Пенни сток - Penny stock

Пенни акции, также называемый акции с микро-крышкой, акции с нанокэпами, акции малой капитализации, или же Внебиржевые акции, находятся обыкновенные акции малых публичные компании эта сделка стоит менее одного доллара за акцию.[1]

В Комиссия по ценным бумагам и биржам США (SEC) использует термин «копейки» для обозначения безопасность, финансовый инструмент, который представляет данную финансовую ценность[2], выпущенные небольшими публичными компаниями, которые торгуются по цене менее 5 долларов за акцию. Пенни-акции продаются на внебиржевой основе, а не на торговой площадке, отсюда и название «внебиржевые акции». Термин «копейки» относится к акциям, которые до реклассификации SEC торговались по «пенни на доллар».

В 1934 году, когда правительство Соединенных Штатов приняло «Закон о фондовых биржах», регулирующий любые операции с ценными бумагами между сторонами, которые «не являются первоначальным эмитентом»[3] Комиссия по ценным бумагам и биржам в то время сообщила, что долевые ценные бумаги, которые торгуются по цене менее 5 долларов за акцию, не могут быть включены в листинг какой-либо национальной фондовой биржи или индекса.

Без рецепта биржи, на которых котируются ценные бумаги, включают Доска объявлений OTC (который является объектом FINRA ) или OTC Link LLC (принадлежит OTC Markets Group, Inc., ранее известная как Pink OTC Markets Inc.). Пенни-акции также могут торговать на биржи ценных бумаг, включая иностранные биржи ценных бумаг. Пенни-акции могут включать ценные бумаги определенных частные компании без активного торгового рынка.[4]

При рассмотрении дешевых акций инвесторы и эксперты в данной области признают низкую рыночную стоимость акций и ее связь с низкой рыночной капитализацией. Рыночная капитализация или «рыночная капитализация» - это общая рыночная стоимость всех выпущенных ценных бумаг компании в долларах.

Поскольку дешевые акции стоят недорого, инвесторы часто покупают большое количество акций, не тратя много денег. Эта тенденция делает дешевый фондовый рынок нестабильным. Волатильность - это «статистическая мера разброса доходности для данной ценной бумаги или рыночного индекса.[5] Как правило, чем выше волатильность, тем выше риск инвестирования в указанные ценные бумаги. В поперечном направлении, чем ниже волатильность, тем «безопаснее» вложение. Волатильность также можно понимать как изменение стоимости данной ценной бумаги в любом направлении. Это напрямую связано с поведением цены ценной бумаги, которая, когда речь идет о копеечных акциях, может меняться быстрее, чем у акций с большой капитализацией.

Неустойчивый характер дешевых акций также оставляет эти компании открытыми для потенциальных «манипуляций» со стороны промоутеры и насос и сброс схемы. Часто инвесторов убеждают в том, что возможность покупать большое количество акций по низким ценам приведет к более высокой прибыли, что делает их более уязвимыми.

Прокуратура и Федеральное Бюро Расследований говорят, что мошенничество широко распространено на фондовом рынке пенни.[6][7][8] Несмотря на то, что акционерные компании за пенни невелики, с их участием могут быть привлечены десятки миллионов долларов.[7]

На фондовом рынке пенни мало ликвидность, поэтому держателям акций дешевых акционерных компаний часто бывает трудно обналичить позиции.[9]

В США SEC и Регулирующий орган финансовой отрасли (FINRA) имеет особые правила для определения и регулирования продажи копеечных акций.

Опасения для инвесторов

Есть неотъемлемые проблемы, о которых люди должны знать при инвестировании в копеечные акции, а именно отсутствие информации, которая часто существует в отношении компаний, предлагающих указанные акции. Отсутствие публичной отчетности в сочетании с тонким рынком часто является идеальным рецептом для биржевые операции через промоутеры.[10] Распространенной практикой является покупка этими людьми большого количества акций, а затем использование промоутеров для искусственного завышения стоимости акций недорого за счет ложной и вводящей в заблуждение информации. Когда ликвидность и цена увеличиваются, манипулятор продаст свои акции, это называется «насос и сброс "Схема, которая является формой мошенничество с микрокапсулами.

