График воздействия кризиса субстандартного кредитования - Subprime crisis impact timeline

Основная статья: Кризис субстандартной ипотеки
Часть серии по
Основные аспекты

В график воздействия кризиса субстандартной ипотеки перечисляет даты, относящиеся к созданию Мыльный пузырь на рынке недвижимости США и пузырь на рынке жилья 2005 года лопнул (или коррекция рынка ) и кризис субстандартной ипотеки который был разработан в 2007 и 2008 годах. Он включает Соединенные Штаты принятие государственных законов и постановлений, а также государственные и частные действия, которые повлияли на жилищную отрасль и связанную с ней банковскую и инвестиционную деятельность. Он также отмечает детали важных инцидентов в США, таких как банкротства и поглощения, а также информацию и статистику о соответствующих тенденциях. Для получения дополнительной информации о последствиях этого кризиса в мировая финансовая система видеть Финансовый кризис 2007–2008 гг..

1938–1979

  • 1938: Федеральная национальная ипотечная ассоциация или Фанни Мэй, создается в рамках Франклин Д. Рузвельт с Новый договор, приобрести ипотеку под гарантию Администрация ветеранов и Федеральное жилищное управление. Это сняло ссуды с книг ипотечных кредиторов, высвободив капитал чтобы они могли давать больше кредитов.[1]
  • конец 1960-х: Fannie Mae имеет право приобретать «обычные» ипотечные кредиты (не только VA / FHA).[2]
  • конец 1960-х: Анджело Мозило & Леб найден Финансы по всей стране, и пионером в общенациональном бизнесе небанковского ипотечного кредитования; Вначале Мозило крайне озабочен кредитным качеством.[3]
  • 1968: Fannie Mae отключается Джинни Мэй как отдельное лицо. У Джинни по-прежнему будет явная письменная государственная гарантия по всем своим ипотечным кредитам.[4] Fannie Mae, однако, превращается в отдельную корпорацию, государственное предприятие (GSE).
  • 1970: Федеральная корпорация жилищного ипотечного кредитования (Фредди Мак ) создается актом Конгресса как государственное предприятие покупать ипотеку у Сбережения / сбережения и ссуды промышленность; принадлежит самой отрасли (до 1989 г.)
  • GSE (Fannie и Freddie) имеютнеявная гарантия 'от правительства; что, если они попадут в беду, правительство их выручит. Нет писаного закона или договора, в котором говорилось бы, что это будет делать правительство; это просто предполагается отраслью, правительственными чиновниками и инвесторами. Эта неявная, неустановленная гарантия - это то, что позволяет вывести долг Fannie и Freddie из баланса правительства. Это делает Национальный долг ложно кажутся ниже, чем есть на самом деле, и искусственно заставляет бюджет выглядеть больше сбалансированный. Эта схема не будет проверяться до 2008 года (см. Ниже).[5][6]
  • 1970: Джинни Мэй создает первую обеспечение, обеспеченное ипотекой, на основе ипотечных кредитов FHA и VA. Это им гарантирует.[7]
  • 1971: Фредди выпускает свой первый Свидетельство об участии в ипотеке безопасность. Это первая обеспечение, обеспеченное ипотекой оформлен по обычной ипотеке.[8]
  • 1970-е годы: Частные компании начинают секьюритизацию ипотечных активов с создания частных ипотечных пулов в 1970-х годах.[9]
  • 1974: Закон о равных возможностях кредита налагает серьезные санкции на финансовые учреждения, признанные виновными в дискриминации по признаку расы, цвета кожи, религии, национального происхождения, пола, семейного положения или возраста[10]
  • 1977: Закон о реинвестициях в сообщества принят для устранения исторической дискриминации при кредитовании, такой как «красная линия '. Закон поощряет коммерческие банки и сберегательные ассоциации удовлетворять потребности заемщиков во всех сегментах их сообществ, включая районы с низким и средним уровнем доходов.[11][12]
  • 1977: Salomon Brothers пытается создать ценную бумагу, обеспеченную ипотекой "частной торговой марки" (которая не включает ипотечные кредиты GSE). Он терпит неудачу на рынке.[13]
  • Конец 1970-х: Льюис Раньери (Salomon ) и Ларри Финк (Первый Бостон ) изобретать секьюритизация; ипотечные кредиты объединяются, и пул делится на транши, которые затем продаются инвесторам.[14][15]

