Рецессия начала 1980-х годов в США - Early 1980s recession in the United States

Эта статья о рецессии в США в начале 1980-х годов. О его всемирном влиянии см. Рецессия начала 1980-х.
Ставка по федеральным фондам по сравнению с Казначейство США процентные ставки

В Соединенные Штаты вошла в рецессию в январе 1980 года и вернулась к росту через шесть месяцев в июле 1980 года.[1] Хотя восстановление наступило, уровень безработицы оставалась неизменной до начала второй рецессии в июле 1981 г.[2] Спад закончился 16 месяцев спустя, в ноябре 1982 года.[1] Экономика вошла в период активного восстановления и пережила длительный рост до 1990 года.[3]

Основные причины рецессии 1980 г. сдерживающая денежно-кредитная политика предпринятая Федеральный резерв для борьбы с двузначной инфляцией и остаточными эффектами энергетический кризис.[4] Производство и строительство не смогли восстановиться до тех пор, пока в 1981 году Федеральная резервная система не приняла более агрессивную политику снижения инфляции, что вызвало второй спад.[2][4] Из-за их близости и сложных эффектов их обычно называют рецессией начала 1980-х годов, примером W-образной или "дважды макнуть «рецессия; это остается самым последним примером такой рецессии в Соединенных Штатах.[5]

Рецессия ознаменовала сдвиг в политике от более традиционных Кейнсианская экономика к принятию неолиберальный экономическая политика. Это изменение было в первую очередь достигнуто за счет налоговой реформы и усиления денежно-кредитная политика со стороны Федеральной резервной системы, с сильным восстановлением и длительным стабильным периодом роста, последовавшим за ростом популярности обеих концепций в политических и академических кругах.

Фон

Начиная с 1978 года, инфляция начала усиливаться, достигнув в 1979 году двузначного уровня. индекс потребительских цен значительно вырос в период с 1978 по 1980 год. Это увеличение в значительной степени было связано с резкими скачками цен на нефть в 1979 и 1980 годах, хотя основной индекс потребительских цен, исключающий энергию и продукты питания, также значительно вырос.[6] Производительность, реальная валовой национальный продукт, а личный доход практически не изменился в течение этого периода, в то время как инфляция продолжала расти, явление, известное как стагфляция.[4]

В целях борьбы с растущей инфляцией, недавно назначенный председателем Федеральной резервной системы, Пол Волкер, избранный для увеличения ставка по федеральным фондам. После встречи 6 октября 1979 г. Федеральный комитет по открытым рынкам ставка по федеральным фондам постепенно повышалась с 11,5% до конечного пика в 17,6% в апреле 1980 года.[6] Это вызвало экономический спад, начавшийся в январе 1980 года, а в марте 1980 года президент Джимми Картер создал свой собственный план кредитного контроля и сокращения бюджета, чтобы победить инфляцию.[7] Чтобы сотрудничать с этими новыми приоритетами, ставка по федеральным фондам была значительно снижена с апрельского пика.[6]

1980

Рецессия началась в январе 1980 года.[1] В результате увеличения ставка по федеральным фондам стало труднее получить кредиты на покупку автомобиля и ипотеки. Это вызвало серьезный спад в производстве и жилищном строительстве, который зависел от доступности потребительских кредитов.[7] Большинство рабочих мест, потерянных во время рецессии, было связано с производство товаров промышленности, в то время как Сектор обслуживания остались в основном нетронутыми.

В ходе рецессии производство сократило 1,1 миллиона рабочих мест, при этом рецессия привела к потере 1,3 миллиона рабочих мест, что составляет 1,2% от всех рабочих мест.[3] Автомобильная промышленность, которая и без того находилась в плохом положении из-за слабых продаж в 1979 году, потеряла 310 000 рабочих мест, что составляет 33% этого сектора. Строительство сократилось примерно на 300000 единиц. Безработица достигла пика спада в 7,8% в июне 1980 года, однако к концу года изменилась очень мало, в среднем 7,5% за первый квартал 1981 года.[8]