3 апреля 2017 г. Федеральное Бюро Расследований (ФБР) сообщило об истории, в которой центральным элементом статьи было мошенничество с мелкими акциями. Согласно статье, житель Калифорнии Зирк де Мейсон был признан виновным в проведении схемы «накачки и сброса», в ходе которой де Мезон и его соратники убедили большие группы инвесторов покупать акции компаний, которые он учредил как подставную. организации.[11]

С 2008 по 2013 год де Мезон создал пять небольших публичных компаний, которые, без ведома инвесторов, не вели фактического бизнеса и не имели законных активов. Создав эти компании, он предложил инвесторам выкупить публичные акции компании за пенни.[12]

Согласно расследованию ФБР, де Мезон использовал вымышленные имена, чтобы убедить инвесторов покупать акции его подставных компаний, тем самым повышая стоимость его акций и создавая иллюзию, что инвесторы получают прибыль. Как только эти цены вырастут, де Мезон и его первоначальные заговорщики ликвидируют свои акции на самом высоком уровне, и эта массовая продажа вызвала резкое падение акций, в результате чего у инвесторов остались почти ничего не стоящие акции.[13]

В более изощренных версиях мошенничества отдельные лица или организации покупают миллионы акций, а затем используют веб-сайты информационных бюллетеней, чаты, акции доски объявлений, поддельные пресс-релизы или рассылки по электронной почте для повышения интереса к акциям.[14] Очень часто злоумышленник заявляет, что владеет «внутренней» информацией о предстоящих новостях, чтобы убедить ничего не подозревающего инвестора быстро купить акции. Когда давление покупателей толкает цену акций вверх, рост цены побуждает больше людей поверить в эту шумиху и покупать акции. В конце концов, манипуляторы, выполняющие «перекачку», заканчивают тем, что «демпингуют», когда они продают свои активы.[15]

Все более широкое использование Интернета и личных средств связи упростило осуществление мошенничества с мелкими акциями.[16]

Известные случаи

В Мафия проникла на Уолл-стрит к 1970-м годам.[17] В 1980-х годах Лоренцо Формато проводил манипуляции с мелкими акциями.[17][18] Формато свидетельствовал на слушаниях в Конгрессе, что в те годы, когда он продвигал и продавал грошовые акции, он участвовал в организованная преступность, и свидетельствовал о безудержной копейке биржевые операции организованной преступностью.[17][18] Слушания в Конгрессе привели к принятию Закона о реформе пенсионных фондов 1990 года.[17]

К 1989 году американские инвесторы были обмануты по меньшей мере на 2 миллиарда долларов в год с помощью схем, связанных с дешевыми акциями.[18]

По сообщениям, в 1990-х годах активность мафии на Уолл-стрит возросла. 10 февраля 1997 г. Нью-Йорк Таймс сообщил, что "преступные кланы мафии все чаще переходят на преступления белых воротничков "с акцентом на" маленькую Уолл-стрит брокерские конторы."[17]

В мае 1997 года ФБР операция по укусу привела к обвинениям против Луи Мальпезо-младшего. Преступный клан Коломбо помощника, за сговор с биржевым брокером Джозефом ДиБеллой и Робертом Каттоджио с целью совершения мошенничества с ценными бумагами с целью завышения цены на копеечные акции First Colonial Ventures. Все трое подсудимых признали себя виновными.[17]

Еще один пример деятельности, которая выходит за пределы границы между законным продвижением и шумихой, - это LEXG. Рыночная капитализация компании Lithium Exploration Group выросла до более чем 350 миллионов долларов после обширной кампании прямой почтовой рассылки. Продвижение основывалось на законном росте производства и использования литий, рекламируя позицию Lithium Exploration Group в этом секторе. По форме компании на 31 декабря 2010 г. 10-Q (подана в течение нескольких месяцев после продажи товаров по почте), LEXG была литиевой компанией без активов. Его доходы и активы в то время были нулевыми.[19]Впоследствии компания приобрела участки по добыче / разведке лития и сняла озабоченность, высказанную в прессе.[20]

Тактика «накачки и сброса» также известна как сверхновая, и, в отличие от обычных акций, мелкие акции обычно двигаются в зависимости от импульса движения цены.

