Финансовый советник - Financial adviser

финансовый советник
Род занятий
Именазарегистрированный представитель, финансовый консультант, представитель инвестиционного консультанта, частный банкир, поверенный, страховой производитель, страховой агент, бухгалтер
Тип занятия
профессия
Сферы деятельности
финансовые услуги, личный банк, банковское дело, бизнес

А финансовый советник или же финансовый советник профессионал, который предоставляет финансовые услуги клиентам в зависимости от их финансового положения. Во многих странах финансовые консультанты должны пройти специальное обучение и зарегистрироваться в регулирующем органе, чтобы давать советы.

В Соединенных Штатах финансовый консультант имеет Серии 7 и Серии 65 или же Серии 66 квалификационный экзамен. По данным США Регулирующий орган финансовой отрасли (FINRA), квалификационные обозначения и вопросы соответствия должны сообщаться для всеобщего ознакомления.[1] FINRA указывает следующие группы, которые могут использовать термин финансовый советник: брокеры, инвестиционные консультанты, частные банкиры, бухгалтеры, юристы, страховые агенты и специалисты по финансовому планированию.[2]

Роль

Финансовые консультанты обычно предоставляют финансовые продукты и услуги в зависимости от квалификационных экзаменов, которые они проводят, и от уровня подготовки. Финансовые консультанты зарегистрированы, у них нет лицензии.[3] Например, лицензированный страховой агент может иметь право продавать как страхование жизни, так и переменные аннуитеты, потому что страховой агент имеет лицензию на страхование и сдал квалификационный экзамен серии 7. Брокер (серия 7) также может быть специалистом по финансовому планированию. Любой консультант может сказать, что он занимается финансовым планированием, для этого им не обязательно иметь статус CFP (Certified Financial Planner). Финансовый консультант может создавать финансовые планы для клиентов или продавать финансовые продукты, или сочетать и то, и другое. Они также могут дать представление об экономии.[2]

Компенсация

Финансовый консультант обычно получает вознаграждение в виде гонораров, комиссионных или их комбинации. Например, финансовый консультант может получить вознаграждение одним или несколькими из следующих способов:[4]

  • Почасовая оплата консультационных услуг
  • Фиксированная плата, например 3500 долларов в год за годовой обзор портфеля или 5000 долларов за финансовый план. Их часто называют «консультантами с фиксированной оплатой».
  • Комиссия за купленные или проданные ценные бумаги, например 12 долларов за сделку.
  • Комиссия (иногда называемая «нагрузкой»), основанная на сумме, вложенной в паевой инвестиционный фонд или переменный аннуитет.
  • «Наценка»: когда кто-то покупает «домашние» продукты (например, облигации, которые брокер держит на складе), или «наценка» при их продаже.
  • Плата за активы под управлением (AUM), например 1% годовых от активов под управлением

Советник против советника

Основная статья: Советник

Оба написания, советник и советник, принимаются и обозначают того, кто дает совет. Согласно одному учебнику, советник и советник не взаимозаменяемы в индустрии финансовых услуг, поскольку термин советник обычно используется "при ссылке на законодательные акты и их требования и советник при обращении к практикующему врачу. Поскольку [практика финансового консультанта] никогда не описывается как консультационная практика, советник предпочтительнее, если он не ссылается на закон ».[5] Конгресс и Комиссия по ценным бумагам и биржам обращайтесь к "инвестиционным консультантам" при обсуждении регулирования их деятельности в Законе о инвестиционных консультантах 1940 года.[6]

Регулирование

Смотрите также: Единый юридический экзамен инвестиционного консультанта

Соединенные Штаты

Советники обычно делятся на две отдельные категории: брокеры-дилеры (БД) которые обычно получают комиссию от продаж и зарегистрированные инвестиционные консультанты (RIA), которые обычно взимают комиссию в зависимости от активов под управлением, выполняя функции фидуциары и зарегистрированы на государственном или федеральном уровне.[7] Кроме того, консультант может быть либо аффилирован с крупной фирмой («Wirehouse»), либо быть независимым (например, независимый брокер-дилер или IBD).[7] Существуют также «гибридные RIA», которые одновременно являются брокерами-дилерами и зарегистрированы.[8]