Официальное завершение рецессии было установлено в июле 1980 года.[1] Поскольку процентные ставки упали в начале мая, данные о занятости стали положительными. Безработица среди автомобильных рабочих выросла с 4,8% в 1979 году до рекордных 24,7%, а затем упала до 17,4% к концу года. Безработица в строительстве выросла до 16,3%, но к концу года также снизилась.[8]

В последнем квартале 1980 года возникли сомнения в том, что экономика восстанавливается, и вместо этого она переживала временную передышку.[8] Эти опасения были вызваны плохими показателями продаж жилья и автомобилей в последние месяцы 1980 года, а также второй волной роста процентных ставок и стагнации уровня безработицы.[8]

1981–1982

Президент США Рональд Рейган дает телеобращение из овальный кабинет изложив свой план снижения налогов в июле 1981 г.

В начале 1981 г. Федеральная резервная система сообщила, что в 1981 г. экономический рост будет незначительным или отсутствовать вовсе, поскольку процентные ставки будут продолжать расти в попытке снизить инфляцию.[9][10]

После неспособности набрать обороты во время слабого и кратковременного восстановления после спада 1980 года, слабость в обрабатывающей промышленности и жилищном строительстве, вызванная повышением процентных ставок, начала оказывать расширенное влияние на смежные сектора, начиная с середины 1981 года.[2] Возобновилась потеря рабочих мест, на этот раз распространившаяся почти на все сектора занятости до конца 1982 года. Сильнее всего пострадали отрасли производства товаров: 90% всех потерь рабочих мест в 1982 году пришлось на обрабатывающую промышленность, несмотря на то, что этот сектор составлял только 30% от общего числа рабочих мест. занятость в фермерском хозяйстве. В машиностроении сократилось 400 000 рабочих мест. Производство транспортного оборудования сократилось на 180 000 рабочих мест. Количество увольнений в производстве электротехники и электроники превысило 100 000 человек. В горнодобывающем секторе сократилось 150 000 рабочих мест, вероятно, в результате высоких цен на сырьевые товары и сокращения спроса в результате рецессии. С июля 1981 г. по декабрь 1982 г. в строительстве сократилось в общей сложности 385 000 рабочих мест. Производство товаров краткосрочного пользования (например, текстиль, резина, одежда, пластмассы, табак, продукты питания и т. Д.), Уже находившееся под давлением с середины 1970-х годов, потерпело около 365 000 рабочих мест. порезы.[11]

Уровень безработицы среди автомобильных рабочих вырос с 3,8% в начале 1978 г. до 24% к концу 1982 г .; Безработица среди строителей в то же время достигла 22%.[11]

Сектор услуг, хотя и не так сильно пострадал, как производство, во время рецессии потерял 400 000 рабочих мест, с резким сокращением в транспорте, коммунальных услугах, государственных и местных органах власти, а также в оптовой и розничной торговле. Однако в секторе финансов, страхования и недвижимости за время экономического спада появилось 35 000 рабочих мест.[11]

Большие убытки в обрабатывающей промышленности и строительстве по сравнению с более незначительными потерями в сфере услуг также по-разному повлияли на уровень безработицы среди мужчин и женщин. В то время как рост безработицы для обоих полов был примерно одинаковым во время рецессии 1973-1975 годов, уровень безработицы среди мужчин увеличился на 4,5 процентных пункта во время рецессии 1981-1982 годов, в то время как среди женщин рост безработицы был относительно более умеренным, на 2,5 процентных пункта. С осени 1981 года по конец 1982 года почти 70% роста безработицы произошло за счет мужской безработицы.[11]

