Kuhn, Loeb & Co. - Kuhn, Loeb & Co. - Wikipedia

Kuhn, Loeb & Co
партнерство
ПромышленностьИнвестиционные услуги
СудьбаСлился с Lehman Brothers в 1977 г.
Основан1867; 153 года назад (1867)
Штаб-квартираНью-Йорк, Соединенные Штаты
Ключевые люди
Джон М. Шифф
Председатель
Харви М. Крюгер
Президент и генеральный директор
ТоварыФинансовые услуги
Инвестиционная деятельность банков
Управление инвестициями
Количество работников
550 (1977)

Kuhn, Loeb & Co. была американской многонациональной инвестиционный банк основан в 1867 г. Авраам Кун и его зять Соломон Лоеб.[1] Под руководством Джейкоб Х. Шифф, Зять Леба, он стал одним из самых влиятельных инвестиционные банки в конце 19-го - начале 20-го веков, финансируя расширение железных дорог Америки и растущие компании, в том числе Вестерн Юнион и Westinghouse, и тем самым стать главным соперником J.P. Morgan & Co.

После смерти Шиффа в 1920 году фирмой руководил Отто Кан и Феликс Варбург, люди, которые уже укрепили свою роль способных преемников Шиффа. Однако состояние фирмы начало исчезать после Вторая Мировая Война, когда он не успел поспевать за быстро меняющейся отраслью инвестиционного банкинга, в которую не вписывались старые благородные методы Куна, Леба; дни джентльмена-банкира прошли.

Фирма потеряла независимость от Выпуклый кронштейн в 1977 году, когда он объединился с Lehman Brothers, создавая Lehman Brothers, Kuhn, Loeb Inc. Сама объединенная фирма была приобретена в 1984 г. American Express, формируя Shearson Lehman / American Express и с этим название Kuhn, Loeb было утеряно.

История

Kuhn, Loeb & Co. была инвестиционный банк находится в Нью-Йорк. Он был основан в 1867 году Авраамом Куном и Соломон Лоеб. Кун и Лоеб создали успешный бизнес по мерчандайзингу в Цинциннати, Огайо, когда они решили переехать на восток, в Нью-Йорк, чтобы воспользоваться растущей экономической экспансией страны. Записи компании показывают, что к тому времени, когда Кун и Леб установили свое партнерство, они смогли капитализировать его в размере 500000 долларов (что эквивалентно примерно 9,1 миллиона долларов в 2019 году). 1 января 1875 г. Джейкоб Шифф (1847–1920), зять Соломона Леба, присоединился к фирме. В конце концов он стал его руководителем и превратил фирму во второй по престижности инвестиционный банк в США после Дж. Пирпонта Моргана J.P. Morgan & Co.

Джейкоб Шифф

Фирма приобрела известность во время железная дорога В Соединенных Штатах. Американцы видели большие надежды и перспективы в железных дорогах, а инвесторы видели большие возможности для получения прибыли. Кун, Леб, как и все инвестиционные банки, объединили капитал с коммерческими возможностями. Его первый значительный вклад в финансирование железных дорог был в 1877 году, когда он собрал средства для Чикаго и Северо-Западная железная дорога, а несколько лет спустя, в 1881 г., для Пенсильванская железная дорога и Чикаго, Милуоки и железная дорога Сент-Пол.

Шифф сыграл важную роль в реорганизации Union Pacific в 1897 году, что помогло компании занять прочное финансовое положение. В 1901 году при финансовой поддержке Куна, Леба, Э. Х. Гарриман классно сражался Джеймс Джером Хилл и Дж. П. Морган получить контроль над Северная Тихоокеанская железная дорога.

Фирма долгое время была связана со многими развивающимися промышленными гигантами Америки, обеспечивая финансовую поддержку Westinghouse и Вестерн Юнион, а также таких инновационных гигантов, как Корпорация Polaroid. Фирма также пользовалась уважением как надежный советник за рубежом, предоставляя услуги правительствам многих иностранных государств, включая правительства Австрии, Финляндии, Мексики и Венесуэлы.

Он также выступал в качестве ведущего инвестиционного дома для Джон Д. Рокфеллер под руководством своего консультанта по инвестициям, Фредерик Т. Гейтс. Рокфеллер вместе с банком вложил средства во многие синдикаты, в том числе в крупные пакеты акций известных железнодорожных компаний, а также внес свой вклад в консолидацию чикагских мясоперерабатывающих предприятий, что привело к формированию ведущего траста. Зарубежные предприятия, в которых также участвовал Рокфеллер, включали ссуды банка правительствам Китая и Императорской Японии.