1980–1989

  • 1980: The Закон о дерегулировании депозитных учреждений и денежно-кредитном контроле (DIDMCA) 1980 года предоставляет всем сберегательным организациям, в том числе ссудо-сберегательным ассоциациям, право предоставлять потребительские и коммерческие ссуды и открывать транзакционные счета. Закон также освобождает федеральные сберегательные банки, продавцов рассрочки платежей и зафрахтованные кредитные компании от государственных ростовщичество (неограниченно высокие процентные ставки) лимиты.[16] Закон также разрешил ссуды под залог недвижимости к ним относятся как к ипотеке.[17]
  • 1981: Каждый из 12 Федеральные резервные банки учреждает Управление по делам сообщества, чтобы предлагать государственные и частные консультации в соответствии с Законом о реинвестициях в сообщества.[18][19]
  • 1981: Salomon Brothers переход от частного партнерства к государственной корпорации, первый из инвестиционных банков Wall St., сделавший это. Это перекладывает риск финансовых потерь с партнеров на акционеров, что, возможно, увеличивает склонность к риску.[20]
  • 1981: Дэвид Максвелл становится генеральным директором Fannie; он значительно увеличивает использование ипотечных ценных бумаг, создавая непростой союз с Раньери и Финком.[5]
  • 1982: Комиссия Рейгана по жилищному хозяйству рекомендует отделить GSE от правительства
  • 1982: Закон о паритете альтернативных ипотечных сделок 1982 г. (AMTPA) приоритетные законы штата позволяют кредиторам создавать ипотечные кредиты с такими функциями, как ипотека с регулируемой ставкой, воздушные платежи, и отрицательная амортизация и «позволяет кредиторам предоставлять ссуды на условиях, которые могут скрыть общую стоимость ссуды».[21]
  • 1983: Первый обеспеченное ипотечное обязательство (CMO) создан командой Ларри Финка в Первый Бостон. Он сделан из ипотечных кредитов Freddie Mac.[22]
  • 1984: The Закон о расширении вторичного рынка (SMMEA), частично сформированная близостью Раньери с сотрудниками Рейгана, пытается уравнять правила игры на рынке ипотечных ценных бумаг, чтобы частные компании, занимающиеся ипотечными ценными бумагами (например, Salomon Brothers), могли конкурировать с GSE. Акт также является основой агентства кредитных рейтингов важность на рынке; Закон ограничивает пенсионные фонды и другие организации, так что им разрешается покупать только ипотечные облигации, которые имеют высокий рейтинг NRSRO[23]
  • 1986: Закон о налоговой реформе 1986 года (TRA) запретил налогоплательщикам вычитать проценты по потребительским кредитам, таким как кредитные карты и автокредиты, в то же время разрешив им вычитать проценты, уплаченные по ипотечным кредитам, что послужило стимулом для домовладельцев брать ссуды под залог недвижимости погасить потребительский долг.[21] Домашний долг вырастет с 705 миллиардов долларов на конец 1974 года, 60% располагаемый личный доход, до 7,4 трлн долларов в конце 2000 года и, наконец, до 14,5 трлн долларов в середине 2008 года, что составляет 134% располагаемого личного дохода.[24]
  • 1986: Закон о ипотечных инвестициях в недвижимость (REMIC) принят в рамках непростого союза между Раньери (из Salomon) и Максвеллом (из Fannie). Предотвращает двойное налогообложение ипотечных ценных бумаг; «вторичный рынок» ипотечного кредитования переживает бум.[25]
  • 1987: The антресоль CDO был изобретен в Дрексель Бернхэм Ламберт[20]
  • 1987: Максвелл из Fannie ожесточенно борется с Уолл-стрит и Конгрессом за разрешение GSE делать REMIC. Лоббирование и угрозы летают туда-сюда.[26]
  • 1985–1989: Эффекты Закон о налоговой реформе 1986 года, устранение Положение Q которые имели ограниченные процентные ставки, банкам разрешалось платить, неосмотрительное кредитование во время инфляционный период конца 1970-х, а также по другим причинам,[27] привело к несоответствие активов и пассивов для многих сбережений и ссуд.[28] Эта фактическая несостоятельность привела к Сберегательный и ссудный кризис и банкротство и / или закрытие половины всех застрахованных на федеральном уровне сбережений и ссуд. Число снизилось с 3 234 до 1645.[29][30]
  • Конец 1980-х: Некоторые группы теряют большие деньги на транслируемых ипотечных ценных бумагах, включая Merrill Lynch. Рынок сжимается.[31]
  • 1988: Guardian Savings and Loan выпускает первые ипотечные ценные бумаги с субстандартным покрытием. Ипотека в Лонг-Бич начинает двигаться в сторону рынка субстандартной секьюритизации. Позже ее сотрудники возглавят многие другие субстандартные компании.[32]
  • 1989–1995: Закон о реформе, восстановлении и обеспечении соблюдения финансовых институтов (FIRREA) учредила Resolution Trust Corporation (RTC), которая закрыла сотни неплатежеспособных сбережения и ссуды активы на сумму 519 миллиардов долларов. Закон также передал регулирующие органы в Управление по надзору за сбережениями (ОТС). В конечном итоге правительство США выделило 105 миллиардов долларов на преодоление кризиса ссудно-сберегательного фонда. После того как банки погасили ссуды с помощью различных процедур, к концу 1999 года налогоплательщики понесли чистый убыток в размере 40 миллиардов долларов.[33]
  • RTC решает продать инвесторам огромную сумму плохих долгов по недвижимости. Для этого он решает использовать инструменты секьюритизация и структурированное финансирование, такие как чрезмерное обеспечение, страхование облигаций, и подчинение. Это приводит к трансформации безнадежных долгов в различные новые продукты, которые имеют достаточно высокие рейтинги для привлечения инвесторов.[32]

