Структурированная сделка факторинга - Structured settlement factoring transaction

А факторинговая сделка с расчетом означает передачу прав на структурированные расчетные платежи (включая части структурированных расчетных платежей) за возмещение посредством продажи, уступки, залога или иной формы обременения или отчуждения за возмещение.[1] Чтобы такой перевод был одобрен, перевод должен соответствовать разделу 5891 Налогового кодекса и любому применимому закону штата о защите структурированных поселений.

Цель структурированной расчетно-факторинговой операции

Операция факторинга со структурированными расчетами - это средство повышения ликвидности там, где нет других жизнеспособных средств, посредством передачи прав на платежи структурированных расчетов, по таким статьям, как непредвиденные медицинские расходы, потребность в улучшении жилья или транспорта, расходы на образование и т. Д. или в ситуации, когда человек просто потратил все свои деньги. Чтобы удовлетворить эту потребность, получатель структурированных расчетов может включать продажу (или, реже, обременение) всех или части определенных будущих периодических платежей на единовременную выплату. Обычно такие единовременные выплаты не учитываются. Если человек продает права на оплату структурированного урегулирования, он или она никогда не получит полную сумму платежей, первоначально оговоренных в контракте, когда это лицо урегулировало свое дело и было установлено структурированное урегулирование. Судья должен рассмотреть поданное заявление и определить, что перевод структурированного урегулирования отвечает наилучшим интересам получателя платежа и любых соответствующих иждивенцев.

История

Использование структурированных поселений резко возросло с 1980-х годов.[2] Рост в Соединенных Штатах, скорее всего, был связан с благоприятным режимом федерального подоходного налога для таких поселений, получаемых в результате поправки 1982 г. Кодекс внутренних доходов добавить 26 USC § 130.[3][4]

Начиная с конца 1980-х годов, несколько небольших финансовых учреждений начали удовлетворять этот спрос и предлагать новую гибкость для получателей структурированных расчетов.[4] Финансовые комментаторы и юристы рекомендуют соблюдать осторожность при продаже структурированных расчетов.[5][6]

Разногласия относительно "обслуживания" структурированных расчетных платежей факторинговыми компаниями

Обслуживание платежей по структурированным расчетам происходит, когда получатель платежа по структурированным расчетам продает только часть своих прав на будущие платежи по структурированным расчетам, но одновременно с переводом факторинговая компания также заключает соглашение на «обслуживание» структурированных расчетных платежей, которые не были проданы .

В практике «обслуживания» один чек выплачивается факторинговой компании вместо одного факторинговой компании и одного получателя платежа. Факторинговая компания получает весь структурированный расчетный платеж, причитающийся от эмитента аннуитета, берет причитающуюся ему сумму и «передает» остаток получателю. Это предполагает выдачу получателю платежа отдельного чека, выписанного со счета факторинговой компании.

Утверждалось, что эмитенты аннуитета не будут отвечать на вопросы получателей платежей, платежи которых регулируются соглашением об обслуживании. Некоторые обозреватели индустрии факторинга предполагают, что причина этого явления заключается в том, что некоторые эмитенты структурированных аннуитетов не будут «разделять» аннуитетные платежи (т.е. производить платежи более чем в одно место) якобы для экономии административных расходов. Другие говорят, что факторинговые компании используют эту практику просто как средство для обеспечения нового бизнеса. Некоторые отраслевые обозреватели выразили озабоченность по поводу того, соответствуют ли такие соглашения об обслуживании «наилучшим интересам» получателя платежа.

По их словам, необходимо рассмотреть вопрос о том, какое влияние банкротство факторинговой компании «обслуживающая компания» окажет на получателя платежа в отношении обслуживаемых платежей. Пока этот вопрос не будет решен, получатели платежей, которые рассматривают переводы с частичным структурированным расчетом, должны с осторожностью относиться к участию в «соглашениях об обслуживании». Было предложено одно возможное решение - ввести требование о размещении облигаций обслуживающими компаниями.

Терминология факторинга

Учетная ставка

Вначале в индустрии факторинга были относительно высокие ставки дисконтирования из-за больших расходов, вызванных дорогостоящими судебными разбирательствами и ограниченным доступом к традиционным инвесторам. Однако после принятия законодательства штата и федерального законодательства процентные ставки в отрасли резко снизились.

