Euribor - Euribor

Euribor-12m (красный), 3m (синий), 1w (зеленый) номиналом

В Ставка межбанковского предложения в евро (Euribor) является ежедневным справочная ставка, опубликованный Европейский институт денежных рынков,[1] на основе усредненного процентные ставки на котором Еврозона банки предложить одолжить необеспеченный фонды в другие банки в евро оптовая денежный рынок (или межбанковский рынок ). До 2015 г. ставка публиковалась Европейская Банковская Федерация.[2]

Объем

Euribors используются в качестве справочной ставки для деноминированных в евро соглашения о форвардной ставке, краткосрочная процентная ставка фьючерсные контракты и процентные свопы, почти так же, как LIBOR обычно используются для Стерлинг и Доллар США номинированные инструменты. Таким образом, они обеспечивают основу для некоторых из наиболее ликвидных и активных мировых процентных рынков.

Внутренние справочные ставки, такие как парижский PIBOR, франкфуртский FIBOR и хельсинкский Хелибор слился с Euribor на ЭМУ день 1 января 1999 г.

Euribor следует отличать от менее часто используемых ставок «Euro LIBOR», установленных в Лондон 16 крупнейших банков.[3]

Технические особенности

Официальная ссылка: EURIBOR Технические характеристики

Представительная группа банков предоставляет ежедневные котировки ставки с округлением до двух знаков после запятой, которые, по мнению каждого банка Panel, один основной банк предлагает другому первому банку для межбанковских срочных вкладов в зоне евро на срок от одной недели до одного года. . Каждый банк Panel должен напрямую ввести свои данные не позднее 11:00 (CET ) каждый день, когда Трансъевропейская автоматизированная система экспресс-переводов в реальном времени (ЦЕЛЬ ) открыт. В 11:02 (центральноевропейское время) GRSS (Global Rate Set Systems) мгновенно опубликует справочную ставку на Refinitiv (например, Reuters), Bloomberg и ряде других поставщиков информации, которая затем станет доступной для всех их подписчиков. опубликованная ставка округлена, усеченное среднее котировок: самые высокие и самые низкие 15% котировок исключаются, остаток усредняется, а результат округляется до трех знаков после запятой. пятно, место ставки, т.е. для начала через два рабочих дня после дня измерения. Как и ставки денежного рынка США, они Фактический / 360, т. е. рассчитывается с точным подсчетом дней за 360-дневный год. Euribor был впервые опубликован 30 декабря 1998 г. для значения 4 января 1999 г.

Панельные банки

Текущие банки

Странабанки[4]
БельгияБельфий
ФранцияBNP-Paribas
ФранцияHSBC Франция
ФранцияНатиксис
ФранцияCrédit Agricole
ФранцияSociété Générale
ГерманияDeutsche Bank
ГерманияDZ Bank
ИталияИнтеза Санпаоло
ИталияUniCredit
ЛюксембургBanque et Caisse d'Épargne de l'État
НидерландыИНГ Банк
ПортугалияCaixa Geral de Depósitos (CGD)
ИспанияBanco Bilbao Vizcaya Argentaria
ИспанияBanco Santander
ИспанияCECABANK [es ]
ИспанияCaixaBank
ВеликобританияBarclays

Бывшие банки

СтранабанкиДата выхода
ГрецияНациональный банк Греции28 мая 2019
ИталияBanco BPM7 января 2019
ВеликобританияJP Morgan International - Лондон16 сентября 2016 г.
ЯпонияБанк Токио Мицубиси1 июля 2016 г.
ФинляндияPohjola Bank13 мая 2016
ФинляндияNordea18 декабря 2015 г.
ДанияДанске Банк14 мая 2015
ГерманияCommerzbank1 октября 2014 г.
ФранцияLa Banque Postale11 апреля 2014 г.
БельгияKBC Bank1 апреля 2014 г.
ФранцияCrédit Industriel et Commercial31 марта 2014 г.
ИталияUBI Banca10 марта 2014 г.
ИрландияБанк Ирландии15 февраля 2014 г.
АвстрияErste Group11 октября 2013 г.
ГерманияNorddeutsche Landesbank Girozentrale29 июня 2013 г.
ИрландияAllied Irish Bank29 июня 2013 г.
ГерманияLandesbank Hessen-Thüringen Girozentrale1 июня 2013 г.
ГерманияLandesbank Baden-Württemberg1 июня 2013 г.
ГерманияLandesBank Берлин1 мая 2013 г.
ГерманияUBS28 марта 2013 г.
ЗамшаHandelsbanken20 марта 2013 г.
АвстрияРайффайзен Банк Интернэшнл15 января 2013 г.
НидерландыРабобанк3 января 2013 г.
ГерманияБавария1 января 2013 г.
ГерманияДека Банк30 ноября 2012 г.
Соединенные Штаты АмерикиСитибанк21 сентября 2012 г.

