Кейрецу - Keiretsu
А кэйрэцу (Японский: 系列, в прямом смысле система, серии, группировка предприятий, порядок наследования) это набор компании с блокировкой бизнес отношения и пакеты акций. В юридическом смысле это разновидность неформальной бизнес-группа которые представляют собой слабо организованные союзы в социальном мире делового сообщества Японии.[1] В кэйрэцу сохранял господство над Японская экономика для второй половины ХХ века и, в меньшей степени,[2] продолжает делать это в начале 21 века.
Компании участников владеют небольшими частями акций компаний друг друга, сосредоточенными в основном банке; эта система помогает защитить каждую компанию от колебаний фондового рынка и перенимать попытки, что позволяет долгосрочное планирование в проектах. Это ключевой элемент обрабатывающей промышленности Японии.
История
Прототип кэйрэцу появился в Японии во время "экономическое чудо " следующий Вторая Мировая Война и крах контролируемый семьей вертикальные монополии называется дзайбацу.
Дзайбацу был в центре экономической и промышленной деятельности в Японская империя поскольку японская индустриализация ускорилась во время Эра Мэйдзи.[3] Они обладали большим влиянием на японскую национальную и внешнюю политику, которое только усилилось после побед Японии в Русско-японская война 1904-1905 гг.[3] и Первая Мировая Война.[4]Вовремя межвоенный период дзайбацу способствовали японскому милитаризму и извлекали выгоду из своего завоевания Восточной Азии, получая выгодные контракты.[3]
До Второй мировой войны Япония В индустриальной экономике России доминировали четыре основных дзайбацу: Mitsubishi, Сумитомо, Ясуда и Mitsui. Они сосредоточились на черной металлургии, банковском деле, международной торговле и различных других ключевых секторах экономики, каждый из которых контролировался Холдинговая компания. Кроме того, они оставались в тесной связи с влиятельными банками, которые финансировали их различные проекты.[5]
В дзайбацу были неоднозначно восприняты Японские военные, который национализированный значительная часть их производственных мощностей во время Вторая Мировая Война.[нужна цитата ] Некоторые активы были также серьезно повреждены во время войны.
После капитуляция Японии то Союзные оккупационные силы частично попытался растворить дзайбацу который тесно сотрудничал с милитаристами в первой половине ХХ века и во время войны.[3] Многие из экономических советников, сопровождающих Верховный главнокомандующий союзными державами администрация имела опыт работы с Новый договор программа при президенте Франклин Рузвельт,[нужна цитата ] и очень подозрительно относились к монополии и ограничительные методы ведения бизнеса, которые, по их мнению, были неэффективными и являлись формой корпоратократия (и поэтому по своей сути антидемократичны).[нужна цитата ]
Вовремя оккупация Японии, 16 дзайбацу были нацелены на полный роспуск и еще 26 на реорганизацию после роспуска.[нужна цитата ] Среди дзайбацу В 1947 г. намечено было распустить Асано, Фурукава, Накадзима, Ниссан, Номура и Окура. Имущество их контролирующих семей было конфисковано, холдинговые компании устранены и блокируются руководство, необходимые для старой системы межфирменной координации, были объявлены вне закона. Мацусита (впоследствии получившая название Panasonic ), а не дзайбацу, изначально также планировался роспуск, но был спасен петицией, подписанной 15000 ее объединенный в профсоюзы рабочие и их семьи.[6][мертвая ссылка ]
Однако полный роспуск дзайбацу так и не было достигнуто, главным образом потому, что правительство Соединенных Штатов отменило приказы в попытке реиндустриализировать Японию как оплот против Коммунизм в Азии.[7] Дзайбацу в целом считались полезными для экономики и правительства Японии, и по мнению японской общественности, дзайбацу рабочих и руководства, а также укоренившаяся бюрократия в отношении планов по дзайбацу растворение варьировалось от без энтузиазма до неодобрения.[нужна цитата ] Кроме того, изменение политики оккупации во время обратный курс служил серьезным, если не конечным препятствием на пути к дзайбацу устранение.[нужна цитата ]
Даже сегодня банки и торговые компании оставаться на вершине пирамиды, имея доступ и контроль над частью каждой компании, которая является частью кэйрэцу.[нужна цитата ] Акционерам удалось получить семейный контроль над картель. Это стало возможным благодаря ослаблению японских законов, согласно которым холдинговые компании могли стать акционерными компаниями.[нечеткий ]
Типы
Картели и группировки различных видов распространены в Японии.
