Валютный и долговой кризис Турции, 2018 г. - Turkish currency and debt crisis, 2018

В Валютный и долговой кризис Турции 2018 г. (турецкий: Türk döviz ve borç krizi) это финансово-экономический кризис в индюк. Он характеризовался Турецкая лира (TRY) падают в цене, высоко инфляция, рост стоимости заимствований и, соответственно, рост невыплата ссуды. Кризис был вызван чрезмерным ростом экономики Турции. текущий аккаунт дефицит и большие суммы частного долга в иностранной валюте, в сочетании с президентом Реджеп Тайип Эрдоган увеличивается авторитаризм и его неортодоксальные представления о процентная ставка политика.^[1][2][3][4] Некоторые аналитики также подчеркивают усиливающий эффект геополитических трений с США и недавно введенные тарифы со стороны США. Администрация Трампа на некоторые турецкие товары, такие как сталь и алюминий.^[5]

В то время как кризис был характерен для волн значительной девальвации валюты, более поздние стадии характеризовались дефолтом корпоративных долгов и, наконец, замедлением экономического роста. Поскольку уровень инфляции застрял в двузначных цифрах, стагфляция последовало. Кризис положил конец периоду чрезмерного экономического роста при правительстве под руководством Эрдогана, основанного в основном на строительном буме, подпитываемом иностранными займами, легким и дешевым кредитом и государственными расходами.^[6]

Экономический кризис привел к значительному снижению числа Эрдогана и АКП популярность, которая потеряла большинство крупнейших городов Турции, включая Стамбул и Анкара в Местные выборы 2019 г..^[7][8]

Дефицит текущего счета и долг в иностранной валюте

Предыдущий экономический рост был обусловлен фискальным и денежно-кредитным стимулированием строительной отрасли,^[9][10] что приводит к огромному количеству непроданных новых домов,^[11] и убыточные грандиозные проекты, такие как Мост Султана Селима Явуза,^[12] его оператору гарантируется ежедневная выручка от платы за проезд в размере 135 тыс. легковых автомобилей.

Давняя характеристика экономики Турции - низкий уровень сбережений.^[13] С Реджеп Тайип Эрдоган взяла на себя контроль над правительством, Турция была огромной и растущей текущий аккаунт дефицит, 33,1 млрд долларов в 2016 году и 47,3 млрд долларов в 2017 году,^[14] рост до 7,1 млрд долларов США в январе 2018 года при увеличении скользящего 12-месячного дефицита до 51,6 млрд долларов США,^[15] один из крупнейших дефицитов текущего счета в мире.^[13] Экономика полагалась на приток капитала для финансирования излишков частного сектора, при этом банки и крупные фирмы Турции берут крупные займы, часто в иностранной валюте.^[13] В этих условиях Турция должна изыскивать около 200 миллиардов долларов в год для финансирования своего широкого дефицита текущего счета и погашения долга, при этом всегда находясь под угрозой прекращения притока; Валовые резервы государства составляют всего 85 миллиардов долларов.^[2] Экономическая политика, лежащая в основе этих тенденций, все больше и больше находилась в микроуправлении Эрдоганом с момента избрания его Партия справедливости и развития (AKP) в 2002 году, и сильно так с 2008 года, с акцентом на строительная промышленность, государственные контракты и меры стимулирования. Несмотря на то что, исследования и разработки расходы страны (% ВВП)^{[количественно оценить ]} и государственные расходы на образование (% от ВВП)^{[количественно оценить ]} почти удвоились во время правления ПСР, желаемых результатов достичь не удалось^[16][17][10] Мотив этой политики был описан как потеря Эрдоганом веры в капитализм западного образца с тех пор, как Финансовый кризис 2008 года генеральным секретарем главной турецкой бизнес-ассоциации, ТУСИАД.^[10] Хотя это и не связано напрямую с конфликтом, Турецкое вторжение в Африн во многом обострил американо-турецкие отношения и привел к массовой нестабильности в Сирии. Это привело к тому, что весь мир стал рассматривать Турцию как ненужного агрессора.^[18][19][20]

Приток инвестиций уже снижался в период, предшествовавший кризису, из-за того, что Эрдоган спровоцировал политические разногласия со странами, которые были основными источниками такого притока (такими как Германия, Франция и Нидерланды).^[1] После Попытка государственного переворота 2016 г., правительство конфисковал активы тех, кто, по его словам, были причастны, даже если их связь с переворотом ослабла. Эрдоган не принял всерьез опасения, что иностранные компании, инвестирующие в Турцию, могут сдерживаться политической нестабильностью в стране.^[1] К другим факторам относятся опасения по поводу снижения стоимости лиры (TRY), которая угрожает подорвать размер прибыли инвесторов.^[1] Приток инвестиций также снизился из-за того, что Эрдоган усиление авторитаризма подавил бесплатную фактическую отчетность финансовые аналитики в индейке.^[21] Согласно последним имеющимся данным, с января по май 2017 года иностранные портфельные инвесторы профинансировали 13,2 млрд долларов из 17,5 млрд долларов дефицита текущего счета Турции. За тот же период в этом году они покрыли только 763 миллиона долларов из увеличившегося дефицита в 27,3 миллиарда долларов.^[22]

К концу 2017 года корпоративный долг в иностранной валюте в Турции более чем удвоился с 2009 года, до 214 миллиардов долларов после взаимозачета с их валютными активами.^[23] Валовой внешний долг Турции, как государственный, так и частный, на конец 2017 года составлял 453,2 миллиарда долларов.^[24] По состоянию на март 2018 года внешний долг, государственный и частный, на сумму 181,8 млрд долларов должен был быть погашен в течение года.^[25] Вложения нерезидентов в внутренние государственные акции составляли 53,3 миллиарда долларов в начале марта и 39,6 миллиарда долларов в середине мая, а запасы нерезидентов внутренних государственных облигаций составляли 32,0 миллиарда долларов в начале марта и 24,7 миллиарда долларов в середине мая.^[26] Общая доля нерезидентов в турецких акциях, государственных облигациях и корпоративном долге упала с 92 миллиардов долларов в августе 2017 года до всего 53 миллиардов долларов по состоянию на 13 июля 2018 года.^[22]

Планы действий правительства по преодолению кризиса

Министр финансов правительства Турции Албайрак представил новую экономическую программу по предотвращению недавнего финансового кризиса. Трехлетний план направлен на «сдерживание инфляции, стимулирование роста и сокращение дефицита текущего счета».^[27] План предусматривает сокращение государственных расходов на 10 млрд долларов и приостановку проектов, тендер по которым еще не проведен. На этапе трансформации плана основное внимание будет уделяться областям с добавленной стоимостью, чтобы увеличить объем экспорта страны и долгосрочные производственные мощности с целью создания двух миллионов новых рабочих мест к 2021 году.^[28] Ожидается, что программа существенно снизит экономический рост в краткосрочной перспективе (с предыдущего прогноза на уровне 5,5% до 3,8% в 2018 году и 2,3% в 2019 году), но с постепенным увеличением роста к 2021 году до 5%.^[29][30]

Президентское вмешательство в центральный банк

Средний Турецкая лира эквивалент 1 доллара США (2005–2018 гг.)^[31]

Год	Курс обмена
2005	1.344
2006	1.428
2007	1.303
2008	1.302
2009	1.550
2010	1.503
2011	1.675
2012	1.796
2013	1.904
2014	2.189
2015	2.720
2016	3.020
2017	3.648
2018	4.828

Турция испытала значительно больше инфляция чем другие развивающиеся рынки.^[32] В октябре 2017 года инфляция составила 11,9%, это самый высокий показатель с июля 2008 года.^[33] В 2018 году обменный курс лиры ускорился, достигнув уровня 4,0 долларов США за турецкую лиру к концу марта, 4,5 долларов США за турецкую лиру к середине мая, 5,0 долларов США за турецкую лиру к началу августа и 6,0 долларов США за турецкую лиру к середине августа. Август. Экономисты обычно приписывают ускоренную потерю стоимости Реджеп Тайип Эрдоган предотвращение Центральный банк Турецкой Республики от внесения необходимых корректировок процентных ставок.^[34][35]

Эрдоган, который назвал неподконтрольные ему процентные ставки "матерью и отцом всего зла",^[36] поделился неортодоксальными теориями процентных ставок в интервью 14 мая Bloomberg и сказал, что «центральный банк не может принять эту независимость и игнорировать сигналы, подаваемые президентом».^[34][37] Вмешательство президента в политику центрального банка связано с общим восприятием в международных инвестиционных кругах "учебного институционального упадка" в Турции, при этом Эрдоган все больше полагается на политиков, чья главная квалификация для их работы - лояльность, за счет более квалифицированных и опытных вариантов. .^[38] Эрдоган также имеет долгую историю высказывания Исламист дискурс банковского обслуживания на основе процентов как "запрещено исламом "и" серьезный тупик ".^[39][40] Он также официально ссылается на повышение процентных ставок как "измена ".^[3] Несмотря на сопротивление Эрдогана, Центральный банк Турции резко повысил процентные ставки.^[41]

В Financial Times цитирует ведущего финансового аналитика по развивающимся рынкам Тимоти Эша, который анализирует, что «Турция имеет сильные банки, здоровые государственные финансы, хорошую демографию, культуру поддержки бизнеса, но [была] испорчена за последние четыре-пять лет неортодоксальным и слабым макроэкономическим управлением».^[42] К середине июня лондонские аналитики предположили, что при нынешнем правительстве Турции стоит посоветовать Международный Валютный Фонд заем еще до того, как истощатся валютные резервы центрального банка, потому что это укрепит позицию центрального банка против Эрдогана и поможет вернуть доверие инвесторов к разумности экономической политики Турции.^[43]