Существует много путаницы с терминологией «ставка дисконтирования», потому что этот термин используется по-разному. Ставка дисконтирования, упоминаемая в операции факторинга, аналогична процентной ставке, связанной с жилищными ссудами, кредитными картами и автокредитами, где процентная ставка применяется к самому потоку платежей. В транзакции факторинга факторинговая компания знает поток платежей, который они собираются приобрести, и применяет процентную ставку к самому потоку платежей и рассчитывает сумму финансирования, как если бы это была ссуда.[нужна цитата ] Ставки дисконтирования факторинговых компаний для потребителей могут варьироваться от 8% до более 18%, но обычно в среднем находятся где-то посередине. Ставки дисконтирования по факторингу могут быть немного выше по сравнению с процентными ставками по ипотечным кредитам, поскольку факторинговые операции представляют собой скорее эксклюзивный продукт для инвесторов, чем обычные операции по ипотеке с обеспечением.

Одна из распространенных ошибок при расчете ставки дисконтирования - это использование «математики начальной школы», когда вы берете сумму финансирования / кредита и делите ее на общую стоимость всех покупаемых платежей. Поскольку этот метод игнорирует понятие времени (и временной стоимости денег), полученный процент бесполезен. Например, суд в Дело "Ре Хендерсон" Происхождение дебиторской задолженности против Кампоса " отметила годовую ставку дисконтирования 16,8%, когда аннуитент получил 36 500 долларов за переуступку платежей на общую сумму 63 364,94 доллара сверх 84 месяца (два ежемесячных платежа по 672,32 доллара США каждый, начиная с 30 сентября 2006 г. и заканчивая 31 октября 2006 г.; восемьдесят два ежемесячных платежа по 692,49 доллара каждый, увеличиваясь на 3% каждые двенадцать месяцев, начиная с 30 ноября 2006 г. и заканчивая 31 августа 2013 г.). Однако суд в Возникновение дебиторской задолженности Henderson применив нелогичную формулу дисконтирования из «математики начальной школы» (36 500 долларов / 63 364,94 доллара), ставка дисконтирования была бы астрономической (и бессмысленной) 61%.[7]

Дисконтированная приведенная стоимость

Другой термин, обычно используемый в факторинговых операциях, - это «дисконтированная приведенная стоимость», которая определена в типовом акте о передаче прав Национальной конференции законодателей страхования.[8] как «приведенная стоимость будущих платежей, определяемая путем дисконтирования таких платежей к настоящему времени с использованием последней опубликованной Применимой федеральной ставки для определения приведенной стоимости аннуитета, установленной Налоговой службой США».[9]

Ставка дисконтирования, также известная как Применимая федеральная ставка (AFR), используется для определения благотворительного вычета для многих типов запланированных подарков, таких как благотворительные трасты остатка и подарочные аннуитеты. Ставка - это годовая норма прибыли, которую IRS предполагает, что подарочные активы будут получены в течение срока подарка. Ставка дисконтирования IRS публикуется ежемесячно.[10] В Возникновение дебиторской задолженности Henderson,[7] Суд рассчитал дисконтированную приведенную стоимость 63 364,94 доллара, подлежащей переводу, как 50 933,18 доллара на основе действующей федеральной ставки в размере 6,00%.[9]

«Дисконтированная приведенная стоимость» - это мерило для определения сегодняшней стоимости будущего платежа (т.е. платежа, который должен быть произведен в 2057 году). Следовательно, дисконтированная приведенная стоимость платежа корректирует инфляцию и принцип, согласно которому деньги, доступные сегодня, стоят больше, чем деньги, недоступные в течение 50 лет (или некоторого будущего времени). Однако дисконтированная приведенная стоимость - это не то же самое, что рыночная стоимость (то, что кто-то готов заплатить). По сути, расчет дисконтирования будущего платежа на основе ставок IRS является искусственным числом, так как он не влияет на фактическую продажную цену платежа. Например, в Возникновение дебиторской задолженности Henderson, суд несколько сбивает с толку оценку будущих выплат на общую сумму 63 364,94 доллара США на основе дисконтированной приведенной стоимости в размере 50 933,18 доллара США, поскольку это не рыночная стоимость платежей. Другими словами, получатель ренты не мог выйти и получить 50 933,18 доллара для своих будущих платежей, потому что ни одно физическое лицо или компания не захотели бы платить так много. В некоторых штатах требуется указать частное в раскрытии, которое направляется клиенту до этого. к заключению договора с факторинговой компанией. Частное рассчитывается путем деления цены покупки на дисконтированную приведенную стоимость. Частное (например, дисконтированная приведенная стоимость) не имеет отношения к ценообразованию операции расчетного факторинга. При возникновении дебиторской задолженности Хендерсон,[7] суд действительно учел это частное, которое было рассчитано как 71,70% (36 500 долларов США / 50 933,18 долларов США).

