Шанхайский кризис фондового рынка каучука - Shanghai rubber stock market crisis

Кризис на Шанхайской фондовой бирже (Китайский: 橡皮 股票 风潮), был экономический кризис, вызванный чрезмерной стимуляцией банкирами и акционерами резинка запасы в Шанхай в 1910 году. Этот кризис привел к банкротству большого числа местных банков Китая в Тяньцзин, Гуанчжоу и т. д. Исторически этот кризис, завершившийся рыночным кризисом 1920-х годов, привел к массовому разрушению рыночного развития в Шанхае.[1]

Фон

В поздний период Династия Цин (начало 20-го века), автомобильная промышленность росла за счет производства резины. в Соединенные Штаты экспорт каучука увеличился с 57 миллионов долларов в 1908 году до 70 миллионов долларов в 1909 году. В Великобритании экспорт каучука вырос с 840 тысяч фунтов в 1908 году до 1,41 миллиона фунтов в 1909 году. Этот спрос стимулировал цены на товар. Из-за высокой потребности в каучуках многие компании, производящие каучуки, начали получать деньги на фондовых рынках, что также произошло в Шанхае.[1].[2] Например, Лангкейт, Перак, Kalumpong, Сенаванг, Тебонг компании начали собирать средства на фондовом рынке в 1900-х годах.[1]

Процесс

Рынок, основанный на фундаментальных принципах

В результате повышения цен на каучук в 1909 году соответствующие цены на акции резко выросли. Банки предоставили ряд удобных услуг по ссуде ценных бумаг для резиновых акций. Во-первых, иностранные банки объявили о регулировании скидка по ипотеке на уровне 50% -80%; Китайские местные банки (钱庄) и Китайский торговый банк последовал. В определенной степени эта финансовая деятельность подорвала запасы резины.[3]

Вот некоторые цены на акции (за акцию) в этот пиковый период:

  • Лангкейт: 1080 Таэль 2 марта 1910 г .; 1300T 18 марта; 1675T 29 марта; затем оставался в диапазоне от 1400 до 1500 тель;
  • Сенаванг: 630 Таэль 25 февраля 1910 г .; 750T 9 марта; 1200T 18 марта; 1325T 29 марта; 1425T 30 марта; 1550T 7 апреля; 1600T 15 апреля; 1650T 21 апреля; 1675T 25 апреля; 1625T 10 мая; 1400T 30 мая; 1300T 27 июня; 1300T 6 июля; 1375T 11 июля.

В то время Соотношение цена / прибыль цены на резину на фондовом рынке достигли пика в 10-20 раз; также было обычным видеть премия цены выросли в восемь-девять раз.[1]

Высокие премии, держатели акций и рыночные спекуляции

В связи с ростом цен на акции и стимулированием финансовых организаций на рынок были выпущены новые запасы каучука. С января 1910 г. на рынке существовало более 10 видов новых резиновых изделий. Эти запасы росли вместе с безумным рынком; в то же время в газетах было размещено огромное количество рекламных объявлений, показывающих хороший менеджмент резинотехнических компаний и хорошие отношения с такими банками, как HSBC, SCB, также сообщив, что известные общественные деятели присоединились к совет директоров.[1]

Продавая акции, эти резиновые компании также открыли счета в иностранных банках в Шанхае. Например, Chemor United Rubber Co. разместила рекламу средств на Deutsch-Asiatische Bank. Java Rubber Co. открыла счет в Дипломированный банк.[2] Кроме того, в этом трясине увязли местные банки Китая. Данные показывают, что общая сумма инвестиций составила 60 миллионов. Таэль, в котором китайцы владели 70% -80% акций. Некоторые отечественные банки не только ссужали деньги для инвестиций, но и сами покупали акции. Кроме того, некоторые банки также вызывали ссуды у других банков.[1] В пиковый период к этой инвестиционной деятельности присоединялись самые разные люди, включая государственных чиновников, бизнесменов и рядовых служащих.[1][2][4]