Экономист Пол Кругман охарактеризовал разворачивающийся кризис как «классический кризис валюты и задолженности, который мы видели много раз», добавив: «В такое время качество руководства внезапно имеет большое значение. Вам нужны чиновники, которые понимают, что происходящее, может придумать ответ и иметь достаточное доверие, чтобы рынки дали им преимущество в сомнениях. Некоторые развивающиеся рынки имеют эти вещи, и они довольно хорошо переносят беспорядки. У режима Эрдогана этого нет ».^[44]

Последствия в Турции

Реджеп Тайип Эрдоган Неортодоксальные взгляды России на процентные ставки считаются одной из важнейших причин кризиса.^[34][1]

Во время возникновения кризиса кредиторы в Турции столкнулись с требованиями реструктуризации корпораций, неспособных обслуживать свои доллар США или же евро деноминированный долг, из-за потери стоимости их доходов в Турецкая лира. В то время как финансовые учреждения были движущей силой Стамбульская фондовая биржа в течение многих лет, составляя почти половину его стоимости, к середине апреля они составляли менее одной трети.^[45] К концу мая кредиторы столкнулись с резким ростом спроса со стороны компаний, стремящихся реорганизовать выплаты по долгам.^[46] К началу июля публичные запросы на реструктуризацию одних только крупнейших предприятий страны уже составили 20 000 000 000 долларов США, при этом другие должники не были публично зарегистрированы или были достаточно крупными, чтобы требовать раскрытия информации.^[47] В качество активов турецких банков, а также их коэффициент достаточности капитала, продолжала ухудшаться на протяжении всего кризиса.^[48] К июню Halk Bankası, наиболее уязвимый из крупных кредиторов, потерял 63% своей долларовой стоимости с прошлого лета и торговался по 40% балансовой стоимости.^[49] Однако трудно сказать, что это в основном связано с экономическим развитием Турции, поскольку на оценку Halkbank в значительной степени повлияли слухи о возможных результатах расследования США о заявленной помощи банка Ирану в уклонении от санкций США.^[50]

Банки постоянно повышали процентные ставки по коммерческим и потребительским кредитам и ипотечный заем ставки до 20% ежегодно, что ограничивает спрос со стороны предприятий и потребителей. При соответствующем росте депозитов разрыв между общей суммой депозитов и общей суммой кредитов, который был одним из самых высоких на развивающихся рынках, начал сокращаться.^[51][52] Однако это развитие также привело к появлению незавершенного или незанятого жилья и коммерческой недвижимости на окраинах крупных городов Турции, поскольку политика Эрдогана подпитывала строительный сектор, где многие из его деловых союзников очень активны, чтобы вести за собой экономический рост в прошлом.^[9][52] В марте 2018 года продажи домов упали на 14%, а продажи по ипотеке - на 35% по сравнению с годом ранее. По состоянию на май в Турции было около 2000000 непроданных домов, что в три раза превышает среднегодовое количество продаж нового жилья.^[11] В первой половине 2018 года непроданный объем нового жилья продолжал расти, в то время как рост цен на новое жилье в Турции отставал от инфляции потребительских цен более чем на 10 процентных пунктов.^[53]

Несмотря на то, что продолжался значительный отток портфельного капитала, 883 000 000 долларов в июне, а официальные валютные резервы сократились на 6 990 000 000 долларов в июне, дефицит текущего счета начал сокращаться в июне из-за ослабления обменного курса лиры. Это было воспринято как признак сбалансированной экономики.^[54] Турецкая лира начала восстанавливать убытки с сентября 2018 года, и дефицит текущего счета продолжал сокращаться.^[55]

Как следствие более раннего денежно-кредитная политика легких денег, любая новообретенная хрупкая краткосрочная макроэкономическая стабильность основана на более высоких процентных ставках, что создает рецессионный эффект для экономики Турции.^[56] В середине июня Вашингтон Пост цитировал высокопоставленный финансовый деятель в Стамбуле о том, что «годы безответственной политики перегрели турецкую экономику. Высокие темпы инфляции и дефицит текущего счета окажутся липкими. Я думаю, что мы находимся на конце нашей веревки».^[57]

Самоубийства

В ноябре 2019 года четверо братьев и сестер были найдены мертвыми в квартире в г. Фатих, Стамбул, покончили жизнь самоубийством из-за неспособности оплатить счета. Цена на электроэнергию выросла в 2019 году примерно на 57%, а безработица среди молодежи составила около 27%. Счет за электроэнергию за квартиру не оплачивали несколько месяцев.^[58]

Семья из четырех человек, в том числе двое детей 9 и 5 лет, также была найдена в Анталия. В оставленной записке подробно описывались финансовые трудности, которые испытывала семья.^[58][59]

В середине ноября Хранитель сообщил, что анонимный благотворитель погасил некоторые долги в местных продуктовых магазинах в Тузла и оставил конверты с деньгами на дверных косяках после самоубийств.^[59]

Ак Парти официальные лица и СМИ отрицают, что недавние смерти были вызваны ростом стоимости жизни.^[58][59]

Хронология событий (2018)

• 12 февраля - Йылдыз Холдинг неожиданно попросили реструктурировать займы на сумму до 7 000 000 000 долларов.^[60]
• 21 февраля - Джемиль Эртем, старший советник президента по экономическим вопросам Реджеп Тайип Эрдоган, опубликовал отзыв в Daily Sabah предполагая, что МВФ Следует игнорировать политический совет центробанку Турции о повышении краткосрочных процентных ставок, и что «не только Турция, но и все развивающиеся страны должны делать противоположное тому, что проповедует МВФ».^[61]
• 5 апреля - Мехмет Шимшек заместитель премьер-министра, отвечающий за экономику, подал в отставку из-за разногласий с Эрдоганом по поводу вмешательства последнего в политику центрального банка; но позже был убежден отозвать свою отставку.^[62]
• 7 апреля - Doğuş Holding обратились в свои банки с просьбой о реструктуризации долга. Непогашенные кредиты Doğuş на конец 2017 года составляли эквивалент 23 500 000 000 турецких лир (2 765 597 500 фунтов стерлингов); на 11% больше, чем годом ранее.^[63]
• 18 апреля - Эрдоган объявил о предстоящем Всеобщие выборы состоится 24 июня, на восемнадцать месяцев раньше запланированного срока.
• 14 и 15 мая - В телеинтервью с Bloomberg и на встрече с глобальными финансовыми менеджерами в Лондон, Эрдоган сказал, что после выборов он намеревался взять под контроль экономику, в том числе де-факто контроль над денежно-кредитной политикой и введение более низких процентных ставок; это вызвало у инвесторов «шок и недоверие» относительно способности центрального банка бороться с инфляцией и стабилизировать лиру.^[64][37]
• 23 мая - Обменные пункты в г. Стамбул временно прекратили торги на фоне резкого падения курса лиры.^[65] В тот же день Турецкий статистический институт сообщила об очередном падении потребительского доверия в мае, при этом все субиндексы снизились. 25 мая 2018 года он сообщил о резком падении доверия к секторам услуг, розничной торговли и строительства Турции в течение мая.^[66] Также в тот же день Центральный банк Турции повысили процентные ставки на экстренном заседании своего комитета по денежно-кредитной политике, поддавшись давлению финансовых рынков. Центральный банк повысил свою ставку окна поздней ликвидности на 300 базисных пунктов до 16,5%.^[67] Несмотря на громкие возражения Эрдогана, этот шаг принес временное облегчение обменному курсу лиры.^[68]
• 28 мая - Центральный банк Турции объявил об операционном упрощении своей денежно-кредитной политики с 1 июня вместе с объявлением о новом повышении процентной ставки. Ставка недельного РЕПО на уровне 8 процентов, которая в настоящее время не используется, должна быть повышена до 16,5 процента и станет будущим ориентиром денежно-кредитной политики. Текущая контрольная ставка окна поздней ликвидности, которая сейчас составляет 16,5 процента, будет зафиксирована на уровне 150 базисных пунктов выше ставки однонедельного репо, которая теперь составляет 18 процентов. Лира в ответ несколько укрепилась.^[69][70]
• 30 мая - Турецкий статистический институт сообщил о резком падении экономической уверенности в мае до значения 93,5, самого низкого уровня за 15 месяцев с момента Попытка государственного переворота 2016 г..^[71]
• 30 мая - GAMA Holding попытался облегчить условия выплаты кредитов кредиторам на сумму 1,5 миллиарда долларов.^[72]
• 30 мая - Центральный банк Турции опубликовал протокол решающего заседания Комитета по денежно-кредитной политике 23 мая, в котором говорится, что «жесткая позиция в денежно-кредитной политике будет решительно сохраняться до тех пор, пока прогноз инфляции не покажет значительного улучшения и не станет совместимым с целевыми показателями», причем последнее 5 процентов по закону.^[73]

В Турецкая лира имеет историю ускорения потери стоимости по сравнению с евро, преодолев отметку в пять лир за евро в начале 2018 г.

