Долг - Debt

Для использования в других целях см. Долг (значения).
Не путать с Дебет.

Кредит до зарплаты предприятия ссужают деньги клиентам, которые затем должны дать кредит компании до зарплаты.
Финансы
Филиппинский фондовый рынок-доска.jpg

Долг это обязательство, которое требует одной стороны, должник, платить Деньги или другой согласованной стоимости для другой стороны, кредитор. Долг - это отсроченный платеж или серия платежей, которые отличает его от немедленной покупки. Задолженность может быть у суверенное государство или страна, местное правительство, Компания, или отдельное лицо. Коммерческий долг обычно подлежит договорные условия о размере и сроках погашения главный и интерес.[1] Займы, облигации, заметки и ипотека все виды долгов. Термин также можно использовать метафорически покрывать моральный обязательства и другие взаимодействия, не основанные на экономическая ценность.[2] Например, в западных культурах о человеке, которому помог второй человек, иногда говорят, что он в долгу перед вторым человеком.

Этимология

Английский термин «долг» впервые был использован в конце 13 века.[3] Термин «долг» происходит от слова «детте», от Старофранцузский Dete, от латинского debitum "вещь в долгу", среднее причастие прошедшего времени от debere "должен", первоначально "держать что-то подальше от кого-то", от de- "далеко" (см. de-) + habere "иметь" (см. привычка (п.)). Восстановленное правописание [использовалось] после c. 1400.[4] Родственный термин «должник» впервые был использован в английском языке также в начале 13 века; термины «dettur», «обход», [пришли] из старофранцузского «объезд», от латинского «дебитор», «должник», от причастия прошедшего времени, основы debere; ... -b- было восстановлено в более позднем французском языке, а в английском языке c. ок. 1660 г. " в Библия короля Якова используется только одно написание - "должник". Слово «должник» встречается четыре раза, а «должники» - пять раз в Библии KJV. (Поиски предыдущего ошибочного утверждения о том, что слова detter, debter и dutyour используются в Библии KJV каждое, привели к 0 найденным словам.)[5][6]

Директор

"Принципал (финансы)" перенаправляется сюда. Для принципа связи см. Облигации (финансы) § Принципал.

Основная сумма - это первоначально вложенная или ссудная сумма денег, на основе которой рассчитываются проценты и доход.[7]

Погашение

Существует три основных способа структурирования погашения: вся основная сумма может быть погашена по истечении срока ссуды; весь основной баланс может быть амортизированный в течение срока кредита; или ссуда может быть частично погашена в течение срока ее действия, а оставшаяся основная сумма должна быть погашена как "воздушный шар "при наступлении срока погашения. Амортизационные структуры обычно ипотека и кредитные карты.

Положения по умолчанию

Должники любого типа по умолчанию по их долгу время от времени, с различными последствиями в зависимости от условий долга и закона, регулирующего дефолт в соответствующей юрисдикции. Если долг был обеспечен конкретными залог, например, автомобиль или дом, кредитор может потребовать вернуть залог. В более серьезных обстоятельствах частные лица и компании могут банкротство.

Типы заемщиков

Физическим лицам

Распространенные виды задолженности физических лиц и домашних хозяйств включают: ипотечные кредиты, автокредиты, кредитная карта долг и подоходные налоги. Для физических лиц долг - это средство использования ожидаемых доход и будущее покупательная способность в настоящем, прежде чем оно действительно заработано. Обычно люди в промышленно развитых странах используют потребительский долг для покупки домов, автомобилей и других вещей, которые слишком дороги для покупки наличными.

Люди более склонны тратить больше и влезать в долги, когда они используют кредитные карты вместо наличных для покупки продуктов и услуг.[8][9][10][11][12] Это в первую очередь из-за эффекта прозрачности и «болезненности потребителей при оплате».[10][12] Эффект прозрачности относится к тому факту, что чем дальше вы находитесь от наличных денег (как при использовании кредитной карты или другой формы оплаты), тем менее прозрачны они и тем меньше вы помните, сколько вы потратили.[12] Чем менее прозрачна или дальше от наличных денег используется форма оплаты, тем меньше человек чувствует «боль при оплате» и, следовательно,, вероятно, потратит больше.[10] Кроме того, различный внешний вид / форма кредитных карт от наличных может привести к тому, что они будут рассматриваться как «Монопольные» деньги по сравнению с реальными деньгами, побуждая людей тратить больше денег, чем если бы у них были только наличные.[11][13]

Помимо этих формальных долгов, частные лица также неофициально предоставляют ссуды другим людям, в основном родственникам или друзьям. Одна из причин таких неформальных долгов заключается в том, что многие люди, особенно бедняки, не имеют доступа к доступным кредитам. Такие долги могут вызвать проблемы, если они не будут возвращены в соответствии с ожиданиями домохозяйства-кредитора. В 2011 г. 8% жителей Европейский Союз сообщили, что их домохозяйства имеют просроченную задолженность, то есть не могут платить в соответствии с графиком «платежи, связанные с неофициальными займами от друзей или родственников, не проживающих в вашей семье».[14]

Бизнесы

А Компания может использовать различные виды долгов финансы его операции как часть общей корпоративные финансы стратегия.