Два типа кэйрэцу, горизонтальный и вертикальный, можно далее разделить на следующие категории:
- Кигё шудан (企業 集 団, «горизонтально диверсифицированные бизнес-группы»)
- Сейсан Кэйрэцу (生産 系列, «вертикальные производственные сети»)
- Рютсу кэйрэцу (流通 系列, «вертикальные распределительные сети»)
Горизонтальный кэйрэцу
Первичный аспект горизонтального кэйрэцу (также известный как финансовый кэйрэцу) заключается в том, что он создан вокруг японского банка посредством отношений перекрестного владения акциями с другими компаниями. Банк оказывает этим компаниям ряд финансовых услуг. Ведущий горизонтальный японец кэйрэцу, также называемые «Большой шестеркой», включают: Фуйо, Санва, Сумитомо, Mitsubishi, Mitsui, и Группа ДКБ. По горизонтали кэйрэцу также могут иметь вертикальные отношения, называемые ветвями.
По горизонтали кэйрэцу достигла своего пика примерно в 1988 году, когда более половины стоимости японского фондового рынка составляла перекрестная владение акциями. С тех пор банки постепенно сокращали перекрестное владение акциями. Кодекс корпоративного управления Японии, вступивший в силу с июня 2015 года, требует от листинговых компаний раскрывать обоснование своего перекрестного владения акциями. Частично в результате этого требования три японских «мегабанка» произошли от шести основных кэйрэцу банки (а именно Финансовая группа Mitsubishi UFJ, Сумитомо Мицуи Финансовая Группа и Mizuho Financial Group ) заявили о планах по дальнейшему сокращению своего баланса инвестиций с перекрестным владением акциями.[8]
Вертикальный кэйрэцу
Вертикальный кэйрэцу (также известный как промышленный кэйрэцу) используются для связи поставщиков, производителей и дистрибьюторов одной отрасли. Примеры этого типа включают Toyota, Toshiba, и Nissan.[9] Одна или несколько дочерних компаний создаются в интересах материнской компании (например, Toyota или Honda ). Банки имеют меньшее влияние на распределение кэйрэцу. Эта вертикальная модель далее делится на уровни, называемые ярусами. Второй уровень составляют основные поставщики, за которыми следуют более мелкие производители, которые составляют третий и четвертый уровни. Чем ниже уровень, тем выше риск экономических потрясений; кроме того, из-за низкой позиции в кэйрэцу иерархия, размер прибыли невысок.[10]
Отмечено, что некоторые из этих вертикальных кейрецу могут принадлежать к тому или иному горизонтальному кейрецу.[9] Некоторые из этих вертикальных кэйрэцу находятся семейный бизнес; примеры семейных кэйрэцу включить Хитоцубаши / Сёгакукан, Коданша и APA группы. Есть исследования, которые обнаружили эти вертикальные кейретсус особенно те, которые принадлежат к одному и тому же кэйрэцу, с большей вероятностью образуют союзы, чем другие типы или даже те компании, в которых один или два кэйрэцу принадлежности.[11] Вертикальный кэйрэцу считается эффективной и конкурентоспособной организационной моделью в автомобильной промышленности.[12]
Природа
В центре «большой шестерки» кэйрэцу были банк и торговая компания (сого шоша ). Японским банкам разрешено иметь акции других фирм с квота менее 5% от общего количества акций, выпущенных компанией (Реформа антимонопольного законодательства 1977 г.). Банки играют решающую роль в бесперебойном функционировании этой организации. Они проводят оценку инвестиционных проектов и при необходимости предоставляют кредиты. Торговые компании (сого соша ) занимается импортом и экспортом различного ассортимента товаров по всему миру. У каждой крупной компании есть свой «Президентский клуб», позволяющий взаимодействовать основным членам, чтобы лучше определять их стратегии.[5]