• 1 июня - Стамбульская промышленная палата опубликовала свой индекс производства в Турции за май месяц, заявив, что после резкого падения второй месяц подряд производственные условия ухудшились до худшего с 2009 года, уточнив, что «инфляционное давление остается заметным. В мае расходы на производственный сектор продолжили расти ».^[74]
• 4 июня - Институт статистики Турции сообщил, что годовой уровень инфляции за май вырос до 12,2 процента с 10,9 процента в предыдущем месяце, что чуть ниже 14-летнего максимума ноября прошлого года, в то время как месячная инфляция составила 1,6 процента.^[75][76]
• 6 июня - На Борса Стамбул, Основной фондовый индекс Турции BIST-100 упал на 1,5 процента до самого низкого уровня в долларовом выражении с момента мирового финансового кризиса 2008 года.^[77]
• 7 июня - Центральный банк Турции на очередном заседании Комитета по денежно-кредитной политике повысил базовую ставку репо на 125 базисных пунктов до 17,75 процента. Этот шаг превзошел ожидания рынка, что привело к немедленному росту курса лиры, а доходность эталонных 10-летних лирских облигаций снизилась после достижения 6 июня рекордного уровня 15,41 процента.^[78]
• 10 июня - Ассоциация производителей автомобилей Турции опубликовала данные за май месяц, показывающие, что продажи автомобилей упали до самого низкого уровня с 2014 года. Продажи легковых автомобилей упали на 13 процентов по сравнению с маем 2017 года, в то время как продажи коммерческих автомобилей упали на 19 процентов.^[79]
• 11 июня - Центральный банк Турции опубликовал финансовые данные за апрель, при этом дефицит счета увеличился на 1,7 миллиарда долларов до 5,4 миллиарда долларов.^[80]
• 13 июня - Старший советник президента Турции Реджепа Тайипа Эрдогана по экономическим вопросам Джемиль Эртем в обзоре Daily Sabah сказал, что неортодоксальная идея о том, что было бы неправильно рассматривать инфляцию как денежное явление,^[81] что привело к резкому снижению стоимости лиры и эталонных 10-летних лирских облигаций Турции, при этом доходность последних достигла рекордного уровня в 16,25 процента.^[82][83]
  

  Турецкая лира восстанавливает значительную часть своих потерь в течение трех месяцев после июля 2018 года. Согласно моделям МВФ и Международного института финансов, лира приближается к справедливой стоимости, но все еще немного недооценена.^[84]
  14 июня - Президент Турции Реджеп Тайип Эрдоган в телеинтервью заявил, что его правительство «проведет операцию против» международного агентства кредитных рейтингов. Moody's Investors Service после выборов 24 июня.^[85][86] На следующий день лира завершила худшую неделю с 2008 года, упав на 5,7% по отношению к доллару, а также достигла худшего закрытия на выходных на уровне 4,73 доллара США за турецкую лиру.^[42]
• 24 июня - В Всеобщие выборы в Турции, Эрдоган сохранил пост президента, пока его Партия справедливости и развития (AKP) чуть не потеряла большинство в парламенте, но достигла такого большинства вместе со своим партнером по альянсу, Партия националистического движения (MHP). На следующий день Турецкая ассоциация промышленности и бизнеса (TÜSİAD) настоятельно призвала к экономическим реформам.^[87]
• 28 июня - Турецкий статистический институт сообщил о том, что в июне индекс уверенности в экономике снизился пятый месяц подряд, при этом уверенность в строительном секторе возглавила снижение.^[88]

Дефолт по долгу Türk Telekom был самым большим в Турции.^[89]

• 3 июля - Турецкий статистический институт сообщил, что годовой уровень инфляции в Турции вырос до 15,4 процента в июне, самого высокого уровня с 2003 года. Инфляция потребительских цен выросла на 2,6 процента в месячном исчислении в июне, превысив годовой рост цен во многих развитых странах. Годовой уровень инфляции в Турции в настоящее время примерно в четыре раза превышает средний показатель на развивающихся рынках. Рост цен производителей ускорился до 23,7 процента с 20,2 процента в предыдущем месяце.^[90] В тот же день Ассоциация автомобильных дистрибьюторов сообщила, что продажи коммерческих автомобилей упали на 44 процента в июне с июня 2017 года, в то время как продажи автомобилей упали на 38 процентов.^[91]
• 5 июля - Bloomberg сообщили, что турецкие и международные банки берут под свой контроль Türk Telekom, Крупнейшей телефонной компании Турции, из-за невыплаченных долгов на миллиарды долларов. Кредиторы создали специальный механизм для приобретения компании, пытаясь урегулировать крупнейший в истории Турции дефолт по долгу.^[89] В тот же день сообщалось, что группа Bereket Enerji ищет покупателей для двух электростанций, поскольку ведет переговоры с банками о рефинансировании долга на 4 миллиарда долларов.^[47]
• 9 июля - Эрдоган назначил своего зятя Берат Албайрак в качестве экономического главы своей новой администрации, отвечающего за новое министерство финансов и финансов. Эрдоган также назначил Мустафу Варанка, близкого советника, который курировал проправительственную команду социальных сетей в Twitter и других местах, министром промышленности, другим ключевым портфелем экономики.^[92] Это заявление вызвало у инвесторов беспокойство по поводу компетентности и ортодоксальности разработки экономической политики. Турецкая лира теряет 3,8 процента своей стоимости в течение часа после приема Албайрака.^[93] В тот же день Эрдоган указом президента присвоил себе полномочия назначать управляющего центральным банком, его заместителей и членов комитета по денежно-кредитной политике.^[94]
• 11 июля - Лира упала на 2,5% до 4,82 за доллар, самого низкого уровня с момента падения до исторического минимума 4,92 по отношению к валюте США в мае. Фондовый рынок Стамбула упал на 5,2% до 91,290 пункта. Доходность государственного долга резко выросла.^[92] На следующий день лира упала до исторического минимума в 4,98 лиры за доллар США.^[95] Два дня спустя лира зафиксировала самый большой недельный спад почти за десятилетие. Контрольный индекс Borsa Istanbul 100 упал сильнее всего после неудачного переворота в 2016 году, так как распродажа привела к снижению оценок цены и расчетной прибыли до самого низкого уровня за более чем девять лет. Доходность 10-летних государственных облигаций на этой неделе выросла почти на 100 базисных пунктов.^[96]
• 19 июля - EL-MER Çelik Endüstrisi, ведущий турецкий производитель стали, также работающий в автомобильном секторе, сельском хозяйстве, бытовой технике, машиностроении и оборонной промышленности, обратился в суд за защитой от банкротства после того, как не выплатил свои долги.^[97]
• 20 июля - Ozensan Taahhut, крупная турецкая строительная компания, которая выполняла строительные контракты для государственного жилищного управления TOKI, Министерства юстиции, Министерства здравоохранения и различных муниципалитетов, подала заявление о защите от банкротства.^[98]
• 24 июля - Центральный банк Турции на заседании Комитета по денежно-кредитной политике неожиданно оставил базовую процентную ставку по кредитам без изменений на уровне 17,75 процента, несмотря на последний скачок инфляции, что привело к распродаже как валюты лиры, так и доллара Турции. -деноминированные государственные облигации и на фондовом рынке Турции.^{[99][100][101]} По словам Брэда Бектеля, главы международного валютного отдела инвестиционного банка США Джеффрисрешение центрального банка сохранить процентные ставки сделало Турцию "изгоем развивающихся рынков".^[22]
• 31 июля - Центральный банк Турции признал, что не достигнет своего целевого показателя инфляции в 5 процентов еще в течение трех лет, разочаровав инвесторов, ищущих признаки ужесточения денежно-кредитной политики. Хотя губернатор Мурат Четинкая пообещал при необходимости повышать стоимость заимствований, он прогнозировал инфляцию в 13,4 процента в этом году, 9,3 процента в течение 2019 года и 6,7 процента к концу 2020 года.^[102] В тот же день, когда турецкая лира переживала самую длинную полосу ежемесячных убытков после финансовой помощи Международным валютным фондом в 2001 году, Банковская ассоциация Турции (TBB) разработала рамки принципов реструктуризации ссуд на сумму более 50 миллионов лир: При наличии не менее 75 процентов от общей суммы задолженности комитет кредиторов должен заказать такие меры, как изменение структуры акционеров и управления, продажа активов, выделение и вливание капитала, а также урегулирование реструктуризации в течение 150 дней.^[103]
• 1 августа - В связи с ослаблением лиры, государственный оператор трубопровода Турции БОТАŞ подняли цену на природный газ для электростанций на 50 процентов. BOTAŞ также повысила цены на природный газ для жилищного строительства. В тот же день орган по регулированию энергетики повысил цены на электроэнергию для промышленного и жилищного использования.^[104] Также в тот же день Стамбульская промышленная палата заявила в ежемесячном опросе производителей, что инфляция цен производителей в июле ускорилась до самых высоких темпов за более чем десятилетие после того, как в июне она уже увеличилась до 23,7 процента из-за стимулирования экономики правительством Эрдогана. рост за счет ряда мер в преддверии выборов 24 июня.^[105]
• 3 августа - Турецкий статистический институт сообщил, что годовой уровень инфляции в Турции увеличился до 15,9 процента с 15,4 процента в июне, что является самым высоким уровнем с 2003 года. Инфляция цен производителей выросла до 25 процентов с 23,7 процента в июне.^[106]
• 9 августа - Поздно вечером Эрдоган в своей речи призвал сторонников не обращать внимания на «различные кампании, проводимые против Турции», добавив: «Если у них есть доллары, у нас есть наш народ, наша праведность и наш Бог».^[107] Поскольку эти замечания уменьшили надежду рынков на то, что турецкое правительство готово ужесточить денежно-кредитную политику или начать экономическую реформу, в течение ночи и до следующего утра, лира в результате резкого падения потеряла почти 10 процентов своей стоимости, достигнув отметки 6. лира за доллар США.^[107]
• 14 августа - Эрдоган объявил о политике бойкота электронной продукции США.^[108] В тот же день банковский регулятор Турции установил комплексные лимиты на использование платежей по кредитным картам.^[109]
• 15 августа - Катар пообещал вложить 15 миллиардов долларов в Турцию, чтобы поднять лиру на 6%.^[110][111]
• 16 августа - Турецкий статистический институт сообщил, что промышленное производство Турции в июне сократилось на 2 процента по сравнению с маем, сократившись второй месяц подряд.^[112]
• 27 августа - Турецкий статистический институт сообщил, что его индекс экономической уверенности в августе упал с 91,9 до 88,0, что вызвало очередное резкое падение уверенности в строительном секторе.^[113]
• 28 августа - Moody's понижен рейтинг еще 20 турецких финансовых институтов.^[114] Рейтинговое агентство оценило, что Турция рабочая среда «ухудшился сверх его предыдущих ожиданий», и предсказал, что это ухудшение будет продолжаться.^[115]
• 29 августа - Право собственности на неплатежеспособный Turk Telekom передано «совместному предприятию банков-кредиторов».^[116] Еще один показатель экономической уверенности Турции снизился с 92,2 в июле до 83,9 в августе, что является самым низким уровнем с марта 2009 года.^[117] Исследования от консалтинговой компании Capital Economics указали, что Турция вступила в `` крутой '' спад, и предсказали, что экономика Турции сократится на целых 4% в четвертом квартале 2018 года, прежде чем в 2019 году произойдет стагнация.^[118]
• 30 августа - Эркан Килимчи, заместитель управляющего Центрального банка Турции, ушел в отставку, что оказало дальнейшее давление на лиру, которая упала почти на 5% по отношению к доллару за день.^{[119][120][121]}
• 3 сентября - Центральный банк Турции объявил, что инфляция в августе выросла почти до 18 процентов, что является максимумом за 15 лет.^[122]
• 10 сентября - Данные, опубликованные Турецким статистическим институтом, показали замедление экономического роста Турции во втором квартале 2018 года. В стране наблюдался рост ВВП на 5,2 процента в июньском квартале по сравнению с 7,3 процента в первом квартале года.^[123] Министр финансов Берат Албайрак предсказал, что замедление экономического роста станет более заметным в третьем квартале 2018 года.^[124]
• 12 сентября - Эрдоган уволил весь управленческий аппарат Турции. суверенный фонд благосостояния и назвал себя председателем фонда.^[125][126] Он также назначил генеральным менеджером Зафера Сонмеза, бывшего сотрудника государственной инвестиционной компании Малайзии.^[126] Зять Эрдогана Берат Албайрак был назначен его заместителем в совете фонда национального благосостояния.^[127]
• 13 сентября - Эрдоган опубликовал исполнительный указ, согласно которому все контракты между двумя турецкими организациями должны заключаться в лирах. Эта мера вступила в силу немедленно и требует, чтобы существующие контракты были переиндексированы в лиру в течение 30 дней.^[128] Во время выступления в Анкаре Эрдоган резко раскритиковал турецкий центральный банк и призвал банк снизить процентные ставки.^[129][130] Вместо этого центральный банк резко повысил базовую ставку по ссуде с 17,75 процента до 24 процентов, превзойдя прогнозы Рейтер о повышении до 22 процентов.^[131]

