Першинг Сквер Кэпитал Менеджмент - Pershing Square Capital Management

Pershing Square Capital Management, L.P.
ПромышленностьФинансовые услуги
Хедж-фонды
Основан2003[1]
ОсновательБилл Акман
Штаб-квартира787 11-я авеню, Нью-Йорк
ТоварыИнвестиционные фонды
УслугиУправление инвестициями
АУМУвеличивать АМЕРИКАНСКИЙ ДОЛЛАР$ 11,5 миллиардов (Август 2020 г.)[2]

Першинг Сквер Кэпитал Менеджмент американец хедж-фонд управляющая компания, основанная и управляемая Билл Акман, расположенный по адресу 787 11th Avenue в Нью-Йорке.[3][4][5][6]

История компании

Билл Акман

В 2004 году с финансированием в размере 54 миллионов долларов из личных средств и бывшего делового партнера Leucadia National Акман основал компанию Pershing Square Capital Management.[7]

Известно, что Акман нанимал людей вне традиционных финансовых кругов; например, в число его профессионалов входили бывший гид по нахлыстовой рыбалке, бывший профи в теннисе и «человек, которого он встретил в такси».[8]

В октябре 2014 года Акман запустил закрытый фонд в Великобритании, Pershing Square Holdings, на Лондонская фондовая биржа.[9]

История инвестиций

Першинг начал активистские кампании против Макдоналдс, Венди, и Гербалайф.[5][6]

В 2005 году Pershing приобрел значительную долю в сети ресторанов быстрого питания. Венди Интернэшнл и успешно заставили их продать Тим Хортонс цепочка для пончиков. Венди вышла из Канадский сеть ресторанов пончиков через IPO в 2006 году привлекла 670 миллионов долларов для инвесторов Wendy's. После того, как Акман продал свои акции с существенной прибылью после спора о правопреемстве, цена акций упала, что вызвало критику: продажа самого быстрорастущего подразделения Венди оставила компанию в более слабом положении на рынке.[7] Акман обвинил в плохой работе своего нового генерального директора.[7]

В декабре 2007 года его средствам принадлежало 10% акций Target Corporation стоимостью 4,2 миллиарда долларов[10] через покупку акции и производные.[11] Его фонды теперь владеют 7,8% акций.[12] В декабре 2010 года его фонды владели 38% акций Borders Group и 6 декабря 2010 г. Акман сообщил, что профинансирует выкуп Barnes & Noble за 900 млн долларов США.[13]

9 января 2009 г. фонд раскрыл свою долю владения 7,4% в Общие свойства роста (GGP) согласно документам, поданным в SEC,[14] стать вторым по величине акционером после Brookfield Asset Management. Фонд делал ставку на банкротство компании, чтобы не пострадали ее акционеры.[15] В ноябре 2010 года Pershing Square помогла компании выйти из защиты от банкротства согласно главе 11.[16] По состоянию на август 2012 года бенефициарным владельцем фонда является 7,7% акций General Growth.[17]

В 2010 г. компания Pershing Square сообщила о приобретении крупных пакетов акций в Джей Си Пенни и Канадская тихоокеанская железная дорога.[18]

В июле 2012 года Акман признал CNBC он приобрел акции в Procter & Gamble стоимостью около 1,8 млрд долларов, 1% акций компании, с идеей занять активную позицию в корпорации. Позже Pershing Square уменьшила свою долю в Procter & Gamble, которая к концу 2013 года оценивалась примерно в 60 миллионов долларов.[19]

В первом квартале 2016 г. хедж-фонд испытал «самый большой квартальный убыток» в размере 25%, частично из-за его 9% -ной доли в Valeant Pharmaceuticals International. Акман, который вошел в совет директоров Valeant в марте 2016 года, прокомментировал убытки компании на 88% с августа 2015 года, заявив: «Это будет сильно поцарапанное колено, которое может даже потребовать наложения швов, но это не опасно для жизни ... Мы должны иметь возможность чтобы вернуть со временем львиную долю наших инвестиций - если не всю ее ».[20][21][22] После того, как скандальные цены на лекарства и деятельность Valeant стали достоянием общественности, правление Акмана и Valeant уволило бывшего генерального директора Майка Пирсона, а Pershing Square продала всю свою долю в Valeant с общим убытком в 4 миллиарда долларов.[23]