Обвал фондового рынка и отказ правительства от помощи

В середине 1910 года Соединенные Штаты приняли политику по ограничению потребления каучука. В июне цена на каучук на международном рынке резко упала, достигнув отметки в девять шиллинги и три пенсы в конце июля он получил более низкую цену - шесть шиллингов.[2] Это вызвало тенденцию к снижению на фондовом рынке. 21 июля 1910 года три местных банка Китая - Чжэнъюань (正 元), Яокан (兆康), Цяньюй (谦 余) - обанкротились, а затем закрылись пять из них.[1]

В то же время Даотай (мэр) Шанхая Кай Найхуанг (蔡乃煌) и председатель Шанхайской торговой ассоциации Чжоу Цзиньчжэнь (周 金 箴) прибыл Нинбо и сообщил о ситуации Чжан Жэньцзюнь (张人骏, губернатор Лянцзян) и Ченг Декюань (程 德 全, Цзянсу губернатор). Чжан сообщил об этом правительству центра. 27 июля правительство династии Цин одобрило ссуды от иностранных банков.[4] 4 августа Цай подписал с 9 иностранными банками «Ссуды на поддержание экономики Шанхая», в которых правительство Шанхая предоставило ссуду 3,5 миллиона таэлей. Кроме того, Цай организовал 3 миллиона таэлей из Шанхайской таможни (официальный бюджетный фонд под названием «Шанхайское таможенное казначейство», 沪 关 库 款) и сохранил их в банках Юаньфэнжун (源 丰润), Ишаньюань (义 善 源) и их субагентах. . После этих попыток экономика временно вернулась к стабильной ситуации.[4]

В сентябре правительство Цин хотело забрать 1,9 миллиона таэлей из Шанхайской таможенной казны для погашения Страхование боксеров. Исходя из соображений экономической ситуации Шанхая, Цай Найхуан обратился к правительству центра с просьбой забрать 2 миллиона таэлей у Daqing Bank (大 清 银行), национального центрального банка, в качестве предоплаты. Этот запрос был отправлен в Департамент казначейства (度 支部). Однако у Чэнь Бангруй (陈邦瑞), вице-министра Министерства транспорта, были ужасные отношения с Цаем, и он попросил губернатора Цзянсу подать апелляцию на увольнение Цая. В этом отчете об увольнении они считали, что Цай запугивал правительство Цин. После этого Цай сообщил Большой Совет и попросил просрочку платежа, в чем он постоянно подчеркивал важность отказа от извлечения средств из Шанхайского таможенного казначейства. Однако Великий Совет по-прежнему счел эту просьбу запугиванием и критиковал Цая за то, что он должен был закончить рисование за два месяца. Поэтому правительство Шанхая было вынуждено запросить средства в размере 2 миллионов таэль у Fengrun и Yishanyuan Bank.[4]

Благодаря рисунку Цая свершился инцидент, когда иностранные банки внезапно отказались вексель из 21 местного банка Китая в Шанхае 7 октября компания Fengrun обанкротилась, что привело к цепной реакции банкротства шести банков. Таким образом, иностранные банки прекратили выдачу кредитов и запросили долги. Кредиты внезапно снизились с 10 миллионов таэлов до 0,6 миллиона в декабре. Министерству финансов пришлось перевезти 1 миллион таэлей из центрального банка в Шанхай. 11 декабря Чжан Жэньцзюнь, губернатор Лянцзян попросил 3 миллиона кредитов у HSBC, Crédit Lyonnais, и Deutsch-Asiatische Bank, и использовал налог с продаж Цзянсу в качестве гарантии.

В начале 1910 года закрылось 30 местных банков Китая. 21 марта Yishanyuan объявил о банкротстве. Ли Цзинчу (李 经 楚), основной акционер Yishanyuan, также племянник Ли Хунчжан, является заместителем министра транспорта и руководителем Банк коммуникаций (BOC, в котором Лян Шии тоже менеджер). Он использовал активы в качестве залога, взяв ссуду в Банке коммуникаций в размере 2,87 миллиона долларов на спасение Ишаньюаня. В 1911 г. Шэн Сюаньхуай был назначен министром транспорта. Он начал проверять счета Банка коммуникаций на предмет борьбы с влиянием Лян Шии (梁士诒). Ли пришлось вернуть ссуды у Ишаньюаня, в результате чего на счету Ишаньюаня в Шанхае было всего 7 тысяч таэлей. После неудачной попытки менеджера Ишаньюаня Дина Вэйфана (丁维藩), когда он попросил ссуды у правительства Шанхая, но получил отказ; 21 марта Yishanyuan обанкротился и оставил долг в размере 14 миллионов Tael.

