Рецессия начала 1990-х в Австралии - Early 1990s recession in Australia

В рецессия начала 1990-х в конце 1980-х - начале 1990-х годов наблюдался период экономического спада, затронувший большую часть мира. В экономика Австралии пережил худшую рецессию со времен Великая депрессия.

Фон

Доу Джонс (С июля 1987 г. по январь 1988 г.)

В октябре 1987 г. Спад фондового рынка видел крах рынков по всему миру. Кризис возник, когда Япония и Западная Германия подняли процентные ставки, заставив ставки в США также повыситься, что вызвало массовую распродажу американских акций. Мировые цены на акции упали в среднем на 25%, а в Австралии - на 40%.^[1] 17 из 18 основных экономик ОЭСР пережили рецессию в начале 1990-х годов.^[2]

В 1980-х премьер-министр Сингапура Ли Куан Ю известное предсказание, что Австралия рискует стать "белый мусор Азии »из-за высокой безработицы, инфляционного давления и государственного долга.^[3] Во время комментариев премьер-министром Австралии был Боб Хоук, и он заявил, что этот комментарий «не является преувеличением». Цитата из белого мусора используется до сих пор.^[4]

В Австралии Австралийская лейбористская партия Правительство Боб Хоук пришел к власти в 1983 году. Правительство Хоука-Китинга сдвинул лейбористскую партию с ее традиционной лояльности к экономическому протекционизму и приступил к дерегулированию финансовой индустрии Австралии, реструктурируя роль профсоюзов.^[5]

Ян Макфарлейн Управляющий Резервным банком с 1996 по 2006 год, сказал, что финансовые эксцессы 1980-х годов были такого масштаба, что сделали рецессию 1990-х "неизбежной", описывая экономику Австралии в конце 1980-х годов как чрезмерно напряженную и уязвимую для сдерживающих факторов. шок. Давление высоких процентных ставок на предприятия, многие из которых были «полностью заимствованы», стало безжалостным.^[2]

Споры о причинах или степени, в которой международные факторы и внутренняя государственная политика повлияли на серьезность рецессии 1990-х годов в Австралии, продолжаются. Выступая в 2006 году, бывший управляющий Резервного банка Ян Макфарлейн сказал:^[2]

Акцент на процентные ставки и дерегулирование, по крайней мере, напоминает нам о том, что то, с чем мы имеем дело, по сути, является финансовым событием. Рецессия 1990-91 гг. Характеризовалась финансовыми неудачами. В большинстве случаев именно падение цен на активы означало, что ссуды не могли быть возвращены, что переносило бедствия на финансовые учреждения.
— Ян Макфарлейн, бывший Управляющий Резервного банка Австралии, выступая в 2006 году.

Реакция правительства Хоука на обвал фондового рынка

В Лейбористское правительство Хоука первоначально отреагировал на кризис, попросив Комиссию по примирению и арбитражу отложить рассмотрение дела о заработной плате в стране. Цены на сырье упали, и австралийский доллар резко упал. Резервный банк провел интервенцию на 2 миллиарда долларов, чтобы удержать доллар на уровне 68 центов, но он упал до 51 цента. В декабре 1987 года Китинг заявил, что австралийская экономика выдержит бурю, потому что правительство Хоука уже сбалансировало свой бюджет и снизило инфляцию.^[1]

Правительство отложило основные корректировки политики, запланировав на май мини-бюджет. Хоук написал президенту США Рейгану, призывая США сократить дефицит бюджета. Деловой совет призвал к снижению заработной платы, сокращению государственных расходов, снижению курса доллара и дерегулированию рынка труда. Спустя семь месяцев после начала кризиса Хоук заявил премьер-министру штата, что «сбережения Австралии должны быть высвобождены», чтобы они пошли на бизнес-инвестиции для расширения экспорта, и финансирование штатов было сокращено. Поэтапный отказ от тарифной защиты был продолжен, и налог на компании был снижен с 10% до 39%. В майском мини-бюджете выплаты штатам были сокращены на 870 миллионов долларов, а снижение налогов отложено. Правительство объявило о завершении сокращения расходов.^[1]

премьер-министр Боб Хоук. В Правительство Хоука-Китинга курировал экономика Австралии вовремя рецессия начала 1990-х.

Резкий рост цен на сырьевые товары начался в 1986 году и помог экономике получить небольшой профицит в размере 2,3 миллиарда долларов в 1987 году. Сейчас, когда цены на сырьевые товары превысили свой пик, экономические условия начали ухудшаться с высокими процентными ставками, растущим дефицитом текущего счета, снижением спроса, увеличением внешнего долга и волной корпоративных крахов. Кроме того, крах экономики стран Восточного блока привел к падению цен на шерсть и пшеницу, что нанесло удар по сельскохозяйственному сектору Австралии.^[1]

«Рецессия, которая у нас была»