Соединенные Штаты

Предупреждение Бюро финансовой защиты потребителей

В Бюро финансовой защиты потребителей (CFPB) HS предупредила потребителей, что потребители могут получить гораздо меньше денег, чем стоит их расчет. Работа с компаниями, предлагающими единовременные выплаты по инвалидности, травмам или структурированные выплаты, может быть рискованным. Некоторые компании нацелены на людей с ограниченными возможностями, которые имеют структурированные поселения. Если человек получает листовку или предложение с обещанием быстрой оплаты наличными или единовременной выплаты ежемесячных платежей, ему следует проявлять осторожность. CFPB предупреждает, что люди должны рассмотреть все варианты, в том числе поговорить с доверенными людьми, с юристом или финансовым консультантом, прежде чем обменять будущие платежи на мгновенные наличные.[11]

Предупреждение CFPB следует за несколькими громкими новостями и судебными исками по поводу предполагаемых злоупотреблений в деловой практике компаний, покупающих структурированные платежи.[12][13] Несколько штатов провели структурированные реформы защиты поселений, чтобы свести к минимуму злоупотребления.

Процесс

До 2002 г.

Конгресс принял закон, предусматривающий специальные налоговые льготы для выплат, полученных жертвами правонарушений в структурированных поселениях, а также для компаний, которые их финансировали. Платежи не облагаются налогом, тогда как если жертве правонарушений была выплачена единовременная сумма, и она сама инвестировала ее, выплаты от этих инвестиций будут облагаться налогом.

Компаниям нравились структурированные расчеты, потому что они позволяли им в определенной степени избегать налогов, а истцам они нравились, потому что они позволяли им получать не облагаемые налогом платежи, которые со временем превратились в гораздо большую сумму денег, чем первоначальная сумма, выплаченная компанией. сторона урегулирования. Такие поселения также считались особенно хорошей идеей для несовершеннолетних, поскольку они хранили деньги в безопасности для взрослой жизни и гарантирули, что молодежь не обнаружит, что деньги потрачены впустую или неправильно. «Несмотря на самые лучшие намерения истцов, единовременные выплаты часто исчезают из-за чрезмерных расходов, плохого финансового управления или сочетания того и другого. Статистика показала, что от двадцати пяти до тридцати процентов всех денежных вознаграждений исчерпываются в течение двух месяцев, а девяносто процентов - в течение пяти лет ».[14]

Разъяснение раздела 130 Налогового кодекса было дано во время обсуждения возможного налогообложения компаний, которые покупали будущие платежи в рамках этих структурированных расчетов. «Приняв PPSA, Конгресс выразил свою поддержку структурированных поселений и стремился защитить жертв и их семьи от давления с целью преждевременного прекращения их выздоровления».[15]

Конгресс был готов предоставить такие налоговые льготы, исходя из убеждения, что потеря подоходного налога будет более чем компенсирована более низкими расходами на программы государственной помощи для тех, кто получил серьезные травмы. Строгое требование к структурированному урегулированию, чтобы претендовать на эту налоговую льготу, заключалось в том, что жертва правонарушения не имела доступа к своим периодическим платежам до наступления срока их погашения. По этой причине аннуитет должен был принадлежать другому лицу, которое контролировало его. Невозможно было видеть, что потерпевший от правонарушения «конструктивно получил» аннуитетные фонды до своих периодических выплат. Если жертва правонарушения может обналичить ренту в любое время, вполне возможно, что IRS найдет конструктивную квитанцию.

