Денежный рынок в Индии - Money market in India

Финансовые рынки
Глядя на компьютеризированную доску стоимости акций на Филиппинской фондовой бирже
Рынок облигаций
Фондовый рынок
Другие рынки
Внебиржевой (внебиржевой)
Торговля
Связанные области

В Денежный рынок в Индии является корреляцией для краткосрочных фондов со сроком погашения от овернайт до одного года в Индии, включая финансовые инструменты которые считаются близкими заменителями Деньги.[1] Похожий на развитые экономики Индийский денежный рынок диверсифицирован и прошел много этапов, от традиционной платформы казначейские обязательства и называть деньги к вексель, депозитные сертификаты, РЕПО, соглашения о форвардной ставке и совсем недавно процентные свопы[2]

Индийский денежный рынок состоит из различных субрынков, каждый из которых имеет дело с определенным типом краткосрочного кредита. Денежный рынок удовлетворяет потребности поставщиков и пользователей краткосрочных средств в займах и инвестициях, а также уравновешивает спрос и предложение краткосрочных средств, обеспечивая механизм равновесия. Он также служит координационным центром для Центральный банк российское вмешательство в рынок.

Структура

Инструменты

1. Call / Notice / Term money market2. Рынок договоров репо (репо и обратного репо) 3. Рынок казначейских векселей 4. Рынок коммерческих векселей 5. Рынок коммерческих бумаг 6. Сертификат депозитного рынка 7. Паевой фонд денежного рынка 8. Счет за управление наличностью (CMB).

Колл денежный рынок

сделки на денежном рынке до востребования в краткосрочном финансировании с погашением по требованию, со сроком погашения от одного дня до 14 дней. С.К. Муранджан прокомментировал, что в Индии ссуды до востребования предоставляются на вексельном рынке, предоставляются между банками и выдаются для работы на рынке драгоценных металлов и фондовых биржах.[3] Коммерческие банки, как индийские, так и иностранные, кооперативные банки, Discount and Finance House of India Ltd. (DFHI), Корпорация по торговле ценными бумагами Индии (STCI) участвуют как кредиторы, так и заемщики и Корпорация страхования жизни Индии (LIC), Паевой фонд Индии (ИМП), Национальный банк сельского хозяйства и развития села (NABARD) может участвовать только в качестве кредиторов. Процентная ставка, выплачиваемая по ссудам до востребования, известная как ставка до востребования, очень нестабильна. Это наиболее чувствительный сегмент денежного рынка, и изменения спроса и предложения ссуд до востребования немедленно отражаются в тарифах до востребования. В настоящее время в Индии существует два тарифа на звонки: межбанковский тариф звонка и кредитный тариф DFHI. С 1 мая 1989 г. были снижены потолки для ставки до востребования и межбанковской срочной денежной ставки. Индийский денежный рынок до востребования был преобразован в чисто межбанковский рынок в 2006–2007 годах.[4]Основные рынки колл-денег Мумбаи, Калькутта, Дели, Ченнаи, Ахмадабад.

Рынок казначейских векселей

Казначейские векселя - это инструмент краткосрочного заимствования Правительство Индии, выпущенные в виде векселей с дисконтом. Полученный по ним процент - это скидка, которая представляет собой разницу между ценой, по которой они выпущены, и их стоимостью погашения. У них гарантированная доходность и незначительный риск дефолта. Согласно одной классификации, казначейские векселя подразделяются на специальные, краткосрочные и аукционные векселя. В другом случае он классифицируется по периоду зрелости: 91-дневный ТБ, 182-дневный ТБ, 364-дневный ТБ, а также 10-дневный ТБ, который имеет два типа. В последнее время (2002–03, 2003–04) , то Резервный банк Индии выпускал только 91-дневные и 364-дневные казначейские векселя. Формат аукциона 91-дневного казначейского векселя был изменен с единой цены на множественную, чтобы стимулировать более ответственные торги со стороны участников рынка.[5]Счета бывают двух видов - специальные и обычные. Специальные векселя выпускаются для инвестиций правительствами штатов, полугосударственными ведомствами и иностранными центральными банками для временных инвестиций. Они не продаются банкам и широкой публике. Казначейские векселя, продаваемые населению и банкам, называются обычными казначейскими векселями. Они свободно продаются, и коммерческие банки покупают такие векселя целиком на тендерах. Они покупаются и продаются со скидкой. Специальные законопроекты были отменены в апреле 1997 года.

Готовый форвардный контракт (Репо)

Репо - это сокращение от Договор обратного выкупа, который предполагает одновременное заключение договора купли-продажи.[6] Когда у банков возникает нехватка средств, они могут занять их у Резервный банк Индии или из других банков. Ставка, по которой RBI ссужает деньги коммерческим банкам, называется ставка репо, короткий срок на договор обратного выкупа. Снижение ставки репо поможет банкам получать деньги по более низкой ставке. При повышении ставки репо заимствования у RBI становятся дороже.[1].

