Цифровая валюта центрального банка - Central bank digital currency

Не путать с Цифровая валюта или же Виртуальная валюта.

Цифровая валюта центрального банка (CBDC, также называемый цифровая фиатная валюта[1] или же цифровые базовые деньги[2]) это цифровой форма бумажные деньги (валюта, установленная в качестве денег в соответствии с государственным постановлением, денежно-кредитным органом или законом).

Настоящая концепция CBDC была непосредственно вдохновлена Биткойн, но CBDC отличается от виртуальная валюта и криптовалюта, которые не выпускаются государством и не имеют статуса законного платежного средства, заявленного правительством.[3][4][5][6] Предлагаемые реализации могут даже не использовать какие-либо распределенный реестр.

CBDC в настоящее время находятся на гипотетической стадии с некоторыми программами проверки концепции.

История

Хотя центральные банки ранее выпускали электронные деньги напрямую - например, финскую карту электронных денег Avant в 1990-х годах.[7] - нынешняя концепция «цифровой валюты центрального банка» была вдохновлена Биткойн и подобные блокчейн -основан криптовалюты.

С 2014 года центральный банк Китая работает над проектом под названием «DC / EP»: цифровая валюта / электронные платежи.[8]

В Банк Англии обсудил основанную на блокчейне валюту центрального банка в своем выступлении в сентябре 2015 года главного экономиста Эндрю Дж. Холдейна о возможных способах введения отрицательных процентных ставок.[9] Выступление в марте 2016 года Бена Бродбента, заместителя управляющего банком по денежно-кредитной политике, похоже, является первым использованием фразы «цифровая валюта центрального банка» и указывает на прямое влияние Биткойна.[10][11]

В центральный банк Швеции поставил на обсуждение "электронную крону" в ноябре 2016 года,[7] и приступили к тестированию концепции e-krona в 2020 году.[12][13][14]

В ноябре 2017 года центральный банк Уругвай объявлено о начале тестирования на выпуск цифровых Уругвайские песо.[15][16]

В марте 2019 года Восточно-Карибский центральный банк объявил, что будет участвовать в пилотном проекте CBDC с финтех-компанией Bitt из Барбадоса.[17]

В еврозоне бывший управляющий Банка Испании Мигель Анхель Фернандес Ордоньес призвал к введению цифрового евро, но Европейский центральный банк (ЕЦБ) до сих пор отрицал такую ​​возможность.[18] Тем не менее, в декабре 2019 года ЕЦБ заявил, что «ЕЦБ также продолжит оценку затрат и выгод от выпуска цифровой валюты центрального банка (CBDC), которая может гарантировать, что широкая общественность сможет использовать деньги центрального банка, даже если использование наличных денег в конечном итоге сокращается ".[19]2 октября 2020 года ЕЦБ, тем не менее, опубликовал отчет о предлагаемых цифровой евро и положил начало этапу экспериментов по рассмотрению достоинств чеканки такой цифровой валюты центрального банка. На основании этого он затем решит, продолжать или отказываться от планов выпуска цифрового евро к середине 2021 года.[20][21][22][23]

В конце 2017 года Народный банк Китая организовал ряд банков и учреждений для совместной разработки системы электронных платежей в цифровой валюте. В апреле 2020 года электронные платежи в цифровой валюте начали тестироваться в 4 крупных городах Китая, включая Шэньчжэнь, Сучжоу, Сюнъань и Чэнду.[24]

Выполнение

Цифровая валюта центрального банка, вероятно, будет реализована с использованием база данных управляется центральным банком, правительство, или одобрено частный сектор сущности.[8][25] В базе данных будет храниться запись (с соответствующей конфиденциальностью и криптографический защиты) суммы денег, находящихся в руках каждого юридического лица, такого как люди и корпорации.