Японский кэйрэцу приняли различные превентивные меры, чтобы избежать поглощений у иностранных компаний. Одним из них было «взаимное владение» или «перекрестное владение» акциями. Этот метод установлен статьей 280 Закона о торговле. Таким образом, каждая компания получила долю в компании другой. Это помогло снизить давление на менеджмент для достижения краткосрочных целей за счет долгосрочного роста. Кроме того, блокировка акций служит инструментом для мониторинга и дисциплинарного воздействия на фирмы группы. Уровень групповой ориентации или силы компаний-членов определяется «коэффициентом взаимосвязанных акций» (отношением акций, принадлежащих другим компаниям группы, к общему количеству выпущенных акций) и «коэффициентом внутригрупповых кредитов» (соотношением кредитов, полученных от финансовых организаций в группе к общему количеству полученных кредитов).
Такие отрасли как банковское дело, страхование, стали, торговля, производство, электрические, газовые и химикаты все являются частью горизонтального кэйрэцу Интернет. Компании-члены следуют «Политике единого набора», согласно которой группы избегают прямой конкуренции между фирмами-членами.
Единая политика:[13]
| Промышленность | Mitsui | Mitsubishi | Сумитомо | Фуйо | Санва | DKB |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Банковское дело | Сакура Банк | Банк Токио-Мицубиси Банк | Сумитомо Банк | Fuji Bank | Sanwa Bank | Дай-Ичи Кангё Банк |
| Trust Banking | Mitsui Trust & Banking | Mitsubishi Trust & Banking | Sumitomo Trust & Banking | Yasuda Trust & Banking | Toyo Trust & Banking | |
| Страхование жизни | Взаимная Жизнь Мицуи | Взаимная жизнь Мэйдзи | Сумитомо Взаимная Жизнь | Ясуда Взаимная Жизнь | Взаимная жизнь Фукоку, Взаимная жизнь Асахи | |
| Морское и противопожарное страхование | Mitsui Marine & Fire | Tokio Marine & Fire | Sumitomo Marine & Fire | Ясуда Марин и огонь | Nissan Marine & Fire, Taisei Marine & Fire | |
| Торговая компания | Мицуи Буссан | Mitsubishi Corporation | Sumitomo Corporation | Марубени | Ниссё Иваи | Иточу |
| Стали | Японский металлургический завод | Mitsubishi Steel Manufacturing | Sumitomo Metal Industries | JFE Steel Corporation | Металлургический завод Накаяма, Nisshin Steel | Kawasaki Steel, Kobe Steel |
| Химикаты | Mitsui Toatsu Chemicals | Mitsubishi Gas Chemicals | Sumitomo Chemicals | Kureha Corporation | Sekisui Chemicals | Asahi Chemical Industries |
| Перевозки | Mitsui O.S.K. Линии («МОЛ») | Ниппон Юсен Kaisha («NYK Line») | Кавасаки Кишен Кайша ("K Line ") |
В 1920-е годы правительственные чиновники поддерживали тесные отношения с дзайбацу, и корни их влияния оставались сильными на протяжении всего ХХ века. В кэйрэцу имеют большое влияние на японскую промышленную и экономическую политику. Предпочтительные покупательские привычки кэйрэцу не позволял иностранным инвесторам и иностранным товарам попадать на свои рынки, что Америка критиковала как «барьеры для свободной торговли». Это позволило кэйрэцу чтобы пользоваться монопольными привилегиями на японском рынке, тем самым поддерживая высокие цены на свои товары, поскольку они имели полное господство над ценами и распределением продуктов и услуг на всей стороне предложения. Считается, что благодаря такой практике Япония в конце 1980-х годов импортировали гораздо меньше, чем следовало (на 40 миллиардов долларов меньше, согласно отчету Брукингского института).[нужна цитата ]
