Паника 1857 года - Panic of 1857

Bank run на Морской сберегательной кассе во время паники 1857 г.
События, ведущие к
то американская гражданская война

В Паника 1857 года была финансовая паника в Соединенных Штатах, вызванная спадом в мировой экономике и чрезмерным расширением внутренней экономики. Из-за изобретения телеграф к Сэмюэл Ф. Морс В 1844 году паника 1857 года стала первым финансовым кризисом, который быстро распространился по Соединенным Штатам.[1] Мировая экономика тоже была более взаимосвязанный к 1850-м годам, что также сделало панику 1857 года первым мировым экономическим кризисом.[2] В Великобритании Правительство Пальмерстона обошел требования Закон об уставе банка 1844 года, что требовало золотых и серебряных резервов для поддержки количества денег в обращении. Распространение новостей об этом обходе спровоцировало панику в Британии.[3]

Начиная с сентября 1857 г., финансовый спад длился недолго, но надлежащего восстановления не наблюдалось до начала американская гражданская война в 1861 г.[4] Гибель SSЦентральная Америка способствовали панике 1857 года, когда банки Нью-Йорка ждали столь необходимой партии золота. Американские банки восстановились только после Гражданской войны.[5] После провала Страхование жизни и трастовая компания Огайо финансовая паника быстро распространилась по мере того, как предприятия начали разоряться, железнодорожная отрасль испытала финансовый спад, и сотни рабочих были уволены.[6]

Поскольку годы, непосредственно предшествовавшие панике 1857 года, были процветающими, многие банки, торговцы и фермеры воспользовались возможностью, чтобы рискнуть своими инвестициями, и, как только рыночные цены начали падать, они быстро начали испытывать на себе влияние финансовых последствий. паника.[4]

Фон

В начале 1850-х годов в Соединенных Штатах Америки наблюдалось большое экономическое процветание, чему способствовало большое количество золота, добытого в США. Калифорнийская золотая лихорадка что значительно увеличило денежную массу. К середине 1850-х годов объем добычи золота начал снижаться, что заставило западных банкиров и инвесторов насторожиться. Восточные банки стали осторожнее со своими кредитами на востоке США, а некоторые даже отказались принимать бумажные валюты, выпущенные западными банками.[7]

В Верховный суд США решил Дред Скотт против Сэндфорда в марте 1857 года. После того, как раб Дред Скотт подал в суд за свою свободу, Главный судья Роджер Тэйни постановил, что Скотт не был гражданином, потому что он был черным и поэтому не имел права подавать иск в суд. Тэни также назвал Компромисс Миссури неконституционным и заявил, что федеральное правительство не может запретить рабство на территории США. Это решение явно окажет значительное влияние на развитие западных территорий.[8] Вскоре после принятия решения "политическая борьба между"свободная почва «и рабство на территориях».[9] Западные территории к северу от линии компромисса Миссури были теперь открыты для экспансии рабства, что, очевидно, имело бы серьезные финансовые и политические последствия: «земельные ордера в Канзасе и цены на ценные бумаги западных железных дорог слегка снизились сразу после решения Дреда Скотта в начале марта. "[8] Это колебание в железнодорожных ценных бумагах доказало, что «политические новости о будущих территориях вызвали тонус на рынках земли и железных дорог».[8]

До 1857 года железнодорожная промышленность переживала бум из-за массовых миграций людей на запад, особенно в Канзас. Большой приток людей сделал железные дороги прибыльной отраслью, и банки начали предоставлять железнодорожным компаниям крупные ссуды. Многие компании так и не прошли стадию бумажная железная дорога и никогда не владел физическими активами, необходимыми для работы настоящего. Цены на акции железных дорог в целом начали испытывать снижение. фондовый пузырь, и акции железнодорожных компаний увидели все более спекулятивные входы в драку, усугубившую пузырь. Между тем решение Дреда Скотта внесло неопределенность в работу железных дорог в целом.[нужна цитата ]

Падение фондового рынка

В июле 1857 года стоимость акций железных дорог достигла пика.[10][11] 11 августа 1857 г. Н. Х. Вулф и компания, старейшая компания по производству муки и зерна в Нью-Йорке, потерпела крах, подорвав доверие инвесторов и начав медленные распродажи на рынке, которые продолжались до конца августа.[12][страница нужна ]