В отличие от криптовалют, цифровая валюта центрального банка будет централизованно управляемый (даже если это было на распределенная база данных ), так что блокчейн или другой распределенный реестр не потребуются или не будут полезны - даже если они были изначальным источником вдохновения для концепции.[8][25]

Характеристики

CBDC - это цифровой инструмент с высокой степенью защиты; Подобно бумажным банкнотам, это средство платежа, расчетная единица и средство сбережения.[26] Как и в случае с бумажными деньгами, каждая единица уникально идентифицируется во избежание подделки.[27]

Цифровая фиатная валюта является частью базовой денежной массы,[28] вместе с другими формами валюты. Таким образом, DFC является обязательством центрального банка, как и физическая валюта.[29] Это цифровой инструмент на предъявителя, который может храниться, передаваться и передаваться всеми видами цифровых платежных систем и сервисов. Срок действия цифровой бумажной валюты не зависит от цифровых платежных систем, хранящих и передающих цифровую бумажную валюту.[30]

Предложения по внедрению CBDC часто включают открытие универсальных банковских счетов в центральных банках для всех граждан.[31][32]

Преимущества и влияние

Цифровая бумажная валюта в настоящее время изучается и тестируется правительствами и центральными банками, чтобы понять многие положительные последствия, которые она вносит для финансовой доступности, экономического роста, технологических инноваций и повышения эффективности транзакций.[33][34] Вот список потенциальных преимуществ:

  • Технологическая эффективность: вместо того, чтобы полагаться на посредников, таких как банки и клиринговые палаты, денежные переводы и платежи могут осуществляться в режиме реального времени, напрямую от плательщика к получателю.
  • Финансовая доступность: безопасные денежные счета в центральных банках могут стать сильным инструментом финансовой доступности, позволяя любому законному резиденту или гражданину получить бесплатный или недорогой основной банковский счет.
  • Предупреждение незаконной деятельности: CBDC позволяет центральному банку отслеживать точное местонахождение каждой единицы валюты (при условии более вероятной централизованной формы базы данных); отслеживание может быть расширено до наличные требуя, чтобы серийные номера банкнот, используемые в каждой транзакции, сообщались центральному банку. У этого отслеживания есть несколько основных преимуществ:[35]
    • Сбор налогов: Это делает уклонение от налогов и уклонение от уплаты налогов намного сложнее, так как стало бы невозможно использовать такие методы, как оффшорный банкинг и незарегистрированная занятость чтобы скрыть финансовую деятельность от центрального банка или правительства.
    • Борьба с преступностью: Это значительно упрощает выявление преступной деятельности (путем наблюдения за финансовой деятельностью) и, таким образом, ее прекращение.[35] Кроме того, в случаях, когда преступная деятельность уже произошла, отслеживание значительно затрудняет успешное отмывать деньги, и часто бывает просто немедленно отменить транзакцию и вернуть деньги жертве преступления.
  • Защита денег как коммунальной услуги: Цифровые валюты, выпущенные центральными банками, станут современной альтернативой физическим наличным деньгам, отмена которых в настоящее время рассматривается.[36]
  • Безопасность платежных систем: Безопасный и стандартный функционально совместимый цифровой платежный инструмент, выпущенный и управляемый Центральным банком и используемый в качестве национальных цифровых платежных инструментов, повышает доверие к денежным системам, находящимся под частным контролем, и повышает доверие ко всей национальной платежной системе[37][38] при одновременном повышении конкуренции в платежных системах.
  • Сохранение сеньоражного дохода: выпуск публичной цифровой валюты позволит избежать предсказуемого сокращения сеньораж доход для правительств в случае исчезновения наличных денег.[39]
  • Банковское соревнование: предоставление бесплатных банковских счетов в центральном банке, предлагающих полную безопасность денежных вкладов, могло бы усилить конкуренцию между банками за привлечение банковских депозитов, например, снова предлагая оплачиваемые депозиты до востребования.
  • Трансмиссия денежно-кредитной политики: выпуск основных денег центрального банка посредством переводов населению может стать новым каналом передачи данных денежно-кредитной политики[40][41][42] (т.е. деньги на вертолет[43]), что позволит более прямо контролировать денежную массу, чем косвенные инструменты, такие как количественное смягчение и процентные ставки, и, возможно, проложить путь к полная резервная банковская система.[44]
  • Финансовая безопасность: CBDC ограничит практику частичное резервное банковское дело и потенциально визуализировать схемы гарантирования вкладов меньше нужно.[45]

Риски

Общую озабоченность вызывает то, что введение CBDC ускорит потенциальные банковские бегства[46][47] и тем самым ослабить позиции банков по фондированию. Однако Банк Англии обнаружил, что если введение CBDC будет следовать набору основных принципов, риск общесистемного перехода от банковских депозитов к CBDC устраняется.[48]