В сентябре 2016 года Pershing Square продолжила инвестировать в фастфуд, купив 9,9% акций Мексиканский гриль Chipotle.[24] По состоянию на март 2018 года Pershing Square владела 10,3% акций Chipotle.[25]В 2018 году Акман вложил 500 миллионов долларов в публично торгуемое подразделение Pershing Square Capital Management, заявив, что оно было значительно недооценено - примерно 15 долларов за акцию. По состоянию на сентябрь 2019 года доходность фонда составила 54,5% при цене акций 19,10 доллара США, что является самым высоким показателем с января 2016 года.[26][27]

В марте 2020 года Pershing Square заработала 2,6 миллиарда долларов (2,2 миллиарда фунтов стерлингов), сделав ставку на обвал рынка.[28]

В ноябре 2020 года Pershing Square выступила против корпоративного кредита.[29][30]

Гербалайф

Смотрите также: Bill Ackman Herbalife шорты

В декабре 2012 года Акман объявил, что компания заработала 1 миллиард долларов. короткая ставка против Гербалайф, производитель диетических и витаминных добавок, назвав компанию "схема пирамиды ".[31] После активиста-миллиардера-инвестора Карл Икан купил долю в компании в январе 2013 года, цена акций выросла почти на 13%, и аналитики оценили эту инвестицию как худшую инвестицию, когда-либо сделанную фирмой.[32] После упорной политической и низовой кампании, финансируемой Ackman и фирма,[33][34] то Федеральная торговая комиссия инициировал гражданское расследование в отношении Herbalife, в результате чего ее акции упали настолько, что к марту 2014 года Pershing Square почти сравняла их ставку.[32] В апреле 2014 г. Рейтер сообщил, что, по словам его источников, ФБР провело расследование в отношении Herbalife и изучило документы, полученные от бывших дистрибьюторов компании.[35]

В марте 2015 года окружной судья США Дейл Фишер отклонил иск, поданный инвесторами Herbalife о том, что компания использует незаконную финансовую пирамиду.[36] 12 марта 2015 года сообщалось, что Акман находится под следствием федеральной прокуратуры и ФБР; Процитировали Акмана, что он не откажется от своих претензий к Herbalife.[37][38]

Platform Specialty Products Corporation

По состоянию на июнь 2014 года, Pershing Square является крупнейшим институциональным держателем акции из Platform Specialty Products Corporation (NYSE: ПАУ ), владеющей 24,28% акций.[39] Першинг впервые раскрыл позицию в январе 2014 года.[40] вскоре после дебюта Platform на Нью-Йоркская фондовая биржа.[41][42][43] Впоследствии, в апреле 2014 года, Platform объявила о сделке по приобретению агрохимикаты бизнес Chemtura примерно за 1 миллиард долларов.[44] Агрифар, еще один сельскохозяйственный специальные химикаты в августе 2014 года согласилась стать третьей компанией, присоединившейся к платформе.[45]

В апреле 2014 года Акман выделил специализированные продукты платформы в презентации «Аутсайдер»:[46] в котором обсуждаются оптимальные методы размещения капитала.[47][48][49]

В популярной культуре

Инвестиционные предприятия Pershing Square широко представлены в двух документальных финансовых фильмах.