А срочная ссуда это простейшая форма корпоративного долга. Он состоит из соглашения о предоставлении фиксированной суммы денег, называемой основная сумма или основная сумма на фиксированный период времени с выплатой этой суммы к определенной дате. В коммерческих кредитах интерес, рассчитываемая как процент от основной суммы за год, также должна будет выплачиваться к этой дате или может выплачиваться периодически с интервалом, например, ежегодно или ежемесячно. Такие ссуды также в просторечии называют "пулевые ссуды «, особенно если в конце есть только один платеж -« пуля »- без« потока »процентных платежей в течение срока ссуды.

А финансирование на основе доходов ссуда имеет фиксированный план погашения, который достигается в течение нескольких лет. Сумма погашения этого типа кредита обычно в 1,5–2,5 раза превышает сумму основного кредита. Сроки погашения гибкие; предприятия могут выплатить согласованную сумму раньше, если это возможно, или позже. Кроме того, владельцы бизнеса не продают капитал или отказаться от контроля при использовании финансирования, основанного на доходах. Кредиторы которые обеспечивают финансирование на основе доходов, работают более тесно с предприятиями, чем с банковскими кредиторами, но используют более невмешательский подход, чем частный акционерный капитал инвесторы.[15]

А синдицированный заем - это ссуда, которая предоставляется компаниям, которые хотят занять больше денег, чем любой кредитор готов рискнуть в рамках одной ссуды. Синдицированный заем предоставляется группой кредиторов и структурируется, организуется и управляется одним или несколькими коммерческими банками или инвестиционными банками, известными как организаторы. Синдикация кредита - это управление рисками инструмент, позволяющий ведущим банкам андеррайтинг долга, чтобы снизить их риск и высвободить кредитные возможности.

Компания также может выпустить облигации, которые являются долгами ценные бумаги. Облигации имеют фиксированный срок службы, обычно лет; реже встречаются долгосрочные облигации сроком более 30 лет. По окончании срока действия облигации деньги должны быть возвращены в полном объеме. Проценты могут быть добавлены к окончательному платежу или могут выплачиваться регулярными частями (известными как купоны ) в течение срока действия облигации.

А аккредитив или аккредитив также может быть источником платежа для транзакции, а это означает, что погашение аккредитива приведет к выплате экспортеру. Аккредитивы используются в основном в международных торговых сделках, имеющих значительную стоимость, для сделок между поставщиком в одной стране и покупателем в другой. Они также используются в развитие земли процесс обеспечения строительства одобренных общественных объектов (улиц, тротуаров, ливневых водоемов и т. д.). Сторонами аккредитива обычно являются бенефициар, который должен получить деньги, банк-эмитент, клиентом которого является заявитель, и авизующий банк бенефициаром которого является клиент. Почти все аккредитивы являются безотзывными, т. Е. Не могут быть изменены или отменены без предварительного согласия бенефициара, банка-эмитента и подтверждающего банка, если таковой имеется. При выполнении транзакции аккредитивы включают функции, общие для гирос и дорожный чек. Обычно документы, которые бенефициар должен представить для получения платежа, включают: счет-фактура, коносамент, а также документ, подтверждающий, что груз застрахован от потери или повреждения при транспортировке. Однако список и форма документов открыты для воображения и переговоров и могут содержать требования о предоставлении документов, выпущенных нейтральной третьей стороной, подтверждающих качество отгруженных товаров или их место происхождения.

Компании также используют долг разными способами, чтобы вложение сделано в их активы, "используя" рентабельность своих капитал. Эта кредитное плечо отношение долга к собственному капиталу считается важным при определении рискованности инвестиций; чем больше долга на собственный капитал, тем рискованнее.

Правительства

1979 Правительство США 10 000 долларов казначейская облигация
Основная статья: Государственный долг

Правительства выпускают долговые обязательства для оплаты текущих расходов, а также для крупных капитальных проектов. Государственный долг могут выдаваться суверенными государствами, а также местными органами власти, иногда называемыми муниципалитетами.

