Дэвид Тесмар - David Thesmar

Дэвид Тесмар
Родившийся (1972-03-07) 7 марта 1972 года (48 лет)
Франция
Род занятийФранцузский экономист
Интернет сайтhttps://sites.google.com/site/dthesmar/

Дэвид Тесмар (рожден в Франция 7 марта 1972 г.)[1] это Французский экономист который работает профессором финансовой экономики Франко Модильяни в Школа менеджмента MIT Sloan. Его исследовательские интересы включают: корпоративные финансы, финансовое посредничество, предпринимательство и поведенческая экономика.[2] В 2007 году он был награжден Приз лучшего молодого экономиста Франции.[3]

биография

Дэвид Тесмар получил B.Sc. в экономика и физика от École Polytechnique в 1995 году и M.Sc. от Парижская школа экономики и ENSAE, за которым следует M.Phil. по экономике из Лондонская школа экономики. В 2000 году он получил Кандидат наук. в экономике из EHESS за диссертацию под руководством Пьер Кагук, Фрэнсис Крамарц, Патрик Рей, Кристоф Чамли и Дэниел Коэн. После окончания университета Тесмар начал работать преподавателем и исследователем в ENSAE прежде чем стать адъюнкт-профессором финансов в HEC Paris и был повышен до профессора в 2009 году. В 2016 году после короткого посещения в Калифорнийский университет в Беркли с Школа бизнеса Хааса, Фесмар переехал в Школа менеджмента MIT Sloan, где с тех пор работал профессором финансовой экономики Франко Модильяни и профессором финансов.[4] Параллельно с его академическими должностями Тесмар поддерживает связи с Центр исследований экономической политики и Cercle des économistes и является членом Европейская экономическая ассоциация, Европейская финансовая ассоциация, а Американская финансовая ассоциация. Наконец, он выполняет редакционные обязанности для Журнал финансов и Обзор финансов.

Исследование

Научные интересы Дэвида Тесмара включают: поведенческая экономика, предпринимательство, продуктивность и банковское дело.[5] При этом он часто сотрудничал с Дэвид Сраер. В соответствии с ИДЕИ / RePEc, он входит в 3% лучших экономистов по результатам своих исследований.[6] Основные выводы его исследования включают следующее:

  • Тесмар и Дэвид Сраер обнаруживают, что французские семейные фирмы, котирующиеся на фондовой бирже, в значительной степени превосходят широко известные корпорации, даже если семейными фирмами управляют потомки основателя, которые они приписывают более низкооплачиваемой рабочей силе, но также более защищенной от увольнений (неявный договор и менеджеры, использующие меньше капитала, платящие меньше процентов по долгу и совершающие более прибыльные приобретения.[7]
  • Фесмар и Огюстен Ландье обнаружили, что краткосрочная задолженность прочно коррелирует с ошибками «оптимистических» ожиданий, отражая, что оптимистичные предприниматели, вероятно, предпочтут краткосрочный долг, поскольку он позволяет им делать ставку на успех своих проектов и позволяет инвесторам навязывать адаптационные решения состояния.[8]
  • Фесмар, Марианна Бертран и Антуанетта Шоар обнаружили, что после дерегулирования банковского дела во Франции в 1985 году банки стали менее охотно помогать фирмам с плохой производительностью, а фирмы, более зависимые от банков, стали более склонны к реструктуризации, с увеличением рабочих мест и перераспределения активов, более высокой эффективностью распределения ресурсов и менее концентрированный банковский сектор, наблюдение в соответствии с Шумпетериан процессы созидательное разрушение.[9]
  • Тесмар, Сраер и Томас Чейни обнаружили, что потрясения в сфере недвижимости имеют большое влияние на корпоративные инвестиции, поскольку фирмы используют недвижимость в качестве залога для финансирования новых проектов, при этом повышение стоимости недвижимости на 1 доллар вызывает увеличение корпоративных инвестиций в США на 0,06 доллара США.[10]
  • Фесмар и Тьерри Маньяк проанализировать непараметрическую идентификацию динамический дискретный выбор модели с ненаблюдаемой неоднородностью и без нее с использованием Уравнения Беллмана, изучить, как исключения или параметрические ограничения могут обеспечить идентификационные ограничения и изучить последствия автокорреляция в ненаблюдаемых компонентах предпочтений.[11]
  • Фесмар и Фрэнсис Крамарц обнаружил, что социальные сети французского Генеральные директора и их директора сильно коррелированы, особенно для бывших высокопоставленных государственных служащих, и в тех фирмах, где эти сети наиболее активны, зарплата генерального директора, как правило, выше, вероятность увольнения неэффективного генерального директора ниже, и там приобретения, создающие меньшую ценность, предполагают, что социальные сети в зале заседаний могут ухудшиться корпоративное управление.[12]
  • Фесмар и Матиас Тёниг показать, что нестабильность товарного рынка, форма созидательное разрушение, влияет на организационный выбор фирм (например, стремиться к массовому производству или к органическому подходу), при этом увеличение предложения квалифицированной рабочей силы или глобализация усиливают нестабильность товарного рынка и усугубляют неравенство в оплате труда из-за повышения заработной платы квалифицированных работников и, возможно, также снижения заработной платы неквалифицированных работников.[13]
  • Тесмар, Ландье и Робин Гринвуд объясните, как негативные шоки для капитала банков с аналогичными рисками могут вызвать массовую распродажу активов, поскольку банки продают активы в попытке вернуться к целевому левериджу, но при этом снижают цены на активы.[14]
  • Тесмар и Гринвуд обнаружили, что хрупкость цен на акции (т.е. восприимчивость актива к изменениям в его спросе, вызванным концентрированным владением или коррелированными и / или волатильными шоками ликвидности) сильно предсказывает волатильность курса акций, а корреляция хрупкости акций сильно предсказывает их ценовое соотношение. -движения и торговля хедж-фондами могут усугубить хрупкость акций.[15]
  • Тесмар, Сраер и Квентин Букли считают, что для французского финансируемые выкупы, цели становятся более прибыльными, растут намного быстрее, чем их группа аналогов, выпускают дополнительный заем и увеличивают капитальные затраты в течение 3 лет после LBO, которые они приписывают целям LBO, которые получают возможность использовать возможности роста за счет финансирования фондов прямых инвестиций.[16]

