Линия характеристики безопасности - Security characteristic line

Линия характеристики безопасности

Положительный аномальный доход (α): Доходность выше среднего, которую нельзя объяснить как компенсацию дополнительного риска.

Отрицательный аномальный возврат (α): Доходность ниже среднего, которую нельзя объяснить риском ниже рыночного

Линия характеристики безопасности (SCL) - это регресс линия,^[1] построение графика производительности конкретной ценной бумаги или портфеля по сравнению с рыночный портфель в любой момент времени. SCL нанесен на график, где по оси Y отложена превышение доходности ценной бумаги над ценой. безрисковый доход а по оси X отложена избыточная доходность рынка в целом. Наклон SCL - это бета, а перехват - это его альфа.^[2]

Формула

${\displaystyle \mathrm {SCL} :R_{i,t}-R_{f}=\alpha _{i}+\beta _{i}\,(R_{M,t}-R_{f})+\epsilon _{i,t}}$

куда:

α_я называется активами альфа (ненормальный возврат)

β_я(р_M,т – р_ж) является недиверсифицируемым или систематическим риском

ε_я,т несистематический или диверсифицируемый, нерыночный или идиосинкразический риск

р_M,т это возврат в рыночный портфель

р_ж это безрисковая ставка

Смотрите также

• Линия рынка ценных бумаг
• Линия распределения капитала
• Линия рынка капитала
• Современная теория портфолио

Рекомендации

1. Характеристическая линия
2. Строка характеристики безопасности

внешняя ссылка

• Калькулятор линии характеристики безопасности
• CAPM и характеристическая линия
• Глава 7 CAPM {ссылка не работает}
• Глава 13 {ссылка не работает}