Количество независимых брокерско-дилерских фирм сократилось с 1175 в 2007 году до 819 в 2018 году, а количество фирм RIA выросло с 9538 до 15645 за тот же период.[9] По состоянию на 2016 год крупнейшая фирма IBD по выручке была LPL Financial с последующим Ameriprise Financial и Raymond James Financial.[10] Эдвард Джонс является еще одним крупным брокером-дилером, и в 2017 году прекратил продажу комиссионных фондов в ответ на наилучшие интересы. фидуциарный править Департамент труда.[11] По состоянию на 2019 год Merrill Lynch не приняли модель RIA, в то время как Wells Fargo и Goldman Sachs открылись для бизнес-модели.[12] По состоянию на 2019 год крупнейшей платной RIA-фирмой была Edelman Financial Engines с активами под управлением более 200 миллиардов долларов, находящимися в собственности частной инвестиционной компании Хеллман и Фридман.[13] Другие крупные фирмы RIA, предоставляющие только комиссионные вознаграждения, включают: Fisher Investments,[14] под управлением которой находятся активы на сумму более 120 миллиардов долларов.[15] По состоянию на 2019 год 80% из 4 триллионов долларов, управляемых RIA, находились на одной из четырех платформ: Fidelity Investments, TD Ameritrade, Schwab, и ООО "Першинг".[16] Некоторые RIA работают внутри «агрегаторов RIA», которые предоставляют институциональную поддержку, аналогичную проводной.[17]

в Соединенные Штаты, то Регулирующий орган финансовой отрасли (FINRA) регулирует и контролирует деятельность брокерские фирмы, и их зарегистрированные представители. В Комиссия по ценным бумагам и биржам (SEC) регулирует деятельность консультантов по инвестициям и их представителей. Страховые компании, страховые агентства и производители страховых услуг регулируются государственными органами.[1] Консультанты по инвестициям могут быть зарегистрированы в государственных регулирующих органах, Комиссии по ценным бумагам и биржам или, в соответствии с некоторыми исключениями, оставаться незарегистрированными.[18]

Фидуциарный стандарт

Положения о борьбе с мошенничеством Закон об инвестиционных консультантах 1940 г. и законы большинства штатов обязывают консультантов по инвестициям действовать в качестве доверенных лиц в отношениях со своими клиентами. Это означает, что консультант должен ставить интересы клиента выше своих собственных во всех вопросах. В Комиссия по ценным бумагам и биржам (SEC) заявила, что советник обязан:[18]

  • Делайте разумные рекомендации по инвестициям независимо от внешнего влияния
  • Выбирайте брокеров-дилеров на основе их способности обеспечить наилучшее исполнение сделок для счетов, на которых консультант имеет право выбирать брокера-дилера.
  • Давать рекомендации, основанные на разумном исследовании инвестиционных целей клиента, финансового положения и других факторов.
  • Всегда ставьте интересы клиента выше собственных.

После финансового кризиса 2008 года велись большие споры относительно стандарта доверительного управления и того, к каким консультантам он должен применяться. В июле 2010 года Закон Додда – Фрэнка о реформе Уолл-стрит и защите прав потребителей санкционировал усиление мер защиты потребителей, включая более подробное раскрытие информации, и уполномочил SEC расширить фидуциарные обязанности на брокеров, а не только на консультантов, регулируемых Законом 1940 года. По состоянию на июль 2016 года SEC еще не распространила фидуциарные обязанности на всех брокеров и консультантов независимо от их назначения. Однако в апреле 2016 года Министерство труда завершило разработку правила тысячи страниц, согласно которому все брокеры, включая независимых, работают с пенсионными счетами (IRA, 401ks и т. Д.).[19] к фидуциарному стандарту.[20]