Одним из крупнейших операторов пенсовых акций в 1950-х годах была компания Tellier & Co.[21] В 1980-х годах среди крупных брокерских компаний с копейками были Blinder Robinson,[22] First Jersey Securities, Руни Пейс,[23] и Стюарт-Джеймс.[24] Крупнейшие брокерские конторы за копейки, работавшие в 1990-х годах, включали Страттон Окмонт, Стерлинг Фостер, A.S. Goldmen и Ганновер Стерлинг.[17]

Регулирование

В Соединенных Штатах регулирующие органы определили мелкую акцию как ценную бумагу, которая соответствует ряду определенных стандартов. Критерии включают цену, рыночная капитализация, и минимум акционерный капитал. Ценные бумаги торгуются на национальной фондовая биржа, независимо от цены, освобождаются от нормативного обозначения как мелкие акции,[25] поскольку считается, что торгуемые на бирже ценные бумаги менее уязвимы для манипуляция.[26] Следовательно, Citigroup (NYSE: C) и другие NYSE котирующиеся на бирже ценные бумаги, которые торговались ниже $ 1,00 во время рыночного спада 2008–2009 годов, хотя должным образом считались «дешевыми» ценными бумагами, технически не были «копейками».

Хотя торговля пенни-акциями в Соединенных Штатах в настоящее время в основном контролируется правилами и положениями SEC и FINRA, происхождение этого контроля находится в законе о государственных ценных бумагах. В Штат Джорджия был первым государством кодифицировать всеобъемлющий закон о ценных бумагах на пенни.[27] государственный секретарь Макс Клеланд, офис которого обеспечивает соблюдение законов о государственных ценных бумагах,[28] был основным сторонником законодательства. Представитель Чесли В. Мортон, единственный биржевой маклер в Генеральная Ассамблея Грузии в то время был основным спонсором законопроекта в Палате представителей. Закон Грузии о грошовых акциях впоследствии был оспорен в суде. Однако закон в итоге был подтвержден Окружной суд США,[29] и статут стал образцом для законов, принятых в других штатах. Вскоре после этого и FINRA, и SEC приняли всесторонние изменения в правилах своих пенсовых акций.

Эти правила оказались эффективными при закрытии или значительном ограничении брокеров / дилеров, таких как Blinder, Robinson & Company, которые специализировались на секторе дешевых акций. Мейер Блиндер был заключен в тюрьму за мошенничество с ценными бумагами в 1992 году после краха его фирмы.[30]

