Эффект Аверча – Джонсона - Averch–Johnson effect

В Эффект Аверча – Джонсона это тенденция регулируемые компании участвовать в чрезмерном количестве накопление капитала с целью увеличения объема своей прибыли. Если прибыль компаний капитал Если коэффициент регулируется на уровне определенного процента, у компаний есть сильный стимул для чрезмерных инвестиций, чтобы увеличить прибыль в целом. Эти вложения выходят за рамки любой оптимальной точки эффективности для капитала, которую компания, возможно, рассчитала, поскольку более высокая прибыль почти всегда желательна сверх того. эффективность.^[1]

Чрезмерное накопление капитала под регулирование нормы прибыли неофициально известен как позолота.^[2]

Математический вывод

Предположим, регулируемая фирма желает максимизировать свою прибыль:

$${displaystyle pi =R(K,L)-wL-rK}$$

куда ${displaystyle R(K,L)}$ - функция дохода, ${displaystyle K}$ акционерный капитал фирмы, ${displaystyle L}$ трудовые ресурсы фирмы, ${displaystyle w}$ ставка заработной платы, а ${displaystyle r}$ это стоимость капитала. Прибыль фирмы ограничена таким образом, что:

$${displaystyle sigma ={R-wL over {K}}}$$

куда ${displaystyle sigma }$ допустимая норма прибыли. Предположить, что ${displaystyle sigma >r}$. Затем мы можем сформировать функциональный найти оптимальное действие фирмы:

$${displaystyle J=R(K,L)-wL-rK-lambda [R(K,L)-wL-sigma K]}$$

куда ${displaystyle lambda }$ это Множитель Лагранжа (также известный как скрытая цена ). Производные этого функционала:

$${displaystyle {egin{aligned}{partial J over {partial K}}&=(1-lambda )R_{K}-r+lambda sigma {partial J over {partial L}}&=(1-lambda )R_{L}-(1-lambda )wend{aligned}}}$$

В совокупности это означает, что:

$${displaystyle R_{K}={r-lambda sigma over {1-lambda }},quad R_{L}=w}$$

Соотношение предельный продукт капитала и предельный продукт труда является:

$${displaystyle {R_{K} over {R_{L}}}={r-alpha over {w}},quad alpha ={lambda over {1-lambda }}(sigma -r)}$$

Поскольку эта новая стоимость капитала воспринимается как меньшая, чем рыночная стоимость капитала, фирма будет иметь тенденцию чрезмерно инвестировать в капитал.^[3]

Смотрите также

• Право и экономика
• Комиссия ЖКХ
• Регулирование нормы прибыли

Рекомендации

1. Аверч, Харви; Джонсон, Лиланд Л. (1962). «Поведение фирмы в условиях регулирующих ограничений». Американский экономический обзор. 52 (5): 1052–1069. JSTOR  1812181.
2. Запад, Майкл (31 января 2013 г.). "'Золотое покрытие - обычное дело, активы скрываются ». Возраст. Получено 6 января 2015.
3. Вискузи, В. Кип; Харрингтон младший, Джозеф Э .; Вернон, Джон М. (2005). Экономика регулирования и антимонопольного права (4-е изд.). Кембридж, Массачусетс: MIT Press. С. 433–436. ISBN  9780262220750.

дальнейшее чтение

• Грир, Моника (2012). Ценообразование по предельным затратам на электроэнергию: приложения для выявления реакции на спрос. Уолтем, Массачусетс: Баттерворт-Хайнеманн.
• Меньший, Джонатан А .; Джаккино, Леонардо Р. (2013). Основы регулирования энергетики (2-е изд.). Public Utilities Reports, Inc.
• Уиллис, Х. Ли; Филипсон, Лоррин (2019). Понимание электроэнергетических компаний и дерегулирования. Энергетика. Бока-Ратон, Флорида: CRC Press.

внешняя ссылка

• Свод знаний о регулировании инфраструктуры: стимулирующие функции и другие свойства
• Эффект Аверча Джонсона