Крах компании по страхованию жизни и трасту в Огайо

Утром 24 августа 1857 г. президент Страхование жизни и трастовая компания Огайо объявила, что ее филиал в Нью-Йорке приостановил выплаты.[12][страница нужна ] Компания, банк из Огайо, со вторым головным офисом в Нью-Йорке, имела крупные ипотечные резервы и была связующим звеном с другими инвестиционными банками Огайо. Ohio Life потерпела неудачу из-за мошеннических действий руководства компании, которые угрожали спровоцировать банкротство других банков Огайо или, что еще хуже, создать банкротство. бегать по берегам.[13] Согласно статье, опубликованной в New York Daily Times, Ohio Life «[отделения] в Нью-Йорке и Цинциннати были приостановлены; как сообщается, с обязательствами в размере 7 000 000 долларов».[14] К счастью, банкам, связанным с Ohio Life, были возмещены расходы, и они «избежали приостановки конвертируемости путем надежного списания денег друг с другом против прогона».[15] Провал «Огайо Лайф» привлек внимание к финансовому состоянию железнодорожной отрасли и земельных рынков и привел к тому, что финансовая паника стала более публичной.[16]

Длительные эффекты

К весне 1858 года «коммерческое кредитование иссякло, что вынудило уже обремененных долгами купцов Запада сокращать новые закупки инвентаря». Ограниченные закупки на Западе привели к тому, что торговцы по всей стране увидели снижение продаж и прибыли.[7] Железные дороги «создали взаимозависимую национальную экономику, и теперь экономический спад на Западе угрожал ... [] экономическим кризисом.[7] Поскольку многие банки финансировали железные дороги и покупку земли, они начали чувствовать давление падающей стоимости ценных бумаг железных дорог. В Иллинойс Сентрал ​; Эри ​; Питтсбург, Форт-Уэйн и Чикаго; и Читающая железная дорога все линии были вынуждены закрыть из-за финансового кризиса. В Делавэр, Лакаванна и Западная железная дорога и Железная дорога Фон-дю-Лак были вынуждены объявить о банкротстве.[17][страница нужна ] В Бостон и Вустерская железная дорога Компания также столкнулась с серьезными финансовыми трудностями. В служебной записке, написанной в конце октября 1857 года, служащие были проинформированы о том, что «поступления от пассажиров и фрахта упали за [] последний месяц (по сравнению с соответствующим месяцем прошлого года) на более чем двадцать тысяч долларов, с очень небольшой перспективой. каких-либо улучшений в предстоящую зиму ".[18] Компания также объявила, что их работники получат «снижение заработной платы на десять процентов».[19] Помимо снижения стоимости железнодорожных ценных бумаг, на Западе фермеры начали отказываться от платежей по заложенным ими землям, что оказало еще большее финансовое давление на банки.[17][страница нужна ]

Цены на зерно также значительно снизились, и фермеры испытали потерю доходов, в результате чего банки лишили права выкупа недавно приобретенных земель. Цены на зерно в 1855 году резко выросли до 2,19 доллара за бушель, и фермеры начали покупать землю, чтобы увеличить урожай, что, в свою очередь, увеличило их прибыль. Однако к 1858 году цены на зерно резко упали до 0,80 доллара за бушель.[20] Много Средний Запад города почувствовали давление Паники. Например, город Кеокек, Айова, пережил финансовую борьбу из-за экономических спадов, вызванных паникой:

Огромный муниципальный долг усугубил проблемы Кеокука. К 1858 году город был должен 900 000 долларов, в основном по железнодорожным облигациям, а стоимость его налогооблагаемой собственности упала на 5,5 миллиона долларов. Лоты, которые до краха приносили 1000 долларов, теперь нельзя было продать за 10 долларов. Тяжело пострадавшие владельцы недвижимости не смогли платить налоги, и тысячи объектов недвижимости оказались неуплатой по уплате налогов.[20]

В результате такого снижения цен продажи земли резко упали, и экспансия на запад практически остановилась, пока не закончилась паника. И торговцы, и фермеры начали страдать от инвестиционных рисков, которые они взяли на себя при высоких ценах.[7]

средства защиты

К 1859 году паника начала улаживаться, и экономика начала стабилизироваться. Президент Джеймс Бьюкенен объявил, что система бумажных денег, по-видимому, является основной причиной паники, а затем решил отказаться от использования всех банкнот до двадцати долларов. Он также «посоветовал государственным банкам отделиться от банков [и призвал] их последовать примеру Федеральное правительство."[21] Он чувствовал, что это уменьшит предложение бумажных денег, чтобы позволить монета время предложения для увеличения и снижения темпов инфляции. Бьюкенен хотел, чтобы банки штата следовали за федеральным правительством, в частности Независимое казначейство система, которая позволяла федеральному правительству не отставать от платежей звонкой монетой. Это помогло частично облегчить финансовый стресс, вызванный приостановлением работы банков.[17]