Казначей Пол Китинг заложил рекордный профицит в 9,1 миллиарда долларов на 1989–1990 годы, и лейбористы победили на выборах 1990 года при поддержке экологов. Чтобы добиться зеленого голосования, министр окружающей среды Грэм Ричардсон наложил ограничения на добычу (особенно добычу урана)^[5]) и лесозаготовки, которые пагубно повлияли на уже растущую безработицу. Дэвид Барнетт писал в 1997 году, что фискальная политика лейбористов в это время «обречена на провал, поскольку» с одной стороны, она навязывала денежно-кредитное давление, а с другой - поощряла расходы за счет повышения заработной платы и снижения налогов ».^[1]

К июлю 1990 года Австралия вступила в серьезную рецессию.^[6] Первоначально казначей настаивал на том, что Австралия столкнется с «мягкой посадкой», но после получения квартальных отчетов за сентябрь, указывающих на значительное сокращение на 1,6%, он принял другую политическую стратегию, вместо этого утверждая, что спад является необходимой коррекцией, открыв пресс-конференция в ноябре следующего содержания:^[7]^[8]^[9]

Первое, что нужно сказать, это то, что отчеты действительно показывают, что Австралия находится в состоянии рецессии. Самое главное, что Австралии пришлось пережить рецессию - Казначей Пол Китинг, Ноябрь 1990 г..

Это замечание продолжало вызывать споры о степени ответственности Китинга за глубину рецессии. Бывший управляющий Резервного банка Ян Макфарлейн сказал, что политики «не ставили перед собой задачу« начать рецессию для того, чтобы снизить инфляцию. Рецессия произошла из-за ослабления эксцессов 1980-х годов, международной рецессии начала 1990-х годов и высоких процентных ставок ». тарифы". Высокие процентные ставки использовались, чтобы замедлить бум цен на активы в 1988–89 годах. Казначей Китинг, Резервный банк и само казначейство в целом согласились с необходимостью высоких процентных ставок в 1989 году и темпами их снижения.^[2]

Популярность премьер-министра Хоука, а также здоровье политического партнерства Хоука и Китинга ухудшились вместе с австралийской экономикой, и Китинг начал готовиться к вызову.^[10] Правительство пообещало восстановление экономики в 1991 году и начало серию продаж активов для увеличения доходов. ВВП упал, безработица выросла, доходы упали, а социальные выплаты выросли.

По словам бывшего управляющего Резервного банка Яна Макфарлейна:

Рецессия началась в сентябрьском квартале 1990 года и продолжалась до сентябрьского квартала 1991 года. Во время рецессии ВВП упал на 1,7 процента, занятость - на 3,4 процента, а уровень безработицы вырос до 10,8 процента. Как и все рецессии, это был период разрухи и экономических потрясений. Это было особенно глубоко в Виктории, где произошла непропорциональная доля финансовых неудач. Занятость в Виктории упала на 8,5% по сравнению с падением на 2,1% в остальной части Австралии.
— Ян Макфарлейн, бывший Управляющий Резервного банка Австралии, выступая в 2006 году.^[11]

Реформы проводились в период с 1990 по 1991 год, и телекоммуникации Австралии были открыты для конкуренции; и тарифы были снижены до пяти процентов, в то время как начался постепенный отказ от текстильных изделий, одежды и защиты автомобилей.^[5]

Медленное восстановление после рецессии началось примерно в сентябрьском квартале 1991 года, хотя безработица продолжала расти до конца 1992 года.^[6]

Финансовые кризисы и коллапсы

Ряд финансовых учреждений в Австралии обанкротились, в том числе Государственный банк Виктории, то Государственный банк Южной Австралии, то Кредитный союз учителей Западной Австралии, то Общество строительства пирамиды а также несколько торговых банков, ипотечный трест и дружеское общество.^[2]

В 1990 году Victoria's Общество строительства пирамиды рухнул с долгами более 2 миллиардов долларов. Виктория по уши в долгах, лейбористский премьер Джон Каин подал в отставку и Джоан Кирнер был возведен на должность Премьера Виктории. Мельбурнский бизнесмен Кристофер Скейс его бизнес-империя развалилась, и он сбежал на Майорку в Испании. Либерально-национальная коалиция во главе с Джефф Кеннетт был введен в должность в 1992 г. убедительная победа и начал широкую программу сокращения расходов, приватизации государственных активов и экономической реформы с целью сокращения государственного долга и омоложения экономики.

В Государственный банк Южной Австралии, принадлежащий Правительство Южной Австралии, рухнул в 1991 году. Банк был бенефициаром бума коммерческой недвижимости 1980-х годов, но к февралю 1991 года Лейбористское правительство Бэннона из-за безнадежных долгов ему пришлось запустить спасательную операцию в размере 970 миллионов долларов, и вскоре долги банка достигли 3 миллиардов долларов. Премьер Бэннон подал в отставку после появления в Королевской комиссии по делу.^[12]

Западная Австралия пострадала в конце бума 1980-х, и Лейбористская партия сменила премьер-министра. Брайан Берк во-первых с Питер Даудинг а потом Кармен Лоуренс; последующий WA Inc расследование показало, что Берк был заключен в тюрьму.^[13] Западно-австралийский бизнесмен высокого полета Алан Бонд был объявлен банкротом в 1992 году и заключен в тюрьму в 1997 году за корпоративное мошенничество.^[14]