Фирма также присоединилась к партнерству с Рокфеллером в 1911 году, чтобы получить контроль над Equitable Trust Company, которая позже слилась и стала Chase Bank.[2]

Среди известных партнеров фирмы Отто Кан, Пол Варбург, Феликс Варбург, Мортимер Шифф, Бенджамин Баттенвизер, Авраам Вольф, Льюис Штраус, и Зигмунд Варбург, Основатель С.Г. Варбург.

Отто Кан

В первые годы смешанные браки среди немецко-еврейской элиты были обычным явлением. Следовательно, партнеры Куна, Лоеба были тесно связаны кровью и браком с партнерами J&W Селигман, Speyer & Co., Goldman, Sachs & Co., Lehman Brothers и другие известные немецко-еврейские фирмы. До Второй мировой войны особенно тесные отношения существовали между партнерами Куна, Леба и М. М. Варбург и Ко. из Гамбург, Германия через Пола и Феликса, которые были партнерами Куна и Леба. Позже, после Второй мировой войны, их двоюродный брат Зигмунд Варбург ненадолго продолжил эти отношения в качестве партнера и исполнительного директора фирмы.

Состояние фирмы начало убывать после Второй мировой войны. Уолл-стрит менялась и отходила от банковского дела. Kuhn, Loeb мира о господа банкиры постепенно заменяются более агрессивной, сделки ориентированных на Уолл-стрит, с андеррайтеры ввода траншей и продажи ценных бумаг непосредственно к общественному-территории Kuhn, Loeb упорно не войти. Когда его спросили, сколько людей работает в Kuhn, Леб, один из партнеров, как известно, язвительно ответил: «около половины». Такова была жизнь в Kuhn, Loeb, почившая на лаврах, в то время как Уолл-стрит проходила мимо.

В 1977 году, столкнувшись с кризисом капитала, фирма уступила и слилась с Lehman Brothers, чтобы сформировать Lehman Brothers, Kuhn, Loeb Inc. На международном уровне объединенные фирмы были известны как Kuhn Loeb Lehman Brothers Inc., в знак признания превосходной международной репутации Kuhn Loeb.

Однако слияние не стало панацеей от того, что мучило Куна, Леба. Действительно, как подробно описано в Lehman Brothers истории, период ожесточенных внутренних раздоров закончился в 1984 году, когда фирма продала себя Shearson /American Express, сама является продуктом недавнего слияния American Express и Сэнди Вейлс, Ширсон Леб Роудс. Затем объединенные фирмы отказались от названия Kuhn, Loeb и стали известны как Shearson Lehman / American Express, что положило конец почти 120-летнему пребыванию Куна, Леба на Уолл-стрит.

Позже объединенная фирма приобрела опальный Э. Ф. Хаттон, став Ширсон Леман Хаттон. Однако в конечном итоге American Express не смогла заставить работать части своего супермаркета финансовых услуг. В 1993 году при новом генеральном директоре Харви Голуб, фирма продала свои розничные брокерские операции Primerica. В 1994 году она выделила осажденную Lehman Brothers как Lehman Brothers Holdings Inc. в результате первичного публичного размещения акций.

Хотя имя Kuhn, Loeb, вероятно, исчезло навсегда, наследие фирмы - нет. Бывшие сотрудники Kuhn, Loeb остаются на руководящих должностях по всей Уолл-стрит, а до недавнего времени - в Lehman Brothers. Остатки фирмы выжили в виде обширных возможностей фиксированного дохода Lehman Brothers, включая многие из их индексы облигаций, например, индекс правительства / кредита. Этот индекс, первоначально созданный в 1973 году Куном, Лёбом, как Правительство / Корпорация index, был одним из первых поколений данных индекса облигаций для измерения рынка с фиксированной доходностью. Это по-прежнему лучший эталон в своем классе.

Преемники

Ниже приводится иллюстрация слияний компании и ее роли в более поздних фирмах-преемниках, в частности Lehman Brothers Kuhn Loeb, Shearson Lehman Brothers и позже Lehman Brothers (это неполный список):[3]


Ширсон Леман Хаттон
(объединено в 1988 г.)
Shearson Lehman Brothers
(слился в 1984 г.)
Shearson / American Express
(объединены в 1981 г.)
 

American Express
(оценка 1850 г.)

 
Ширсон Леб Роудс
(приобретена в 1981 г.)
Ширсон Хайден Стоун
(слияние 1973)
Hayden Stone, Inc.  (ранее CBWL-Hayden Stone, слияние 1970)
 

Коган, Берлинд, Вайль и Левитт
(ранее Carter, Berlind, Potoma & Weill, оценка 1960 г.)

 
 

Hayden, Stone & Co.