В такой рабочей среде вероятность того, что сотрудник останется работать в одной компании на протяжении всей своей трудовой жизни, была очень высокой. Более того, эта структура позволила быстрое развитие сотрудничества (обмен жизненно важной информацией, снижение стоимости НИОКР и повышение качества продукции) в рамках кэйрэцу.[5]
В Японии
Вовремя оккупация Японии, под Верховный главнокомандующий союзными державами, Общий Дуглас Макартур, была предпринята частично успешная попытка растворения дзайбацу в конце 1940-х гг. Шестнадцать дзайбацу были нацелены на полный роспуск и еще 26 на реорганизацию после роспуска. Однако компании, образовавшиеся в результате демонтажа дзайбацу позже были реинтегрированы. Разрозненные корпорации были повторно связаны посредством покупки акций, чтобы сформировать горизонтально интегрированные альянсы во многих отраслях. Где возможно, кэйрэцу компании также будут снабжать друг друга, делая альянсы также вертикально интегрированными. В этот период официальная государственная политика способствовала созданию прочных торговых корпораций, способных выдержать сильное давление со стороны усилившейся торговой конкуренции.[14]
Главная кэйрэцу были сосредоточены на одном банк, которые ссужали деньги кэйрэцу компаний-членов и занимал доли в капитале компаний. Каждый банк имел большой контроль над компаниями в кэйрэцу и действовала как организация по мониторингу и оказанию экстренной помощи. Одним из эффектов этой структуры было сведение к минимуму присутствия враждебные поглощения в Японии, потому что никакие организации не могли бросить вызов власти банков. Хотя разногласия между ними в последние годы стерлись, было восемь основных послевоенных кэйрэцу:[13]
Toyota считается самым большим из вертикально интегрированы кэйрэцу группы, хотя компания скорее рассматривается как «всплывший» кейрецу, наряду с Softbank, Seven & I Holdings Co..[15] Верхние банки не такие большие, как обычно, поэтому на самом деле считается, что они более горизонтально интегрированы, чем другие. кэйрэцу.
В Японская рецессия в 1990-е годы оказали глубокое влияние на кэйрэцу. Многие из крупнейших банков сильно пострадали от портфелей безнадежных ссуд и были вынуждены слиться или выйти из бизнеса. Это привело к стиранию границ между отдельными людьми. кэйрэцу: Сумитомо Банк и Мицуи Банк, например, стали Sumitomo Mitsui Banking Corporation в 2001 году, а Sanwa Bank (банкир Hankyu-Toho Group) стал частью Банк Tokyo-Mitsubishi UFJ.
Как правило, эти причины породили в японском деловом сообществе твердое представление о том, что старые кэйрэцу система не была эффективной бизнес-моделью и привела к общему ослаблению кэйрэцу союзы. Хотя они все еще существуют, они не так централизованы или интегрированы, как были до 2000-х годов. Например, многие проблемные японские компании столкнулись с новой реальностью, в которой получение финансовой поддержки от их основных банков становится все труднее и маловероятно, чем когда-либо прежде. Компании включают Sharp Corporation и Toshiba, обе легендарные японские производители электроники.
Эта изменившаяся среда, в свою очередь, привела к росту корпоративное приобретение промышленности в Японии, поскольку компании больше не могут легко "выручать" их банки, а также растут производная тяжба более независимыми акционерами.
За пределами Японии
В кэйрэцу модель довольно уникальна для Японии. Ближайшим зарубежным аналогом будет корейский чеболь, но многие диверсифицированные неяпонские бизнес-группы были описаны как кэйрэцу, такой как Virgin Group (Великобритания) и Тата Групп (Индия) и колумбийский Grupo Empresarial Antioqueño.