Безработица практически не изменилась за период с конца рецессии 1980 г. до начала второй рецессии в июле 1981 г. и никогда не опускалась ниже 7,2%.[2] Безработица выросла до двузначных цифр впервые с 1941 года в сентябре 1982 года и к концу года достигла послевоенного максимума в 10,8%.[11] Общий рост безработицы составил 3,6%, что меньше, чем 1973–75 спад рост на 3,8%, но все же выше среднего значения на 2,9%. Поскольку рецессия началась с уже высокого уровня безработицы, рост легко поднял его выше, чем в любой другой послевоенной рецессии.[11] В целом рецессия привела к потере 2,9 млн рабочих мест, что на 3,0% снизило количество рабочих мест, что является самым большим процентным снижением со времен 1957–1958 гг. Рецессия.[3] Число частично занятых (тех, кто работают неполный рабочий день, но хотят работать полный рабочий день) выросло до самого высокого числа, когда-либо зарегистрированного в то время с момента начала сбора данных в 1955 году.[11]

Безработица была особенно острой среди подростков и расовых меньшинств: уровень безработицы среди чернокожих американцев достиг пика в 20% в декабре 1982 года по сравнению с 15% для латиноамериканцев и 9,3% для белых американцев. Безработица среди подростков достигла 24% и была особенно серьезной среди чернокожих подростков: большую часть 1982 года безработица среди чернокожих подростков оставалась на уровне примерно 50%.

Рональд Рейган, который вступил в должность в январе 1981 года, представил свой собственный экономический план. В августе 1981 г. президент подписал Закон о восстановлении экономики 1981 г., трехлетний план снижения налогов.[12] По мере углубления рецессии в 1982 году рейтинг одобрения Рейгана также упал. В результате во время Промежуточные выборы 1982 г., Республиканец успехи, достигнутые в палата представителей во время выборов 1980 г. были отменены.[13] Однако контроль над Сенатом остался за республиканцами.

Восстановление

В июле 1983 г. официальным окончанием рецессии было объявлено ноябрь 1982 г., а сокращение занятости произошло в декабре. На момент объявления объем производства и продаж уже достиг или превысил уровни, достигнутые до начала рецессии.[14] До декабря 1983 г. рабочие места вне сельского хозяйства выросла на 2,9 миллиона человек, а уровень безработицы снизился на 2,5%.[15] Убытки автомобильной промышленности в третьем квартале 1982 года составили 187 миллионов долларов, которые превратились в прибыль в 1,2 миллиарда долларов за тот же период 1983 года.[16] Чтобы предотвратить новый всплеск инфляции, процентные ставки и ставки по ипотечным кредитам оставались аномально высокими на протяжении всего 1983 года, задерживая восстановление строительства и жилья.[16]

Сравнительный анализ первых шести кварталов послевоенного экономического восстановления, опубликованный в августовском выпуске журнала за 1984 г. Ежемесячный обзор труда указали, что восстановление в 1983–1984 гг. было сильнее, чем любое послевоенное восстановление с тех пор, как Спад 1953 года.[17] По мере того, как в 1985 году подходил к концу третий год восстановления, с конца рецессии количество занятых в фондовой ведомости увеличилось на 10 миллионов.[18] Рост продолжался до июля 1990 года, что на тот момент стало самым продолжительным экономическим ростом в мирное время в истории США.[3]

Влияние

Основная статья: Сберегательный и ссудный кризис

Хотя экономика восстановилась в 1983 году, остаточные эффекты высокой инфляции и высоких процентных ставок оказали глубокое влияние на ссудно-сберегательную отрасль. Ссудо-сберегательные ассоциации были ограничены потолком процентных ставок. В результате повышения процентных ставок многие сберегательные и ссудные учреждения часто снимали средства со счетов, поскольку вкладчики переводили свои деньги на более прибыльные счета, предлагаемые коммерческие банки. И без того испытывающая трудности ссудно-сберегательная отрасль понесла большие убытки в 1981 и 1982 годах.[19]

Высокие ставки по ипотеке подорвали стоимость ссуд, обеспеченных ипотекой, - основного актива ссудо-сберегательных ассоциаций. Эти ссуды с фиксированной процентной ставкой были проданы с убытком, чтобы уравновесить снятие средств. Этот несоответствие активов и пассивов был идентифицирован как основная причина сберегательно-ссудный кризис.[20]