Международные последствия

Смотрите также: Отношения Европейского Союза и Турции и Отношения между Турцией и США

Кризис принес значительные риски финансовая инфекция. Один из аспектов касается риска для иностранных кредиторов, когда, согласно Банк международных расчетов международные банки имели непогашенные кредиты турецким заемщикам на сумму 224 млрд долларов, в том числе 83 млрд долларов от банков в Испании, 35 млрд долларов от банков во Франции, 18 млрд долларов от банков в Италии, по 17 млрд долларов каждый от банков в Соединенных Штатах и ​​Соединенном Королевстве, и 13 миллиардов долларов от банков Германии.^[132][133] Другой аспект касается ситуации с другими с формирующейся рыночной экономикой с высоким уровнем долга, деноминированного в долларах США или евро, в отношении которого Турция может считаться «канарейкой в ​​угольной шахте» или даже из-за ее кризиса и плохого обращения с ним, что увеличивает отступление международных инвесторов из-за повышенного восприятия риска в таких странах .^[134] 31 мая 2018 года Институт финансовых исследований (IIF) сообщил, что турецкий кризис уже распространился на Ливан, Колумбия и Южная Африка.^[135]

Мехмет Шимшек считается, что он попытался, но не смог вернуть ортодоксальность турецкой политике процентных ставок.^[62]

Хронология событий (2018)

• 19 января - Fitch Ratings закрыл свой Стамбул офис после того, как Эрдоган сделал множество негативных комментариев о рейтинговые агентства.^[136][1]
• 7 марта - Агентство кредитных рейтингов Moody's Investors Service понизил рейтинг Турции суверенный долг, предупреждая об эрозии системы сдержек и противовесов при Эрдогане, и заявляя, что Турецкая военная операция в Африне, напряг связи с Вашингтоном и втянул страну в сирийскую гражданскую войну, добавил дополнительный уровень геополитического риска.^[137]
• 1 мая - Агентство кредитных рейтингов Стандартный & Бедный понизить рейтинг долга Турции до уровня мусора, сославшись на растущую обеспокоенность по поводу перспектив инфляции на фоне распродажи турецкой лиры.^[138]
• 22 мая - Турецкие государственные долларовые облигации торгуются по ценам ниже, чем у Сенегал.^[139] В тот же день Турецкая Республика Северного Кипра (ТРСК) правительство начало обсуждать отказ от турецкой лиры в пользу другой валюты.^[140]
• 23 мая - Центральный банк Турецкой Республики Северного Кипра прекращает предлагать ссуды своим гражданам, если их зарплата не выплачивается в иностранной валюте.^[141]
• 28 мая - Иордания расторгла соглашение о свободной торговле с Турцией, в результате чего турецкий экспорт в Иорданию в последнее время увеличился в пять раз.^[142]
• 30 мая - Агентство кредитных рейтингов Moody's Investors Service снизил оценку роста турецкой экономики в 2018 году с 4 до 2,5 процентов и в 2019 году с 3,5 до 2 процентов.^[143]
• 6 июня - Bloomberg сообщил, что Astaldi итальянская многонациональная строительная компания была готова продать свою долю в флагманском Мост Султана Селима Явуза проект на 467 миллионов долларов.^[144] Проект не оправдал ожиданий, и от Анкары требовалось увеличить доходы операторов от казначейской казны.^[12] а с начала 2018 года партнеры по совместному предприятию потребовали реструктуризации долга на сумму 2,3 миллиарда долларов от кредиторов.^[46]
• 7 июня - Агентство кредитных рейтингов Moody's Investors Service понизило рейтинги 17 турецких банков, мотивируя это тем, что «операционная среда в Турции ухудшилась, что имеет негативные последствия для профиля финансирования этих учреждений».^[145] Также 7 июня агентство Moody's провело обзор одиннадцати ведущих компаний Турции, поскольку их кредитное качество в той или иной степени зависело от правительства страны. Анкара. Фирмы включали Коч Холдинг, Крупнейший промышленный конгломерат Турции, Doğuş Holding, который обратился к банкам с просьбой реструктурировать часть своего долга, и турецкие авиалинии.^[146]
• 18 июня - Агентство кредитных рейтингов. Fitch Ratings снизил оценку роста экономики Турции в 2018 году с 4,7% до 3,6%, ссылаясь на причины, в том числе на ожидаемое сокращение государственных стимулов.^[147]
• 26 июня - Евросоюз с Совет по общим делам заявил, что «Совет отмечает, что Турция все дальше отдаляется от Европейского Союза. переговоры о присоединении поэтому фактически зашли в тупик, и нельзя указать какие-либо другие главы для открытия или закрытия, и нет дальнейшей работы по модернизации Таможенный союз ЕС-Турция предусмотрено ".^[148][149]
• 13 июля - Агентство кредитных рейтингов Fitch Ratings понизило рейтинг долга Турции до мусорного с негативным прогнозом, мотивируя это тем, что «доверие к экономической политике ухудшилось в последние месяцы, а первоначальные меры политики после выборов в июне повысили неопределенность (...) были повреждены комментариями президента Эрдогана, предполагающими более активную роль президента в определении денежно-кредитной политики после выборов (...) Денежно-кредитная политика постоянно не способна довести инфляцию до целевого показателя в 5%, и инфляционные ожидания потеряли якорь. Ключевые цифры от предыдущая администрация с реформаторскими полномочиями была исключена из нового кабинета, назначенного 9 июля, а зять президента был назначен министром финансов и финансов ».^[150]
• 20 июля - Правительство Германии отменило санкции в отношении гарантии экспортных кредитов против Турции, которые оно ввело годом ранее, чтобы выразить протест против продолжающегося чрезвычайного положения (OHAL) в Турции и добиться освобождения гражданина Германии. Дениз Юсель и другие, находящиеся под арестом турецким правительством после освобождения соответствующих граждан Германии и отмены чрезвычайного положения.^[151][152]
• 26 июля - Европейское рейтинговое агентство Scope Ratings поместило суверенные рейтинги Турции BB + на пересмотр на предмет понижения, сославшись на i) «Ухудшение экономической политики и системы управления Турции как до, так и после июньских выборов, что отрицательно сказывается на эффективности и надежности налогово-бюджетной и денежно-кредитной политики. и управление структурной экономической политикой "наряду с ii)" возрастающими рисками ухудшения макроэкономической стабильности Турции в результате внешней уязвимости ".^[153]
• 27 июля - На саммите в Йоханнесбурге с 25 по 27 июля, БРИКС страны отвергли желание Эрдогана, чтобы Турция присоединилась к блоку.^[154]
• 10 августа - Европейский центральный банк выразили повышенную обеспокоенность по поводу раскрытия некоторых из Евро крупнейшие кредиторы Турции в валютной зоне - в основном BBVA, UniCredit и BNP Paribas - в свете резкого падения лиры.^[107] В тот же день правительство США ввело в действие экономические санкции «выстрел в день» против Турции, направленные на освобождение гражданина США. Эндрю Брансон и еще 15 человек находятся под арестом (по обвинениям, которые официальные лица США назвали фиктивными) правительством Турции; в качестве первого шага президент США Дональд Трамп объявил об удвоении тарифов на турецкую сталь и алюминий.^[155][156]
• 16 августа - Европейское рейтинговое агентство Scope Ratings понизило суверенные рейтинги Турции до BB- с BB + и пересмотрело прогноз на «Негативный», сославшись на понижение: i) «Ухудшение предсказуемости и надежности экономической политики Турции с учетом денежно-кредитной, фискальной и структурной экономической ситуации. политика, несовместимая с перебалансированием экономики на более устойчивый путь "; ii) «Обострение макроэкономических дисбалансов»; и iii) «Влияние слабости платежного баланса на умеренный уровень международных резервов».^[157]
• 17 августа - рейтинговые агентства Standard & Poor's и Moody's понизили рейтинг долга Турции до уровня «мусорный» до B + (S&P) и Ba3 (Moody's).^[158] S&P прогнозировало рецессию на 2019 год, а инфляция достигнет пика на уровне 22% в 2018 году, а к середине 2019 года снизится до уровня ниже 20%.^[158] Moody's заявило, что шансы на быстрое и позитивное урегулирование беспорядков в Турции становятся все менее вероятными из-за «дальнейшего ослабления государственных институтов Турции и связанного с этим снижения предсказуемости турецкой политики».^[158]

