Портфолио (финансы) - Portfolio (finance)

В финансах портфолио это собрание инвестиции.[1]

Определение

График риск / доходность и оптимальные по Парето портфели (красным)

Термин «портфель» относится к любой комбинации финансовых ресурсы Такие как акции, облигации и наличными. Портфели могут принадлежать индивидуальным инвесторам или управляться финансовыми специалистами, хедж-фондами, банками и другими финансовыми учреждениями. Это общепринятый принцип, согласно которому портфель разрабатывается в соответствии с толерантностью инвестора к риску, временными рамками и инвестиционными целями. Денежная стоимость каждого актива может влиять на соотношение риска и прибыли портфеля.

При определении распределения активов цель состоит в том, чтобы максимизировать ожидаемую доходность и минимизировать риск для компаний и отраслей.[2]:5 Это пример задача многоцелевой оптимизации: много эффективный решения доступны, и необходимо выбрать предпочтительное решение, учитывая компромисс между риском и доходностью. В частности, в портфеле A доминирует другой портфель A, «если A» имеет большую ожидаемую прибыль и меньший риск, чем A. Если ни один портфель не доминирует над A, A является Парето-оптимальный портфель Набор оптимальных по Парето доходностей и рисков называется парето-оптимальной доходностью. Эффективная граница для Проблема выбора портфеля Марковица.[3] Недавно в литературе был предложен альтернативный подход к диверсификации портфеля, который сочетает в себе риск и доходность в задаче оптимизации. [4]

Описание

Есть много типов портфелей, включая рыночный портфель и портфель с нулевыми инвестициями.[5] Распределением активов портфеля можно управлять, используя любой из следующих инвестиционных подходов и принципов: взвешивание дивидендов, равное взвешивание, взвешивание по капитализации, взвешивание по цене, паритет рисков, то модель ценообразования основных средств, теория арбитражного ценообразования, то Дженсен Индекс, Коэффициент Трейнора, то Диагональная (или индексная) модель Шарпа, то стоимость под риском модель, современная теория портфолио и другие.

Существует несколько методов расчета доходности и производительности портфеля. Один из традиционных методов использует квартальную или ежемесячную доходность, взвешенную по денежной массе; Тем не менее истинный взвешенный по времени метод - это метод, который предпочитают многие инвесторы на финансовых рынках.[6] Также существует несколько моделей для измерения атрибуция производительности доходности портфеля по сравнению с индексом или эталоном, что частично рассматривается как инвестиционная стратегия.

Смотрите также

Рекомендации

  1. ^ Персонал, Инвестопедия (25 ноября 2003 г.). "Портфолио". Инвестопедия. В архиве из оригинала на 2018-04-20. Получено 2018-04-19.
  2. ^ Кондон, Мэдисон (2020-03-01). «Внешние эффекты и общий собственник». Вашингтонское юридическое обозрение. 95 (1): 1.
  3. ^ Марковиц, Х. (Март 1952 г.). «Подбор портфолио». Финансовый журнал 7 (1): 77-91.
  4. ^ Hatemi-J, A .; Эль-Хатиб Ю. (2015). «Выбор портфеля: альтернативный подход». Письма по экономике. 135 (C): 424–427. В архиве из оригинала от 26.08.2016. Получено 2016-08-14.
  5. ^ Импульсные инвестиционные стратегии, эффективность портфеля и скотоводство: исследование поведения паевых инвестиционных фондов. Марк Гринблатт, Шеридан Титман, Расс Вермерс The American Economic Review, Vol. 85, No. 5 (декабрь 1995 г.), стр. 1088-1105
  6. ^ Investment Performance Measurement Errors, дата обращения 29.06.2008.