1990–1995

1995–2000

  • 1995–2001: Пузырь доткомов и рухнуть
  • c. 1996 г.: "Национальная стратегия домовладения" президента Клинтона[46]
  • Июнь 1996 г. - Freddie Mac публикует пороговые значения баллов FICO, призванные установить минимальный стандарт для ипотечных кредитов инвестиционного качества. Это было сделано в результате медленного внедрения технологии пользовательского инструмента оценки кредитоспособности Freddie Mac и желания получить немедленные выгоды от снижения кредитного риска. Это оказывается огромной стратегической ошибкой, потому что теперь это обеспечивает универсальную основу для определения качества инвестиций, которое способствует росту рынка Subprime. Предприимчивые субстандартные кредиторы теперь имеют универсальный, но несовершенный стандарт для создания ссуд Альтернативы A (Alt A) (ссуды с характеристиками высокого риска, например, без дохода, без активов, компенсируемые высокими кредитными рейтингами).
  • 1997: 29 процентов отказов в ипотеке для обычных ссуд на покупку жилья.[47] Инвесторы приобрели субстандартные ипотечные ценные бумаги под частной торговой маркой (non-GSE) на сумму более 60 миллиардов долларов, что в шесть раз превышает объем 1991 года, составлявший 10 миллиардов долларов.[21]
  • 1998: Начальный жилищный пузырь поскольку рост цен на жилье с поправкой на инфляцию превышает 10% в год в большинстве мегаполисов Западного побережья.[54]
  • 1998–2008: Свопы кредитного дефолта бум вместе с продуктами, которые они страхуют; ипотечные ценные бумаги и транши CDO. К ноябрю 2008 года количество контрактов CDS составляет от 33 до 47 триллионов долларов; никто не может знать наверняка, потому что рынок нерегулируемый и непрозрачный.[61]
  • 1999:
    • сентябрь: Fannie Mae упрощает требования к кредитам, чтобы побудить банки выдавать ипотечные ссуды лицам, чей кредит недостаточно хорош, чтобы претендовать на обычные ссуды.[62]
    • Ноябрь: The Закон Грэмма-Лича-Блайли (Закон о модернизации финансовых услуг) проходит. Он отменяет Закон Гласса-Стигалла 1933 года. Он дерегулирует банковское дело, страхование, ценные бумаги и сектор финансовых услуг, позволяя финансовым учреждениям становиться очень большими. Это также ограничивает охват сообществами реинвестирования небольших банков и заставляет группы сообщества сообщать об определенных финансовых отношениях с банками. Ключевыми участниками усилий конгрессменов являются: Фил Грэмм, Джим Лич, Томас Дж. Блайли-младший, Чак Шумер, и Крис Додд.[60]
  • 2000: Кредиторы привлекают субстандартные ипотечные кредиты на сумму 160 миллиардов долларов по сравнению с 40 миллиардами долларов в 1994 году. Fannie Mae покупает субстандартные ипотечные кредиты на 600 миллионов долларов, в основном на потоковой основе. В том же году Freddie Mac покупает субстандартные ссуды на сумму 18,6 млрд долларов, в основном ипотечные кредиты Alt A и A-. Freddie Mac гарантирует субстандартную ипотеку на сумму 7,7 млрд долларов в рамках структурированных транзакций.[21]
    • Credit Suisse разрабатывает первый CDO с ипотечным покрытием[20]
    • Lehman Brothers признанный виновным в «пособничестве» мошенничеству банкрота ипотечного кредитора Famco, платит крошечный штраф.[63]
    • Октябрь: Fannie Mae обязуется выкупить и секьюритизировать кредиты, соответствующие требованиям Закона о реинвестициях в сообществах, на сумму 2 миллиарда долларов,[64][65]
    • Ноябрь: Fannie Mae сообщает, что Департамент жилищного строительства и градостроительства («HUD») вскоре потребует, чтобы он посвятил 50% своего бизнеса семьям с низким и средним доходом, «и его цель - профинансировать к 2010 году бизнес, связанный с Законом о реинвестировании местных сообществ, на сумму более 500 миллиардов долларов.[66]
    • Декабрь: Закон о модернизации товарных фьючерсов 2000 г. (на основе отчета Саммерса, Гринспена, Левитта и Райнера) заявляет, что свопы кредитного дефолта (и другие производные финансовые инструменты) должны быть нерегулируемыми, что запрещает SEC, ФРС, CTFC, государственные страховые компании и другие лица от значимого надзора.[67] CDS в конечном итоге уничтожат AIG и другие.[68][69][70]