Рекомендации

  1. ^ Мерфи, Крис Б. «Как торгуются пенни-акции и как инвесторы могут их купить». Инвестопедия. Получено 2020-06-03.
  2. ^ Кентон, Уилл. "Безопасность". Инвестопедия. Получено 2020-06-03.
  3. ^ «Закон о фондовых биржах 1934 года». LII / Институт правовой информации. Получено 2020-06-03.
  4. ^ "SEC.gov | Пенни-фондовые правила". www.sec.gov. Получено 2019-03-25.
  5. ^ Куэппер, Джастин. «Волатильность». Инвестопедия. Получено 2020-06-03.
  6. ^ Иглшем, Жан. "Информатор по борьбе с мафией снова появляется в зонде SEC". Получено 14 ноября 2018.
  7. ^ а б Иглшем, Жан. "Внутри одного из самых масштабных случаев мошенничества с инвестициями в США". Получено 14 ноября 2018.
  8. ^ Фридрихс, Дэвид О. (25 июня 2009 г.). Надежные преступники: преступление из белых воротничков в современном обществе. Cengage Learning. ISBN  978-0495600824. Получено 14 ноября 2018 - через Google Книги.
  9. ^ Дэвис, Блейн (25 августа 2015 г.). "Бывший снитч мафии, которого почти не обвиняют". Получено 14 ноября 2018.
  10. ^ SEC (11 января 2005 г.). "Pump & Dump.con". Комиссия по ценным бумагам и биржам США. Получено 2006-11-21.
  11. ^ "Мошенничество с ценными бумагами приносит миллионы". Федеральное Бюро Расследований. Получено 2020-06-03.
  12. ^ "Мошенничество с акциями на пенни приносит миллионы". Федеральное Бюро Расследований. Получено 2020-06-03.
  13. ^ «Восемь человек приговорены к тюремному заключению за мошенничество с мелкими акциями, в результате которого инвесторы понесли убытки в размере 39 миллионов долларов». www.justice.gov. 2017-01-31. Получено 2020-06-03.
  14. ^ Штатный писатель. «Миф о выкупе за 400 миллионов долларов, обманувший многих». Получено 4 января 2014.
  15. ^ FINRA (2012). «Спам и мошенничество». Регулирующий орган финансовой отрасли. Получено 2012-07-29.
  16. ^ Гарри Домаш (12.06.2000). "Интернет упрощает мошенничество". San Francisco Chronicle. Получено 2006-06-15.
  17. ^ а б c d е ж грамм «Свидетельство SEC: организованная преступность на Уолл-стрит (Р. Уокер)». www.sec.gov. Получено 14 ноября 2018.
  18. ^ а б c Press, From Associated (8 сентября 1989 г.). "Свидетели говорят о влиянии мафии на мелкие акции". Получено 14 ноября 2018 - через LA Times.
  19. ^ «Группа по исследованию лития: берегитесь почтальонов, несущих дары». В поисках альфы. 10 мая 2011. Получено 30 марта 2012.
  20. ^ «Литий Эксплорейшн Групп Инк». Нью-Йорк Таймс. Получено 4 января 2014.
  21. ^ "Зал бесчестия мошенников: Вальтер Телье". archive.pixelettestudios.com. Получено 14 ноября 2018.
  22. ^ Дуглас Мартин (2004-03-04). "Мейер Блиндер, Penny Stock King, умер в возрасте 82 лет Нью-Йорк Таймс 4 марта 2004 г. ". Nytimes.com. Получено 2019-01-15.
  23. ^ "Расчет по ценным бумагам и биржам: Руни Пейс приостанавливает производство ценных бумаг Лос-Анджелес Таймс 17 ноября 1987 г. ". Articles.latimes.com. 1987-11-17. Получено 2019-01-15.
  24. ^ Дилер Penny Stock Стюарт-Джеймс, руководители, Апелляционные санкции Ассошиэйтед Пресс 9 октября 1996 г.
  25. ^ Тейлор, Дж. Линн. «Комиссия по ценным бумагам и биржам 17 CFR Part 240» (PDF). Получено 4 января 2014.
  26. ^ «Комиссия по ценным бумагам и биржам требует от восьми участников мошенничества с пенни-акциями». SEC. Получено 4 января 2014.
  27. ^ Дарден, Стэн (20 марта 1990 г.). «Джорджия одобряет жесткий закон для пенни-акций». LA Times. Получено 4 января 2014.
  28. ^ «1/3/14: Комиссар вводит Порядок в порядке справедливости в Джорджии Commerce Bancshares, Inc. в соответствии с O.C.G.A. §10-5-11 (9)». Ga. SoS. Получено 4 января 2014.
  29. ^ "ЗАКОН ГРУЗИИ НЕ БЕЗ ОПАСНОСТИ БРОКЕРОВ, ПРАВИЛА СУДЕЙ". Deseret News. Получено 4 января 2014.
  30. ^ АНРИК, ДИАНА Б. (16 февраля 2003 г.). «Мошенничество с ценой пенни с обеих сторон». Нью-Йорк Таймс. Получено 4 января 2014.

внешняя ссылка