В июне 2016 года, чтобы разрешить конфликт интересов консультантов, Министерство труда (DOL) приняло решение о пересмотре определения того, что является финансовым советом и кто считается фидуциаром.[21] До 2016 года фидуциарные стандарты применялись только к зарегистрированным инвестиционным консультантам (RIA) и не влияли на брокеров, которые ранее работали в соответствии с менее строгим стандартом «пригодности», который давал свободу действий для обучения без «советов». Новое постановление требует, чтобы все финансовые консультанты, которые предлагают рекомендации по компенсации, действовали в качестве доверенных лиц и соответствовали фидуциарным стандартам, но только при работе с пенсионными счетами, такими как счета IRA или 401 (k). Постановление включает одно исключение для брокеров, Освобождение от договора о наилучшем интересе, которое может быть разрешено, если брокер заключает договор с участником плана и соответствует определенным поведенческим требованиям.[22] Новое постановление не влияет на рекомендации или продажи инвестиционных продуктов, относящихся к не пенсионным счетам.

Оппозиция фидуциарному стандарту утверждает, что более высокий стандарт фидуциарной обязанности по сравнению с более низким стандартом пригодности будет слишком дорогостоящим для внедрения и уменьшит выбор для потребителей. Другие критические замечания предполагают, что потребители с меньшими пенсионными счетами могут быть менее способны получить доступ к персонализированным советам из-за моделей вознаграждения консультантов / брокеров, многие из которых были реструктурированы в соответствии с фидуциарным правилом.

Решение вызвало массовые сдвиги в финансовом сообществе: 73% консультантов считают, что правило окажет негативное влияние на их ведение бизнеса, 71% ожидают роста недовольства клиентов и 66% планируют переоценить рекомендуемые ими продукты.[23]

Применение правила началось 9 июня 2017 г.[24] но больше не применяется, поскольку фидуциарное правило DOL было официально отменено 21 июня 2018 г. Апелляционным судом Пятого округа США.[25] 5 июня 2019 года Комиссия по ценным бумагам и биржам приняла Регламент наилучшего интереса, устанавливающий новый стандарт поведения в соответствии с Законом о фондовых биржах 1934 года («Закон о биржах») для брокеров-дилеров, соблюдение которого должно начаться 30 июня 2020 года.[26]

В июле 2020 года DOL предложил новое фидуциарное правило:[27] и внес два изменения в руководство и правила.[28]

Постановка на учет

А Зарегистрированный инвестиционный консультант (RIA) относится к IA, которое зарегистрировано в SEC или государственном агентстве ценных бумаг и обычно предоставляет инвестиционные консультации розничный инвестор или зарегистрированный инвестиционная компания например, паевой фонд, или же биржевой фонд. Зарегистрированные инвестиционные консультанты регулируются либо SEC, либо отдельными штатами, в зависимости от количества активов под управлением.[29]

Канада

Роль финансового консультанта в Канаде разнообразна. Большинство финансовых консультантов имеют лицензии на продажу страхование жизни, ценные бумаги, или же паевые инвестиционные фонды, или комбинация всех трех. Лицензия на страхование жизни выдается после успешного прохождения программа квалификации жизненной лицензии, за исключением Квебека, где лицензирование осуществляется через Autorité des marchés financiers.[30] Доступны три различных лицензии на ценные бумаги. Завершение Канадский курс по ценным бумагам (CSC) позволяет продавать большинство типов ценных бумаг, включая акции, облигации и паевые инвестиционные фонды. Для продажи деривативов и товаров требуется более продвинутое лицензирование. Завершение паевые инвестиционные фонды конечно, позволяет консультанту продавать только паевые инвестиционные фонды, за исключением определенных типов очень специализированных фондов и, что важно, биржевые фонды (ETF) - хотя недавно финансовые консультанты, не лицензированные по ценным бумагам, получили доступ к ETF через новые продукты взаимных фондов. Третья возможная лицензия - это освобожденная лицензия на ценные бумаги.

Во многих, но не во всех случаях, лицензирование требует поддержки дилера или страховщика. Советники также обязаны иметь при себе страхование ошибок и пропусков. Термин «финансовый консультант» может относиться ко всему спектру консультантов. В целом отрасль в Канаде разделена на три канала консультантов: MGA, MFDA и IIROC. Однако регулирующий контроль за использованием этого термина практически не контролируется, и поэтому многие страховые брокеры, страховые агенты, брокеры по ценным бумагам, специалисты по финансовому планированию и другие называют себя финансовыми консультантами.