Деривативы на основе Euribor

Euribor фьючерсы

Фьючерсы на EUR Euribor торгуются на Межконтинентальный обмен (ДВС)[5] и CurveGlobal, часть Лондонская фондовая биржа,[6] и дальше Eurex[7]

Свопы процентных ставок

Свопы процентных ставок на основе коротких Euribors, в настоящее время межбанковский рынок на срок до 50 лет. «Пятилетний Euribor» фактически будет относиться к ставке 5-летнего свопа по сравнению с 6-месячным Euribor. «Euribor + Икс базисных пунктов ", когда речь идет об облигации, будет означать, что денежные потоки по облигации должны быть дисконтированы на основе бескупонного свопа. кривая доходности сдвинут на Икс базисных пунктов, чтобы соответствовать реальной рыночной цене облигации.

Eonia

Другой широко используемый базовый курс в еврозоне - Eonia, также опубликованный Европейская Банковская Федерация, который представляет собой средневзвешенное значение с ночевкой ставки по беззалоговому межбанковскому кредитованию в зоне евро, т.е. ставка по федеральным фондам в США. Банки, вносящие вклад в Eonia, были такими же, как и Панельные банки, вносящие вклад в Euribor. Однако «1 июня 2013 г. соответствующие группы банков-вкладчиков Eonia® и Euribor® были дифференцированы» (веб-сайт EMMI).

Скандал

Основная статья: Libor скандал

В четверг, 29 мая 2008 г., Журнал "Уолл Стрит (WSJ) опубликовал неоднозначное исследование, в котором предполагалось, что банки могли занижать стоимость заимствований, которую они сообщали по ставке Libor во время кредитного кризиса 2008 года.[8] Такое занижение отчетности могло создать впечатление, что банки могли бы брать займы у других банков дешевле, чем они могли бы в действительности. Это могло также сделать банковскую систему или конкретный банк-вкладчик более здоровым, чем это было во время кредитного кризиса 2008 года. Например, исследование показало, что ставки, по которым один крупный банк (Citigroup) «заявил, что может занимать доллары на три месяца, были примерно на 0,87 процентных пункта ниже, чем ставка, рассчитанная с использованием данных о страховании по умолчанию».

27 июня 2012 г. Barclays Bank был оштрафован на 200 млн долларов Комиссия по торговле товарными фьючерсами,[9] 160 миллионов долларов Министерство юстиции США[10] и 59,5 млн фунтов стерлингов Управление финансовых услуг[11] за попытку манипулирования ставками Libor и Euribor.[12]

В декабре 2013 г. JPMorgan Chase, HSBC и Crédit Agricole были оштрафованы на 1,7 млрд евро.

Смотрите также

использованная литература

  1. ^ https://www.emmi-benchmarks.eu/
  2. ^ «Euribor-EBF становится EMMI», последнее обращение 4 февраля 2017 г.
  3. ^ «Евро ЛИБОР», Инвестопедия
  4. ^ https://www.emmi-benchmarks.eu/euribor-org/panel-banks.html
  5. ^ "Трехмесячный фьючерс на Euribor". Получено 22 декабря, 2019.
  6. ^ «Наше товарное предложение». Получено 22 декабря, 2019.
  7. ^ «Трехмесячный фьючерс на EURIBOR (FEU3)». Получено 22 декабря, 2019.
  8. ^ Молленкамп, Каррик; Уайтхаус, Марк (29 мая 2008 г.). "Исследование ставит под сомнение ключевую ставку". Журнал "Уолл Стрит. Архивировано из оригинал 29 мая 2008 г.
  9. ^ «CFTC приказывает Barclays выплатить штраф в размере 200 миллионов долларов за попытку манипуляции и ложное сообщение о LIBOR и эталонных процентных ставках Euribor».
  10. ^ «Barclays Bank PLC признает неправомерное поведение, связанное с подачей документов для определения ставки межбанковского предложения в Лондоне и ставки межбанковского предложения в евро, и соглашается выплатить штраф в размере 160 миллионов долларов». В архиве из оригинала от 13 июля 2012 г.
  11. ^ «Barclays оштрафовал на 59,5 миллионов фунтов стерлингов за серьезные нарушения в отношении LIBOR и EURIBOR». В архиве из оригинала от 28 июня 2012 г.
  12. ^ Поллок, Ян (28 июня 2012 г.). "Скандал с Libor: кто мог проиграть?". Новости BBC. В архиве из оригинала 28 июня 2012 г.. Получено 28 июн 2012.

внешние ссылки