Паевые инвестиционные фонды денежного рынка

Паевые инвестиционные фонды денежного рынка инвестируют деньги в конкретные высококачественные инструменты денежного рынка с очень коротким сроком погашения. RBI одобрил создание очень небольшого числа таких фондов в Индии. В 1997 г. действовал только один МММФ, да и то с очень небольшим капиталом.[7]

Резервный банк Индии

Влияние Резервный банк Индии Власть России над индийским денежным рынком ограничивается почти исключительно организованной банковской структурой. Он также считается крупнейшим регулятором на рынках. Есть определенные ставки и данные, которые публикуются через регулярные промежутки времени, которые имеют огромное влияние на все финансовые рынки ИНДИИ. Неорганизованный сектор, который состоит в основном из местных банкиров и небанковских финансовых компаний, хотя и занимает важное положение на денежном рынке, не был должным образом интегрирован с остальной частью денежного рынка.[8]

Реформы

Рекомендации Комитета Сухмой Чакраварти по анализу работы денежной системы и Отчет Комитета Нарасимхама о работе финансовой системы в Индии, 1991 г., Резервный банк Индии инициировал серию реформ денежного рынка, в основном к эффективному выполнению своих задач. Банк снизил максимальную ставку по банковским ссудам, а также по межбанковским деньгам до востребования и срочным платежам. Произошло значительное снижение минимальной кредитной ставки коммерческих банков и финансовых институтов развития государственного сектора с 18% в 1990–1991 годах до 10,5% в 2005–2006 годах.[9]

Реформы, проведенные на индийском денежном рынке, включают: -Дерегулирование процентной ставки: в последнее время правительство приняло политику процентных ставок либерального характера. Он повысил максимальные ставки денежного рынка до востребования, краткосрочных депозитов, переучета векселей и т. Д. Коммерческим банкам рекомендуется следить за изменением процентной ставки в пределах лимита. Во время экономических реформ произошло дальнейшее дерегулирование процентных ставок. В настоящее время процентные ставки определяются работой рыночных сил, за исключением нескольких положений. Паевой фонд денежного рынка (MMMF): для обеспечения дополнительного дохода от краткосрочных инвестиций RBI поощрял и учредил паевые инвестиционные фонды денежного рынка (MMMF) в Апрель 1992 г. MMMF разрешено продавать паи корпоративным и физическим лицам. Верхний предел инвестиций в 50 крор также был снят. Такие фонды были созданы финансовыми учреждениями, такими как IDBI и UTI. Создание DFI: The Discount and Finance House of India (DFHI) была создана в апреле 1988 г. для обеспечения ликвидности на денежном рынке. Он был создан совместно RBI, банками государственного сектора и финансовыми учреждениями. DFHI сыграл важную роль в стабилизации индийского денежного рынка. Механизм регулирования ликвидности (LAF): посредством LAF RBI остается на денежном рынке на постоянной основе посредством операции репо. LAF регулирует ликвидность на рынке путем поглощения или вливания финансовых ресурсов. Электронные транзакции: для обеспечения прозрачности и эффективности транзакций денежного рынка была запущена система электронных дилинговых операций. Он охватывает все сделки на денежном рынке. Аналогичным образом, для RBI полезно следить за денежным рынком. Создание CCIL: Клиринговая корпорация Индии с ограниченной ответственностью (CCIL) была создана в апреле 2001 года. CCIL проводит клиринг всех операций с государственными ценными бумагами, и отчеты по соглашениям репо (репо) о системе согласованных сделок. Разработка новых рыночных инструментов: Правительство последовательно пыталось внедрить новые краткосрочные инвестиционные инструменты. Примеры: казначейские векселя различной продолжительности, коммерческие бумаги, депозитные сертификаты, MMMF и т. Д. Были представлены на индийском денежном рынке.

Смотрите также

Рекомендации

  1. ^ «Отчет о валюте и финансах» (PDF). Резервный банк Индии. Получено 4 октября 2011.
  2. ^ «Структура и функции денежного рынка в Индии». GKToday. Получено 22 апреля 2015.
  3. ^ С.К. Муранджан (1952). Современное банковское дело в Индии. Бомбей: Издательство Камала. С. 98, 138.
  4. ^ Боле Л.М., Махакуд Джитендра. Финансовые институты и рынки (Пятое изд.). Нью-Дели: Tata McGraw-Hill Education Pvt Ltd. стр. 603. ISBN  978-0-07-008048-5.
  5. ^ «RBI, Годовой отчет, 2002–03» (PDF). п. 188.
  6. ^ Д.К. Мурти, Венугопал. Индийская финансовая система. И.К. International Publishing House Pvt. ООО п. 20. ISBN  81-88237-88-4.
  7. ^ Д.К. Мурти, Венугопал. Индийская финансовая система. И.К. International Publishing House Pvt. ООО п. 24. ISBN  81-88237-88-4.
  8. ^ Раддар Датт и К.П.М. Сундхарам (2010). «49». Индийская экономика (Шестьдесят одно изд.). С. Чанд и Ко. Лтд., Стр. 864, 865. ISBN  81-219-0298-3.
  9. ^ Раддар Датт и К.П.М. Сундхарам (2010). «49». Индийская экономика (Шестьдесят одно изд.). S. Chand & Co. Ltd. стр. 865. ISBN  81-219-0298-3.