Закон о золоте (контроль) 1968 года - The Gold (Control) Act, 1968

Закон о золоте (контроль) 1968 года
Герб Индии.svg
Парламент Индии
ЦитированиеЗакон № 45 от 1968 года
Территориальная протяженностьИндия
Согласился12 июня 2006 г.
Начато1 сентября 1968 г.
Аннулирован6 июня 1990 г.
Отменяет
Закон об отмене (контроля) золота 1990 года (Закон № 18 1990 года)
Положение дел: Аннулирован

Закон о золоте (контроль) 1968 года отменяется действовать из Парламент Индии который был принят для контроля продажи и владения золото в личном владении. Однако чрезмерный спрос на золото в Индии с незначительным местным производством удовлетворяется за счет импорта золота, что приводит к резкой девальвации индийской рупии и истощению валютных резервов до угрожающего уровня. Девальвация индийской рупии также ведет к резкому росту цен на продовольственные товары из-за более дорогостоящего импорта нефтепродуктов. В этих условиях политика Индии в отношении импорта золота направлена ​​на то, чтобы время от времени ограничивать импорт золота до приемлемого уровня путем введения налогов и правовых ограничений.

Мировая добыча золота (в килограммы )

Закон о контроле над золотом

После обретения независимости отток иностранной валюты усилился в 1962 году во время пограничного спора с Китаем. Морарджи Десаи тогдашний министр финансов, выступил с Законом о контроле над золотом 1962 года, который отозвал все золотые ссуды, предоставленные банками, и запретил форвардную торговлю золотом. В 1963 году было запрещено производство золотых украшений пробы более 14 карат. В 1965 году была запущена схема золотых облигаций с налоговым иммунитетом для неучтенного богатства. Все эти шаги не дали желаемого результата. Наконец, Десаи представил Закон о контроле над золотом 24 августа 1968 года, который запрещал гражданам владеть золотом в виде слитков и монет. Все существующие золотые монеты и слитки нужно было превратить в ювелирные изделия и заявить властям. Ювелирам не разрешалось владеть более 100 г золота. Лицензированные дилеры не должны были владеть более чем 2 кг золота, в зависимости от количества нанятых ими ремесленников. Им запретили торговать друг с другом. Десаи считал, что индийцы положительно отреагируют на эти шаги, перестанут потреблять золото и помогут сберечь драгоценную иностранную валюту. Покупки новых золотых украшений были либо переработанным, либо контрабандным золотом. Этот закон убил официальный рынок золота, и возник большой неофициальный рынок, торгующий только наличными. Золото ввозилось контрабандой и продавалось через неофициальный канал, по которому многие ювелиры и торговцы слитками торговали контрабандным золотом. Возник огромный черный рынок золота. Голд Смит были неорганизованной рабочей силой и не могли справиться с новой сложившейся ситуацией. Лишь немногие смогли получить лицензию на хранение золота, причем в очень небольшом количестве, в результате чего члены Сунар каста, которая зависела только от своего традиционного занятия изготовлением золотых украшений, потеряла свой бизнес, их финансовое положение ухудшилось, а семьи распались.

Историческая цена на Золото в INR[1]

В 1990 году у Индии были серьезные валютные проблемы, и она была на грани дефолта по внешним обязательствам. Индийское правительство заложило 40 тонн золота из своих резервов в Банк Англии и спасло положение. Впоследствии Индия встала на путь экономической либерализации. Эпоха лицензирования постепенно исчезла. Рынок золота также выиграл, потому что правительство отменило Закон о контроле за золотом 1962 года 6 июня 1990 года.[2] министром финансов Мадху Дандвате и либерализовал импорт золота в Индию, уплатив пошлину в размере 250 рупий за десять граммов. Правительство сочло более разумным разрешить свободный импорт и заработать налоги, чем отдавать все это неофициальным каналам.[3] Из официального импорта практически ничего в 1991 году Индия официально импортировала более 110 тонн золота в 1992 году, что в настоящее время составляет около 800 тонн в год.

В сентябре 1999 г. Индии запустила схему золотого депозита, чтобы использовать неиспользуемое золото и одновременно дать прибыль владельцам золота и снизить зависимость страны от импорта. Однако этот план не получил широкого распространения среди населения.

Золотые ETF также работают в Индии с марта 2007 года. Встревоженное чрезмерным импортом золота индийцами, несмотря на то, что государственные запасы золота превышают 30 000 метрических тонн, правительство Индии ввело новую схему золотых депозитов с привлекательными льготами для вкладчиков золота в 2015 году. переработать имеющееся в стране простаивающее золото для внутреннего удовлетворения всего спроса на свежее декоративное золото.[4] Правительство Индии имеет почти 550 тонн золотовалютные резервы что помогло бы запустить схему.