Многие финансовые консультанты в Канаде также занимаются финансовым планированием. Хотя существует множество финансовое планирование обозначений, наиболее распространенным является Сертифицированный специалист по финансовому планированию обозначение, хотя Зарегистрированный специалист по финансовому планированию (R.F.P.) в Канаде также популярны обозначения «Личный финансовый планировщик». Термин «специалист по финансовому планированию» не регулируется за пределами Квебека.[31]

Дальнейшая информация: Советник по финансовому управлению

объединенное Королевство

В Великобритании существует три основных органа, присуждающих квалификацию финансовых консультантов. Главный из них - Сертифицированный страховой институт, который предлагает профессиональную квалификацию в области финансовых услуг от новичка до уровня ученой степени. Школа финансов IFS предлагает альтернативные курсы / квалификации в определенных областях специализации, таких как ипотека и выпуск акций. Институт финансового планирования предлагает Сертифицированный специалист по финансовому планированию.

в объединенное Королевство, инвестиционный совет предоставляется либо финансовым консультантом, либо биржевой маклер.

Финансовым консультантам необходимо сдать серию экзаменов и получить диплом по финансовому планированию (или, до проверки розничного распределения, сертификат финансового планирования), а также получить разрешение Управление финансового поведения, а Великобритания правительство Канго они должны убедиться, что консультант является «подходящим и подходящим человеком», прежде чем они смогут практиковать. Обычно после имени дипломированного консультанта стоит DipFA или DipPFS.

Финансовые консультанты либо ограничены, либо независимы. Независимый финансовый консультант может выбрать подходящее решение для клиента из всех продуктов и поставщиков на рынке. Советник, который по какой-либо причине не может выбирать из всего рынка, ограничен. Консультант может быть ограничен, потому что он консультирует только в определенной области, например, пенсии, или потому что он консультирует только по продуктам одной компании, такой как банк.

Лучший совет - это концепция, которая никогда не была чем-то большим, чем заголовок в правилах FSA / PIA / NASDIM (и теперь отозвана в пользу «соответствующего» стандарта) и которая относится к общему обязательству в соответствии с Договорным правом (Агентство), которое брокер должен выполнять найти правильный «финансовый продукт», соответствующий «потребностям» клиента. Фирма-поставщик не должна давать рекомендации, если у нее нет подходящего продукта. Если в нем нет подходящих продуктов, рекомендовать их не следует. Многосвязная фирма не должна давать никаких рекомендаций, если у нее нет доступа к подходящему продукту от поставщиков, указанных в их панели. Многие в Великобритании считают, что беспристрастный совет можно получить только проконсультировавшись с независимым финансовым консультантом.

Республика Ирландия

Обозначение QFA («квалифицированный финансовый консультант») присуждается тем, кто сдает профессиональный диплом финансового консультанта и соглашается соблюдать текущие требования «непрерывного профессионального развития» (CPD).[32] Это признанный эталон для финансовых консультантов, работающих в сфере розничных финансовых услуг. Квалификация и прилагаемая программа CPD соответствуют «минимальным требованиям к компетентности» (MCR), установленным Финансовым регулятором для консультирования и продажи пяти категорий розничных финансовых продуктов:

  • Сбережения, инвестиции и пенсии
  • Жилищные ссуды и сопутствующее страхование
  • Потребительский кредит и сопутствующее страхование
  • Акции, облигации и другие инвестиционные инструменты
  • Политики защиты жизни

Новая Зеландия

Национальный сертификат в области финансовых услуг [Финансовые консультации] [Уровень 5] в настоящее время вводится в Новой Зеландии. Все физические лица и зарегистрированные юридические лица, предоставляющие финансовые услуги, должны быть зарегистрированы в качестве (Зарегистрированного поставщика финансовых услуг). Их директора, розничный и торговый персонал должны получить национальный сертификат.

