Политический риск - Political risk

Политический риск это тип рисковать столкнулся с инвесторы, корпорации, и правительства что политические решения, события или условия существенно повлияют на прибыльность субъекта бизнеса или ожидаемую ценность данного экономического действия.^[1] Политический риск можно понять и управлять им с помощью разумного предвидения и инвестиций.

Термин политический риск с течением времени имел много разных значений.^[2] В целом, однако, политический риск относится к осложнениям, с которыми могут столкнуться предприятия и правительства в результате того, что обычно называется политическими решениями, или «любого политического изменения, которое изменяет ожидаемый результат и ценность данного экономического действия путем изменения вероятности. достижения бизнес-целей ».^[3] Политический риск, с которым сталкиваются фирмы, можно определить как «риск стратегических, финансовых или кадровых потерь для фирмы из-за таких нерыночных факторов, как макроэкономическая и социальная политика (фискальная, денежная, торговая, инвестиционная, промышленная, доход, рабочая сила и развитие), или события, связанные с политическая нестабильность (терроризм, бунты, перевороты, гражданская война и восстание) ».^[4] Портфельные инвесторы могут столкнуться с аналогичными финансовыми потерями. Более того, правительства могут столкнуться с трудностями в своей способности выполнять дипломатические, военные или другие инициативы в результате политического риска. Исторически эта область была сосредоточена на анализе политических рисков преимущественно в странах с развивающейся экономикой, но такие риски также существуют в развитых странах и либеральных демократиях, хотя и в различных проявлениях.^[5] Этот термин используется в смысле рисков ухудшения ситуации, но политические действия или события также могут создавать риски или возможности роста для компаний и правительств. ^[6]

Низкий уровень политического риска в данной стране не обязательно соответствует высокой степени политической свободы.^[7] В самом деле, некоторые из наиболее стабильных состояний также являются наиболее авторитарный. Долгосрочная оценка политического риска должна учитывать опасность того, что политически репрессивная среда остается стабильной только до тех пор, пока сохраняется контроль сверху вниз и гражданам не разрешается свободный обмен идеями и товарами с внешним миром.^[8]

Понимание риска частично как вероятности и частично как воздействия позволяет лучше понять политический риск. Для бизнеса политический риск связан с определенной степенью вероятности того, что политические события могут затруднить получение прибыли за счет прямого воздействия (например, налогов или сборов) или косвенного воздействия (например, упущенных альтернативных издержек). В результате политический риск подобен ожидаемому значению, так что вероятность возникновения политического события может снизить желательность этих инвестиций за счет уменьшения ожидаемой прибыли.

Существуют политические риски как на макро-, так и на микроуровне. Политические риски макроуровня оказывают одинаковое влияние на всех иностранных игроков в данном регионе. Хотя они включены в анализ странового риска, было бы неправильно приравнивать анализ политического риска на макроуровне к страновому риску, поскольку страновой риск учитывает только риски национального уровня, а также включает финансовые и экономические риски. Риски на микроуровне сосредоточены на риске конкретного сектора, фирмы или проекта.^[9]

Макроуровень

Политический риск на макроуровне рассматривает риски, не связанные с конкретным проектом. Макрополитические риски влияют на всех участников данной страны.^[10] Распространенное заблуждение состоит в том, что политический риск на макроуровне рассматривает только политический риск на уровне страны; однако сочетание местных, национальных и региональных политических событий часто означает, что события на местном уровне могут иметь последствия для заинтересованных сторон на макроуровне. Другие типы риска включают действия правительства с валютой, нормативные изменения, суверенные кредитные дефолты, повсеместную коррупцию, объявления войны и изменения в составе правительства. Эти события создают риски как для портфельных инвестиций, так и для прямых иностранных инвестиций, которые могут изменить общую пригодность места для инвестиций. Более того, эти события несут в себе риски, которые могут изменить то, как иностранное правительство должно вести свои дела. Макрополитические риски также влияют на организации, работающие в странах, и последствия политических рисков на макроуровне подобны конфискации, вызывающей конфискацию собственности предприятий.

Исследования показали, что индикаторы макроуровня можно количественно оценить и смоделировать, как и другие типы риска. Например, Евразия Групп производит индекс политического риска, который включает четыре отдельные категории подриска при расчете политической стабильности на макроуровне. Этот индекс глобального политического риска можно найти в таких публикациях, как Экономист.^[11] Другие компании, которые предлагают публикации о политическом риске на макроуровне, включают: Economist Intelligence Unit, DaMina Advisors, iStrategic LLC, IHS Markit, Jane's и PRS Group, Inc. DaMina Advisors ориентирована на приграничные рынки например в Африке. iStrategic LLC ориентирована на Ближний Восток и Северную Африку.

Микро-уровень

Политические риски на микроуровне - это риски, связанные с конкретным проектом. Помимо макрополитических рисков, компании должны обращать внимание на отрасль и относительный вклад своих фирм в местную экономику.^[12] Изучение этих типов политических рисков может помочь выяснить, как местный политический климат в данном регионе может повлиять на бизнес. Микрополитические риски больше в пользу местных предприятий, а не международных организаций, действующих в стране. Этот тип процесса управления рисками включает в себя правительственный комитет по изучению иностранных инвестиций в США (CFIUS ), выбор опасных местных партнеров с политической властью и экспроприация / национализация проектов и активов.

