Регистрация на полке - Shelf registration - Wikipedia
Регистрация на полке, предложение на полке, или же шельфовый проспект это тип публичное размещение где определенным эмитентам разрешено предлагать и продавать ценные бумаги населению без отдельного проспект за каждый акт предложения и без выпуска дальнейшего проспекта. Вместо этого существует единый проспект для множества неопределенных будущих предложений. Проспект (часто как часть заявление о регистрации ) может использоваться для предложения ценных бумаг в течение нескольких лет после его публикации. Заявление о регистрации на полке - это подача в SEC для регистрации публичного предложения, как правило, когда нет настоящего намерения немедленно продать все регистрируемые ценные бумаги. Заявление о регистрации на полке разрешает несколько предложений на основе одной и той же регистрации. Полочная регистрация в основном используется для продажи эмитентом новых ценных бумаг (первичное размещение), хотя, возможно, она может использоваться для перепродажи находящихся в обращении ценных бумаг (вторичное размещение) или их комбинации.
Например, компания может подать заявление о регистрации на полке с проспектом эмиссии 100000000 акции, 1 000 000 000 долларов США номинальной стоимостью облигации, 500000000 долларов США номинальной стоимостью конвертируемые облигации, 50,000,000 серии A ордера и 50 000 000 варрантов серии B. Эти пять различных классов или серий ценных бумаг предлагаются в одном документе. Компания может предложить продать их все, ни одну из них или какую-либо часть какого-либо класса. Он может продать 30 000 000 акций за один раз и еще 50 000 000 акций через год (тогда 20 000 000 невыпущенных акций будут включены в проспект эмиссии).
Перед тем, как каждое предложение и продажа будут фактически осуществлены, компания должна подать относительно короткий отчет о существенных изменениях в ее бизнесе и финансах с момента подачи проспекта эмиссии.
Полочная регистрация обычно доступна компаниям, признанным надежными органами регулирования ценных бумаг в соответствующей стране. Из-за того, что они намеренно ограничены во времени, полочные предложения проверяются этими органами гораздо менее тщательно, чем стандартные публичные предложения.
Соединенные Штаты
Регистрация на полке - это процесс, разрешенный Комиссия по ценным бумагам и биржам США согласно Правилу 415, которое позволяет постановка на учет документ, который должен быть подан компанией, разрешающей выпуск нескольких ценные бумаги. Форма S-3 эмитенты могут использовать регистрацию на полке для регистрации ценных бумаг, которые будут предлагаться на немедленной, непрерывной или отсроченной основе.
В июле 2005 года Комиссия по ценным бумагам и биржам ввела «автоматическую регистрацию» на полках. Эта процедура регистрации представляет собой упрощенный процесс регистрации, который применяется к хорошо известным, опытным эмитентам (WKSI, произносится как «wiksy») и охватывает долговые ценные бумаги, обыкновенные акции, привилегированные акции и варранты, а также другие различные инструменты. WKSI - это компания, которая своевременно подает все годовые, квартальные и текущие отчеты и имеет рыночную капитализацию более 700 миллионов долларов США или выпустила зарегистрированные долговые предложения на сумму 1 миллиард долларов США за последние три года.
Полочная регистрация - это регистрация нового выпуска, которую можно подготовить до трех лет вперед,[1] так что выпуск может быть предложен быстро, как только потребуются средства или рыночные условия будут благоприятными. Например, текущие рыночные условия на рынке жилья не благоприятствуют конкретной фирме для проведения публичного предложения. В этом случае, возможно, сейчас не самое подходящее время для компании в этом секторе (например, строительной компании) выпускать второе предложение, потому что многие инвесторы будут пессимистично оценивать компании, работающие в этом секторе. Используя регистрацию на полке, фирма может заранее выполнить все процедуры, связанные с регистрацией, и быстро выйти на рынок, когда условия станут более благоприятными.
Наконец, фирмы часто используют универсальную регистрацию и выбирают между предложениями долговых и ценных бумаг в зависимости от преобладающих относительных рыночных условий.