2001-2004

  • 2000–2003: Рецессия начала 2000-х стимулирует действия правительства по подъему экономики.[нужна цитата ]
  • 2000-2001: Федеральная резервная система США снижает Ставка по федеральным фондам 11 раз, с 6,5% (май 2000 г.) до 1,75% (декабрь 2001 г.),[71] создание благоприятной среды для кредитования, которая способствовала росту субстандартной ипотеки в США.[72]
  • 2001: Ex-Wall Streeter Джон Познер пишет Дом без собственного капитала - это просто аренда с долгом, критикуя массовый рост ссуды под залог недвижимости и рефинансирование для покупок, среди прочего. Чарльз Киндлбергер из Мании, паника и сбои находит это проницательным; это в значительной степени игнорируется.[73][74]
    • июль: Superior Bank of Chicago, опираясь на секьюритизацию субстандартных ипотечных кредитов с высоким риском, терпит крах после того, как семья Прицкеров отказывается от плана рекапитализации, согласованного с Управлением по надзору за сбережениями.[75]
  • 2002-2006: Fannie Mae и Freddie Mac вместе взятые покупки субстандартных ценных бумаг, обеспеченных ипотекой, с неправильным рейтингом AAA выросли с 38 до 90 миллиардов долларов в год.[76][77][78]
    • Кредиторы начали предлагать займы заемщикам с более высоким уровнем риска,[79] К 2006 году субстандартная ипотека составила 600 миллиардов долларов (20%).[80][81]
    • Спекуляции на жилой недвижимости выросли. В 2005 году 28% домов были приобретены в инвестиционных целях, а еще 12% были приобретены как дома для отдыха. В 2006 году эти показатели составили 22% и 14% соответственно.[82] Целых 85% кондоминиумов, купленных в Майами, предназначались для инвестиционных целей, которые владельцы перепродавали ("перевернутый ") без того, чтобы продавец когда-либо жил в них.[83]
  • 2002–2003: Уровень отказа в ипотеке 14 процентов для обычных ссуд на покупку жилья, половина 1997 года.[47]
  • 2002: Ежегодное повышение цен на жилье на 10% и более в Калифорнии, Флориде и большинстве северо-восточных штатов.[84]
    • Пол О'Нил (министр финансов) уволен Бушем. Среди прочего, он хотел принять меры в отношении вознаграждения руководителей и корпоративного управления.[85]
    • 17 июня: куст представляет его "План американской мечты ".[86] Он ставит цель увеличить количество владельцев домов из числа меньшинств как минимум на 5,5 миллионов к 2010 году за счет миллиардов долларов налоговых льгот, субсидий и обязательства Fannie Mae в размере 440 миллиардов долларов для создания NeighborWorks America с религиозными организациями.[87]
  • 2003: Федеральный резерв Стул Алан Гринспен снижает ключевую процентную ставку Федерального резерва до 1%, самого низкого уровня за 45 лет.[88]
  • 2003-2007: Субстандартная ипотека в США выросла на 292%, с 332 млрд долларов до 1,3 трлн долларов, в основном из-за выхода частного сектора на рынок ипотечных облигаций, который когда-то был почти исключительной сферой государственные предприятия как Фредди Мак.[91][92]
    • Федеральная резервная система не использует свои надзорные и регулирующие полномочия в отношении банков, ипотечных андеррайтеров и других кредиторов, которые отказались от стандартов ссуд (история занятости, доход, авансовые платежи, кредитный рейтинг, активы, имущество отношение кредита к стоимости и способность обслуживать долги), подчеркивая вместо этого способность кредитора секьюритизировать и переупаковывать субстандартные ссуды.[67][93]
  • 2004-2007: Много финансовые учреждения выпустили большие суммы долга и инвестировали в ценные бумаги с ипотечным покрытием (MBS), полагая, что цены на жилье будут продолжать расти и что домохозяйства будут не отставать от выплат по ипотеке.[94]
  • 2004: Доля домовладельцев в США достигла рекордного уровня 69,2 процента.[95]
    • Следующий пример Финансы по всей стране, крупнейшего ипотечного кредитора США, многие кредиторы применяют автоматическое одобрение кредитов, которое, по утверждениям критиков, не подвергалось надлежащей проверке и документации в соответствии с надлежащими ипотечный андеррайтинг стандарты.[96] В 2007 году 40% всех субстандартных кредитов были получены в результате автоматического андеррайтинга.[97][98]Мошенничество с ипотекой по заемщикам увеличивается.[99]
    • HUD повысил цели Fannie Mae и Freddie Mac в отношении доступного жилья на следующие четыре года с 50 до 56 процентов, заявив, что они отстают от частного рынка; они купили 175 миллиардов долларов в 2004 году - 44 процента рынка; с 2004 по 2006 год они приобрели ценные бумаги на 434 миллиарда долларов, обеспеченные субстандартными кредитами.[39]
    • Октябрь: SEC эффективно приостанавливает правило чистого капитала для пяти фирм -Голдман Сакс, Merrill Lynch, Lehman Brothers, Bear Stearns и Морган Стенли. Освободившись от установленных правительством ограничений на размер долга, который они могут взять на себя, они повысили уровень 20, 30 и даже 40 к 1, покупая огромные объемы ценных бумаг с ипотечным покрытием и другие рискованные инвестиции.[100]

