Средневзвешенная цена - Volume-weighted average price

Информацию о программах помощи потерпевшим и свидетелям в США (VWAP) см. Федеральная программа защиты свидетелей США.

В финансах средневзвешенная цена (VWAP) это отношение проданной стоимости к общей объем торгуются на определенном временном горизонте (обычно один день). Это мера средней цены, по которой акции торгуется за торговый горизонт.^[1]

VWAP часто используется в качестве торгового ориентир инвесторами, которые стремятся быть максимально пассивными при исполнении своих обязательств. Много пенсионные фонды, и немного паевые инвестиционные фонды, попадают в эту категорию. Цель использования торговой цели VWAP - гарантировать, что торговец исполнение ордера происходит в соответствии с рыночным объемом. Иногда утверждают, что такое исполнение снижает транзакционные издержки минимизируя издержки воздействия на рынок (дополнительная стоимость из-за влияние на рынок, т. е. отрицательное влияние деятельности трейдера на цену безопасность ).

VWAP можно измерить между любыми двумя точками времени, но он отображается поставщиком информации как момент, соответствующий истекшему времени в течение торгового дня.

VWAP часто используется в алгоритмическая торговля. Действительно, маклер может гарантировать выполнение ордера на VWAP и иметь компьютерную программу, вводящую ордера в рынок, чтобы заработать комиссия и создать P&L. Это называется гарантированным выполнением VWAP. Брокер также может торговать с максимальной эффективностью и отвечать клиенту на реализованную цену. Это называется целевым исполнением VWAP; он вызывает больший разброс в ответе цены по сравнению с ценой VWAP для клиента, но меньшую полученную / уплаченную комиссию. Торговые алгоритмы, использующие VWAP в качестве цели, относятся к классу алгоритмов, известному как алгоритмы объемного участия.

Первое исполнение VWAP было в 1984 году для Ford Motor Company Джеймсом Элкинсом, в то время главным трейдером Abel Noser.^[2]

Формула

VWAP рассчитывается по следующей формуле:

${\displaystyle P_{\mathrm {VWAP} }={\frac {\sum _{j}{P_{j}\cdot Q_{j}}}{\sum _{j}{Q_{j}}}}\,}$

куда:

${\displaystyle P_{\mathrm {VWAP} }}$ - средневзвешенная цена по объему;

${\displaystyle P_{j}}$ это цена сделки ${\displaystyle j}$;

${\displaystyle Q_{j}}$ это количество торговли ${\displaystyle j}$;

${\displaystyle j}$ это каждая отдельная сделка, которая происходит в течение определенного периода времени, за исключением перекрестных сделок и перекрестных сделок корзины.^[3]

Использование VWAP

VWAP можно использовать аналогично скользящим средним, где цены выше VWAP отражают бычье настроение, а цены ниже VWAP отражают медвежьи настроения. Трейдеры могут открывать короткие позиции, когда цена акции опускается ниже VWAP в течение определенного периода времени, или открывать длинные позиции, когда цена движется выше VWAP.^[4]

Институциональные покупатели и алгоритмы часто используют VWAP для планирования входов и открытия более крупных позиций, не влияя на цену акций.^[3]

Проскальзывание VWAP - это результат работы брокера, и многие фирмы-покупатели теперь используют колесо Mifid, чтобы направить свой поток к лучшему брокеру.

Смотрите также

• Электронная торговля
• Средневзвешенная цена

Рекомендации

1. Берковиц, Стивен А .; Лог, Деннис Э .; Нозер, Юджин А. Дж. (Март 1988 г.). «Общая стоимость транзакций на NYSE». Журнал финансов. Американская финансовая ассоциация. 43 (1): 97–112. Дои:10.1111 / j.1540-6261.1988.tb02591.x.
2. «Средневзвешенная цена по объему». www.mql5.com. MQL5. Получено 21 июля 2020.
3. «Определение средневзвешенной цены по объему (VWAP)». Инвестопедия. Получено 14 июня, 2012.
4. «Средневзвешенная цена по объему». Инвесторы в подполье. Инвесторс Лайв ООО. Получено 29 июн 2016.