Улучшения

15 августа Катар пообещал инвестировать 15 миллиардов долларов в экономику Турции, что повысит рост лиры на 6%.^[111][110]

29 ноября турецкая лира достигла 4-месячного максимума по сравнению с Доллар США. Курс вырос с 7,0738 по отношению к доллару до 5,17 29 ноября, увеличившись на 36,8%. Reuters также сообщило в ответ на опрос, что ожидает снижения инфляции в ноябре. В качестве причин были названы положительные обмены, скидки на продукты и снижение налогов.^[159]

Политика и коррупция

Заявления турецкого правительства об иностранном заговоре

Смотрите также: Теории заговора в Турции

На фоне долгой истории продвижения теорий заговора турецким правительством Эрдогана и AKP,^{[160][161][162]} С началом финансового кризиса члены правительства заявили, что кризис не был связан с политикой правительства, а, скорее, был спровоцирован тайными иностранными акторами, стремящимися навредить Турции и лишить президента Эрдогана поддержки.^[163][1] Во время крупной распродажи лир 23 мая министр энергетики Турции, зять Эрдогана Берат Албайрак, заявил СМИ, что недавнее резкое падение курса лиры стало результатом махинаций врагов Турции.^[164] 30 мая министр иностранных дел Мевлют Чавушоглу сказал, что падение лиры было бы вызвано организованной кампанией, организованной за границей, добавив, что заговор будет включать как «лобби процентных ставок», так и «некоторые мусульманские страны», которые он, однако, отказался назвать.^[165] На митинге в рамках предвыборной кампании в Стамбуле 11 июня Эрдоган сказал, что недавно опубликованный показатель роста ВВП в 7,4% за период с января по март продемонстрирует победу над так называемыми «заговорщиками», которых он обвинил в сильном падении турецкой лиры в мае.^[166] В августе Эрдоган начал использовать формулу «мир ведет экономическую войну против Турции».^[167] Частично эта идея, вероятно, была связана с скандалом с Америкой по делу гражданина США. Эндрю Брансон, что пагубно сказалось на Турции и США. связи. Наряду с санкциями в отношении конкретных государственных деятелей, тарифы также использовались обеими странами для создания экономического давления. Vox описывает это как "торговая ссора ".^[168] Комментаторы, такие как Джен Кирби из Vox, указали на ключевую роль в этом деле Брансона.

США установили тариф на сталь и другие товары для Турции. Однако Сара Сандерс охарактеризовала американские тарифы как связанные с "национальной обороной".^[169] и, таким образом, не может быть изменен обстоятельствами, учитывая, что только санкции будут отменены после освобождения Брансона.

Эрдоган описывает эти тарифы как «экономическую войну» против Турции.^[170]

В ответ Турция объявила о тарифах на американские товары, включая iPhone.^[171] Тарифы Турции распространяются на такие продукты, как американские автомобили и уголь. На пресс-конференции в Белом доме Сандерс назвал их «достойными сожаления».^[172] Сандерс сказал, что экономические проблемы Турции были частью долгосрочной тенденции, не связанной с какими-либо действиями Америки.

22 августа 2018 г. Джон Р. Болтон в беседе с Reuters заявил, что «турецкое правительство совершило большую ошибку, не освободив пастора Брансона ... [e] В тот день, когда эта ошибка продолжается, этот кризис мог бы исчезнуть мгновенно, если бы они поступили правильно как союзник по НАТО. , часть Запада, и освободить пастора Брансона без каких-либо условий ».^[173] Далее он заявил, что членство Турции в НАТО не является серьезным вопросом внешней политики для США, но вместо этого американцы сосредоточили внимание на лицах, которых, по словам Соединенных Штатов, удерживает Турция по незаконным причинам. Болтон также выразил скептицизм в отношении попыток Катара влить деньги в турецкую экономику.^[173] Официальный представитель Эрдогана Ибрагим Калин в своем письменном заявлении описал эти замечания как признание того, что, в отличие от Сандерса, американские тарифы на самом деле были связаны с делом Брансона и доказательством того, что США намеревались вести экономическую войну против Турции.^[174]

Согласно опросу, проведенному в апреле 2018 года, 42 процента турок и 59 процентов избирателей ПСР, правящих Эрдоганом, рассматривали снижение курса лиры как заговор иностранных держав.^[175] В другом июльском опросе 36 процентов респондентов заявили, что наибольшую ответственность за обесценение турецкой лиры несет правительство ПСР, а 42 процента заявили, что это иностранные правительства.^[176] Было сказано, что это было вызвано далеко идущий контроль правительства над СМИ благодаря тому факту, что те респонденты, которые в основном читают альтернативные мнения в Интернете, с большей вероятностью увидят ответственность за свое собственное правительство (47 процентов), чем иностранные правительства (34 процента).^[176]

Мухаррем Инче (на фото) и Мерал Акшенер пообещал восстановить целостность экономических институтов Турции.

Мерал Акшенер, Лидер партии İYİ и кандидат в президенты, объявляя 7 мая о своей экономической политике.

Кризис как тема на выборах в июне 2018 г.

Дальнейшая информация: Всеобщие выборы в Турции 2018 г.

16 мая, на следующий день после того, как президент Эрдоган во время своего визита в Лондон нарушил положение на рынках, предположив, что он ограничит независимость Центральный банк Турции после выборов, Республиканская народная партия (CHP) кандидат в президенты Мухаррем Инче и İYİ Party кандидат в президенты Мерал Акшенер оба пообещали обеспечить независимость центрального банка в случае избрания.^{[177][178][179]}

В интервью 26 мая по его предвыборной кампании Кандидат в президенты НРП Мухаррем Инче сказал по поводу экономической политики, что «центральный банк может только временно остановить падение лиры путем повышения процентных ставок, потому что это не тот случай, когда обесценивание в основном происходит из-за слишком высоких или слишком низких процентных ставок. банк вмешается, но то, что действительно необходимо сделать, находится в политической и правовой областях. Турция должна быть немедленно выведена из политической ситуации, которая порождает экономическую неопределенность, и ее экономикой должны заниматься независимые и автономные учреждения. Мои экономические команда готова, и мы давно работаем вместе ».^[180]

В общенациональном опросе, проведенном с 13 по 20 мая, 45 процентов считали экономику (включая постоянно падающую лиру и безработицу) самой большой проблемой, стоящей перед Турцией: внешняя политика - 18 процентов, система правосудия - 7 процентов, террор и безопасность. на 5 процентов.^[181]

Кандидат в президенты от партии İYİ Мерал Акшенер при поддержке сильной экономической команды во главе с бывшим председателем Центрального банка Дурмушем Йылмазом,^[9] 7 мая представила экономическую программу своей партии, заявив, что «мы выкупим долги по потребительским кредитам, кредитным картам и счетам овердрафта у 4,5 миллионов граждан, чьи долги находятся под юридическим надзором банков или компаний по потребительскому финансированию и чьи долги были проданы коллекторские компании по состоянию на 30 апреля 2018 года. Наш долг - помочь нашим гражданам в этом состоянии, так как государство помогало крупным компаниям в сложных ситуациях ».^[182]