Долг, выпущенный правительством США, называется Казначейские обязательства, служит ориентиром для всех остальных долгов. Для Treasuries существуют глубокие, прозрачные, ликвидные и открытые рынки капитала.[16] Кроме того, казначейские облигации выпускаются с самыми разными сроками погашения, от одного дня до тридцати лет, что облегчает сравнение процентных ставок по другим долговым обязательствам с ценными бумагами с сопоставимым сроком погашения. В финансах теоретический "безрисковая процентная ставка Практикующие специалисты часто приблизительно используют текущую доходность казначейства той же дюрации.

Общий уровень задолженности правительства обычно отображается как отношение отношение долга к ВВП. Этот коэффициент помогает оценить скорость изменения государственной задолженности и размер причитающейся задолженности.

Объединенные народы Цель 17 в области устойчивого развития, неотъемлемая часть Повестка дня на период до 2030 года имеет цель решить проблему внешней задолженности бедных стран с крупной задолженностью, чтобы уменьшить долговую беду.[17]

Оценка кредитоспособности

Показатели дохода

В коэффициент покрытия долга - отношение имеющегося дохода к сумме обслуживания долга (включая погашение процентов и основной суммы долга, если таковые имеются). Чем выше коэффициент покрытия обслуживания долга, тем больший доход доступен для оплаты обслуживания долга и тем проще и дешевле для заемщика будет получить финансирование.

На разных долговых рынках используются несколько разные терминологические соглашения и расчеты для показателей, связанных с доходом. Например, при ипотечном кредитовании в США отношение долга к доходу обычно включает стоимость ипотечных платежей, а также страхование и налог на имущество, разделенные на ежемесячный доход потребителя. Чтобы иметь право на получение соответствующей ссуды, также требуется «начальный коэффициент» 28% или ниже вместе с «конечным коэффициентом» (включая обязательные платежи по не жилищной задолженности) 36% или ниже.

Показатели ценности

В отношение кредита к стоимости отношение общей суммы кредита к общей стоимости залог обеспечение кредита.

Например, в ипотечном кредитовании в Соединенных Штатах концепция отношения ссуды к стоимости чаще всего выражается как "первоначальный взнос. "Первоначальный взнос в размере 20% эквивалентен ссуде в размере 80% от стоимости. При покупке дома стоимость может быть оценена с использованием согласованной покупной цены и / или оценка.

Обеспечение и регресс

Долговое обязательство считается обеспеченным, если кредиторы прибегают к конкретным залог. Обеспечение может включать претензии по налоговым поступлениям (в случае правительства), конкретным активам (в случае компании) или дому (в случае потребителя). Необеспеченный долг включает финансовые обязательства, по которым кредиторы не имеют права активы заемщика для удовлетворения своих требований.

Роль рейтинговых агентств

Кредитные бюро собирать информацию об истории займов и выплат потребителей. Кредиторы, такие как банки и компании, выпускающие кредитные карты, используют кредитные рейтинги для оценки потенциального риска, связанного с кредитованием потребителей. В США основными кредитными бюро являются Equifax, Experian, и TransUnion.

Долги правительств и частных корпораций могут быть оценены рейтинговые агентства, такие как Moody's, Стандартный & Бедный, Fitch Ratings, и А. М. Бест. Само правительство или компания также получит свой отдельный рейтинг. Эти агентства оценивают способность должника выполнять свои обязательства и соответственно дают ему или ей кредитный рейтинг. Moody's использует буквы Ааа Аа А Баа Ба Б Каа Ca C, где рейтинги Аа-Каа квалифицируются номерами 1-3. S&P и другие рейтинговые агентства используют несколько иные системы, в которых используются заглавные буквы и квалификаторы +/-. Таким образом, правительство или корпорация с высоким рейтингом будут иметь рейтинг Aaa.

Изменение рейтингов может сильно повлиять на компанию, поскольку ее стоимость рефинансирование зависит от его кредитоспособность. Облигации ниже Baa / BBB (Moody's / S&P) считаются мусор или облигации с высоким риском. Их высокий риск дефолта (примерно 1,6 процента для Ba) компенсируется более высокими процентными выплатами. Безнадежная задолженность - это ссуда, которая не может (частично или полностью) погашаться должником. Говорят, что должник по умолчанию по его долгу. Эти виды долга часто переупаковываются и продаются по цене ниже номинальной. Покупка мусорных облигаций рассматривается как рискованное, но потенциально прибыльное вложение.