2005

2006

    • 2006: Commerzbank начинает прекращать наращивать свою массивную позицию в сфере субстандартного кредитования[111]
    • Рано: AIG пугается и перестает продавать кредитную защиту от CDO. В Монолинии (AMBAC, MBIA), тем не менее, продолжают продавать.[112][113]
    • май: Субстандартный кредитор Америквест объявляет, что сократит 3800 рабочих мест, закроет 229 розничных отделений и вместо этого будет полагаться на Интернет.[114]
    • май: Merit Financial Inc, базирующаяся в Киркленде, Вашингтон, объявляет о банкротстве и закрывает свои двери, уволив всех, кроме 80 из 410 сотрудников; Рыночная площадь Merit упала примерно на 40%, а продажи не приносят достаточного дохода для покрытия накладных расходов.[88]
    • Mayish: Merrill Lynch увольняет Джеффа Кронтала, который ранее работал под руководством Лью Раньери в Salomon Brothers, и его команду, потому что они сделали презентацию, в которой рассказали о рисках рынка ипотечных CDO.[115]
    • Середина: Merrill Lynch Отдел продаж CDO не может продать супер старший транш его CDO. Вместо этого он создает группу внутри Merrill для покупки траншей, чтобы группа продаж могла продолжать делать бонусы.[113]
    • Середина: Магнитар Капитал начинает создавать CDO для намеренного отказа, чтобы получить прибыль от страхования (свопы кредитного дефолта ) он купился на их неудачу. Их программа настолько велика, что помогает продлить кредитный пузырь до 2007 года, усугубляя кризис.[116]
    • август: Индекс жилищного строительства США на середину августа 2006 г. снизилась более чем на 40% по сравнению с годом ранее.[117]
    • 7 сентября: Нуриэль Рубини предупреждает Международный Валютный Фонд о приближающемся жилищном спаде в США, банкротстве ипотечных ценных бумаг, банкротстве банков и рецессии. Его работа частично основана на его исследовании недавних экономических кризисов в Россия (1998), Аргентина (2000), Мексика (1994), и Азия (1997)[118]
    • Осень 2006 г. Генеральный директор J.P. Morgan Джейми Даймон направляет фирму по сокращению воздействия субстандартных ипотечных кредитов.[20]
    • Декабрь 2006 г. Goldman-Sachs утверждает, что после того, как он начал сокращать свою подверженность субстандартным ипотечным кредитам, на этом этапе. Он также начинает делать ставки против рынка жилья, продолжая продавать CDO своим клиентам. Другие утверждают, что решения о рисках были приняты весной и летом 2007 года.[20][119]

2007

Смотрите также: Финансовый кризис 2007–2010 гг., Список списаний из-за кризиса субстандартного кредитования, и Список обанкротившихся или поглощенных банков во время кризиса субстандартной ипотеки

Продажи жилья продолжают падать. Падение продаж вторичного жилья является самым резким с 1989 года. В первом квартале 2007 года Индекс цен на жилье от S & P / Case-Shiller регистрирует первое годовое снижение цен на жилье по всей стране с 1991 года.[120] В субстандартная ипотека промышленный коллапс и всплеск обращений взыскания (вдвое хуже, чем в 2006 г.)[121] а рост процентных ставок грозит дальнейшим снижением цен, поскольку проблемы на рынках субстандартных ипотечных кредитов распространяются на рынки субстандартных и первичных ипотечных кредитов.[122]

Лидеры Lehman Brothers Дик Фулд и Джо Грегори удвоить; в 2007 году они увольняют своих внутренних критиков и тратят миллиарды долларов на инвестиции в недвижимость, которые в течение года обесценятся, в том числе Archstone-Smith и McAllister Ranch.[106][123]