дальнейшее чтение

  • Чеффинс, Брайан Р. (2014). "Активизм хедж-фонда в канадском стиле". Обзор права Университета Британской Колумбии. 47 (1): 1-59) (Обсуждение деятельности Pershing Square в Канаде и уникального культурного нежелания поддерживать активное создание ценностей за счет этичного вмешательства акционеров). SSRN  2204294.
  • Рохас, Клаудио Р. (2014). «Неопределенная теория канадского корпоративного права». Обзор права Университета Британской Колумбии. 47 (1): 59-128 («Взгляд автора на инвестиционную философию Berkshire Hathaway был проинформирован в ходе обсуждений с Уорреном Баффеттом в Омахе, штат Небраска»: стр. 59, 122-124). SSRN  2391775.

внешняя ссылка

Рекомендации

  1. ^ "О компании Pershing Square Capital Management, L.P." Pershing Square Capital Management, L.P. В архиве с оригинала на 20.12.2019. Получено 2018-04-08.
  2. ^ «ПШ» (PDF). Pershing Square Holdings. В архиве (PDF) с оригинала 6 ноября 2020 г.. Получено 4 сентября, 2020.
  3. ^ Маркус Кребс (15 июня 2011 г.). Посткредитный кризис в секьюритизации и структурированном финансировании: руководство по жизненному циклу сделок. Джон Уайли и сыновья. С. 83–. ISBN  978-0-470-71391-4. Получено 2 августа 2011.
  4. ^ Джозеф А. МакКахери; Эрик П. М. Вермёлен (19 ноября 2010 г.). Корпоративное управление некотируемыми компаниями. Oxford University Press, США. С. 178–. ISBN  978-0-19-959638-6. Получено 2 августа 2011.
  5. ^ а б Филип Когган (9 ноября 2010 г.). Руководство по хедж-фондам: что они собой представляют, что они делают, их риски, их преимущества. Джон Уайли и сыновья. С. 49–. ISBN  978-0-470-92655-0. Получено 2 августа 2011.
  6. ^ а б Дэвид Стоуэлл (16 февраля 2010 г.). Введение в инвестиционные банки, хедж-фонды и частный капитал: новая парадигма. Академическая пресса. С. 49–. ISBN  978-0-12-374503-3. Получено 2 августа 2011.
  7. ^ а б c Серрес, Крис (13 января 2008 г.). «Уильям Акман: ​​нацеливание на цель». США: StarTribune (Миннесота). Стар Трибьюн Медиа Компани, ООО. Архивировано из оригинал 29 мая 2012 г.. Получено 16 мая 2009.
  8. ^ «От хедж-фондов до костной ловли», Forbes В архиве 2020-11-06 в Wayback Machine, 16 июля 2012 г.
  9. ^ "Першинг-сквер Билла Акмана терпит неудачу после IPO". FT. 13 октября 2014 г. В архиве из оригинала 6 ноября 2020 г.. Получено 2 июн 2017.
  10. ^ «Акман увеличивает целевое состояние». Bloomberg. 24 декабря 2007 г.. Получено 27 февраля 2013.
  11. ^ Эндрю Бэри (26 мая 2009 г.). "Целевая кампания Акмана не соответствует цели". barrons.com. В архиве из оригинала 12 декабря 2013 г.. Получено 27 февраля 2013.
  12. ^ «Акман проигрывает в конкурсе Target Proxy». Рейтер. 28 мая 2009 г. В архиве из оригинала 24 сентября 2015 г.. Получено 1 июля 2017.
  13. ^ де ла Мерсед, Майкл (6 декабря 2010 г.). «Акман предлагает профинансировать заявку Borders для Barnes & Noble». Нью-Йорк Таймс (DealBook). Соединенные Штаты. Компания New York Times. В архиве из оригинала 9 марта 2013 г.. Получено 27 февраля 2013.
  14. ^ "Першинг-Сквер (Билл Акман) файлы 13D об общих свойствах роста (GGP)". Безумие рынка. В архиве из оригинала от 05.03.2013. Получено 2013-03-03.