Долговые рынки

Рыночные процентные ставки

Основная статья: Оценка облигаций

Ссуды против облигаций

Облигации долг ценные бумаги, торгуется на рынок облигаций. Регулирующая структура страны определяет, что считается ценной бумагой. Например, в Северной Америке каждый безопасность однозначно идентифицируется CUSIP для торговых и расчетных целей. Напротив, займы не ценные бумаги и нет CUSIP (или эквивалент). Ссуды могут быть проданы или получены при определенных обстоятельствах, например, когда банк синдикаты заем.

Кредиты могут быть конвертированы в ценные бумаги через секьюритизация обработать. При секьюритизации компания продает пул активов секьюритизационному трасту, а секьюритизационный траст финансирует покупку активов путем продажи ценные бумаги На рынок. Например, траст может владеть пулом домов. ипотека, и будет финансироваться ценные бумаги с ипотечным покрытием. В этом случае траст, обеспеченный активами, является эмитентом долговых обязательств ценные бумаги с ипотечным покрытием.

Роль центральных банков

Центральные банки, например, США Федеральная резервная система, играют ключевую роль на долговых рынках. Долг обычно деноминирован в валюта, и поэтому изменения в оценке этой валюты могут изменить эффективный размер долга. Это может произойти из-за инфляция или дефляция, поэтому это может произойти, даже если заемщик и кредитор используют одни и те же валюта.

Критика

Некоторые выступают против долга как инструмента и института на личном, семейном, социальном, корпоративном и правительственном уровне. Немного Исламский банкинг запрещает кредитование под проценты даже сегодня. В тяжелые времена стоимость обслуживания долга может вырасти за пределы платежеспособности должника из-за внешних событий (потеря дохода) или внутренних трудностей (плохое управление ресурсами).

Долг с соответствующей процентной ставкой будет увеличиваться со временем, если он не будет погашен быстрее, чем он будет расти за счет процентов. Этот эффект можно назвать ростовщичество, в то время как термин «ростовщичество» в других контекстах относится только к чрезмерной процентной ставке, превышающей разумную прибыль для рисковать принято.

В международно-правовой мысли одиозный долг это долг, который несет режим в целях, не служащих интересам государства. Таким образом, данная доктрина рассматривает такие долги как личные долги режима, который их понес, а не как долги государства. Международный Долг третьего мира достиг такого масштаба, что многие экономисты[кто? ] убеждены, что списание долга или списание долга единственный способ восстановить глобальное равенство в отношениях с развивающиеся страны.[нужна цитата ]

Накопление чрезмерной задолженности[требуется разъяснение ] обвиняли в обострении экономических проблем[кем? ]. Например, до Великая депрессия, то отношение долга к ВВП был очень высоким.[нужна цитата ] У экономических агентов была большая задолженность.[требуется разъяснение ] Это превышение долга, эквивалентное завышенным ожиданиям в отношении будущей доходности, сопровождалось пузырями активов на фондовых рынках. Когда ожидания оправились, дефляция и Кредитный кризис последовал. Дефляция фактически сделало долг более дорогим и, как объяснил Фишер, это снова усилило дефляцию, потому что, чтобы снизить уровень своего долга, экономические агенты сократили свои потребление и инвестиции. Снижение спроса привело к снижению деловой активности и увеличению безработицы. В более прямом смысле больше банкротства также произошло как из-за увеличения стоимости долга, вызванного дефляцией, так и из-за снижения спроса.

На уровне домохозяйства долги также могут иметь пагубные последствия, особенно когда домохозяйства принимают решения о расходах, исходя из предположения, что доход увеличится или останется стабильным в ближайшие годы. Когда домохозяйства берут кредит на основе этого предположения, жизненные события могут легко превратить задолженность в чрезмерную. К таким жизненным событиям относятся неожиданная безработица, разрыв отношений, уход из родительского дома, неудача в бизнесе, болезнь или домашний ремонт. Чрезмерная задолженность имеет серьезные социальные последствия, такие как финансовые трудности, плохое физическое и психическое здоровье,[18] семейный стресс, стигма, трудности с трудоустройством, исключение из основных финансовых услуг (Европейская комиссия, 2009), несчастные случаи на производстве и профессиональные заболевания, напряжение в социальных отношениях (Carpentier and Van den Bosch, 2008), прогулы на работе и отсутствие организационной приверженности (Kim и другие., 2003), чувство незащищенности и напряженности в отношениях.[19]

Уровни и потоки

Основная статья: Уровни и потоки долга

Глобальный долг андеррайтинг выросла на 4,3% по сравнению с прошлым годом до АМЕРИКАНСКИЙ ДОЛЛАР$ 5.19 триллион в течение 2004 г.[нужна цитата ]

История

Основная статья: История денег
Смотрите также: Интерес § История

По мнению историка Пол Джонсон, кредитование "продовольственных денег" было обычным делом в Ближневосточный цивилизации еще 5000 г. до н.э.[нужна цитата ]

Например, такая религия, как христианство, требует, чтобы долги прощались на регулярной основе, чтобы предотвратить системное неравенство между группами в обществе или кем-либо, кто становится специалистом по удержанию долгов и принуждению к выплате. Примером может служить библейский Юбилейный год, описанные в Книга Левита.[20] Точно так же в Второзаконие в главе 15 и стихе 1 говорится, что долги будут прощены через семь лет.[21] Это потому, что согласно Библии долг рассматривается как ответственность как кредитора, так и должника.