Чтобы расширить приведенный выше пример CFIUS, представьте, что китайская компания желает купить американского производителя компонентов оружия. Отчет о политических рисках на микроуровне может включать полный анализ нормативно-правового климата CFIUS, поскольку он напрямую связан с компонентами проекта и его структурой, а также анализ климата в Конгрессе и общественного мнения в Соединенных Штатах по поводу такой сделки. Этот тип анализа может оказаться решающим в процессе принятия компанией решения о целесообразности заключения такой сделки. Например, Мир портов Дубая понес значительный ущерб связям с общественностью из-за попытки приобрести портовые операции P&O в США, чего можно было бы избежать при более четком понимании климата в США в то время.

Политический риск также актуален для принятия решений по государственным проектам, в результате чего правительственные инициативы (будь то дипломатические, военные или другие) могут быть осложнены в результате политического риска. В то время как политический риск для бизнеса может включать понимание принимающего правительства и того, как его действия и отношение могут повлиять на бизнес-инициативу, анализ политического риска со стороны правительства требует глубокого понимания политики и политики, которое включает как правительство-клиент, так и правительство принимающей страны. .

Рекомендации

1. Матти, Х. (2011). Анализ политических рисков. В Б. Бади, Д. Берг-Шлоссер и Л. Морлино (ред.), Международная энциклопедия политологии. (стр. 2011-2014). Таузенд-Окс, Калифорния: SAGE Publications, Inc. Дои:10.4135 / 9781412959636.n457.
2. Соттилотта, К.Э. (2013) Политический риск: концепции, определения, проблемы, серия рабочих документов Школы правительства LUISS SOG-WP6 / 2013 ISSN | 2282-4189, http://sog.luiss.it/sites/sog.luiss.it/files/SOG%20Working%20Papers%20Sottilotta%20ISSN_0.pdf
3. Евразия Групп и PricewaterhouseCoopers, "Интеграция политического риска в управление рисками предприятия", [1].
4. Кеннеди, К. (1988). «Управление политическими рисками: модель планирования портфеля». Бизнес-горизонты. 31: 21.
5. Джулиан М. Кампизи (2016). «Пересмотр политического риска в развитых странах» Журнал политических рисков 4 (8) (август); http://www.jpolrisk.com/re-considering-political-risk-analysis-in-developed-economies/
6. Бурак Акчапар, Harvard Business Review Türkiye, август 2020 г., https://hbrturkiye.com/dergi/jeo-politik-riskler-hem-yukari-hem-asagi-yonlu
7. http://delatletihastamorir.blogspot.com/2008/10/private-health-care-in-canada-political.html
8. Ян Бреммер, «Как рассчитать политический риск», Журнал Inc., Апрель 2007 г., стр. 101
9. Эфраим Кларк, «Ценить политический риск», Журнал международных денег и финансов, Vol. 16, No. 3, 1997, 484-485; Стефан Х. Робок, «Политический риск: идентификация и оценка». Колумбийский журнал мирового бизнеса, Июль – август 1971 г., стр. 6–20; и Стивен Дж. Кобрин «Политический риск: обзор и пересмотр», Журнал международных бизнес-исследований, Vol. 10, No. 1 (Весна - Лето, 1979), с. 67-80.
10. Алон, Илан; Макки, Дэвид Л. (1999). «К макро-экологической модели международного франчайзинга». Обзор многонационального бизнеса. 7 (1): 76–82.
11. "Катание с ударами", Экономист, 1 октября 2007 г. [2] (дата обращения 06.05.2008)
12. Алон, Илан; Митчелл, Мэтью; Гурумурти, Раджеш; Стин, Тереза ​​(2006). «Управление микрополитическими рисками: кросс-секционное исследование». Обзор международного бизнеса Thunderbird. 48 (5): 623–642. Дои:10.1002 / tie.20113.

Дополнительные ресурсы

• Ян Бреммер и Престон Кит, Толстый хвост: сила политических знаний для стратегического инвестирования (Издательство Оксфордского университета: Нью-Йорк, 2009).
• Ян Бреммер, «Политический риск: противодействие влиянию на ваш бизнес. ", QFinance, ноябрь 2009 г.
• Ллевеллин Д. Хауэлл, «Справочник по анализу страновых и политических рисков», пятое издание, PRS Group, 2013 г. [3]
• Натан Дженсен "Измерение риска: страховые взносы от политических рисков и внутренние политические институты", Вашингтонский университет, [4]
• Мартин Линдеберг и Стаффан Мёрндал, «Управление политическими рисками - контекстный подход», [5]
• Издание Теодора Х. Морана, Управление международными политическими рисками: исследование новых границ (МБРР: Вашингтон, 2001 г., стр. 213-214)
• Джеффри Д. Саймон, "Теоретическая перспектива политического риска", Журнал международных бизнес-исследований, Vol. 15, № 3. (Зима, 1984), стр. 123–143.
• Сесилия Е. Соттилотта, "Политический риск: концепции, определения, проблемы, серия рабочих документов Школы государственного управления LUISS, 2013 г." [6]
• Сесилия Е. Соттилотта, «Переосмысление политического риска», Лондон: Routledge (2016) [7]
• Гай Леопольд Камга Вафо, "Политические риски и прямые иностранные инвестиции", факультет экономики и статистики Констанцского университета, 1998 г., [8]
• Бурак Акчапар, «Jeopolitik Riskler Hem Yukarı Hem Aşağı Yönlü», Harvard Business Review Türkiye, август 2020 г. [9]