В Квалификационное управление Новой Зеландии (NZQA) совместно с отраслевыми группами через ETITO управляет квалификационной рамкой для данной квалификации. Регистрацию и экзамены проводит ETITO.[33] Все финансовые консультанты должны зарегистрироваться в ETITO до 31 марта 2011 года.

Структура квалификаций состоит из основного набора наборов компетенций, A B C, за которыми следуют 2 факультатива, охватывающих такие специализированные области, как страхование и кредитование жилой недвижимости. Определенные квалификации, утвержденные NZQA, такие как степень бухгалтера, могут освобождать студентов от набора компетенций A одобренного NZQA обучения. Сертификат предлагают аккредитованные организации.

Южная Корея

В Южная Корея, то Корейская ассоциация финансовых инвестиций курирует лицензирование инвестиционных консультантов.

Австралия

Финансовые консультанты в Австралии должны пройти RG146 иметь право и иметь лицензию, которая контролируется Комиссия по ценным бумагам и инвестициям Австралии.[34] Следует отметить, что финансовые консультанты в Австралии должны будут пройти переходные процедуры, поскольку с 1 января 2019 года будут введены новые образовательные требования. Кроме того, финансовые консультанты в Австралии несут фидуциарные обязательства.[35]

Индия

В Совет по ценным бумагам и биржам Индии (SEBI ) это регулятор для ценные бумаги рынок в Индия.

Он был основан в 1988 году и получил установленный законом 12 апреля 1992 г. Закон SEBI 1992 г..В Индии к консультанту по инвестициям, зарегистрированному в SEBI, направляют инвестора, который хотел бы получить совет о том, куда вкладывать средства на рынке акций или инвестора.[требуется разъяснение ] SEBI разработал определенные правила, прежде чем предоставлять лицензию RIA любому физическому, юридическому или юридическому лицу. В Индии по состоянию на 31 января 2020 года насчитывалось 1160 RIA, которые зарегистрированы в SEBI в качестве зарегистрированных инвестиционных консультантов (2013).[требуется разъяснение ][36]

