Вариант распространения - Spread option - Wikipedia
В финансы, а вариант распространения это тип вариант где выплата основана на разнице в цене двух базовых активов. Например, двумя активами могут быть сырая нефть и топочный мазут; торговля таким опционом может быть интересна нефтеперерабатывающим заводам, прибыль которых зависит от разницы между этими двумя ценами. Опционы на спреды обычно торгуются на внебиржевом рынке, а не на бирже.[1][2]
«Спред» - это не то же самое, что «опционный спред». Вариант спреда - это новый, относительно редкий вид экзотический вариант по двум базовым активам, в то время как опционный спред представляет собой комбинированную сделку: покупка одного (стандартного) опциона и продажа другого опциона на тот же базовый актив.
Оценка опциона на спред
Для колла спреда выплату можно записать как где S1 и S2 - цены двух активов, а K - константа, называемая страйковой ценой. Для разворота положить это .
Когда K равно нулю, вариант спреда аналогичен варианту обмена одного актива на другой. Явное решение, Формула Марграбе, доступен в этом случае.
В приближении Кирка 1995 г.[3] была опубликована формула, действующая, когда K мало, но не равно нулю. Это означает модификацию стандарта Блэк-Скоулз формула со специальным выражением для используемой сигмы (волатильности), которая основана на волатильности и корреляции двух активов.
В том же году Пирсон опубликовал алгоритм[4] требуется одномерное численное интегрирование для вычисления значения опциона. Используется при соответствующем повороте домена и Квадратура Гаусса-Эрмита, Цой (2018)[5] показали, что численный интеграл можно сделать очень эффективно.
Ли, Дэн и Чжоу (2006)[6] опубликовали точные формулы аппроксимации как для цен опционов со спредом, так и для их греков.
Смотрите также
Рекомендации
- ^ Глобальные деривативы: опция спреда
- ^ Investopedia: Спред вариант
- ^ Кирк Э. (1995); Корреляция на энергетических рынках, в: Managing Energy Price Risk, Risk Publications и Enron, Лондон, стр. 71–78.
- ^ Н. Пирсон: Эффективный подход к вариантам ценообразования
- ^ Чой, Дж (2018). «Сумма всех моделей Блэка-Шоулза-Мертона: эффективный метод ценообразования для спреда, корзины и азиатских опционов». Журнал фьючерсных рынков. 38 (6): 727–644. arXiv:1805.03172. Дои:10.1002 / fut.21909. SSRN 2913048.
- ^ Ли, Дэн и Чжоу: приблизительные оценки цен опционов на спрэды и греков [1]
 | Этот финансы -связанная статья является заглушка. Вы можете помочь Википедии расширяя это. |