Поскольку большинство CBDC являются централизованными, а не децентрализованными, как большинство криптовалют, контроллеры выпуска цифровой валюты Центрального банка могут добавлять или удалять деньги с любого счета одним щелчком переключателя. Напротив, криптовалюты, такие как Биткойн, предотвращают это, если не согласны более 50% пользователей.[49] Текущие CBDC, такие как DCEP Китая, разрешают выпуск новой валюты, а это означает, что инфляция возможна. Биткойн, напротив, не может создать инфляцию, поскольку предложение валюты заблокировано на уровне не более 21 миллиона монет, если только 51% пользователей не согласятся увеличить его с помощью хард-форка. Это означает, что риск девальвации валюты с течением времени все еще возможен с CBDC.[50]

Рекомендации

  1. ^ «Фокус-группа по цифровой валюте, включая цифровую фиатную валюту». ITU. Получено 3 декабря, 2017.
  2. ^ Банк, Центральная Европа. «Цифровая база денег: оценка с точки зрения ЕЦБ». Европейский центральный банк. Получено 9 ноября, 2017.
  3. ^ Беч, Мортен; Гаррат, Родни. «Криптовалюты Центрального банка» (PDF). БИС. Получено 25 августа, 2020.
  4. ^ Сильва, Мэтью Де. «Что Китай может получить от цифрового юаня». Кварцевый. Получено 28 сентября, 2019.
  5. ^ «Речь Джен Вайдманн на симпозиуме по политике Бундесбанка« Границы центральных банков - прошлое, настоящее и будущее »"". www.bundesbank.de. Получено 9 ноября, 2017.
  6. ^ «Финансовые инновации и денежно-кредитная политика: вызовы и перспективы» (PDF). Европейский парламент. 2017.
  7. ^ а б https://pdfs.semanticscholar.org/9fa6/e095fa409d199e7aec8b50b657a7075fbe9e.pdf
  8. ^ а б c Ян, Юань; Локетт, Хадсон. «Каков план цифровой валюты Китая?». www.ft.com. Financial Times.
  9. ^ https://www.bankofengland.co.uk/speech/2015/how-low-can-you-can-go
  10. ^ «Центральные банки и цифровые валюты - выступление Бена Бродбента | Банк Англии». www.bankofengland.co.uk. Получено 12 ноября, 2017.
  11. ^ Бьерг, Оле (13 июня 2017 г.). «Создание новых денег - политическая трилемма цифровой валюты Центрального банка». Рочестер, штат Нью-Йорк. SSRN  2985381. Цитировать журнал требует | журнал = (помощь)
  12. ^ «Шведский риксбанк рассматривает цифровую валюту». Financial Times. Получено 9 ноября, 2017.
  13. ^ Riksbanken. «Проект E-krona - Первый промежуточный отчет». www.riksbank.se. Архивировано из оригинал 1 ноября 2017 г.. Получено 10 ноября, 2017.
  14. ^ Риксбанк. «Риксбанк протестирует техническое решение для электронной кроны». www.riksbank.se. Получено 25 февраля, 2020.
  15. ^ Центральный банк Уругвая протестирует цифровую валюту - Agencia EFE, 20 сентября 2017 г.
  16. ^ El BCU представляет план пилотов для цифровых эмиссий - Центральный банк Уругвая, 3 ноября 2017 г.
  17. ^ Центральный банк Восточно-Карибского бассейна CBDC - март 2019 г.
  18. ^ «ЕЦБ по неправильным причинам отвергает внедрение« цифрового евро »». Positive Money Europe. 28 сентября 2018 г.. Получено 28 сентября, 2018.
  19. ^ «Инновации и их влияние на европейский ландшафт розничных платежей» (PDF). Европейский центральный банк. Декабрь 2019.
  20. ^ Отчет о цифровом евро, pdf
  21. ^ Отчет о цифровом евро, веб-страница
  22. ^ ЕЦБ установил крайний срок для цифрового евро и начал онлайн-эксперименты
  23. ^ Отчет о цифровом евро от Фабио Панетты
  24. ^ "央行 ： 数字 人民币 正在 四 地 内测". Синьхуа Нет. Архивировано из оригинал 18 августа 2020 г.. Получено 18 августа, 2020.