Смотрите также

Рекомендации

  1. ^ а б «Понимание профессиональных обозначений». FINRA. Архивировано из оригинал 6 октября 2012 г.. Получено 8 ноября 2012.
  2. ^ а б «Выбор инвестиционных профессионалов». FINRA. Архивировано из оригинал 9 марта 2015 г.. Получено 8 ноября 2012.
  3. ^ "Чем занимаются финансовые консультанты?".
  4. ^ «Бюллетень для инвесторов: главные советы по выбору финансового профессионала» (PDF). SEC: Управление по обучению и защите инвесторов. Получено 8 ноября 2012.
  5. ^ Тейлор, Дон (2005). К. Брюс Уоршам (ред.). Финансовое планирование: процесс и среда. Брин Мор, Пенсильвания: The American College Press. п. 9.3. ISBN  1-932819-08-8.
  6. ^ "InvestmentAdvisersAct".
  7. ^ а б Куссен, Марк П. «Брокеры-дилеры против RIA: в чем разница?». Инвестопедия. Получено 18 марта 2020.
  8. ^ «Расцвет гибридного RIA - одиссея финансовых услуг». AdvisorHub. Получено 18 марта 2020.
  9. ^ «IBD Elite 2019: время праздновать? Не сейчас». Финансовое планирование. 3 июн 2019. Получено 18 марта 2020.
  10. ^ «FP50: IBD с наибольшим общим доходом». Финансовое планирование. 1 июня 2017 г.. Получено 18 марта 2020.
  11. ^ Wohlner, Роджер. «Фидуциарное правило и его влияние на паевые инвестиционные фонды». Инвестопедия. Получено 15 апреля 2020.
  12. ^ 17 июля, Джанет Лево |; PM, 2019 в 15:22. «Merrill заявляет, что вариант RIA не подходит». ThinkAdvisor. Получено 18 марта 2020.
  13. ^ «Edelman Financial Engines приближает специалистов по финансовому планированию к небольшим планам 401 (k)». Инвестиционные новости. 20 сентября 2019 г.. Получено 18 марта 2020.
  14. ^ «Крупнейшие RIA только с оплатой». Инвестиционные новости. 9 июн 2018. Получено 18 марта 2020.
  15. ^ «РИА Дата Центр - Инвестиционные новости». data.investmentnews.com. Получено 1 октября 2020.
  16. ^ Меркадо, Дарла (25 ноября 2019 г.). «Вот что могут ожидать консультанты в связи с сделкой Charles Schwab и TD Ameritrade за 26 миллиардов долларов». CNBC. Получено 18 марта 2020.
  17. ^ «Сравнение финансовых консультантов: Wirehouse vs Aggregator vs RIA». 11 сентября 2017 г.. Получено 18 марта 2020.
  18. ^ а б "Руководство инвестиционного консультанта". НАСАА. Получено 22 марта 2013.
  19. ^ Любая учетная запись, обозначенная как квалифицированный пенсионный план согласно ЭРИСА
  20. ^ «Федеральный реестр: определение термина« доверительное управление »; правило о конфликте интересов - рекомендации по пенсионным инвестициям». Federalregister.gov. Дои:10.2139 / ssrn.2112263. Получено 31 марта 2017.
  21. ^ «Информационный бюллетень: DOL завершает разработку правила урегулирования конфликта интересов при пенсионном консультировании, экономя семьям среднего класса миллиарды долларов каждый год». www.dol.gov. Получено 27 июля 2016.
  22. ^ Menickella, Брайан. «Как фидуциарное правило DOL повлияет на ваши пенсионные счета». Получено 27 июля 2016.
  23. ^ «Финансовые консультанты взвешивают то, что фидуциарное правило Министерства труда может означать для них». Верность. Архивировано из оригинал 26 марта 2018 г.
  24. ^ Хопкинс, Джейми ?. «Новое фидуциарное правило для финансовых консультантов двигает иглу, но в каком направлении».
  25. ^ https://www.groom.com/resources/its-over-fifth-circuit-issues-mandate-vacating-fiduciary-rule/
  26. ^ https://www.sec.gov/info/smallbus/secg/regulation-best-interest
  27. ^ «Улучшение инвестиционных консультаций для рабочих и пенсионеров». Федеральный регистр. 7 июля 2020. Получено 21 августа 2020.
  28. ^ Сапиро, Арон (19 августа 2020 г.). "Еще одно фидуциарное правило?". Morningstar.com. Получено 21 августа 2020.
  29. ^ «От биржевого брокера к планировщику только комиссионных». Зарегистрированный инвестиционный советник. Получено 22 марта 2013.
  30. ^ "Autorité des marchés financiers". Получено 15 февраля 2013.
  31. ^ «ПЛАНИРОВАНИЕ АДВОКАТ ПРОФЕССИОНАЛИЗМА». ADVISOR.CA. Получено 22 марта 2013.
  32. ^ https://www.centralbank.ie/regulation/how-we-regulate/authorisation/minimum-competency/qualifications
  33. ^ "Кто такая организация навыков?". Организация навыков. Получено 22 марта 2013.
  34. ^ «Финансовый консалтинг | MoneySmart by ASIC». Moneysmart.gov.au. 1 июля 2013 г.. Получено 20 июля 2014.
  35. ^ «Верховный суд Нового Южного Уэльса» (PDF). Justice.nsw.gov.au. 14 июля 2014 г. Архивировано с оригинал (PDF) 7 апреля 2014 г.. Получено 20 июля 2014.
  36. ^ "Список консультантов по инвестициям SEBI". SEBI. Investiture.in. Получено 28 февраля 2020.

внешняя ссылка

  • AIFA Ассоциация независимых финансовых консультантов - Торговая организация Великобритании
  • Сайт FCA Управление финансового поведения (Великобритания)
  • НАИФА Национальная ассоциация страховых и финансовых консультантов
  • SEC IA Поиск База данных зарегистрированных в США инвестиционных консультантов SEC
  • € FPA Европейская ассоциация финансового планирования