13 июня лидер ТЭЦ Кемаль Кылычдароглу подтвердил мнение оппозиции о том, что чрезвычайное положение действовавшие с июля 2016 года были препятствием для валюты, инвестиций и экономики Турции, обещая, что они будут отменены в течение 48 часов в случае победы оппозиции на выборах.^[183] Лидер партии İYİ и кандидат в президенты Акшенер дали такую ​​же клятву 18 мая.^[184] в то время как кандидат в президенты НРП Инсе сказал 30 мая: «Зарубежные страны не доверяют Турции, поэтому они не инвестируют в нашу страну. Когда Турция станет страной с верховенством закона, иностранные инвесторы будут инвестировать, таким образом, лира будет расти».^[185] В начале июня президент Реджеп Тайип Эрдоган предположил в интервью, что вопрос об отмене чрезвычайного положения будет обсуждаться на выборах, однако спросил в ответ: «Что не так с чрезвычайным положением?»^[183]

Заявления о коррупции и инсайдерской торговле

Смотрите также: Коррупция в Турции и Коррупционный скандал 2013 года в Турции

В начале апреля Народно-демократическая партия (HDP) кандидат в президенты Селахаттин Демирташ, написав в письме из тюрьмы, где он содержится без судимости с 2016 года по обвинению в подстрекательстве к словесному насилию -^[186] говоря что «самая большая проблема для молодежи в Турции - это коррупция, которая сопровождает управление AKP».^[187]

В конце мая Республиканская народная партия Заместитель председателя (CHP) Айкут Эрдогду призвал Совет по расследованию финансовых преступлений Турции (MASAK) для расследования операций с обменным курсом, совершенных в условиях быстрого снижения и частичного восстановления стоимости лиры 23 мая, заявив, что инсайдерская торговля участниками рынка, которые заранее знали о повышении процентной ставки на 300 базисных пунктов Центральным банком Турции.^[188]

В начале июля Совет по рынкам капитала Турции (SPK) сообщил, что до конца августа покупка акций на Борса Стамбул лицами, имеющими отношение к внутренней информации соответствующей компании, или близкими к ним (инсайдерская торговля), не подпадут под действие директивы о злоупотреблениях на фондовом рынке. На фоне возмущения общественности несколько дней спустя оно приостановило действие директивы, не объяснив причины своего действия.^[189][190]