В его Состояние Союза Послание 7 декабря 1857 г. Бьюкенен сказал:

Благодаря независимому казначейству, правительство не приостановило выплаты [звонкой монетой], как это было вынуждено сделать из-за банкротства банков в 1837. Он продолжит выполнять свои обязательства перед людьми золотом и серебром. Его выплаты в монетах переходят в обращение и существенно способствуют восстановлению здоровой валюты.[22]

Он также раскрыл новую стратегию «реформы, а не облегчение» и выразил мнение, что «правительство сочувствует, но не может сделать ничего, чтобы облегчить страдания людей».[23] Чтобы избежать дальнейшей финансовой паники, Бьюкенен призвал Конгресс США принять закон, предусматривающий немедленную конфискацию устава банка, если банк приостановил платежи наличными. Кроме того, он попросил банки штата хранить один доллар в виде звонкой монеты на каждые три выпуска в виде бумаги и не одобрял использование федеральных облигаций или облигаций штата в качестве обеспечения банкнот во избежание инфляции в будущем.[23]

Полученные результаты

Результатом паники 1857 года стало то, что южная экономика, в основном аграрная, у которой было немного железных дорог, мало пострадала, но северная экономика сильно пострадала и медленно восстановилась. Район, больше всего пострадавший от паники, был Великие озера региона, и проблемы этого региона «быстро перекинулись на те предприятия Востока, которые зависели от продаж с Запада».[24] Примерно через год большая часть экономики Севера и всего Юга оправилась от паники.[25]

К концу паники в 1859 году напряженность между Севером и Югом по поводу рабство в США росли. Паника 1857 г. воодушевила тех на Юге, кто считал, что Север нуждается в Юге для поддержания стабильной экономики, а южные угрозы отделение были временно подавлены. Южане считали, что паника 1857 года сделала Север «более восприимчивым к требованиям юга» и поможет сохранить рабство в Соединенных Штатах.[24]

По словам Кэтрин Терезы Лонг, религиозное возрождение 1857–1858 годов началось среди Нью-Йорк бизнесмены в первые месяцы паники.[26][страница нужна ]