    • 3 января: Файлы Ownit Mortgage Solutions Inc. для главы 11; он должен Merrill Lynch около 93 миллионов долларов.[88]
    • 29 января: American Freedom Mortgage, Inc. файлы для защиты главы 7.
    • 5 февраля: Сеть ипотечных кредиторов USA Inc., 15-й по величине субстандартный кредитор в стране с кредитами на сумму 3,3 миллиарда долларов, профинансированными в третьем квартале 2006 года, подает заявку в Главу 11.[88]
    • 8 февраля: HSBC предупреждает, что резервы по безнадежным долгам на 2006 год будут на 20% выше, чем ожидалось, и составят примерно 10,5 млрд долларов (5 млрд фунтов).[124]
    • 22 февраля: HSBC увольняет главу своего подразделения ипотечного кредитования в США, поскольку убытки достигают 10,5 млрд долларов.[125]
    • 26 февраля: Комментарии бывшего Федеральный резерв Председатель, Алан Гринспен, вызвал рыночные толчки.[126]
    • 27 февраля: Dow Jones упал на 416 пунктов (3,3%).[127]
    • Февраль Март: Крах индустрии субстандартного кредитования; несколько субстандартных кредиторов, объявляющих банкротство, заявив о значительных убытках или выставив себя на продажу.[128] К ним относятся Аккредитованный холдинг жилищных кредиторов, Финансы нового века, Доктор Хортон и Финансы по всей стране[129] Фремонт Инвестиции и ссуды прекращает субстандартное кредитование после получения уведомления о прекращении и воздержании от FDIC.
    • марш: Стоимость субстандартных ипотечных кредитов в США на март 2007 года оценивалась в 1,3 триллиона долларов.[130]
    • 6 марта: В своем выступлении перед Ежегодным съездом независимых банкиров Америки и Techworld, Гонолулу, Гавайи, Бен Бернанке, цитируя Алана Гринспена, предупреждает, что предприятия, спонсируемые государством (GSE), Fannie Mae и Freddie Mac, были источником «системного риска», и предлагает принять закон, чтобы предотвратить возможный кризис.[131]
    • 2 апреля: Финансы нового века, крупнейший субстандартный кредитор в США, подает заявление о банкротстве по главе 11.[132]
    • 3 апреля: Согласно CNN Money, деловые источники сообщают, что в 2006 году кредиторы предоставили непервоклассные ссуды на 640 миллиардов долларов, что почти вдвое превышает уровень трехлетней давности; субстандартные ссуды составили около 20 процентов ипотечного кредитования страны и около 17 процентов покупок жилья; финансовые фирмы и хедж-фонды, вероятно, владеют ценными бумагами на сумму более 1 триллиона долларов, обеспеченными субстандартной ипотекой; около 13 процентов субстандартных ссуд в настоящее время просрочены, что более чем в пять раз превышает уровень просрочек по жилищным ссудам заемщикам с высшим кредитом; более чем 2% субстандартных кредитов были начаты в четвертом квартале.[132]
    • 18 апреля: Фредди Мак оштрафовал на 3,8 миллиона долларов Федеральная избирательная комиссия в результате незаконных пожертвований на избирательную кампанию, большая часть этих пожертвований членам Комитет Палаты представителей США по финансовым услугам который курирует Фредди Мак.[133]
    • Июнь: «Шорты» активно мешают банкам (например, Bear Stearns) помогать домовладельцам избежать потери права выкупа. Шорты - это хедж-фонды и частные банковские трейдеры, такие как Джон Полсон, Кайл Басс и Грег Липпман, который получит прибыль от жилищного кризиса. Харви Питт курирует ТРЦ за шорты.[134][135][136]
    • 7 июня: Bear Stearns & Co информирует инвесторов в два из своих хедж-фондов CDO, Фонд расширенного кредитного плеча для высококлассных структурированных кредитных стратегий и Высококачественный структурированный кредитный фонд, что он приостанавливает выплаты.[137]
    • 20 июня: Merrill Lynch конфискует активы на 800 млн долларов у Bear Stearn's хедж-фонды поскольку фонды рушатся.[138]
    • 25 июня: Председатель FDIC Шелия Бэйр предостерегла от более гибких стандартов управления рисками Базель II международное соглашение и снижение требований к банковскому капиталу в целом: "Есть веские основания полагать, что банки, предоставленные самим себе, будут поддерживать меньший капитал - не больше, чем было бы разумно. Фактически, банки действительно получают выгоду от неявного и явного правительства системы безопасности ... Короче говоря, регулирующие органы не могут полностью оставлять решения о капитале банкам ".[139]
    • 19 июля: Промышленный индекс Доу-Джонса закрывается выше 14 000 впервые в своей истории.[140]
    • август: «Кредитный кризис» во всем мире, так как ценные бумаги, обеспеченные субстандартной ипотекой, обнаруживаются в портфелях банков и хедж-фондов по всему миру, начиная с BNP Paribas к Банк Китая. Многие кредиторы прекращают предлагать ссуды под залог собственного капитала и ссуды с «заявленным доходом». Федеральный резерв вкладывает около 100 миллиардов долларов в денежную массу, чтобы банки могли заимствовать по низкой ставке.[нужна цитата ]
    • 6 августа: Американская корпорация жилищных ипотечных инвестиций (AHMI) файлы Глава 11 банкротство. Компания ожидает увидеть убыток в размере до 60 миллионов долларов в первом квартале 2007 года.[141]