Некоторые отраслевые консорциумы и союзы также были описаны таким же образом. Наиболее распространенными примерами являются кодшеринговые альянсы авиакомпаний, Такие как Один мир и Звездный союз. Хотя эти механизмы связывают широкий круг компаний вокруг общей организации, группировки, как правило, имеют минимальные финансовые затруднения и, как правило, созданы для получения доступа к иностранным рынкам в отраслях, которые правительства считают чувствительными, такими как горнодобывающая промышленность и авиация, когда иностранное владение ограничено или даже забанен.
Автомобильная промышленность и промышленность создали широкие сети совместного владения в разных странах, но национальные компании обычно управляются независимо. Банки упоминаются как центральные кэйрэцу-подобные системы включают немецкий банк и немного кэйрэцу-подобные системы, обычно называемые трасты, были созданы инвестиционными банками в США, такими как JP Morgan и Mellon Financial /Семья Меллон начиная с конца 19 века (примерно в тот же период, когда они были созданы в Японии), но они были в значительной степени сокращены за счет антимонопольный законодательство отстаивает Теодор Рузвельт в начале 20 века. Форма кэйрэцу также можно найти в перекрестном владении акциями крупных медиа-компаний в большинстве развитых стран.[16] Они в основном предназначены для привязки производителей контента к конкретным каналам распространения, а более крупные проекты контента, такие как дорогие фильмы, часто включаются с распределением собственности между несколькими более крупными компаниями.
Противоположная точка зрения
Гарвардская школа права профессор Дж. Марк Рэмсиер и Токийский университет профессор Йоширо Мива утверждал, что послевоенное кэйрэцу это "басня", созданная Марксист мыслителей 1960-х годов, чтобы утверждать, что монополия капитал преобладал в японской экономике. Они указывают на редкость и непрочность взаимоотношений между акционерами внутри компании. кэйрэцу, несогласованность во взаимоотношениях участников с "главными банками" каждого кэйрэцу, а также отсутствие мощности и досягаемости дзайбацу "обеденные клубы" выпускников, которые, как часто утверждают, составляют ядро кэйрэцу управление.[17]
Двусторонние отношения США и Японии
К апрелю 2015 года торговый представитель США Майкл Фроман и министр экономики Японии Акира Амари, представляющие две крупнейшие экономики 12 стран. Trans Pacific партнерство, были вовлечены в двусторонние переговоры по сельскому хозяйству и автозапчастям, «двум самым большим препятствиям для Японии».[18] Эти двусторонние соглашения откроют друг другу рынки для таких продуктов, как рис, свинина и автомобили.[18]
Во время двухдневного переговорного заседания по ТТП на уровне министров в Сингапуре в мае 2015 года торговый представитель США (USTR) и ветеран переговоров Венди Катлер и Оэ Хироши из Японии Гаймушо, провели двусторонние торговые переговоры по одному из самых спорных торговых вопросов - автомобилям. Американские переговорщики хотели, чтобы японцы открыли все свои кэйрэцу структура, краеугольный камень японской экономики, для американских автомобилей. Они хотели, чтобы японские дилерские сети, такие как Toyota, Nissan, Honda, Mitsubishi и Mazda, продавали американские автомобили.[19] Успешное завершение этих двусторонних переговоров было необходимо до того, как остальные десять членов ТТП смогли завершить торговую сделку.[18]
Смотрите также
- Корпоративная экосистема
- Экономика Японии
- Четыре большие семьи Гонконга
- Горизонтальная интеграция
- Вертикальная интеграция
- Дзайбацу
Рекомендации
- ^ Снайдер, Фрэнсис Г. (2002). Региональное и глобальное регулирование международной торговли. Оксфорд: Hart Publishing. стр.113. ISBN 1841132187.
- ^ Аоки, Масахико (1988). Информация, стимулы и торг в японской экономике: микротеория японской экономики. Кембридж: Издательство Кембриджского университета.