  15. ^ TraderMark (14 января 2009 г.). «Логика, лежащая в основе покупки Биллом Акманом недвижимости общего назначения». В поисках альфы. В архиве из оригинала 6 марта 2013 г.. Получено 3 марта 2013.
  16. ^ «General Growth разрешено выйти из банкротства». Рейтер. 22 октября 2010 г. В архиве из оригинала 24 сентября 2015 г.. Получено 1 июля 2017.
  17. ^ "Pershing Square призывает акционеров рассмотреть возможность продажи объектов общего назначения". В поисках альфы. В архиве из оригинала от 06.03.2013. Получено 2013-03-03.
  18. ^ «Позиции активиста Билла Акмана в компании J.C. Penney и Canadian Pacific Railway». Forbes. 15 июня 2012 г. В архиве из оригинала 6 ноября 2020 г.. Получено 8 сентября 2017.
  19. ^ Бенуа, Дэвид (14 февраля 2014 г.). "Pershing Square сокращает ставку Procter & Gamble" (MoneyBeat). США: Wall Street Journal. Dow Jones & Company Inc. В архиве из оригинала 6 ноября 2020 г.. Получено 24 марта 2014.
  20. ^ «Недовольные инвесторы серьезно рассердят Билла Акмана». Удача. 6 апреля 2016 г. В архиве из оригинала 6 ноября 2020 г.. Получено 16 апреля 2016.
  21. ^ Белый дом, Кая (6 марта 2016 г.). «Билл Акман говорит, что может компенсировать убытки Valeant». USA Today. В архиве из оригинала 10 апреля 2016 г.. Получено 16 апреля 2016.
  22. ^ Гара, Антуан (21 марта 2016 г.). «Когда Билл Акман входит в зал совета директоров Valeant, ставки поднимаются выше миллиардов, которые он может проиграть». Forbes. В архиве из оригинала 6 ноября 2020 г.. Получено 16 апреля 2016.
  23. ^ Франк, Томас (2018-04-05). «Империя хедж-фонда Билла Акмана рушится менее чем за 3 года из-за публичных ошибочных ставок на Herbalife, Chipotle». CNBC. В архиве из оригинала 06.11.2020. Получено 2019-09-26.
  24. ^ «Pershing Square Билла Акмана приобретает 9,9% акций Chipotle». CNBC. 6 сентября 2016. В архиве из оригинала 6 ноября 2020 г.. Получено 9 сентября 2016.
  25. ^ Франк, Томас (2018-04-05). «Как империя хедж-фонда Билла Акмана рухнула менее чем за три года». CNBC. В архиве из оригинала 06.11.2020. Получено 2018-04-05.
  26. ^ «Ставка Акмана на 500 миллионов долларов на Акмана окупается после неудачной попытки». Получено 2019-09-26.
  27. ^ Франк, Томас (2 июля 2019 г.). «Pershing Square выросла на 45% в первой половине 2019 года, поскольку серия побед Билла Акмана продолжается». CNBC. В архиве с оригинала 6 ноября 2020 г.. Получено 26 сентября, 2019.
  28. ^ «Американский инвестор Билл Акман делает новую ставку против корпоративного кредита».
  29. ^ «Билл Акман утверждает, что фирма сделала ставку на 2,6 миллиарда долларов на вспышку коронавируса».
  30. ^ «Билл Акман имеет право хеджировать корпоративный кредит».
  31. ^ Стивенсон, Александра (11 марта 2014 г.). «Акции Herbalife падают из-за новых обвинений Акмана». Нью-Йорк Таймс. Соединенные Штаты. Компания New York Times. В архиве из оригинала 16 марта 2014 г.. Получено 24 марта 2014.
  32. ^ а б Стэнфорд, Дуэйн (24 марта 2014 г.). «Гербалайф укрепляет связи с Иканом, поскольку Акман разгневается на войну». Гербалайф укрепляет связи с Иканом, пока Акман неистовствует в войне. Получено 24 марта 2014.