 
 
 

Shearson, Hammill & Co.
(оценка 1902 г.)

 
 
Леб, Роудс, Хорнблауэр и Ко.
(объединено 1978)
Loeb, Rhoades & Co.
(объединены в 1937 г.)
 

Карл М. Леб и Ко.
(оценка 1931 г.)

 
 

Роудс и Компания
(оценка 1905 г.)

 
 
Хорнблауэр, Уикс, Нойес и Траск
(объединены 1953-1977)
 

Хорнблауэр и Уикс
(оценка 1888 г.)

 
 

Hemphill, Noyes & Co.
(оценка 1919 г., оценка 1963 г.)

 
 

Спенсер Траск и Ко.
(основан в 1866 г. как Trask & Brown)

 
 

Пол Х. Дэвис и Ко.
(оценка 1920 г., оценка 1953 г.)

 
 
 
 
 
Lehman Brothers Kuhn Loeb
(объединены 1977)
 

Lehman Brothers
(оценка 1850 г.)

 
 

Kuhn, Loeb & Co.
(оценка 1867 г.)

 
 

Abraham & Co.
(оценка 1938 г., оценка 1975 г.)

 
 
 
 

E. F. Hutton & Co.
(оценка 1904 г.)

 
 

Партнеры Фирмы

Генеральные партнеры

** Первый не член семьи, который будет принят в партнерство.
^ Обозначает статус бывшего управляющего партнера

Сводные данные о партнерстве

Клиенты фирмы

Операционные организации

  • Kuhn, Loeb & Co. Incorporated
  • Кун, Loeb Asia Limited
  • Kuhn, Loeb Government Securities Incorporated
  • Kuhn, Loeb International Limited

Офисы

40 Уолл-стрит. Заключительный предварительныйLehman Brothers место расположения

Kuhn, Loeb & Co. на протяжении всего своего существования имела несколько домов:

  • 31 Nassau Street, Нью-Йорк, Нью-Йорк (1867)
  • 30 Нассау-стрит, Нью-Йорк, Нью-Йорк (1884)
  • 27 Pine Street, Нью-Йорк, Нью-Йорк (1894)
  • 52 Уильям-стрит, Нью-Йорк, Нью-Йорк (1903)
  • 30 Уолл-стрит, Нью-Йорк, штат Нью-Йорк (31 мая 1955 г.)
  • 40 Wall Street, Нью-Йорк, NY
  • 55 Water Street (как Lehman Brothers Kuhn Loeb)

Стоимость доллара

В 1867 году компания Kuhn, Loeb & Co., как считали, была капитализирована в 500 000 долларов. В сегодняшних долларах по сравнению с различными тестами это было бы равно:

  • 7 029 288,70 долларов США с использованием индекса потребительских цен
  • 6 321 583,51 долл. США с использованием дефлятора ВВП
  • $ 55 096 551,72 из расчета неквалифицированной заработной платы
  • 98 870 892,13 долларов США в пересчете на ВВП на душу населения
  • 791 998 799,52 долл. США с использованием валового внутреннего продукта США [4]

Юридические фирмы, представляющие Kuhn, Loeb & Co.

Рекомендации

  1. ^ Гейсст, Чарльз Р. (8 марта 2001 г.). Последнее партнерство: изнутри денежной династии Великой Уолл-стрит. п. 55. ISBN  9780071369992.
  2. ^ Ведущий инвестиционный банк интересов Рокфеллера - см. Рон Чернов, Титан: Жизнь Джона Д. Рокфеллера-старшего. Лондон: Warner Books, 1998. (стр.373, 377).
  3. ^ "Саломон Смит Барни" от Гэмби, Роберт. Уолл-стрит. W. W. Norton & Company, 1999. стр.73.
  4. ^ MeasuringWorth.com

Книги

  • Аулетта, Кен. Жадность и слава на Уолл-стрит: падение дома Lehman. Рэндом Хаус, 1985
  • Бирмингем, Стивен. Наша толпа: великие еврейские семьи Нью-Йорка. Карманные книги, 1977
  • Чернов, Рон. Варбурги. Случайный дом, 1993
  • Коллинз, Тереза ​​М. Отто Кан: Искусство, деньги и современность. Издательство Университета Северной Каролины, 2002 г.
  • Kuhn, Loeb & Co. Kuhn, Loeb & Co: век инвестиционного банкинга. Нью-Йорк: частное издание, 1967 г.
  • Kuhn, Loeb & Co. Kuhn Loeb & Co: инвестиционный банкинг через четыре поколения. частное издание, 1955 г.
  • Штраус, Льюис Л. Мужчины и решения. Даблдэй, 1961 год

Статьи

внешняя ссылка