Индекс ценных бумаг, обеспеченных активами - Asset-backed securities index

Ценные бумаги
Vereinigte Ostindische Compagnie bond - Мидделбург - Амстердам - ​​1622.jpg

Индекс ценных бумаг, обеспеченных активами, представляет собой тщательно подобранный список рисков, связанных с ценными бумагами, обеспеченными активами, который используется для оценки производительности или торговли.

Первоначальный индекс ценных бумаг, обеспеченных активами, был ABXсинтетический торгуемый индекс, спонсируемый Markit (теперь IHT Markit), который ссылается на корзину из 20 субстандартных ценных бумаг с ипотечным покрытием.

История

17 января 2006 г. CDS Indexco и Markit запустил ABX.HE, субстандартный ипотечный производный индекс кредитного дериватива для жилищных кредитов в качестве активов, с планами распространить индекс на другие базовые активы, такие как кредитные карты (ABX.CC), студенческие кредиты (ABX.SL) и автокредиты (ABX.AU).[1] В маркетинговой презентации (2006 и Wiley ) CDS IndexCo был описан как владелец семейства индексов свопа кредитного дефолта (CDS) DJ CDX, сформированного в результате слияния основных индексов CDS (iBoxx и Trac-X) в апреле 2004 года. Он представил «продукт второго поколения, такой как индексные транши и параметры индекса. "(Wiley 2006 )[2] Они запустили программу Home Equity (ABX.HE) ABX 19 января 2006 года. Рекламируемые дневные цены были доступны на сайте Markit интернет сайт. Цель индексов - позволить инвесторам торговать на рынке subprime без реальных ценных бумаг, обеспеченных активами. Индекс ABX.HE был создан на основе «квалифицируемых сделок 20 крупнейших полочных программ субстандартного жилищного капитала ABS за шесть месяцев, предшествующих опросу» (Wiley 2006, п. 11) Маркет-мейкеры ABX.HE были перечислены как Голдман Сакс, JPMorgan, немецкий банк, Barclays Capital, Банк Америки, BNP Paribas, Citigroup, Credit Suisse, Lehman Brothers, Merrill Lynch, RBS Гринвич, UBS и Ваховия.(Wiley 2006, п. 13)

Эти инвестиционные фирмы «предвидели кризис». В 2006 году Уолл-стрит представила новый индекс под названием ABX, который стал способом инвестировать в ипотечные ценные бумаги. Индекс позволял трейдерам делать ставки на пулы ипотечных кредитов с различными характеристиками риска или против них, так же, как фондовые индексы позволяют трейдерам делать ставки на то, пойдет ли вверх или вниз общий фондовый рынок, технологические акции или акции банков »(Моргенсон 2009 )[3]

Начиная с 2004 года, когда цены на жилье взлетели, а ипотечная мания в разгаре, г-н Эгол начал заключать сделки, известные как Abacus. По данным Bloomberg, с 2004 по 2008 год Goldman заключил 25 сделок со счетами Abacus на общую сумму 10,9 миллиарда долларов. Согласно Нью-Йорк Таймс (Моргенсон 2009 )[3] статья трейдер Goldman Sachs Джонатан М. Эгол созданный CDO с ипотечным покрытием Abacus, обеспеченные долговые обязательства (CDO), начиная с 2004 года, когда цены на жилье стремительно растут, а ипотечная мания идет полным ходом. Goldman Sachs продал их инвесторам, а затем сделал короткую ставку против них (Моргенсон 2009 )[3]

14 ноября 2007 г. Markit приобрела International Index Company и согласилась приобрести CDS IndexCo.[4]

Согласно (Моргенсон 2009 ) Нью-Йорк Таймс статья, Голдман Сакс использовали индекс ABX для ставок (т.е. короткая ) на рынке жилья в 2006 году. Он также "начал продавать короткие ставки с использованием индекса ABX для хедж-фондов, таких как Полсон и компания, Магнитар, и Управление фондами Сороса."(Моргенсон 2009 )[3]

В субботу / воскресенье, 5–6 ноября 2011 г. в статье «Первые признаки боли появляются», Wall Street Journal (Берн, 2011 и B5 )[5] предложили развернутое и грамотное обсуждение падения «PrimeX Index»[6] который (перефразируя WSJ) фокусируется на «первоклассных ипотечных облигациях», которые «должны быть высокого качества». Автор WSJ (Берн, 2011 и B5 ) предположил, что «Prime Mortgages» сейчас испытывает все более серьезные проблемы, что предвещает обвал стоимости этих ценных бумаг, отражая тем самым более ранний крах субстандартных ипотечных кредитов.Берн, 2011 и B5 )[5] Кэти (Берн, 2011 и B5 ) отметил, что точно так же, как Джон Полсон сделал ставку на субстандартную ипотеку (предположительно в 2006-2008 годах), новый класс спекулянтов и хеджеров теперь выстраивается в очередь, чтобы сделать ставку на то, что домовладельцы с первоклассной ипотекой уйдут из своих домов, поскольку их стоимость упадет " воды".(Берн, 2011 и B5 )

Список индексов ABS

  • ABX.HE
  • Индексы АБС с фиксированной доходностью Bloomberg Barclays
  • Bank of America Merrill Lynch Индексы ценных бумаг США с фиксированной и плавающей ставкой, обеспеченные активами

Смотрите также

Подобные индексы

Рекомендации

  1. ^ «Markit запустил ABX.HE». 17 января 2006 г.
  2. ^ "Индексы ABX - новые эталонные индексы свопа кредитного дефолтного свопа, обеспеченного активами в США" (PDF). Вайли. Январь 2006 г.
  3. ^ а б c d Гретхен Моргенсон; Луиза Стори (23 декабря 2009 г.). «Банки сгруппировали плохой долг, сделали ставку и выиграли». Нью-Йорк Таймс. В этой статье описываются сложные связи между трейдером Goldman Sachs, Джонатаном М. Эголом, синтетическими обеспеченными долговыми обязательствами или C.D.O., ABACUS и индексом ценных бумаг, обеспеченных активами (ABX).
  4. ^ «Приобретает международную индексную компанию и соглашается приобрести CDS IndexCo». Markit. 14 ноября 2007 г.. Получено 4 августа 2013.
  5. ^ а б Бёрн, Кэти (5–6 ноября 2011 г.). «Появляются первые признаки боли». Wall Street Journal. Индекс отслеживания кредитоспособных заемщиков сокращается; Короткие позиции по хедж-фондам
  6. ^ «Markit запускает PrimeX Index» (PDF). Пресс-релиз. Markit. 27 апреля 2010 г. Архивировано с оригинал (PDF) 16 июня 2012 г.. Получено 6 ноября 2011.

внешняя ссылка