    • 7 августа: Многочисленные количественные длинная / короткая позиция хедж-фонды внезапно начинают нести беспрецедентные убытки в результате того, что некоторые менеджеры считают ликвидацией, стремясь получить доступ к наличным деньгам во время кризис ликвидности. В нем освещается один из первых примеров того, как кризис субстандартного ипотечного кредитования перекинулся на совершенно иную сферу бизнеса.[142]
    • 7 августа: Затем кандидат Хиллари Клинтон еще раз предупреждает об экономических угрозах со стороны рынка субстандартного кредитования, которые игнорируются администрацией Буша и финансовой индустрией в целом. Этот план становится Американский закон о сохранении домовладения 2007 года, который, среди прочего, предусматривал ассигнования на борьбу с ипотечным мошенничеством и судебное преследование, а также внес поправки в Правда в законе о кредитовании требовать от определенных учредителей ипотечных кредитов или кредиторов, несущих основную ответственность за андеррайтинг оценки жилищной ипотечной ссуды, включать в себя способность заемщика погасить определенные сопутствующие расходы.[143]
    • 8 августа: Корпорация по страхованию ипотечных гарантий (MGIC, Милуоки, Висконсин ) объявляет о прекращении покупки Radian Group[144] после потери в миллиард долларов[145] инвестиций в кредитное обслуживание и секьюритизацию активов (C-BASS, Нью-Йорк]).[146]
    • 9 августа: Французский инвестиционный банк BNP Paribas приостанавливает действие трех инвестиционных фондов, вложивших средства в субстандартную ипотечную задолженность,[147] за счет «полного испарения ликвидности»[148] в магазине. Объявление банка является первым из многих заявлений банков, ипотечных кредиторов и других институциональных инвесторов о кредитных убытках и списаниях, поскольку субстандартные активы испортились из-за дефолтов плательщиков субстандартных ипотечных кредитов.[149] Это объявление требует вмешательства Европейский центральный банк, закачивая 95 миллиардов евро на европейский банковский рынок.[150][151]
    • 10 августа: Центральные банки координируют усилия по увеличению ликвидности впервые после Теракты 11 сентября 2001 г..[152] Федеральная резервная система США (ФРС) вводит в совокупности 43 миллиарда долларов США, Европейский центральный банк (ЕЦБ) - 156 миллиардов евро (214,6 миллиарда долларов США) и Банк Японии - 1 триллион иен (8,4 миллиарда долларов США). Меньшие суммы поступают от центральных банков Австралия, и Канада.[152]
    • 14 августа: Sentinel Management Group приостанавливает выплаты инвесторам и продает активы на сумму 312 миллионов долларов; три дня спустя Sentinel подает заявление о защите от банкротства согласно главе 11.[153] Фондовые индексы США и Европы продолжают падение.[154]
    • 15 августа: Запас Финансы по всей стране, который является крупнейшим ипотечным кредитором в США, падает примерно на 13% Нью-Йоркская фондовая биржа После того, как Countrywide заявляет, что случаи потери права выкупа закладных и просрочки по ипотечным кредитам достигли самого высокого уровня с начала 2002 года.[155]
    • 16 августа: Национальная финансовая корпорация, крупнейший ипотечный кредитор США, едва избежал банкротства, взяв экстренную ссуду в размере 11 миллиардов долларов от группы банков.[156]
    • 17 августа: Федеральная резервная система сокращает учетная ставка на полпроцента до 5,75% с 6,25% при оставлении ставка по федеральным фондам без изменений в попытке стабилизировать финансовые рынки.[157]
    • 31 августа: Президент Буш объявляет об ограниченной финансовой помощи домовладельцам в США, которые не в состоянии оплатить растущие расходы по своим долгам.[158] Америквест некогда крупнейший субстандартный кредитор в США, обанкротился;[159]
    • 1–3 сентября: кормили Экономический симпозиум в Джексон-Хоул, штат Вайоминг решила проблему жилищной рецессии, которая ставит под угрозу рост США. Некоторые критики утверждают, что ФРС должна использовать регулирование и процентные ставки для предотвращения пузырей цен на активы,[160] обвинил бывшего председателя ФРС Алан Гринспен политика низких процентных ставок для разжигания жилищного бума в США и последующего спада,[161] и экономист Йельского университета Роберт Шиллер предупредил о возможном падении цен на жилье на пятьдесят процентов.[162]
    • 4 сентября: The Libor ставка повышается до самого высокого уровня с декабря 1998 года - 6,7975%, что выше базовой ставки Банка Англии в 5,75%.[163][164]
    • 6 сентября: Федеральная резервная система добавляет 31,25 млрд долларов временных резервов (займов) на денежные рынки США, которые должны быть погашены в течение двух недель.[165]
    • 7 сентября: Департамент труда США объявляет, что число рабочих мест вне сельского хозяйства снизилось на 4 000 в августе 2007 года, первом месяце отрицательного роста рабочих мест с августа 2003 года, в значительной степени из-за проблем на рынке жилья и кредитования.[166]
    • 12 сентября: Ситибанк занимает 3,375 миллиарда долларов из дисконтного окна ФРС, что побудило тогдашнего президента Федерального резервного банка Нью-Йорка Тимоти Гейтнер позвонить финансовому директору Ситибанка. За четыре дня в конце августа - начале сентября иностранные банки заняли почти 1,7 миллиарда долларов через дисконтное окно.[167]