Поскольку Fengrun и Yishanyuan были огромными банками, а их субагенты находились по всему Китаю, их банкротства вызвали панику среди людей. Пекин, Гуанчжоу, Чунцин и других крупных городах.[1][4]

После

Шанхай

В начале 1910 года в Шанхае всего был 91 местный банк. Из-за влияния этого кризиса 48 из них (53%) обанкротились, с убытком 19,33 млн. Таэль.[5] После этого кризиса большинство компаний, производящих каучук, продолжали вести бизнес, но их репутация была испорчена. Хотя они все еще пытались найти какие-то решения для привлечения держателей акций, цены большинства резиновых компаний на фондовом рынке упали ниже их Номинальная стоимость.[1]

Районы Чжэцзян

В Провинция Чжэцзян, Закрылись 18 известных отечественных банков Нанкин, Чжэньцзян, Янчжоу, Сучжоу, Ханчжоу и Нинбо. За исключением Сучжоу, все финансовые организации других пяти городов подверглись разрушительной атаке и полностью обанкротились.[4]

Тяньцзин

В июле 1910 года впервые закрылся банк Chunhuatai (春 华泰 银 号). В следующем октябре субагент Shanghai Fenghuirong Bank (上海 源 丰润) и другие последовали этой тенденции с долгом в 1 миллион долларов. В марте 1911 года, после банкротства Ишаньюаня, не только местные банки, но и иностранные банки, такие как Chartered Bank, понесли огромные убытки.[6]

Резиновый рынок

Из-за этого кризиса мировые цены на каучук упали ниже 5 шиллингов. После начала мировой войны на рынок каучука повлияли нехватка и проблемы с транспортировкой, что привело к снижению цен на каучук. Эта ситуация сохранялась до конца 1922 года.[1]

Правовые последствия

После резинового кризиса правительство Цин приняло закон, который облагал налогом спекулятивную прибыль по ставке более пятидесяти процентов, что привело к дальнейшему банкротству двух десятков банков в Шанхае.[7]

Правительство Цин

В определенной степени этот национальный экономический кризис повлиял на доходы правительства Цин. Под этим давлением правительству пришлось вернуть себе в собственность некоторые железные дороги, которыми управляли местные предприятия. После того, Движение защиты железной дороги Сычуани (保 路 运动) вспыхнул в Сычуань 1911. Поскольку правительству Цин пришлось принести Хубэй Армия для подавления этого движения, Китайский революционный альянс смог подготовиться к Учанское восстание, начало Синьхайская революция.[4]

Рекомендации

  1. ^ а б c d е ж грамм час я j k "一个 世纪 前 上海" 橡皮 股票 风潮 "шайба". Агентство Синьхуа. Получено 31 января 2011.
  2. ^ а б c d "清代 兰格 志 股票 与 橡皮 风潮".中 国 股票 博物馆. Архивировано из оригинал 8 июля 2011 г.. Получено 31 января 2011.
  3. ^ Цзи, Чжаоцзинь (2003). История современного шанхайского банковского дела: взлет и упадок финансового капитализма Китая. М.Э. Шарп. С. 93–95. ISBN  978-0-7656-1003-4.
  4. ^ а б c d е ж грамм "1910 年 橡胶 股票 风潮 ： 摧毁 新政 成果 促 清朝 灭亡". ifeng.com. Получено 31 января 2011.
  5. ^ "的" 橡皮 风潮 "： 金融 危机 持续 数 年".华 夏 经纬. Получено 31 января 2011.
  6. ^ Лю, Хуэй. "清末 钱庄 多 倒闭". enorth.com.cn. Архивировано из оригинал 7 июля 2011 г.. Получено 31 января 2011.
  7. ^ Цзи, Чжаоцзинь (2003). История современного шанхайского банковского дела: взлет и упадок финансового капитализма Китая. М.Э. Шарп. п. 105. ISBN  978-0-7656-1003-4.