Защита от кризиса, а не от инфляции

Дальнейшая информация: Золото как инвестиция
История цен на золото в 1960–2014 гг.

Когда исследуется стоимость золота с поправкой на инфляцию, золото не является инфляцией живая изгородь но страховка от кризиса.[5][6] Иногда цена на золото, очевидно, выглядит ниже в долларовом выражении, но его цена по сравнению с соответствующей ценой на сырую нефть может быть в 25 раз выше долгосрочного среднего значения в 15 раз.[7] В апреле 2020 года за одну унцию золота было доставлено более 90 баррелей сырой нефти WTI в США. COVID-19 пандемия, когда цена на золото подскочила до 1788 долларов США за унцию. Таким образом, в период низких цен на нефть золото действует как хеджирование кризиса, чтобы преодолеть потерю доходов от экспорта нефти в страны-экспортеры нефти. Когда цены на нефть выше, это действует как хеджирование кризиса для стран-импортеров нефти, чтобы продать нефтяные запасы с прибылью и купить золото на накопленные денежные средства для пополнения запасов нефти позже, во время более низких цен на нефть по сравнению с ценой на золото.[8] С появлением Сланцевая нефть бум добычи в США, сырая нефть впервые реалистично оценивается в долларах США независимо от количественное смягчение в США и соглашение США с ОПЕК об осуществлении операций по международному экспорту сырой нефти в долларах США.[9][10][11] Однако мировая цена на золото фиксируется основными странами-импортерами золота, такими как Индия, поскольку рынок золота является полностью покупательным, а мировые запасы золота в 300 раз превышают его годовое потребление или в 53 раза больше. его годовое производство.[12]

В Индии, когда сельскохозяйственное производство находится на хорошем уровне, это приведет к падению цен на сельскохозяйственные товары и росту цен на золото из-за спроса со стороны сельских районов. Точно так же, когда цены на сельскохозяйственные товары повышаются из-за сокращения производства, цены на золото упадут из-за отсутствия спроса со стороны сельских районов.[13] В хорошие сезонные сезоны правительство Индии может продавать свои золотые запасы по более высокой цене, удовлетворяя спрос на золото в сельских районах, для финансирования обязательств по закупке излишков продовольственного зерна по минимальной поддерживающей цене (MSP) и поставки адекватных импортных удобрений фермерам. Истощенные золотые запасы можно было бы выкупить позже по более низкой цене в последующие плохие муссонные годы за счет средств после продажи запасов продовольственного зерна по более высокой цене, чтобы восполнить дефицит производства. Эту аналогию можно применить ко всем товарам, а золото можно назвать супер-товаром с символами международной валюты.[14] Таким образом, правительство Индии или Резервный банк Индии могут преодолеть экономический кризис путем эффективного управления / хеджирования золотых резервов по отношению к запасам продовольственного зерна или удобрений или сырой нефти.

Ежедневный оборот торгов золотом на международных товарных биржах (NYMEX, TOCOM, HKMEx, DGCX и т. д.) составляет порядка 300 тонн в день (почти 110 000 тонн в год) по сравнению с 3000 тонн в год мирового производства.[15] Тем не мение, большинство сделок без фактической доставки.[16] Индия является доминирующим импортером золота, и индийское правительство может осуществлять полный контроль над международной торговлей золотом, когда весь его импорт золота направляется через него и распределяется через товарные биржи Индии.[17]

Текущая политика

Цены на золото (в долларах США за тройскую унцию) в номинальных долларах США с поправкой на инфляцию.

Индия импортирует более 1000 тонн в год (включая неофициально ввезенное контрабандой золота) при незначительном местном производстве.[18] Ежегодный импорт золота составляет около 50 миллиардов долларов США после импорта сырой нефти, что увеличивает торговый дефицит.[19] В период с 2001 по 2015 год официальный чистый импорт золота составил 269 миллиардов долларов США, в то время как Иностранные институциональные инвесторы (FII) инвестировала всего 157 миллиардов долларов США в индийские акции.[20] Стоимость импорта золота составляет почти 3% ВВП. Встревоженное огромным торговым дефицитом в 2012 году, Правительство Индии ввело умеренные таможенные пошлины (ниже 10%) на импорт золота. Хотя эта политика приносит хороший таможенный доход, спрос на импорт резко не снижается. Это связано с тем, что мировой спрос на золото в основном определяется индийцами, а его цена устанавливается индейцами в индийских рупиях. Введение таможенного налога на импорт золота в Индию или девальвация индийской валюты привели к снижению ее международной цены, но оставались ограниченными в пределах рупий. Введение таможенных пошлин также привело к увеличению контрабанды золота, но сузило торговый дефицит до допустимого предела, поскольку контрабандное золото не будет учитываться как импорт при расчетах торгового дефицита.[21]