По словам Джозефа М. Микрута, «Конгресс обусловил благоприятные правила тем, что периодические выплаты не могут быть ускорены, отложены, увеличены или уменьшены пострадавшим. Как в отчетах Палаты представителей по методам и средствам, так и в отчетах Комитета по финансам Сената говорится, что периодические выплаты в качестве компенсации за причиненный физический ущерб по-прежнему исключаются из дохода только в том случае, если получатель конструктивно не получает или не имеет текущей экономической выгоды от суммы, необходимой для получения периодические платежи ».[16] «Эти факторинговые операции напрямую подрывают политическую цель, лежащую в основе режима структурированного расчетного налога, а именно защиту долгосрочных финансовых потребностей потерпевших. . . «[16]

Микрут давал показания в пользу введения штрафного налога для факторинговых компаний, которые занимались осуществлением структурированных расчетных платежей. Несмотря на использование оговорок о недопустимости уступки прав в аннуитетных договорах для обеспечения налоговых преимуществ для жертв правонарушений, возникли компании, которые пытались воспользоваться преимуществами этих лиц в «факторинговых» транзакциях, покупая их периодические платежи в обмен на единовременную выплату со скидкой. . Конгресс посчитал, что покупка факторинговыми компаниями структурированных расчетных платежей «настолько прямо подрывает политику Конгресса, лежащую в основе структурированных расчетов, и вызывает такую ​​серьезную озабоченность для пострадавших», что и в Сенат, и в Палату представителей были предложены законопроекты, предусматривающие наказание компаний, участвующих в таких транзакциях. .[16]

До вступления в силу IRC 5891, который вступил в силу 1 июля 2002 года, некоторые штаты регулируют передачу прав на структурированные расчетные платежи, а другие нет. Большинство штатов, в которых регулируемые переводы в то время следовали общей схеме, в значительной степени аналогичной сегодняшнему процессу, который предписан в IRC 5891 (см. ниже более подробную информацию о процессе после 2002 г.). Однако большинство переводов, обработанных с 1988 по 2002 год, не были санкционированы судом.[17] После согласования условий сделки (включая платежи, которые должны быть проданы, и цену, которая должна быть уплачена за эти платежи), был подписан официальный договор купли-продажи, в котором при закрытии производилось назначение соответствующих платежей. Часть этого процесса уступки также включала предоставление обеспечительного интереса в структурированных расчетных платежах для обеспечения выполнения обязательств продавца. Подача публичной залог на основании этого соглашения об обеспечении создано уведомление об этой уступке и интересе. Страховая компания, выпускающая аннуитетные чеки для структурированных расчетов, обычно не получала фактического уведомления о переводе из-за антагонизма со стороны страховой отрасли по отношению к факторинговым и трансферным компаниям. Многие эмитенты аннуитета были обеспокоены тем, что факторинговые операции, которые не рассматривались, когда Конгресс принял раздел 130, могут нарушить налоговый режим квалифицированных уступок. Законопроект 2884 Палаты представителей (обсуждается ниже) разрешил этот вопрос для эмитентов аннуитета.

Федеральное законодательство

В 2001 году Конгресс принял HR 2884, подписанный Президентом в 2002 г. и вступивший в силу 1 июля 2002 г. Внутренний налоговый кодекс § 5891.[18] Благодаря штрафным акцизным налогам это создало де-факто парадигму регулирования для факторингового сектора. По сути, чтобы избежать штрафа по акцизному налогу, IRC 5891 требует, чтобы все операции факторинга с структурированными расчетами утверждались судом штата в соответствии с установленным законом штата. Законодательные акты штата должны содержать определенные базовые выводы, в том числе то, что передача осуществляется в лучших интересах продавца, принимая во внимание благосостояние и поддержку любых иждивенцев. В ответ многие штаты приняли законодательные акты, регулирующие переводы структурных расчетов в соответствии с этим мандатом.

После 2002 г.

Сегодня все переводы осуществляются в судебном порядке. По состоянию на 1 января 2013 г. в 47 штатах действуют законы о передаче, регулирующие процесс передачи. Из них 37 законов полностью или частично основаны на типовом законе штата, принятом NCOIL, Национальной конференцией законодательных органов по страхованию (или, в случаях, когда закон штата появился раньше типового закона, они в основном аналогичны).

Большинство законов о государственной передаче содержат аналогичные положения, а именно: (1) предконтрактное раскрытие продавцу информации по существу сделки; (2) уведомление определенных заинтересованных сторон; (3) призыв обратиться за профессиональной консультацией относительно предлагаемой передачи; и (4) одобрение судом передачи, включая вывод о том, что это отвечает интересам продавца с учетом благополучия и поддержки всех иждивенцев.

