Казначейские акции - Treasury stock
| Финансовые рынки |
|---|
 |
| Рынок облигаций |
| Фондовый рынок |
| Другие рынки |
| Внебиржевой (внебиржевой) |
| Торговля |
| Связанные области |
А казначейские акции или повторно приобретенные акции является акции который выкупается компанией-эмитентом, уменьшая количество выдающийся запас на открытом рынке («открытый рынок», включая инсайдерские холдинги).
Выкуп акций используются как налоговая эффективность способ передать наличные в руки акционеров, а не платить дивиденды, в юрисдикциях, которые более благоприятно относятся к приросту капитала. Иногда компании делают это, когда чувствуют, что их акции недооценены на открытом рынке. В других случаях компании делают это, чтобы уменьшить размывание планов поощрительных компенсаций для сотрудников. Еще одна причина выкупа акций - это защита компании от угрозы поглощения.[1]
Эквивалент Соединенного Королевства казначейские акции как используется в Соединенных Штатах казначейская акция. Казначейские акции в Великобритании относятся к государственным облигациям или свинки.
Ограничения казначейских акций
- Казначейские акции не имеют права на получение дивиденд
- Казначейские акции не имеют права голоса
- Общая сумма казначейских запасов не может превышать максимальную долю общей капитализации, установленную законом в соответствующей стране.
При выкупе акций они могут быть аннулированы или удерживаться для повторного выпуска. Если такие акции не погашены, они именуются собственными выкупленными акциями. Технически выкупленная акция - это собственная акция компании, которая была выкуплена после того, как была выпущена и полностью оплачена.
Компания не может владеть собой. Владение собственными выкупленными акциями не дает компании права голоса, осуществления преимущественного права в качестве акционера, получения денежных дивидендов или активов при ликвидации компании. Собственные собственные акции, выкупленные у акционеров, по сути то же самое, что невыпущенный капитал, и никто не выступает за классификацию невыпущенного акционерного капитала как актива в балансе, поскольку актив должен иметь вероятные будущие экономические выгоды. Собственные выкупленные акции просто уменьшают обыкновенный акционерный капитал.
Преимущества
В эффективный рынок, компания, выкупающая свои акции, не должна влиять на ее оценку цены на акцию.[нужна цитата ] Если рынок справедливо оценивает акции компании на уровне 50 долларов за акцию, и компания выкупает 100 акций за 5000 долларов, то теперь у нее на 5000 долларов меньше денежных средств, но на 100 акций меньше; чистый эффект должен состоять в том, что базовая стоимость каждой акции не изменится. Кроме того, выкуп акций улучшится. цена / прибыль коэффициенты за счет сокращения количества акций (и неизменной прибыли) и улучшения прибыль на акцию коэффициенты из-за меньшего количества акций в обращении (и неизменной прибыли).
Если рынка нет эффективный, акции компании могут быть недооценены. В этом случае компания может принести пользу другим акционерам, выкупив акции. Если цены на акции компании завышены, то компания фактически наносит ущерб своим оставшимся акционерам, выкупая акции.
Поощрения
Еще одна причина, по которой компания выкупает свои собственные акции, - это вознаграждение держателей опционы на акции. Держатели опционов колл страдают от выплаты дивидендов, поскольку, как правило, они не имеют права на их получение. Программа обратного выкупа акций май увеличить стоимость оставшихся акций (если обратный выкуп осуществляется при заниженной цене акций); в таком случае держатели колл-опционов выигрывают. Краткосрочная выплата дивидендов всегда снижает стоимость акций после выплаты, поэтому для акций с регулярным графиком дивидендов в день, когда акции уходят без дивидендов, держатели опционов колл всегда проигрывают, тогда как держатели пут-опционов выигрывают. Это не относится к внеплановым (специальным) дивидендам, поскольку цены исполнения опционов обычно корректируются, чтобы отразить размер специального дивиденда. Наконец, если продавцы, участвующие в корпоративном обратном выкупе, на самом деле сами являются держателями опционов колл, они могут получить прямую выгоду от временных нереально благоприятных цен.
После выкупа
Компания может либо погасить (аннулировать) акции (однако изъятые из обращения акции не указаны как казначейские акции в финансовой отчетности компании), либо держать акции для последующей перепродажи. Выкуп акций уменьшает количество акций в обращении. Уменьшение количества акций в обращении сопровождается сокращением активов компании, в частности, денежных средств, которые используются для обратного выкупа акций.
Учет казначейских запасов
На баланс, казначейские акции котируются на собственный капитал как отрицательное число. Это обычно называется «казначейскими акциями» или «сокращением капитала». То есть казначейские акции - это контра счет к собственному капиталу.
Одним из способов учета казначейских запасов является метод затрат. В этом методе оплаченный счет капитала уменьшается в балансе при покупке казначейских акций. Когда казначейские акции продаются обратно на открытом рынке, оплаченный капитал либо дебетуется, либо кредитуется, если он продается по меньшей или большей первоначальной стоимости соответственно.
Еще один распространенный способ учета казначейских акций - это Номинальная стоимость метод. При использовании метода номинальной стоимости, когда акции выкупаются обратно на рынке, в бухгалтерских книгах отражается действие как списание акций. Таким образом, обыкновенные акции дебетуются, а казначейские акции кредитуются. Однако, когда казначейские акции перепродаются обратно на рынок, запись в бухгалтерских книгах будет такой же, как и метод затрат.
В любом методе любая операция с казначейскими акциями не может увеличить сумму Нераспределенная прибыль. Если казначейские акции продаются по цене, превышающей первоначальную стоимость, то оплаченный казначейский капитал является счетом, который увеличивается, а не Нераспределенная прибыль. В аудите финансовые отчеты, это обычная практика, чтобы проверить наличие этой ошибки, чтобы обнаружить возможные попытки «приготовить книги».
Правила США
В Соединенных Штатах обратный выкуп регулируется несколькими законами под эгидой Комиссия по ценным бумагам и биржам.
Правила Соединенного Королевства
В Великобритании Закон о компаниях 1955 г. запретили компаниям владеть собственными акциями. Тем не менее Закон о компаниях 1985 г. позже отменил это.
Смотрите также
Примечания
дальнейшее чтение
- Чо, Сун Ик. «Продажа казначейских акций и защита прав менеджмента: конфликты интересов между владельцем-менеджером и мелкими акционерами». KDI Журнал экономической политики 39.3 (2017): 63-98. онлайн
- Ся, Белле Селен, Элиа Лийтияйнен и Игнас де Бельде. «Консерватизм бухгалтерского учета, финансовая отчетность и доходность акций». Бухгалтерские и управленческие информационные системы 18.1 (2019): 5-24. онлайн
