в размере около 1 млрд фунтов стерлингов.[7] LOBO в настоящее время составляют почти пятую часть всех займов муниципальных образований.

LOBO были рекомендованы советам специализированными финансовыми консультантами, которые, неизвестные совету, в свою очередь получали комиссионные от банков, предоставляющих LOBO.[1]

По крайней мере, 12 советов имеют самые дорогие виды займов LOBO. Большинство из них имеют "обратные поплавки «взятые с RBS - процентные ставки по кредиту увеличиваются, если общие банковские ставки по кредитам снижаются.[7]

Как прямое следствие выплат по LOBO, муниципальные советы были вынуждены существенно сократить услуги своим жителям.[1][2] Было подсчитано, что, если бы советы могли отказаться от своих контрактов на LOBO без штрафных санкций и вместо этого брать займы по более типичной рыночной ставке, это сэкономило бы им около 145 миллионов фунтов стерлингов только за 2015 год.[1] Некоторые советы рассматривают возможность обращения в суд.[8]

Некоторые жители советов с большими кредитными портфелями LOBO просили аудиторов подать на их совет в суд в соответствии с положениями Закона о ревизионной комиссии. Newham резидент и Зеленая партия Пресс-секретарь Рэйчел Коллинсон была первой, кто сделал это, попросив тогдашнего аудитора счетов Совета Ньюхема, PwC, объявить расходы на ссуды LOBO равными с превышением правомочий, или технически незаконно, находясь вне полномочий совета. Это потому, что LOBO упакованы производные, сложные финансовые продукты, которые советам не разрешается покупать. Прецедент для этого был создан в судебное дело против Хаммерсмит и Фулхэм в 1992 г.[9]

Примеры

  • Совет округа Ньюхэм Лондон имеет 563 миллиона фунтов стерлингов LOBO, больше, чем где-либо еще в стране. Выплачивается до 7,6% годовых.[1][2]
  • Совет Корнуолла обслуживают около 30 LOBO на общую сумму 394 миллиона фунтов стерлингов. Совет заблокирован в некоторых сделках до 2078 года, выплачивая проценты по ставке, более чем в два раза превышающей текущую рыночную ставку.[10]
  • Городской совет Вулверхэмптона имеет 21 LOBO на сумму 93,8 миллиона фунтов стерлингов с процентной ставкой от 3,6% до 4,95%. Прогнозируемые выплаты составляют 273,8 млн фунтов стерлингов при выплате 4 млн фунтов стерлингов в год.[11]
  • Городской совет Уолсолла имеет как минимум 115 миллионов фунтов стерлингов LOBO с высокими процентными ставками.[12]
  • Плимутский городской совет выплачивает процентные ставки от 3,65% до 4,82% по LOBO на общую сумму 100 миллионов фунтов стерлингов. Имеет 14 активных LOBO.[13]
  • Совет графства Кембриджшир имеет LOBO на общую сумму 79,5 миллионов фунтов стерлингов с Barclays, Дексия и Финансовые услуги Сименс.[14]
  • Городской совет Болтона в настоящее время существует девять сомнительных LOBO, покрывающих заимствования на 79 миллионов фунтов стерлингов[15]
  • Совет графства Вустершир имеет 70 миллионов фунтов стерлингов LOBO.[16]
  • Городской совет Йорка имеет два LOBO стоимостью 5 миллионов фунтов стерлингов. Каждый длится до 2060 и 2077 годов с текущими процентными ставками 3,66 процента и 3,8 процента. Один из кредитов был получен в 2008 году сроком на 69 лет, а другой - в 2010 году на 50 лет.[17]

Жилищные ассоциации

До 30 жилищные ассоциации купили LOBO на общую сумму до 1,25 млрд фунтов стерлингов.[18]

Рекомендации

  1. ^ а б c d е ж грамм Как советы взорвут ваши миллионы: Channel 4 UK Отправки передано 06 июля 2015 г. - Выпуск новостей
  2. ^ а б c Джоэл Бенджамин, октябрь 2014 г. ContributoriaСовет Ньюхема и кредитный скандал с LOBO В архиве 2015-07-29 в Wayback Machine
  3. ^ Colin Marrs 02 июля 2015 г. Комната 151 - Казначейство местных органов власти, технические и стратегические финансы Документальный фильм LOBO ставит советы на линию огня
  4. ^ Лаура Шарман 07 июля 2015 LocalGov Betts призывает расследовать "возмутительные" займы LOBO
  5. ^ Colin Marrs 09 июля 2015 г. Комната 151 - Казначейство местных органов власти, технические и стратегические финансы Финансовые руководители защищают свой послужной список на LOBO
  6. ^ Дэвид Грин 27 июня 2013 г. Комната 151 - Казначейство местных органов власти, технические и стратегические финансы Статистика казначейства показывает, что советы отличаются друг от друга
  7. ^ а б Дэнни Уокер 06 июля 2015Daily Mirror Как советы взорвут ваши миллионы: документальный фильм, готовый приоткрыть крышку, куда уходят государственные деньги
  8. ^ Pete Apps 21 июля 2015 г. Внутри корпуса Советы рассматривают судебные иски по сделкам ЛОБО В архиве 2015-07-22 в Wayback Machine
  9. ^ «Отправлено Лобосом? Большой спор по поводу займа в совете». Независимый. 2016-03-10. Получено 2017-02-07.
  10. ^ 8 июля 2015 г. Корнуолл Страж Налогоплательщики Корнуолла получили токсичные кредиты на сумму 400 млн фунтов стерлингов В архиве 2015-07-11 в Wayback Machine
  11. ^ 27 августа 2015 Экспресс и звезда Обнародованы: ссуды муниципального совета Вулверхэмптона на сумму 270 миллионов фунтов стерлингов
  12. ^ 8 июля 2015 г. Экспресс и звезда Выявлены высокие ставки по старым кредитам в размере 115 млн фунтов стерлингов для Совета Уолсолла
  13. ^ Сэм Блэкледж 14 июля 2015 г. Plymouth Herald Совет Плимута выплачивает проценты по кредитам LOBO в размере 100 миллионов фунтов стерлингов В архиве 2015-07-16 в Wayback Machine
  14. ^ 24 июл 2015 Кембриджские новости Годовой счет совета графства Кембриджшир на сумму 45 млн фунтов стерлингов В архиве 2015-07-24 на Wayback Machine
  15. ^ Лиам Торп 15 июля 2015 г. Новости Болтона Совет Болтона имеет девять спорных банковских кредитов LOBO на сумму 79 миллионов фунтов стерлингов
  16. ^ Tom Edwards 06 июля 2015 г. Malvern Gazette Специальный репортаж: 70 миллионов фунтов стерлингов в виде ссуд County Hall, связанных с расследованием национального телевидения по поводу «рискованного» банковского кредитования
  17. ^ Виктория Перст, 14 июля 2015 г. Пресса Город защищает долгосрочные кредиты на фоне национальных противоречий
  18. ^ Майкл Боу 29 апреля 2016 г. Вечерний стандарт Список жертв "Лобо" увеличивается по мере появления новых жертв

внешняя ссылка