В 2005 г. Журнал ABA, публикация Американская ассоциация адвокатов, опубликовано Передача прав на платежи по структурированным расчетам: что судьям следует знать о законах о защите структурированных расчетов.[19] В статье цитируется «необычное сочетание требований законодательства штата и санкций федерального налогового законодательства», а также «разъясняются SSPA и их связь с IRC, а также обсуждаются некоторые ключевые вопросы, которые суды должны решать при принятии решений по заявлениям SSPA».

Федеральный налоговый закон

Раздел 130 Налогового кодекса предоставляет существенные налоговые льготы страховым компаниям, которые устанавливают «квалифицированные» структурированные расчеты.[3][20] У оригинала есть и другие преимущества деликт ответчик (или страховщик от несчастных случаев) в урегулировании выплат в течение долгого времени, поскольку они получают выгоду от временная стоимость денег (наиболее наглядно в том, что рента могут быть приобретены для финансирования будущих периодических платежей, и стоимость такой аннуитета намного меньше, чем общая сумма всех платежей, которые должны быть произведены с течением времени). И, наконец, истец по гражданскому правонарушению также извлекает выгоду несколькими способами из структурированного урегулирования, в частности, в возможности получать периодические платежи из аннуитета, который увеличивает инвестиционную ценность в течение срока действия платежей, а истец, осуществляющий урегулирование, получает общие платежи, включая следующие: внутренняя застройка », не облагается налогом.[21]

Однако существенным недостатком структурированных расчетов является присущая им негибкость.[22] Чтобы воспользоваться налоговыми льготами, предоставляемыми ответчикам, которые решают урегулировать дела с использованием структурированных расчетов, периодические платежи должны быть установлены в соответствии с основными требованиями, изложенными в разделе 130 (c) Налогового кодекса. Помимо прочего, платежи должны быть фиксированными и определяемыми и не могут быть ускорены, отложены, увеличены или уменьшены получателем.[23] Для многих получателей структурированных расчетов поток периодических платежей является их единственным активом. Таким образом, со временем и по мере того, как личные ситуации получателей меняются непредсказуемым образом за столом расчетов, спрос на опционы ликвидности растет. Чтобы компенсировать проблему ликвидности, большинство получателей структурированных расчетов, как часть их общего расчета, получат немедленную сумму для инвестирования для удовлетворения потребностей, которые не лучше всего решить с помощью использования структурированных расчетов.

Стандарт наилучших интересов

Налоговый кодекс, разд. 5891 и законы большинства штатов требуют, чтобы суд установил, что предлагаемая расчетная факторинговая сделка отвечает наилучшим интересам продавца с учетом благосостояния и поддержки всех иждивенцев.[24] «Наилучший интерес» обычно не определяется, что дает судьям возможность принимать субъективное решение в каждом конкретном случае. Законы некоторых штатов могут требовать, чтобы судья рассмотрел такие факторы, как «цель предполагаемого использования средств», умственные и физические возможности получателя платежа и потенциальная потребность продавца в лечении в будущем.[25][26] Один суд Миннесоты описал «стандарт наилучших интересов» как определение, включающее «глобальное рассмотрение фактов, обстоятельств и средств поддержки, доступных получателю платежа и его или ее иждивенцам».[26]

Суды постоянно находили, что «стандарт наилучших интересов» не ограничивается случаями финансовых затруднений.[27] Следовательно, перевод может быть в интересах продавца, потому что он позволяет ему воспользоваться возможностью (например, купить новый дом, начать бизнес, поступить в колледж и т. Д.) Или избежать катастрофы (например, заплатить за семью неожиданное медицинское обслуживание участника, погашение растущего долга и т. д.). Например, суд Нью-Джерси установил, что сделка была в лучших интересах продавца, когда средства были использованы для «оплаты счетов… и покупки дома и заключения брака».[28]

Хотя иногда его критикуют за расплывчатость, отсутствие точного определения в стандарте наилучших интересов дает значительную свободу в судебном контроле. Суды могут рассматривать в индивидуальном порядке всю совокупность обстоятельств, связанных с передачей, чтобы определить, следует ли ее одобрить.