Избранные награды

  • Приз лучшего молодого экономиста Франции: 2007
  • Премия за трудовые ресурсы (2008)
  • Премия Тюрго (2012)
  • Приз Spängler-IQAM (2013)

Рекомендации

  1. ^ Биографические данные Давида Тесмара. Проверено 21 апреля 2018 года.
  2. ^ Профиль факультета Дэвида Тесмара на сайте MIT Sloan. Проверено 21 апреля 2018 года.
  3. ^ Le Cercle des économistes (14 мая 2007 г.). Prix ​​du Meilleur Jeune Économiste 2007. Проверено 21 апреля 2018 г.
  4. ^ Профиль факультета Дэвида Тесмара на сайте MIT Sloan. Проверено 21 апреля 2018 года.
  5. ^ Домашняя страница Давида Тесмара. Проверено 21 апреля 2018 года.
  6. ^ Рейтинг экономистов, зарегистрированных на IDEAS / RePEc. Проверено 21 апреля 2018 года.
  7. ^ Сраер, Д., Тесмар, Д. (2007). Показатели и поведение семейных фирм: данные на французском фондовом рынке. Журнал Европейской экономической ассоциации, 5 (4), с. 709-751.
  8. ^ Ландье, А., Тесмар, Д. (2009). Финансовые контракты с оптимистичными предпринимателями. Обзор финансовых исследований, 22 (1), с. 117-150.
  9. ^ Бертран, М., Шоар, А., Тесмар, Д. (2007). Дерегулирование банковской деятельности и структура отрасли: данные французской банковской реформы 1985 г. Журнал финансов, 62 (2), стр. 597-628.
  10. ^ Чейни, Т., Сраер, Д., Тесмар, Д. (2012). Залоговый канал: как потрясения в сфере недвижимости влияют на корпоративные инвестиции. Американский экономический обзор, 102 (6), стр. 2381-2409.
  11. ^ Магнак, Т., Тесмар, Д. (2002). Выявление динамических дискретных процессов принятия решений. Econometrica, 70 (2), стр. 801-816.
  12. ^ Крамарц, Ф., Тесмар, Д. (2014). Социальные сети в зале заседаний. Журнал Европейской экономической ассоциации, 12 (3), с. 780-807.
  13. ^ Тесмар Д., Тёниг М. (2000). Творческое разрушение и выбор фирмы. Ежеквартальный журнал экономики, 115 (4), стр. 1201-1237.
  14. ^ Гринвуд, Р., Ландье, А., Тесмар, Д. (2015). Уязвимые банки. Журнал финансовой экономики, 115 (3), с. 471-485.
  15. ^ Гринвуд, Р., Тесмар, Д. (2011). Неустойчивость цен на акции. Журнал финансовой экономики, 102 (3), с. 471-490.
  16. ^ Букли, К., Сраер, Д., Тесмар, Д. (2011). Рост LBOs. Журнал финансовой экономики, 102 (2), с. 432-453.

внешняя ссылка