  33. ^ Шмидт, Майкл (9 марта 2014 г.). «После крупной ставки хедж-фонд использует рычаги власти». Нью-Йорк Таймс. Соединенные Штаты. Компания New York Times. В архиве из оригинала 14 января 2017 г.. Получено 24 марта 2014.
  34. ^ DealBook (10 марта 2014 г.). «Акман против Гербалайф, история». Нью-Йорк Таймс (DealBook). Нью-Йорк, штат Нью-Йорк, США. Компания New York Times. В архиве из оригинала 6 ноября 2020 г.. Получено 24 марта 2014.
  35. ^ «ФБР проводит расследование в отношении Гербалайф: источники». Апрель 2014 г. В архиве из оригинала 13 апреля 2014 г.. Получено 11 апреля 2014.
  36. ^ Zacks Equity Research (20 марта 2015 г.). "Гербалайф взлетает после того, как судья отклонил иск (пересмотренный)". Yahoo Finance. Verizon Media. В архиве из оригинала 9 июля 2017 г.. Получено 23 марта 2015.
  37. ^ Лопес, Линетт (13 марта 2015 г.). «ОТЧЕТ: ФБР расследует Билла Акмана по поводу Herbalife». Business Insider. Business Insider Inc. В архиве из оригинала 17 июня 2015 г.. Получено 16 июн 2015.
  38. ^ Холм, Эрик (13 марта 2015 г.). «Билл Акман не отказывается от Гербалайф» (MoneyBeat). США: Wall Street Journal. Dow Jones & Company Inc. В архиве из оригинала 17 июня 2015 г.. Получено 16 июн 2015.
  39. ^ "Основные держатели ПАУ". Yahoo Finance. 30 июня 2014 г. В архиве из оригинала 27 апреля 2016 г.. Получено 17 января 2017.
  40. ^ «Почему Pershing занимает позицию в области специализированных продуктов для платформ». Yahoo Finance. 19 мая 2014. В архиве из оригинала 9 апреля 2016 г.. Получено 17 января 2017.
  41. ^ "Pershing Square раскрывает долю в платформе специализированных продуктов". Безумие рынка. 27 января 2014 г. В архиве из оригинала 19 августа 2014 г.. Получено 16 августа 2014.
  42. ^ «Билл Акман объявляет о 30,9% доле в специализированных продуктах платформы». NASDAQ.com. 27 января 2014 г. В архиве из оригинала 6 ноября 2020 г.. Получено 16 августа 2014.
  43. ^ "Платформа размещена на NYSE после сделки МакДермида, доли Першинга". Улица. 25 января 2014 г. В архиве из оригинала 14 августа 2014 г.. Получено 16 августа 2014.
  44. ^ «Платформа, поддерживаемая Акманом, для покупки установки Chemtura за 1 миллиард долларов». Bloomberg Businessweek. 17 апреля 2014 г. В архиве из оригинала от 23.04.2014. Получено 2014-08-16.
  45. ^ "Акман выходит на биржу, стоит ли беспокоиться об акциях Mega Cap?". ValueWalk. 13 августа 2014 г.[постоянная мертвая ссылка ]
  46. ^ "Посторонний". SEC. 22 апреля 2014 г. В архиве из оригинала 6 ноября 2020 г.. Получено 8 сентября 2017.
  47. ^ «Как« Посторонние »стали одной из самых важных деловых книг в Америке». Forbes. 8 мая 2014. В архиве из оригинала 6 ноября 2020 г.. Получено 8 сентября 2017.
  48. ^ "Презентация на Першинг Сквер об Allergan / Valeant: Посторонний". Безумие рынка. 23 апреля 2014 г. В архиве из оригинала 19 августа 2014 г.. Получено 16 августа 2014.
  49. ^ "Правление ставит под сомнение альянсы по поглощению". Capital Activist. 8 ноября 2014 г. Архивировано с оригинал 29 марта 2016 г.. Получено 11 ноября 2014.
  50. ^ «Ставка на ноль». Ставка на ноль. В архиве из оригинала 06.11.2020. Получено 2019-09-26.
  51. ^ Кэрролл, Лия. "Короткая продавщица Netflix". www.refinery29.com. В архиве из оригинала от 26.09.2019. Получено 2019-09-26.