Импорт золота также служит для направления незадекларированных доходов экспортеров и импортеров Индии. Неизменно, экспортеры выставляют счета за свой экспорт, тогда как импортеры выставляют завышенные счета за импорт спрятать черные деньги в страны налогового убежища. Эти спрятанные за границей деньги направляются в Индию путем импорта золота (по официальным каналам или контрабандным путем), которое можно продать за индийские рупии, поскольку золото пользуется ненасытным спросом в сельских районах Индии.[22] Эти многочисленные злоупотребления импортеров и экспортеров искусственно расширяют официальные торговый дефицит втрое больше фактического торгового дефицита, что постоянно подвергает индийскую валюту риску девальвации и снижение рейтинга Индии к международные рейтинговые агентства.[23] Подсчитано, что ненужный импорт золота замедляет рост индийской экономики не менее чем на 3% пунктов.[24] Таможенная пошлина, упущенная в течение 2013-14 финансового года на импорт несущественного золота и алмазов, составляет 48 635 крор рупий, что составляет 16% от общей суммы списанной таможенной пошлины.[25]

Смотрите также

Рекомендации

  1. ^ «Сравнительный график по золоту и Sensex с поправкой на инфляцию: с 1979-80 по 2011-2012 годы» (PDF). Получено 31 июля 2015.
  2. ^ "Будет ли повышение пошлины на золото поощрять контрабанду?". Бизнес Стандарт. 4 апреля 2012 г.. Получено 19 апреля 2013.
  3. ^ «Прекрасная возможность для Индии исправить прошлое». The Economic Times. 2 июня 2015 г.. Получено 2 июн 2015.
  4. ^ "В новой схеме богатые храмы могут открыть золотые хранилища для премьер-министра Моди: отчет". Получено 15 апреля 2015.
  5. ^ «Золото - это« хеджирование кризисов », а не инфляция». Получено 17 августа 2015.
  6. ^ «Золото не может быть вариантом по умолчанию». Получено 21 марта 2017.
  7. ^ «Deutsche Bank утверждает, что справедливая стоимость золота составляет 750 долларов США за унцию» (PDF). Получено 31 июля 2015.
  8. ^ «Что переоценено? Нефть или золото?». Получено 17 августа 2015.
  9. ^ «Нефть, нефтедоллары и золото». Получено 19 июля 2016.
  10. ^ «Эффекты количественного смягчения». Получено 17 ноября 2015.
  11. ^ "Нерассказанная история 41-летней долговой тайны США в Саудовской Аравии". Получено 17 ноября 2015.
  12. ^ Erb, Claude B .; Харви, Кэмпбелл Р. (январь 2013 г.). "Золотая дилемма". Рабочий документ NBER № 18706. Дои:10.3386 / w18706.
  13. ^ «Почему падает золото и куда оно движется?». Получено 31 июля 2015.
  14. ^ «Почему золото - это деньги: периодическая перспектива». Получено 17 июля 2019.
  15. ^ «Ежедневный оборот золота». Получено 31 июля 2015.
  16. ^ «Китай на шаг ближе к доминированию мировых цен на золото». Получено 20 апреля 2016.
  17. ^ «Алгоритмическая торговля золотом (стр. 137)» (PDF). Получено 22 декабря 2016.
  18. ^ «Спрос на золото по странам». Получено 17 августа 2014.
  19. ^ «Какие страны импортируют золото? (1995-2014)». Получено 17 августа 2015.
  20. ^ «Золотые облигации намного лучше металлов». Получено 9 ноября 2015.
  21. ^ «Ввозная пошлина на золотые украшения повышена до 15%». Получено 17 августа 2014.
  22. ^ «Повышение таможенных пошлин на импорт золота приводит к появлению инновационных способов контрабанды, когда люди рискуют своей шеей». Получено 17 августа 2014.
  23. ^ «Золото, бриллианты и крупные корпорации; крупнейшие налоговые бенефициары Индии». Получено 17 августа 2014.
  24. ^ «Импорт золота - социальное зло». 2007. Получено 17 августа 2014.
  25. ^ «Выручка, упущенная в рамках Центральной налоговой системы: 2012-13 финансовые годы и 2013-14 финансовые годы» (PDF). 2014. Получено 17 августа 2014.

дальнейшее чтение