Смотрите также

• 2001 Турецкий экономический кризис
• Эрдоганизм

Рекомендации

1. Борзу Дарагахи (25 мая 2018 г.). "Эрдоган терпит неудачу в экономике 101". Внешняя политика.
2. «Рост инфляции представляет собой вызов для Эрдогана в преддверии выборов». Financial Times. 5 июня 2018.
3. Мэтт О'Брайен (13 июля 2018 г.). «Экономика Турции приближается к большой катастрофе». Вашингтон Пост.
4. «Уроки Турции для стран с развивающейся экономикой - Caixin Global». www.caixinglobal.com. Получено 20 августа 2018.
5. Гужон, Рева (16 августа 2018 г.). «Осмысление экономического кризиса в Турции». Stratfor. Архивировано из оригинал 16 августа 2018 г.
6. Джек Юинг (17 августа 2018 г.). «Жизнь в Турции сейчас: жесткие разговоры, но опасения по поводу нехватки лекарств». Нью-Йорк Таймс.
7. Исил Сариюче и Ивана Коттасова. «На повторных выборах в Стамбуле победа оппозиции нанесла удар по Эрдогану». CNN. Получено 20 августа 2019.
8. Галл, Карлотта (23 июня 2019 г.). «Президент Турции потерпел сокрушительное поражение на повторных выборах в Стамбуле». Нью-Йорк Таймс. ISSN  0362-4331. Получено 20 августа 2019.
9. Марк Бентли (19 апреля 2018 г.). «Проблемы с недвижимостью в Турции отражают внезапное решение Эрдогана». Ахвал.
10. Марк Чемпион; Каган Коч (22 июня 2018 г.). «Сумасшедшие 200 миллиардов долларов говорят, что Эрдоган выиграл свою ставку на выборы». Bloomberg L.P.
11. «Турецкие фирмы по недвижимости снизят цены в течение одного месяца, чтобы оживить рынок». Рейтер. 15 мая 2018.
12. "İşte köprü gerçekleri". Hurriyet (по турецки). 2 июля 2017.
13. «Как Турция превратилась из инвестиционной любимицы в развивающийся рынок с мусорным рейтингом». Экономист. 19 мая 2018.
14. «Дефицит текущего счета Турции в апреле составил 5,4 миллиарда долларов». Hurriyet Daily News. 11 июня 2018.
15. «Дефицит текущего счета Турции вырос более чем вдвое». Ahval. 12 марта 2018.
16. «Расходы на исследования и разработки (% от ВВП)». Данные Всемирного банка. Статистический институт ЮНЕСКО. Получено 31 октября 2018.
17. «Государственные расходы на образование, всего (% ВВП)». Статистический институт Организации Объединенных Наций по вопросам образования, науки и культуры (ЮНЕСКО). Получено 31 октября 2018.
18. https://www.americanprogress.org/issues/security/news/2018/01/19/445271/potential-turkish-m military-move-afrin-risks-wider-war/
19. https://www.brookings.edu/blog/order-from-chaos/2018/01/26/whats-next-for-turkey-the-us-and-the-ypg-after-the-afrin-operation/
20. https://www.theguardian.com/commentisfree/2018/feb/23/world-leaders-brutal-attack-kurdish-afrin-turkish-army
21. «Аналитики рынка Турции заставили замолчать сильное похолодание». Блумберг. 24 мая 2018.
22. «Турция приближается к статусу изгоя из-за неповиновения ставкам». Financial Times. 31 июля 2018.
23. "Законопроект Турции об экономическом росте, обусловленном долгами, начинает просрочиваться". Блумберг. 29 марта 2018.
24. «Объем внешнего долга Турции достигает 453,2 млрд долларов».. Анадолу. 30 марта 2018.
25. «Статистика краткосрочного внешнего долга» (PDF). Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası (Центральный банк Турецкой Республики). Март 2018.
26. «Статистика ценных бумаг» (PDF). Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası (Центральный банк Турецкой Республики). 18 мая 2018.
27. «Турция объявляет экономическую программу на 2019–2021 годы». TRT World. Получено 20 сентября 2018.
28. «Новая экономическая программа: Турция дает общие ориентиры для восстановления баланса экономического роста». Daily Sabah. Получено 20 сентября 2018.
29. «Правительство Турции представляет план по уравновешиванию экономики». BBVA. Получено 4 ноября 2018.
30. «Турция обнародовала план предотвращения экономического кризиса». Deutsche Welle. Получено 31 октября 2018.
31. «Обменные курсы». ОЭСР.
32. «При высокой инфляции турецкой лире не хватает буфера доходности». Рейтер. 11 октября 2017.
33. "Lira fällt Richtung Rekordtief". Handelsblatt. 3 ноября 2017 г.. Получено 3 августа 2018.
34. «Лидер Турции помогает обрушить свою валюту». Вашингтон Пост. 16 мая 2018.
35. «Инвесторы теряют аппетит к Турции». Financial Times. 16 мая 2018.
36. Кючюкгочмен, Али; Танер, Бехие Селин (11 мая 2018 г.). «Эрдоган в Турции называет процентные ставки« матерью всех зол »; лира скользит». Рейтер. Архивировано из оригинал 19 мая 2018 г.. Получено 9 июн 2018.
37. Марк Эдвард Хоффман (25 мая 2018 г.). «Неортодоксальная теория денежно-кредитной политики Эрдогана». Аль-Монитор.
38. «Почему инвесторы пугливо относятся к Турции». Блумберг. 18 мая 2018.
39. «Турецкая лира продолжает падать, поскольку Эрдоган призывает к снижению процентных ставок». Financial Times. 24 ноября 2016.
40. «Рост турецких исламских банков перекликается с идеалами Эрдогана». Рейтер. 15 марта 2015 г.
41. «Бросая вызов Эрдогану, Центробанк Турции повышает процентные ставки». Нью-Йорк Таймс. Получено 13 сентября 2018.
42. «Турецкая лира упала почти на 6% в худшую неделю за десятилетие». Financial Times. 15 июня 2018.
43. Марк Бентли (16 июня 2018 г.). «Турции нужны кредиты МВФ после подрыва доверия инвесторов». Ахвал.
44. Пол Кругман (24 мая 2018 г.). «Беспорядки для турецкого Трампа». Нью-Йорк Таймс.
45. "Инвесторы делают ставку против турецких банков, поскольку волна долга усиливается". Блумберг. 10 апреля 2018.
46. «Турецкие банки сталкиваются с растущим объемом требований по реструктуризации долга». Блумберг. 31 мая 2018.
47. «Говорят, что турецкая компания Bereket начнет продажи в счет погашения долга в 4 миллиарда долларов». Блумберг. 5 июля 2018.
48. Марк Бентли (9 июня 2018 г.). "'Неэтичное агентство Moody's предупреждает о второй волне турецкого кризиса ». Ахвал.
49. Дэвид П. Голдман (12 июня 2018 г.). «Экономический кризис в Турции только начался». Asia Times.
50. Смоллвуд, Николас. "Halkbank: Что будет дальше?". THINK - экономический и финансовый анализ. ИНГ Банк. Получено 4 ноября 2018.
51. «Жадные до наличных денег турецкие банки повышают ставки до самого высокого уровня с момента кризиса». Ахвал. 9 апреля 2018.
52. «Турция ограничивает комиссии на недвижимость, цены на жилье резко упали». Ахвал. 14 мая 2018.
53. «Цены на недвижимость в Турции отстают от инфляции на 10 процентных пунктов». Ахвал. 17 июля 2018.
54. «Дефицит текущего счета Турции сокращается в знак ребалансировки». Ахвал. 10 августа 2018.
55. «Дефицит текущего счета Турции сокращается; лира растет». Ahval News. Получено 14 сентября 2018.
56. Гюльдем Атабай Шанлы (8 июня 2018 г.). «Снижение ставок в Турции вырисовывается по мере того, как становится очевидным падение ставок». Ахвал.
57. Ишаан Тарур (19 июня 2018 г.). «Стремление победить Эрдогана». Вашингтон Пост.
58. Шафак, Элиф. «Семейные самоубийства в Турции говорят об обществе, потерявшем надежду». Хранитель. Получено 9 декабря 2019.
59. "'Зовите меня Робин Гуд »: таинственный покровитель платит долги беднякам Стамбула». 18 ноября 2019.
60. «Предложение Йылдыза о реструктуризации на 7 миллиардов долларов усугубляет проблемы турецкого банка». Блумберг. 12 февраля 2018.
61. «МВФ, поддерживаемый террористами, потерпел неудачу в Турции - советник». Ahval. 21 февраля 2018.
62. «Слухи об отъезде заместителя премьер-министра Турции пугают рынки». Аль-Монитор. 5 апреля 2018.
63. «Турецкий Dogus ведет переговоры с банками о реструктуризации долга». Рейтер. 7 апреля 2018.
64. "'Неверие: инвесторы в Турции ошеломлены борьбой Эрдогана с рынками ». Рейтер. 15 мая 2018.
65. «Стамбульские обменные пункты готовы пережить турбулентность». Ахвал. 23 мая 2018.
66. «В мае отраслевое доверие Турции упадет». Hurriyet Daily News. 25 мая 2018.
67. «Турция поднимает процентные ставки, чтобы не допустить сползания к валютному кризису». Блумберг. 23 мая 2018.
68. Мэтт О'Брайен (25 мая 2018 г.). «Турция пыталась спасти свою валюту. Это сработало - в течение дня». Вашингтон Пост.
69. «Центробанк Турции упрощает политику; лира выигрывает». Ahval. 28 мая 2018.
70. «Центральный банк Турции заявляет, что завершит« упрощение политики.'". Hurriyet Daily News. 28 мая 2018.
71. «Уверенность в экономике Турции упала до минимума за 15 месяцев». Ахвал. 30 мая 2018.
72. «Гама рефинансирует последний заявитель турецкого долга на 1,5 миллиарда долларов». Ахвал. 30 мая 2018.
73. «Центробанк Турции клянется жесткой политикой, предупреждает о рисках». Hurriyet Daily News. 31 мая 2018.
74. "PMI в мае составил 46,4". Стамбульская промышленная палата. 1 июня 2018.
75. «Инфляция в Турции ускорится в мае из-за слабой валюты». Блумберг. 4 июня 2018.
76. «Отскок лиры от рекордного уровня может помешать повышению ставки Центрального банка». Блумберг. 5 июня 2018.
77. «Турецкий фондовый рынок достиг самого низкого уровня с кризиса 2008 года». Ахвал. 6 июня 2018.
78. «Центральный банк Турции последний раз удивлялся резким движением ставок». Блумберг. 7 июня 2018.
79. «Самые низкие продажи автомобилей в Турции за 4 года свидетельствуют об экономических проблемах». Ахвал. 11 июня 2018.
80. «Дефицит текущего счета Турции увеличивается; приток портфельных инвестиций резко падает». Ахвал. 11 июня 2018.
81. «Советник Эрдогана говорит, что высокие темпы роста не вызывают инфляцию». Ахвал. 13 июня 2018.
82. «Турецкая лира резко упала из-за возобновления беспокойства по поводу экономической политики». Ахвал. 13 июня 2018.
83. "Урожайность в Турции достигла рекордного уровня, в то время как лира теряет повышение ставок". Блумберг. 13 июня 2018.
84. Бентли, Марк. «Что ждет Турцию после валютного кризиса?». Оратор. Получено 4 ноября 2018.
85. «Эрдоган намерен наложить санкции на Moody's за клевету на Турцию». Ахвал. 14 июня 2018.
86. «Турецкая лира слабеет, рынок, похоже, не обращает внимания на комментарии Эрдогана о Moody's». Рейтер. 14 июня 2018.
87. «Ведущая бизнес-группа Турции призывает к« срочным »реформам после выборов». Hurriyet Daily News. 25 июня 2018.
88. «Уверенность в экономике Турции самая низкая за 18 месяцев». Ахвал. 28 июня 2018.
89. «Банки готовы приобрести контрольный пакет акций Turk Telekom». Блумберг. 5 июля 2018.
90. «Турецкая инфляция достигла самого высокого уровня с 2003 года». Ахвал. 3 июля 2018.
91. «Падение продаж автомобилей в Турции, что свидетельствует о замедлении экономического роста». Ахвал. 3 июля 2018.
92. «Турецкая лира скатывается к рекорду, поскольку Эрдоган усиливает хватку». Ахвал. 11 июля 2018.
93. «Турецкая лира резко упала, поскольку Эрдоган назвал зятя главой экономики». Bloomberg L.P.9 июля 2018 г.
94. Фади Хакура (20 июля 2018 г.). «Турция движется к краху». ВРЕМЯ.
95. «Обменные пункты Стамбула перестают продавать доллары». Bloomberg L.P.15 июля 2018 г.
96. "Лира стремится к самому резкому падению почти за 10 лет драматической недели". Ахвал. 12 июля 2018.
97. «Ведущая турецкая металлургическая компания требует защиты от банкротства». Ахвал. 19 июля 2018.
98. «Турецкая строительная компания подает заявление о защите от банкротства». Ахвал. 20 июля 2018.
99. «Центробанк Турции оставляет процентную ставку без изменений, лира падает». Hurriyet Daily News. 24 июля 2018.
100. «Турция бросает вызов рыночным ожиданиям относительно повышения ставок при Албайраке». Блумберг. 24 июля 2018.