  25. ^ а б «Аналитический отчет по пилотному проекту электронной гривны» (PDF). Национальный банк Украины.
  26. ^ «Следует ли Риксбанку выпустить электронную крону?» (PDF). Sveriges Riksbank.
  27. ^ «Среднесрочные рекомендации по укреплению экосистемы цифровых платежей» (PDF). Комитет по цифровым платежам: Министерство финансов, Правительство Индии. Архивировано из оригинал (PDF) 9 июля 2017 г.. Получено 17 июля, 2017.
  28. ^ «Расширение узких денег». Банк Англии. 2018.
  29. ^ «Цифровые валюты Центрального банка» (PDF). Банк международных расчетов. Получено 13 апреля, 2018.
  30. ^ «Центральные банкиры изучают реакцию на биткойн: свои собственные цифровые деньги». Wall Street Journal.
  31. ^ «Цифровые деньги: почему центральные банки должны выпускать цифровую валюту». Positivemoney.org. Получено 9 ноября, 2017.
  32. ^ «Суверенная цифровая валюта». суверенные деньги. Получено 10 ноября, 2017.
  33. ^ «Канада экспериментирует с цифровой фиатной валютой под названием CAD-COIN». Forbes.
  34. ^ Бордо, Майкл; Левин, Андрей (23 сентября 2017 г.). «Цифровая валюта Центрального банка и будущее денежно-кредитной политики». VoxEU.org. Получено 10 ноября, 2017.
  35. ^ а б Биндсейл, Ульрих (январь 2020 г.). «Многоуровневая CBDC и финансовая система» (PDF). Рабочий документ ЕЦБ (Серия рабочих документов ЕЦБ № 2351 / январь 2020 г.): 6–7. Получено 2 февраля, 2020.
  36. ^ "Подумайте дважды о том, чтобы отказаться от безналичной оплаты". Bloomberg.com. 21 мая, 2017. Получено 9 ноября, 2017.
  37. ^ «Какой должна быть форма наших денег в будущем?». Банк Норвегии.
  38. ^ Riksbanken. «Ингвес: Нужна ли нам электронная крона?». www.riksbank.se. Получено 13 декабря, 2017.
  39. ^ «Цифровая валюта Центрального банка: мотивы и последствия». www.bankofcanada.ca. Получено 3 декабря, 2017.
  40. ^ «Цифровая валюта Центрального банка: перспектива денежно-кредитной политики». Центральный банк Малайзии.
  41. ^ «Влияние цифровых валют на денежно-кредитную политику - Think Tank». www.europarl.europa.eu. Получено 9 ноября, 2017.
  42. ^ «Деньги на вертолеты - это« реальная возможность », - говорит глава чешского центрального банка». Positive Money Europe. 15 марта 2018 г.. Получено 28 сентября, 2018.
  43. ^ Хампл, Моймир; Гавранек, Томас (2019). «Капитал центрального банка как инструмент денежно-кредитной политики». Сравнительные экономические исследования. Дои:10.1057 / с41294-019-00092-1.
  44. ^ Стивенс, А (июнь 2017 г.). «Цифровые валюты: угрозы и возможности монетарной политики | nbb.be». www.nbb.be. Национальный банк Бельгии. Получено 10 ноября, 2017.
  45. ^ Майер, Томас (6 ноября 2019 г.). «Цифровой евро для спасения ЕВС». VoxEU.org. Получено 10 ноября, 2019.
  46. ^ Пфистер, Кристиан (сентябрь 2017 г.). «Денежно-кредитная политика и цифровые валюты: много шума из ничего?» (PDF). Банк Франции.
  47. ^ Сметс, янв (2016). «Финтех и центральные банки» (PDF). Национальный банк Бельгии.
  48. ^ Кумхоф, Майкл; Нет, Клэр (май 2018). «Цифровые валюты центрального банка - принципы построения и последствия для баланса» (PDF). Банк Англии. Получено 10 января, 2019.
  49. ^ Франкенфилд, Джейк (май 2019 г.). «Атака 51%». Инвестопедия. Получено 28 октября, 2020.
  50. ^ Франькович, Теута (июль 2020 г.). «Эксклюзив: генеральный директор Cypherium заявляет, что правительства будут включать CBDC в розничную и оптовую торговлю». Говорящий с монетами. Получено 28 октября, 2020.