Структурированная заметка - Structured note

А структурированная заметка является без рецепта производная с гибридом безопасность функции, сочетающие выплаты по нескольким обычным ценным бумагам, обычно акции или же связь плюс производная. Когда это зависит от выплаты кредита, это называется кредит-вексель.

Простым примером структурированного векселя может быть пятилетняя облигация, связанная с вариант договор. Добавление опционного контракта изменяет профиль риска / доходности ценной бумаги, чтобы сделать его более приспособленным к зоне комфорта инвестора. Это позволяет инвестировать в класс активов, который в противном случае считался бы слишком рискованным.[1]

С точки зрения инвестора структурированная записка может выглядеть так: я согласен на трехлетний контракт с банком. Даю банку 100 долларов. Деньги будут привязаны к S&P 500. Через три года, если S&P вырастет, банк заплатит мне 100 долларов. плюс прибыль S&P. Однако, если S&P упадет, банк вернет мне все 100 долларов - преимущество, известное как защита от недостатков. (На самом деле защита от недостатков обычно "контингент", т.е. применяется только до определенного порогового значения. Например, с порогом в 40%, если S&P упал более чем на 40%, банк больше не будет возвращать мне 100 долларов, а вместо этого будет платить мне пропорциональную стоимость, проиндексированную по S&P - например, 55 долларов, если S&P упал на 45%.[2] Поскольку такой реальной гарантии не существует за пределами спонсора, создающего такой гибрид, кредитоспособность этой структурированной векселя зависит от силы спонсора.

Смотрите также

Рекомендации

  1. ^ Роберт В. Колб, Джеймс А. Овердал (2003), Финансовые производные, п. 245
  2. ^ Финансовые услуги UBS, Структурированные продукты: январское руководство по продуктам. (2010)