101. «Долларовые облигации Турции упали, поскольку центральный банк уклоняется от повышения ставок». Рейтер. 24 июля 2018.
102. «Турция признает, что целевой показатель инфляции не достигается еще на 3 года». Блумберг. 31 июля 2018.
103. «Банки Турции хотят более быстрой реструктуризации ссуд, поскольку лира резко упала». Блумберг. 31 июля 2018.
104. «Турецкая компания Botas повысила цену на природный газ для выработки электроэнергии на 50 процентов». Nasdaq. 31 июля 2018.
105. «Турецкие производители сообщают еще больше плохих новостей по инфляции». Ахвал. 1 августа 2018.
106. «Турецкая инфляция ускоряется до 15,9 процента». Ахвал. 3 августа 2018.
107. «Турецкая лира падает по мере нарастания кризиса». Financial Times. 10 августа 2018.
108. «Эрдоган говорит, что Турция будет бойкотировать американские электронные товары». Хранитель. 14 августа 2018.
109. «Турецкий банковский регулятор ограничивает расходы по кредитным картам». Ахвал. 14 августа 2018.
110. https://www.theguardian.com/business/2018/aug/15/turkish-lira-rallies-as-ankara-increases-tariffs-on-us-imports
111. https://www.reuters.com/article/us-turkey-currency-qatar-investments/qatar-to-invest-15-billion-in-turkey-source-says-banks-the-focus-idUSKBN1L01P7
112. «Рост производства в Турции снизился вдвое из-за резкого спада лир». Ахвал. 16 августа 2018.
113. «Отраслевые индексы уверенности, август 2018». Турецкий статистический институт. 27 августа 2018.
114. Редакция, Reuters. «Moody's бьет тревогу по поводу турецких банков, понижая рейтинг 20 фирм». НАС. Получено 13 сентября 2018.
115. «Moody's понизило рейтинг 20 финансовых институтов Турции». Moodys.com. 28 августа 2018 г.. Получено 13 сентября 2018.
116. «Передача контрольного пакета акций Türk Telekom банкам утверждена правительством Турции». Hurriyet Daily News. 29 августа 2018.
117. Рид, Дэвид (29 августа 2018 г.). «Трейдеры сбрасывают лиру после того, как уверенность в экономике Турции достигла девятилетнего минимума». CNBC. Получено 13 сентября 2018.
118. «Турция с головой погрузилась в« крутой »и« глубокий »спад». Business Insider Франция (На французском). Получено 13 сентября 2018.
119. Редакция, Reuters. «Заместитель председателя турецкого ЦБ Килимчи уходит в отставку - источники». НАС. Получено 13 сентября 2018.
120. "Турецкая лира упала еще на 5% после ухода заместителя главы банка". Gulf-Times (по-арабски). 30 августа 2018 г.. Получено 13 сентября 2018.
121. "Заместитель управляющего Центрального банка Турции уходит - Bloomberg Businessweek Middle East". businessweekme.com. Получено 13 сентября 2018.
122. Джонс, Дориан. «Турецкая инфляция стремительно растет, подпитывая опасения экономического кризиса». VOA. Получено 13 сентября 2018.
123. GmbH, finanzen.net. «Рост ВВП Турции во втором квартале замедлился | Markets Insider». market.businessinsider.com. Получено 13 сентября 2018.
124. Kucukgocmen, Али. «Турецкий экономический рост падает, кризис лиры омрачает перспективы». НАС. Получено 13 сентября 2018.
125. «Эрдоган возглавил турецкий фонд благосостояния». Получено 13 сентября 2018.
126. «Эрдоган назвал себя председателем Фонда благосостояния Турции во время встряски». www.bloomberg.com. Получено 13 сентября 2018.
127. «Эрдоган берет под свой контроль суверенный фонд благосостояния Турции». Financial Times. Получено 13 сентября 2018.
128. «Эрдоган издает указ, согласно которому контракты в Турции должны заключаться в лирах». www.bloomberg.com. Получено 13 сентября 2018.
129. «Запрет Эрдогана на доллар сеет путаницу в преддверии решения по ключевой ставке». www.bloomberg.com. Получено 13 сентября 2018.
130. «Эрдоган Турции избил Центральный банк за несколько часов до принятия решения по ставкам». Bloomberg.com. 13 сентября 2018 г.. Получено 13 сентября 2018.
131. «Центробанк Турции повышает ставки до 24% в попытке остановить валютный кризис». Financial Times. Получено 13 сентября 2018.
132. «Экономика Турции находится под сильным стрессом после монетарных замечаний Эрдогана». The Globe Post. 22 мая 2018. Архивировано с оригинал 12 июля 2018 г.. Получено 22 мая 2018.
133. Zschäpitz, Holger (29 мая 2018 г.). "Europas Banken fürchten den türkischen Kollaps". Die Welt (на немецком).
134. «Неустойчивый рост турецких лир может стать предвестником глобального финансового кризиса». Аль-Джазира. 26 августа 2018.
135. «Долговая« инфекция »в Аргентине и Турции распространяется на другие страны». Businessinsider. 6 июня 2018.
136. «Почему рейтинговое агентство Fitch покинуло Турцию?». Hurriyet Daily News. 22 января 2018.
137. «Moody's понижает рейтинг Турции». Financial Times. 8 марта 2018.
138. "S&P еще больше урезает рейтинг Турции до" мусорного "'". Рейтер. 1 мая 2018.
139. «Буря в экономике Турции, поскольку облигации торгуются ниже, чем у Сенегала». Ахвал. 22 мая 2018.
140. «Киприоты-турки рассматривают возможность отказаться от тонущей лиры». Ахвал. 22 мая 2018.
141. «Турецкий Кипр запрещает личные займы в иностранной валюте». Ахвал. 23 мая 2018. Архивировано с оригинал 12 июня 2018 г.. Получено 1 июня 2020.
142. «Иордания закроет турецкое соглашение о свободной торговле». Ахвал. 28 мая 2018.
143. «Прогноз роста Турции в Moody's снизился почти вдвое». Ахвал. 30 мая 2018.
144. «Astaldi может выручить больше, чем нужно на распродаже мостов в Стамбуле». Блумберг. 6 июня 2018.
145. «Moody's принимает рейтинговые действия в отношении 19 турецких финансовых институтов». Hurriyet Daily News. 8 июня 2018.
146. «Ведущие турецкие фирмы подвергаются проверке Moody's». Ахвал. 7 июня 2018.
147. «Fitch снижает прогноз роста Турции». Ахвал. 18 июня 2018.
148. «Совет ЕС дает четкое сообщение об обязательствах Турции». Почта Кипра. 26 июня 2018.
149. "ЕС будет Zollunion mit der Türkei nicht ausbauen" (на немецком). Die Zeit. 27 июня 2018.
150. «Fitch понижает рейтинг Турции до« BB »; прогноз -« Негативный »». Ахвал. 13 июля 2018.
151. "Bundesregierung hebt Obergrenzen für Türkei-Bürgschaften auf" (на немецком). Handelsblatt. 21 июля 2018.
152. Аманда Слоут (30 июля 2018 г.). «Как спасти отношения США и Турции». Иностранные дела.
153. «Scope пересматривает рейтинг Турции на уровне BB + на предмет понижения». Рейтинги области. 26 июля 2018.
154. «БРИКС отказывается от полного членства Турции; Анкара удручена». The EurAsian Times. 30 июля 2018.
155. Трамп, Дональд Дж. (10 августа 2018 г.). «Я только что санкционировал удвоение тарифов на сталь и алюминий по отношению к Турции, поскольку их валюта, турецкая лира, быстро падает по сравнению с нашим очень сильным долларом! Теперь алюминий будет составлять 20%, а сталь - 50%. Наши отношения с Турцией изменяются. не очень хорошо в это время! ". Получено 11 марта 2019.
156. «Турецкие беспорядки связаны с судьбой пастора». Wall Street Journal. 10 августа 2018.
157. «Scope понижает кредитный рейтинг Турции до BB- с BB + и меняет прогноз на« Негативный »». Рейтинги области. 16 августа 2018.
158. «S&P и Moody's отправляют Турцию глубже на территорию мусора». Financial Times. 17 августа 2018 г.. Получено 19 августа 2018.
159. «Ожидается, что индекс потребительских цен в Турции упадет с 15-летнего пика в ноябре, согласно опросу». Nasdaq. 29 ноября 2018.
160. Мустафа Акьол (12 сентября 2016 г.). «Фольгированные шляпы больше не продаются в Турции». Внешняя политика. Получено 10 января 2017.
161. Селим Кору (21 июня 2018 г.). «Как Ницше объясняет Турцию». Атлантический океан.
162. Мустафа Акьол (9 января 2017 г.). «Почему турецкое правительство продвигает нарратив о« глобальном заговоре »». Аль-Монитор. Получено 10 января 2017.
163. «Падение турецкой лиры - испытание поддержки Эрдогана избирателями». Financial Times. 18 мая 2018.
164. «Валютный кризис« явная операция »против Турции - министр энергетики». Ахвал. 23 мая 2018.
165. «МИД Турции обвиняет« некоторые мусульманские страны »в попытках« разрушить экономику »'". Hurriyet Daily News. 30 мая 2018.
166. «Эрдоган использует данные о росте, чтобы убедить скептически настроенную общественность». Новости VOA. 11 июня 2018.
167. «Турция ведет« экономическую войну »против реальности». Вашингтон Пост. 8 августа 2018.
168. Кирби, Джен (15 августа 2018 г.). «Торговые ссоры между США и Турцией, - объяснил». Vox. Vox Media. Получено 15 августа 2018.
169. IANS (16 августа 2018 г.). «Тарифы США на Турцию по соображениям национальной безопасности отменены не будут: Белый дом». Бизнес-стандарт Индии. Получено 11 марта 2019 - через Business Standard.
170. «Турция -« цель экономической войны », - говорит Эрдоган». Рейтер. 11 августа 2018 г.. Получено 11 марта 2019 - через www.reuters.com.
171. «Эрдоган хочет бойкотировать американскую электронику». VOA. Получено 11 марта 2019.
172. «США осуждают новые« достойные сожаления »тарифы Турции». VOA. Получено 11 марта 2019.
173. Уильямс, Дэн (22 августа 2018 г.). «Кризис между США и Турцией может закончиться« мгновенно », если пастор освободит: Болтон». Рейтер. Получено 28 августа 2018.
174. «Эксклюзив: Болтон отмечает доказательство того, что США нацелены на Турцию в экономической ...» Рейтер. 22 августа 2018 г.. Получено 11 марта 2019 - через www.reuters.com.
175. «42% турок считают падение лиры заговором из-за границы». Ахвал. 18 мая 2018.
176. «Повредит ли валютный кризис Турции Эрдогану? Вот что показывает новый опрос». Вашингтон Пост. 23 августа 2018.
177. «Политика Эрдогана доводит Турцию до крайности, - говорит претендент». Рейтер. 16 мая 2018.
178. "'Усталый водитель 'сбивает экономику Турции с обрыва: глава партии İYİ Акшенер ". Hurriyet Daily News. 16 мая 2018.
179. «Кандидат в президенты НРП Мухаррем Инсе клянется обеспечить независимость Центрального банка в случае своего избрания». Hurriyet Daily News. 17 мая 2018.
180. «Мухаррем Инче: турецкая экономика нуждается в политической реформе». Ахвал. 26 мая 2018.
181. «Самые большие проблемы Турции - экономика, безработица - обзор». Ахвал. 23 мая 2018.
182. «Председатель партии İYİ Акшенер пообещал реструктурировать долги на 8 миллиардов лир 4,5 миллионов граждан». Hurriyet Daily News. 7 мая 2018.
183. «CHP обещает отменить чрезвычайное положение через 48 часов после того, как Инс вступит в должность президента». Hurriyet Daily News. 13 июня 2018.
184. «Я отменю чрезвычайное положение на следующий день после выборов, если будет избран: Мерал Акшенер». Hurriyet Daily News. 20 мая 2018.
185. «Должно быть отменено чрезвычайное положение, чтобы привлечь иностранные инвестиции: кандидат от ТЭЦ İnce». Hurriyet Daily News. 30 мая 2018.
186. Сьюзи Хансен (13 апреля 2017 г.). "Внутри Турции чистка". Журнал "Нью-Йорк Таймс".
187. «Кандидат в президенты Демирташ обещает молодежи, женщинам, пенсионные реформы». Рудав. 9 мая 2018.
188. «Оппозиция требует расследования сделок во время спада лиры». Ахвал. 25 мая 2018.
189. «Турецкая финансовая служба приостанавливает статью о злоупотреблениях на фондовом рынке». Рейтер. 14 июля 2018.
190. Зюлфикар Доган (22 августа 2018 г.). «Политический контроль над надзорными органами подрывает доверие к экономике Турции». Ахвал.

внешняя ссылка

• Обзор экономики Турции, проведенный ОЭСР, июль 2018 г.