- ^ а б c d Аддикотт, Дэвид А.С. (2017). «Взлет и падение дзайбацу: промышленная и экономическая модернизация Японии». Pepperdine University.
- ^ Encyclopdia Britannica. "Дзайбацу".
- ^ а б c «Эволюция Кэйрэцу и их различных форм». Архивировано из оригинал на 2011-08-24. Получено 2011-09-24.
- ^ Морк и Накамура, стр. 33
- ^ В своих мемуарах 1967 г. Джордж Ф. Кеннан написал это помимо План Маршалла, установив "обратный курс «в Японии был« самый значительный вклад, который [он] когда-либо мог сделать в правительстве ». Джордж Ф. Кеннан, Воспоминания, 1925-50 (Бостон, 1967), 393.
- ^ Фукасе, Ацуко (31 июля 2015 г.). «Mitsubishi UFJ присоединяется к кампании по перекрестному владению акциями». Wall Street Journal. Получено 7 августа 2015.
- ^ а б Бенхабиб, Бено (2003). Производство: проектирование, производство, автоматизация и интеграция. Нью-Йорк: Marcel Dekker, Inc., стр.19. ISBN 0824742737.
- ^ Что такое Кэйрэцу?
- ^ Линкольн, Джеймс Р .; Герлах, Майкл Л. (2004). Сетевая экономика Японии: структура, устойчивость и изменения. Кембридж: Издательство Кембриджского университета. стр.362. ISBN 0521453046.
- ^ Арас, Гулер; Уддин, Шахзад (2011). Управление в деловой среде. Бингли, Великобритания: Издательство Emerald Group. п. 101. ISBN 9780857248770.
- ^ а б Кэйрэцу Японии
- ^ «Япония снова планирует огромные корпорации». Нью-Йорк Таймс. Ассошиэйтед Пресс. 17 июля 1954 г.. Получено 4 июля 2011.
- ^ Группа компаний Toyota, единственный в мире горизонтально-вертикальный Кейрецу
- ^ Видеть Columbia Journalism Review's "Кому что принадлежит" В архиве 2007-04-23 на Wayback Machine веб-сайт или Они правят.
- ^ Мива и Рэмсиер, 2001
- ^ а б c "Япония и США стремятся заключить договор о торговле рисом и автозапчастями", Bloomberg, 19 апреля 2015, получено 8 августа 2015
- ^ Стивен Харнер (20 мая 2015 г.), "Японский автомобильный импорт, TPP и цена американского лидерства"'", Forbes, получено 8 августа 2015
дальнейшее чтение
- Масахико Аоки, Информация, стимулы и торг в японской экономике (1988)
- Масахико Аоки и Хью Патрик, Система главного банка Японии (1994)
- Рональд Гилсон и Марк Дж. Роу, «Понимание японского кэйрэцу» (1993) 102 Йельский юридический журнал 871
- Йоширо Мива и Марк Рэмсиер, «Басня о Кэйрэцу» (2002) 11 J. Econ. & Mgmt. Стратегия 169
- Кеничи Мияшита и Дэвид Рассел, «Кейрецу: внутри скрытых японских конгломератов» (McGraw-Hill 1995)
- Бремнер, Брайан. (1999, 15 марта). Падение Кэйрэцу. Business Week, выпуск 3620, 86-92. Получено 27 октября 2007 г. из базы данных Academic Search Premier.
- «Whingeing: японско-американская торговля». The Economist 18 мая 1991 г.
- http://www.law.harvard.edu/faculty/ramseyer/jemskeiretsu.pdf
- https://web.archive.org/web/20120402215916/http://www.econ.kyoto-u.ac.jp/~ida/3Kenkyuu/4ouyoumicro/2006ouyoumicro/060727flath.pdf
- http://research.ecstu.com/km/efile/alliances/vertical_heiretsu.pdf[постоянная мертвая ссылка ]