Смотрите также

Примечания

  1. ^ Подпункт (А) пункта 3 подпункта (с) 26 U.S.C.  § 5891.
  2. ^ Hindert, Daniel W .; Денер, Джозеф Дж .; Хиндерт, Патрик Дж. (2000). Структурированные расчеты и решения о периодических платежах. Юридический журнал Press. ISBN  978-1-58852-037-1. § 1-14–1-17
  3. ^ а б «26 USC Sec. 130: Определенные обязанности по возмещению вреда здоровью». Кодекс Соединенных Штатов. Офис юридического советника. Получено 13 июн 2017.
  4. ^ а б «Против расчетного факторинга? Рынок деликтных исков пришел». Обзор закона штата Висконсин. 2002: 859. Получено 13 июн 2017.
  5. ^ Орман, Сьюз (апрель 2009 г.). «Умный способ погашения долга». Oprah.com. Получено 13 июн 2017. Продажа структурированного поселения «заманчива, но обычно неразумна».
  6. ^ Ларсон, Аарон. «Что такое структурированный расчет». ExpertLaw.com. Получено 13 июн 2017. «Любое лицо, вступающее в структурированное поселение, должно быть начеку на случай потенциальной эксплуатации поселения».
  7. ^ а б c Хендерсон Происхождение дебиторской задолженности, ООО против Кампоса, 2006 г., штат Нью-Йорк, пром. 52430 (U) (Нью-Йорк, супервизор, 2006).
  8. ^ «Типовой закон о государственной структурированной защите поселений» (PDF). Национальная конференция законодателей страхования. Получено 13 июн 2017.
  9. ^ а б Пересмотренный Гражданский статут Техаса, аннотированный § 141.002 (4).
  10. ^ «Ставка по разделу 7520». Налоговая страница Pillsbury. Получено 13 июн 2017. Текущие налоговые ставки.
  11. ^ «Что я должен знать, прежде чем отказываться от ежемесячных выплат по инвалидности, травмам или структурированных расчетов в обмен на единовременную выплату?». CFPB. Бюро финансовой защиты потребителей. 7 июня 2017 г.. Получено 13 июн 2017.
  12. ^ Маккой, Терренс (25 августа 2015 г.). «Как компании зарабатывают миллионы на отравленных свинцом бедных черных». Вашингтон Пост. Получено 13 июн 2017.
  13. ^ Маккой, Терренс (27 декабря 2015 г.). «Неудовлетворительная система, которая позволяет компаниям зарабатывать миллионы на раненых». Вашингтон Пост. Получено 13 июн 2017.
  14. ^ Андрада, «Структурированные поселения - проблема уступимости», 9 S. Cal. Интердис. L.J. 465, 468 (весна 2000 г.).
  15. ^ 145 Конг. Рек. S52281-01 (ежедневное издание 13 мая 1999 г.) (заявление сенатора Чаффи).
  16. ^ а б c Свидетельские показания советника налогового законодательства Джозефа М. Микрута в Подкомитете по надзору Комитета по путям и средствам, 18 марта 1999 г.
  17. ^ Hindert, см. Выше, § 8A-3.
  18. ^ 26 U.S.C.  § 5891.
  19. ^ Hindert, Daniel W .; Ульман, Крейг Х. (1 марта 2005 г.). «Передача прав на платежи по структурированным расчетам - что судьи должны знать об актах защиты структурированных расчетов». Журнал ABA. Получено 13 июн 2017.
  20. ^ Весы, см. Выше, на 869.
  21. ^ Роберт В. Вуд, Налогообложение возмещения убытков и расчетных платежей 7-16 (Налоговый институт 1991).
  22. ^ Hindert, supra, § 1-30.
  23. ^ Adam F. Scales, сноска 3 выше, стр. 876.
  24. ^ § 5891 Налогового кодекса; см., например, §4 Типового закона о государственной защите структурированных поселений; См. Также Tex. Civ. Практика & Рем. Код §141.
  25. ^ In re Petition of Settlement Capital Corp., 774 N.Y.S.2d 635 638-39 (N.Y. Sup. Ct., 2003).
  26. ^ а б Settlement Capital Corp. v. State Farm Mut. Авто. Ins. Co., 646 N.W., 2d 550, 556 (Min. Ct. App. 2002).
  27. ^ Барр против Хартфорд Лайф Инс. Co., 2004 NY Slip Op 50980U, 3, 4 (N.Y. Sup. Ct. 2004).
  28. ^ В отношении передачи прав структурированного урегулирования, Джозеф Спинелли, 803 A.2d 172, 175 (N.J. Super. Ct. 2002).