Ответ федеральной оппозиции

Оппозиция Либеральная партия Австралии обратился к экономисту Джон Хьюсон как его новый лидер. Хьюсон утверждал, что страна переживает экономический кризис. Он сказал, что правительство Хоука-Китинга усилило рецессию, изначально поощряя экономику к резкому росту после краха акций по мере приближения выборов, что потребовало более высоких процентных ставок и более жесткой денежно-кредитной политики, чем было бы необходимо в противном случае. Хьюсон призвал к радикальной программе реформ и сформулировал пакет, который включал политику налогообложения потребления и реформу производственных отношений для решения плохой экономической ситуации. В Fightback! Политика была начата в ноябре 1991 года. Комплексный план еще больше дестабилизировал руководство Хоука.^[15]

Китинг Правительство

Как казначей в 1990 году, Пол Китинг (на фото в 1985 году) классно описал рецессию 1990-х годов как «рецессию, которую мы должны были иметь». Он бросил вызов Бобу Хоуку за руководство Лейбористской партией в 1991 году и стал премьер-министром Австралии.

ACTU выступил за повышение заработной платы. Хоук выступил посредником в увеличении расходов для водников и государственных служащих. К апрелю 1991 года безработица приближалась к 10% и продолжала расти. 3 июня Китинг бросил вызов Хоуку за лидерство в лейбористской партии, но проиграл голосование и стал дестабилизирующим присутствием на скамейке запасных. Новый казначей, Джон Крейн и заместитель премьер-министра Брайан Хоу обвинил экономическую политику Китинга 1990 года в плохом состоянии австралийской экономики. Министр производственных отношений Питер Кук заявил о намерении ввести более гибкую систему оплаты труда. В своем июльском бюджете Керрин прогнозирует дефицит в 4,7 миллиарда долларов.^[15] На пресс-конференции Крейн не смог вспомнить, что GOS -Валовая операционная прибыль -постоять за.^[16] В декабре, незадолго до успешного второго вызова Китинга против Хоука, Крейн был снят с должности казначея и назначен министром транспорта и коммуникаций, а министр финансов Ральф Уиллис стал казначеем. Хоук объяснил это изменением потерей уверенности в общении.^[17]

К 1992 году, вскоре после того, как Хоук потерял свой пост и был заменен лидером Лейбористской партии и премьер-министром своим бывшим заместителем Полом Китингом, безработица достигла 11 процентов, самого высокого уровня в Австралии со времен Великая депрессия 1930-х годов. Австралия столкнулась с падением экономического роста на восемь кварталов. Новый премьер-министр Пол Китинг сделал акцент на расширении связей с Азией как средстве обеспечения экономического будущего Австралии и связал это с культурной программой сокращения связей с традиционными союзниками.^[18]

В феврале 1992 г. Китинг Правительство выпустил Одна нация политика, направленная на создание рабочих мест. Правительство представило Закон об Австралийском национальном управлении профессиональной подготовки 1992 года и Закон 1992 года о дискриминации инвалидов, который, как он надеялся, поможет инвалидам оставаться продуктивными и лишенными социального обеспечения. К концу 1992 года безработица продолжала расти, но темпы роста улучшились.^[18]

Китинг назначил выборы на март 1993 года. Он пообещал снизить ставку налога на прибыль компаний и снижение подоходного налога с физических лиц («снижение налогов L-A-W») и провел активную кампанию против предложения оппозиции, возглавляемой Хьюсоном, о налоге на товары и услуги. Несмотря на экономические условия, Китинг привел лейбористов к победе. Однако из-за постоянно растущего дефицита Китинг не смог обеспечить снижение налогов, обещанное до выборов, и попытался сократить расходы.^[18]

В мае 1994 года правительство запустило пятилетний экономический план под названием Рабочая нация. К концу года инфляция снизилась, рост продолжил улучшаться, и безработица снова упала ниже 10%.^[18]

Последствия рецессии

После рецессии начала 1990-х годов Австралия пережила рекордный период экономического роста.

Выступая в 2006 году, бывший управляющий Резервного банка Ян Макфарлейн сказал, что благотворным наследием рецессии 1990-х годов стало устойчивое снижение инфляции.^[19]

Либерально-национальное коалиционное правительство Джон Ховард была одержана убедительной победой в 1996 году. Она сократила государственные расходы, сделала упор на возвращение профицита бюджета и инициировала антипрофсоюзные реформы трудовых отношений. После выборов 1998 г. был введен пересмотренный налог на товары и услуги. Инфляция и процентные ставки упали. В период с 1996 по 2005 год уровень безработицы снизился с 8% до 5%.^[20] Чтобы укрепить структуру финансовой отчетности для финансового сектора, Правительство Говарда представил Закон о корпорациях 2001 г. и Закон о программе экономической реформы корпоративного права 2004 г. в соответствии с рекомендациями отчета Королевской комиссии по страхованию здоровья HIH, опубликованного в апреле 2003 г.^[21]