Долгосрочные эффекты

Хотя макроэкономика США восстановилась в период экономического роста 1983-1990 годов, рецессия начала 1980-х годов бросила тень на многие районы Соединенных Штатов, особенно те, которые зависят от тяжелой промышленности. Например, промышленно развитые Лейк Каунти, Индиана (Дом для крупных производственных городов, таких как Гэри, Ист-Чикаго, и Hammond), не вернулся к его уровню 1980 занятости до 1996 года и по состоянию на 2010 года, с поправкой на инфляцию выход округа упорно остается на 15-20% ниже свой пик 1978 года.[21] Другие регионы производства стали, такие как южная сторона Чикаго, то Долина Махонинг, Кливленд, и Питтсбург, боролась с самого начала 1973-75 рецессия, но именно рецессия начала 1980-х годов нанесла серьезный и долговременный ущерб местной экономике. Горнодобывающие сообщества в Миннесоте Железный Диапазон, Висконсин Бесплотная область, восточная Кентукки, и Западная Виргиния также были опустошены после долгих лет борьбы.

Хотя инфляция снизилась и процентные ставки начали снижаться, начиная с 1983 г., Федеральный резерв все еще был привержен политика сильного доллара до середины 1980-х гг. Это предотвратило восстановление производства, подорвав конкурентоспособность экспорта американских промышленных товаров (особенно автомобилей и стали). Только в 1985 году администрация Рейгана и Федеральная резервная система предприняли меры, чтобы исправить это, когда США подписали Plaza Accord с Францией, Западной Германией, Японией и Великобританией.[22] Поскольку доллар США обесценился примерно на 50% по отношению к этим основным валютам, это соглашение (в сочетании с добровольными экспортными ограничениями) действительно помогло восстановлению американского экспорта, особенно в автомобильном секторе: к началу 1990-х годов количество автомобилей, собираемых японскими автопроизводителями в США. заводы превысили количество экспорта автомобилей из Японии в США, и эта тенденция сохраняется и в 2010-е годы. Однако многие автозаводы были созданы в штатах с законы о праве на труд, в первую очередь на юге и западе. В Пояс из ржавчины штаты, особенно штаты по производству автомобилей Огайо, Мичиган и Индиана, не всегда получали от этого изменения в полной мере преимущества.[23]

Занятость в обрабатывающей промышленности США достигла пика в 17,9 миллиона человек в июне 1979 года, после чего резко упала на 2,8 миллиона и достигла дна в январе 1983 года. Хотя в период 1983–1990 годов будет создано 1,2 миллиона рабочих мест в обрабатывающей промышленности, пик 1979 года больше никогда не будет достигнут.[24]