Смотрите также

Примечания

  1. ^ Фулфер, Джонни (6 апреля 2018 г.). «Паника 1857 года: история спекулятивных финансов». Экономический историк. Получено 28 апреля, 2020.
  2. ^ См. «Предисловие» в Собрание сочинений Карла Маркса и Фридриха Энгельса Том 28 (Международные издатели: Нью-Йорк, 1986) с. XIII.
  3. ^ См. Примечание 238, содержащееся в Собрание сочинений Карла Маркса и Фридриха Энгельса Том 12 (Международные издатели: Нью-Йорк, 1979) с. 669-670.
  4. ^ а б Гласнер, Дэвид (1997). Деловые циклы и депрессии: энциклопедия. США: Библиотека Конгресса. стр.128 –132. ISBN  978-0-8240-0944-1.
  5. ^ Лиз Бурлингейм (23 августа 2013 г.). «Затонувшие сокровища: самые ценные в мире открытия, связанные с кораблекрушениями». Канал о погоде. Архивировано из оригинал 6 октября 2014 г.
  6. ^ "Разделенный дом". Колледж Дикинсона. Получено 4 марта, 2011.
  7. ^ а б c d Росс, Майкл А. (2003). Судья Shattered Dreams: Сэмюэл Фриман Миллер и Верховный суд в эпоху гражданской войны. Батон-Руж: Издательство государственного университета Луизианы, 2003. стр. 41. ISBN  978-0-8071-2868-8.
  8. ^ а б c Росс, Майкл А. (2003). Судья Shattered Dreams: Сэмюэл Фриман Миллер и Верховный суд в эпоху гражданской войны. Батон-Руж: Издательство государственного университета Луизианы, 2003. стр. 50. ISBN  978-0-8071-2868-8.
  9. ^ Calomiris, Charles W .; Швейкарт, Ларри (1991). «Паника 1857 года». Журнал экономической истории. 51 (4): 807–834. Дои:10.1017 / S0022050700040122. JSTOR  2123394.
  10. ^ Скрабец, Квентин Р. (1 января 2012 г.). 100 самых значительных событий в американском бизнесе: энциклопедия. ABC-CLIO. ISBN  9780313398629.
  11. ^ Calomiris, Charles W .; Швейкарт, Ларри (1991). «Паника 1857 года: истоки, передача и сдерживание». Журнал экономической истории. 51 (4): 808–810. CiteSeerX  10.1.1.928.8305. Дои:10.1017 / S0022050700040122. JSTOR  2123394.
  12. ^ а б Собель, Роберт (1 января 1999 г.). Паника на Уолл-стрит: история финансовых катастроф в Америке. Книги о бороде. ISBN  9781893122468.
  13. ^ Каломирис, Чарльз В .; Швейкарт, Ларри (1991). «Паника 1857 года: истоки, распространение и сдерживание». Журнал экономической истории. 51 (4): 807–834. CiteSeerX  10.1.1.928.8305. Дои:10.1017 / S0022050700040122. JSTOR  2123394.
  14. ^ «Коммерческие дела». New York Daily Times. 28 августа 1857 г. с. 8.
  15. ^ Calomiris, Charles W .; Швейкарт, Ларри (1991). «Паника 1857 года». Журнал экономической истории. 51 (4): 807–834. Дои:10.1017 / S0022050700040122. JSTOR  2123394.
  16. ^ Calomiris, Charles W .; Швейкарт, Ларри (1991). "Паника 1857 года: истоки, распространение и сдерживание". Журнал экономической истории. 51 (4): 807–834. CiteSeerX  10.1.1.928.8305. Дои:10.1017 / S0022050700040122. JSTOR  2123394.
  17. ^ а б c Росс, Майкл А. (2003). Судья Shattered Dreams: Сэмюэл Фриман Миллер и Верховный суд в эпоху гражданской войны. Батон-Руж: Издательство государственного университета Луизианы, 2003. ISBN  978-0-8071-2868-8.
  18. ^ Твичелл, Г. (1937). «Трудовые отношения 1857 года». Бюллетень Делового исторического общества. 11 (2): 28–29. Дои:10.2307/3110999. JSTOR  3110999.
  19. ^ Твичелл, Г. (1937). «Трудовые отношения 1857 года». Бюллетень Делового исторического общества. 11 (2): 28–29. Дои:10.2307/3110999. JSTOR  3110999.
  20. ^ а б Росс, Майкл А. (2003). Судья Shattered Dreams: Сэмюэл Фриман Миллер и Верховный суд в эпоху гражданской войны. Батон-Руж: Издательство государственного университета Луизианы, 2003. стр. 45. ISBN  978-0-8071-2868-8.
  21. ^ Резнек, Сэмюэл (1968). Деловые депрессии и финансовые паники. Коннектикут: Издательство Гринвуд. п. 113. ISBN  978-0-8371-1501-6.
  22. ^ Кинли, Дэвид (1910). "Независимое казначейство Соединенных Штатов и его отношения с банками страны" (PDF). Вашингтон, округ Колумбия.: Национальная валютная комиссия и 61-й Конгресс. Государственная типография. Получено 16 марта, 2017.
  23. ^ а б Кляйн, Филип Шрайвер (1962). Президент Джеймс Бьюкенен. Пенсильвания: Издательство Государственного университета Пенсильвании. стр.314 –315. ISBN  978-0-271-73093-6.
  24. ^ а б Хьюстон, Джеймс Л. (1987). Паника 1857 года и начало гражданской войны. Батон-Руж: Издательство государственного университета Луизианы. п.262. ISBN  978-0-8071-1368-4.
  25. ^ Хьюстон, Джеймс Л. (1983). «Западное зерно и паника 1857 года». История сельского хозяйства. 57 (1): 14–32. JSTOR  3742656.
  26. ^ Лонг, Кэтрин Тереза ​​(1998). Возрождение 1857–1858 годов: интерпретация американского религиозного пробуждения. Нью-Йорк: Oxford University Press. ISBN  0-19-511293-8.

Библиография

Современная газета

  • «Коммерческие дела» Нью-Йорк Дейли Таймс, 28 августа 1857 г.
  • «Новый тариф» Нью-Йорк Дейли Таймс, 4 февраля 1857 г.

внешняя ссылка

  • Риддиоу, Тимоти Дж .; Томпсон, Ховард Э. (2012). «Дежа вю снова и снова: агент, неопределенность, рычаги воздействия и паника 1857 года». Дои:10.2139 / ssrn.2042316. Цитировать журнал требует | журнал = (помощь)
  • Мраз, Марк (2011). «Бьюкенаномика: экономическая политика Джеймса Бьюкенена». Дои:10.2139 / ssrn.1880967. Цитировать журнал требует | журнал = (помощь)
  • Колледж Дикинсона. "Дом разделен". Доступ 30 октября 2010 г.
  • Визит к Дреду Скотту, 1857, Библиотека Конгресса