Рынки облигаций в Восточной Азии и Юго-Восточной Азии - Bond markets in East Asia and South East Asia
 | Эта статья не цитировать любой источники. (Февраль 2008 г.) (Узнайте, как и когда удалить этот шаблон сообщения) |
Азиатские рынки облигаций быстро растут, поскольку азиатские заемщики переключаются с краткосрочных банковских кредитов на более долгосрочное долговое финансирование. Несмотря на то что Азия также включает страны Ближнего Востока, некоторые СНГ страны и подавляющее большинство суши России и Турции, на финансовых рынках часто только Восточная Азия и Южная Азия включены в этот термин.
Выдача
Эмиссия в Азии преимущественно выдается суверен эмитенты, но корпоративный облигации становятся важным источником роста на азиатских рынках с фиксированной доходностью. В настоящее время эмиссия осуществляется преимущественно в долларах США, хотя эмиссия в местной валюте также растет.[нужна цитата ] Азиатские правительства, центральные банки и Азиатский банк развития стремятся увидеть расширение азиатских рынков облигаций в ближайшие несколько лет[когда? ] чтобы помочь обеспечить финансирование для развития крупной инфраструктуры, которая понадобится региону в течение следующего десятилетия. Наряду с расширением рынков облигаций азиатские правительства и центральные банки в настоящее время обсуждают создание Азиатская денежная единица. АБР предположил, что облигации также могут быть выпущены в ACU в течение следующих нескольких лет.[когда? ] Это поможет снизить затраты на финансирование для азиатских эмитентов, которые имеют существенные торговые связи с другими странами региона.
Азиатские эмитенты, как правило, имеют гораздо более высокий кредитный рейтинг чем другие суверенные долги, особенно в Латинская Америка из-за сильной экономической основы и низких политических рисков. Большинство азиатских стран имеют рейтинги, инвестиционная категория.[нужна цитата ]
История
Азиатские экономики сильно пострадали от Финансовый кризис в Восточной Азии В 1997 году и впоследствии академические исследования определили, что чрезмерная зависимость от краткосрочного банковского финансирования является основной причиной экономического краха. Правительства и центральные банки стремятся поощрять расширение азиатских рынков облигаций, чтобы уменьшить зависимость от краткосрочных банковских кредитов и таким образом избежать экономической катастрофы, произошедшей в 1997/1998 году.
Инвестирование в азиатские облигации
Крупные инвесторы могут покупать облигации напрямую, тогда как более мелкие инвесторы, как правило, вкладывают средства через паевые инвестиционные фонды. Два основных индекса азиатских облигаций - это индекс азиатских облигаций HSBC и индекс JACI JP Morgan.
В рамках Инициативы по азиатскому рынку облигаций были созданы девять паназиатских фондов облигаций. Эти пассивно управляемые фонды призваны обеспечить инвесторам эффективный механизм покупки фондов в местной валюте. Несмотря на то, что их низкие комиссии обеспечивают средства по привлекательной цене, шкала вознаграждений препятствует активному управлению и предоставляет ограниченный стимул для менеджеров продвигать эти средства. В результате эти средства не получили широкой известности.
Управляющими 8 фондами единого рынка являются:
ABF China Bond Index Fund, China Asset Management Corporate Limited
ABF Hong Kong Bond Index Fund, HSBC Investments (Hong Kong) Limited
Индексный фонд облигаций Индонезии ABF, PT Bahana TCW Investment Management
ABF Korea Bond Index Fund, Samsung Investment Trust Management Company Limited
ABF Malaysia Bond Index Fund, AmInvestment Management Sdn. Bhd.
ABF Philippines Bond Index Fund, Банк Филиппинских островов
ABF Singapore Bond Index Fund, DBS Asset Management Limited
Индексный фонд облигаций Таиланда ABF, Kasikorn Asset Management Company Limited
Инициатива азиатских рынков облигаций
Инициатива азиатских рынков облигаций (ABMI), одобренная на встрече министров финансов стран АСЕАН + 3 в г. Манила, Филиппины 7 августа 2003 г., направлена на развитие эффективных и ликвидных рынков облигаций в Азии, что позволит лучше использовать азиатские сбережения для азиатских инвестиций. Это также будет способствовать смягчению несоответствия между валютами и сроками погашения в финансировании.
Деятельность Азиатской инициативы по рынкам облигаций (ABMI) направлена на (1) облегчение доступа на рынок через более широкий круг эмитентов и (2) улучшение рыночной инфраструктуры для развития рынков облигаций в Азии.