Смотрите также

использованная литература

  1. ^ Верховный суд Пенсильвании (1894). «Брук и другие против города Филадельфия и другие». Еженедельные заметки по делам, рассмотренным и разрешенным в Верховном суде Пенсильвании, окружных судах Филадельфии, а также окружных и окружных судах США Восточного округа Пенсильвании. Кей и брат. 34 (18): 348.
  2. ^ "долг". Оксфордский словарь английского языка (Интернет-изд.). Издательство Оксфордского университета. (Подписка или членство участвующего учреждения требуется.)
  3. ^ «Долг». www.etymonline.com. Интернет-словарь этимологии. Получено 20 мая 2017.
  4. ^ «Долг». www.etymonline.com. Интернет-словарь этимологии. Получено 20 мая 2017.
  5. ^ https://www.biblegateway.com/quicksearch/?quicksearch=debtor&qs_version=KJV
  6. ^ «Долг». www.etymonline.com. Интернет-словарь этимологии. Получено 20 мая 2017.
  7. ^ Чен, Джеймс. "Директор". Инвестопедия. Получено 1 августа 2020.
  8. ^ Чаттерджи, П., и Роуз, Р. Л. (2012). Меняют ли механизмы оплаты то, как потребители воспринимают товары? Журнал потребительских исследований, 38 (6), 1129–1139.
  9. ^ Петтит, Н.С., и Сиванатан, Н. (2011). Пластиковая ловушка. Социальная психология и наука о личности, 2 (2), 146-153.
  10. ^ а б c Прелец Д. и Лёвенштейн Г. (1998). Красное и черное: мысленный учет сбережений и долгов. Маркетинговая наука, 17 (1), 4-28.
  11. ^ а б Рагубир П. и Шривастава Дж. (2008 г.), Монопольные деньги: влияние сочетания платежей и формы на поведение в отношении расходов В архиве 15 февраля 2015 г. Wayback Machine. Журнал экспериментальной психологии: прикладное, 14 (3), 213–25.
  12. ^ а б c Соман, Д. (2003). Влияние прозрачности платежей на потребление: квази-эксперименты на местах. Маркетинговые письма, 14, 173–183.
  13. ^ Чаттерджи, П., и Роуз, Р. Л. (2012). Меняют ли механизмы оплаты то, как потребители воспринимают товары? Журнал потребительских исследований, 38 (6), 1129–1139.
  14. ^ «Чрезмерная задолженность домашних хозяйств в ЕС: роль неформальных долгов» (PDF). eurofound.europa.eu. Бюро публикаций Европейского Союза, Люксембург. 2013. Получено 19 апреля 2016.
  15. ^ Узиалко, Адам. «Использование финансирования на основе доходов для развития вашего бизнеса». Деловые новости Daily. Получено 5 декабря 2018.
  16. ^ Лью, Джейкоб (2016), Америка и мировая экономика, Министерство иностранных дел, май / июнь 2016 г.
  17. ^ «Цель 17 | Департамент по экономическим и социальным вопросам». sdgs.un.org. Получено 26 сентября 2020.
  18. ^ Fitch; и другие. (2011). «Взаимосвязь между долгом и психическим здоровьем: систематический обзор». Журнал обзора психического здоровья. 16 (4): 153–166. Дои:10.1108/13619321111202313.
  19. ^ Дюбуа, Ганс; Андерсон, Роберт (2010). «Управление долгами домохозяйств: предоставление социальных услуг в ЕС. Рабочий документ. Дублин: Европейский фонд улучшения условий жизни и труда» (PDF). Европейский фонд улучшения условий жизни и труда. Получено 20 февраля 2015.
  20. ^ Хадсон, Майкл (2018). ... и простить им их долги: ссуды, выкупа и погашение от финансов бронзового века до юбилейного года. Островок. ISBN  978-3981826029.
  21. ^ "Jubilee USA: Аннулирование долга: библейская норма". www.jubileeusa.org. Получено 22 сентября 2020.