Рекомендации

  1. ^ а б c d «Расширение и сокращение делового цикла в США». Национальное бюро экономических исследований. Получено 8 апреля 2011.
  2. ^ а б c d Беднарзик, Роберт В .; Hewson, Marillyn A .; Уркхарт, Майкл А. (1982). "Ситуация с занятостью в 1981 году: новая рецессия берет свое" (PDF). Ежемесячный обзор труда. Бюро статистики труда. 105 (3): 3–14. Получено 8 апреля 2011.
  3. ^ а б c d Гарднер, Дженнифер М. (1994). "Рецессия 1990-1991 годов: насколько плох был рынок труда?" (PDF). Ежемесячный обзор труда. Бюро статистики труда. 117 (6): 3–11. Получено 6 апреля 2011.
  4. ^ а б c Иден, Джордж Р .; Рибе, Фредерик С .; Деннис, Роберт (1982). «Перспективы восстановления экономики» (PDF). Бюджетное управление Конгресса: 1–5. Получено 8 апреля 2011. Цитировать журнал требует | журнал = (помощь)
  5. ^ Аверса, Жанин (2010). «Определение рецессии с двойным провалом». Huffpost Business. Получено 8 апреля 2011. Цитировать журнал требует | журнал = (помощь)
  6. ^ а б c Уолш, Карл Э. (3 декабря 2004 г.). «6 октября 1979 года» (PDF). Экономическое письмо FRBSF. Федеральный резервный банк Сан-Франциско: 1–4. В архиве (PDF) из оригинала от 23 февраля 2006 г.. Получено 8 апреля 2011. Сложить резюме.
  7. ^ а б «Картер против инфляции». Время. 1980. Получено 8 апреля 2011.
  8. ^ а б c d Беднарзик, Роберт В .; Весткотт, Дайан Н. (1981). «Занятость и безработица: отчет за 1980 год» (PDF). Ежемесячный обзор труда. Бюро статистики труда. 104 (2): 4–14. Получено 10 апреля 2011.
  9. ^ Раттнер, Стивен (5 января 1981 г.). «Федеральная резервная система не видит роста в 81 г. при сохранении высоких ставок». Нью-Йорк Таймс.
  10. ^ Коуэн, Эдвард (5 мая 1981 г.). «Ставка банковского кредитования установлена ​​Федеральным резервом на рекордном уровне 14%». Нью-Йорк Таймс.
  11. ^ а б c d е ж грамм Hewson, Marillyn A .; Уркхарт, Майкл А. (1983). «Безработица продолжала расти в 1982 году по мере углубления рецессии» (PDF). Ежемесячный обзор труда. Бюро статистики труда. 106 (2): 3–12. Получено 10 апреля 2011.
  12. ^ Артур Лаффер (1 июня 2004 г.). «Кривая Лаффера: прошлое, настоящее и будущее». Получено 5 ноября 2010. Цитировать журнал требует | журнал = (помощь)
  13. ^ Робертс, Стивен В. (4 ноября 1982 г.). «Демократы восстанавливают контроль в доме». Нью-Йорк Таймс.
  14. ^ «Восстановление началось в ноябре» (PDF). Национальное бюро экономических исследований (8 июля 1983 г.). Получено 12 апреля 2011.
  15. ^ Беккер, Юджин Х .; Бауэрс, Норман (1984). «Повышение занятости и безработицы в 1983 году» (PDF). Ежемесячный обзор труда. Бюро статистики труда. 107 (2): 3–14. Получено 12 апреля 2011.
  16. ^ а б Александр, Чарльз П. (28 ноября 1983 г.). "Страстное, однобокое выздоровление". Время. Получено 13 апреля 2011.
  17. ^ Девенс, Ричард М. (1984). «Занятость в первом полугодии: устойчивое восстановление продолжается» (PDF). Ежемесячный обзор труда. Бюро статистики труда. 107 (8): 3–7. Получено 13 апреля 2011.
  18. ^ Шэнк, Сьюзен Э .; Гетц, Патриция М. (1986). «Занятость и безработица: события 1985 года» (PDF). Ежемесячный обзор труда. Бюро статистики труда. 109 (2): 3–12. Получено 13 апреля 2011.
  19. ^ История 1980-х: уроки на будущее. Федеральная корпорация по страхованию вкладов. 1997 г. ISBN  0-9661808-0-1.
  20. ^ Боди, Цви (2006). «О согласовании активов и пассивов и федеральном страховании вкладов и пенсий» (PDF). Рассмотрение. Федеральный резервный банк Сент-Луиса (июль / август 2006 г.): 323–330. Получено 10 апреля 2011.
  21. ^ «РЕГИОНАЛЬНЫЙ АНАЛИЗ СЕВЕРО-ЗАПАДНОЙ ИНДИИ: ДЕМОГРАФИЯ, ЭКОНОМИКА, ПРЕДПРИНИМАТЕЛЬСТВО И ИННОВАЦИИ» (PDF). Кливлендский государственный университет. Архивировано из оригинал (PDF) 25 марта 2016 г.. Получено 19 октября 2018.
  22. ^ Туми, Брайан. «The Plaza Accord: мир вмешивается в валютные рынки». Инвестопедия. Получено 19 октября 2018.
  23. ^ Визенталь, Джо. «Что такое« Соглашение о Плаза »и какое оно имеет отношение к давлению на Китай с целью ревальвации юаня?». Business Insider. Получено 19 октября 2018.
  24. ^ «Все сотрудники: производство». Федеральный резерв. Получено 19 октября 2018.

дальнейшее чтение

внешняя ссылка