    • 14 сентября: Northern Rock обращается к Банку Англии за помощью, что приводит к массовому изъятию его депозитов.[168]
    • 17 сентября: Бывший кормили Председатель Алан Гринспен сказал "у нас был пузырь в жилье »[169] и предупреждает о «значительном снижении стоимости жилья, выражающемся двузначным числом», «больше, чем ожидает большинство людей».
    • 18 сентября: The кормили снижает процентные ставки на полпункта (0,5%) в попытке ограничить ущерб экономике от жилищно-кредитный кризис.[170]
    • 27 сентября: Сенатор Хиллари Клинтон вводит Американский закон о сохранении домовладения 2007 года в Сенате. Законопроект читается дважды и затем передается в Комитет по банковскому делу, жилищному строительству и городским делам. О дальнейших действиях не сообщается.[171]
    • 28 сентября: Телеведущий финансовый деятель Джим Крамер предупреждает американцев о Сегодняшнее шоу, "не смей покупать дом - потеряешь деньги", вызвав фурор среди риэлторы.[172]
    • 30 сентября: Пострадавший от нарастающего ипотечного и кредитного кризисов, пионер интернет-банкинга NetBank банкротится,[173] и швейцарский банк UBS объявляет, что в третьем квартале она потеряла 690 миллионов долларов США.[174]
    • 5 октября: Merrill Lynch объявляет об убытке в 5,5 млрд долларов США, пересмотренном 24 октября до 8,4 млрд долларов США, - сумма, которую рейтинговая компания Стандартный & Бедный называется "поразительным".[175]
    • 10 октября: Надежда сейчас Альянс создается правительством США и частным сектором для помощи некоторым субстандартным заемщикам.[176]
    • 15–17 октября: Консорциум банков США при поддержке правительства США объявляет о "супер фонд "100 миллиардов долларов на покупку ценные бумаги с ипотечным покрытием чей цена на рынок стоимость резко упала в крах субстандартного кредитования.[177] И председатель ФРС Бен Бернанке, и министр финансов Хэнк Полсон выражают тревогу по поводу опасностей, связанных с лопнувшим пузырем на рынке жилья; По словам Полсона, «спад жилищного строительства все еще продолжается, и я рассматриваю его как наиболее значительный риск для нашей экономики ... Чем дольше цены на жилье остаются на уровне стагнации или падают, тем больше штраф для нашего будущего экономического роста».[178]
    • 31 октября: Федеральный резерв снижает ставку по федеральным фондам на 25 базисных пунктов до 4,5%.[179]
    • Конец октября: Merrill Lynch доска горит Стэн О'Нил за попытку продать компанию; они нанимают Джон Тейн Который через год вынужден продавать его по гораздо более низкой цене.[180]
    • 1 ноября: Федеральный резерв вкладывает 41 миллиард долларов в денежную массу, чтобы банки могли брать займы по низкой ставке. Крупнейшее разовое расширение ФРС с 50,35 млрд долларов 19 сентября 2001 года.
    • 15 ноября: Совет по стандартам финансового учета Стандарты «оценки справедливой стоимости» повышают качество финансовой отчетности за счет большей прозрачности.[181][182] Однако это "цена на рынок «бухгалтерский учет может преувеличивать потерю стоимости актива, как показано в балансах, и вызывать каскад ненужных финансовых потерь.[183]
    • 6 декабря: Президент Буш объявляет о плане добровольного и временного замораживания ипотечных кредитов ограниченного числа ипотечных должников, владеющих ипотечными кредитами с регулируемой процентной ставкой (РУКА ). Он также попросил членов Конгресса: 1. принять закон по модернизации FHA. 2. Временно реформировать налоговый кодекс, чтобы помочь домовладельцам рефинансировать в период стресса на рынке жилья. 3. передать финансирование для поддержки консультирования по ипотеке. 4. Принять закон о реформировании предприятий, спонсируемых государством (GSE), таких как Freddie Mac и Fannie Mae.[184]
    • 24 декабря: Консорциум банков официально отказывается от поддерживаемой правительством США "супер-SIV "План выхода из ипотечного кризиса объявлен в середине октября,[185] ссылаясь на отсутствие спроса на рискованные ипотечные продукты, на которых основывался план, и на широко распространенную критику того, что фонд был ошибочной идеей, которую было бы трудно реализовать.[185]

2008

2008 год в целом

В монолиния страховые компании (AMBAC, MBIA, ACA и c) подписали огромное количество страховых полисов на случай невыполнения траншей CDO. Сейчас эти транши начинают рассыпаться сотнями. В агентства кредитных рейтингов понизить рейтинг монолайнов с AAA, но у монолин уникальная бизнес-модель. Если у них нет рейтинга ААА, то их основное направление деятельности (муниципальное страхование облигаций для проектов городской инфраструктуры) становится для них невозможным. К 2009 году все монолинии рухнули.[112][186][187][188][189][190]

С января 2008 г. по август 2008 г.

Штаб-квартира в Нью-Йорке Lehman Brothers.
Смотрите также: Финансовый кризис 2007–2008 гг., Список списаний из-за кризиса субстандартного кредитования, и Список обанкротившихся или поглощенных банков во время кризиса субстандартной ипотеки

Финансовый кризис обостряется с крахом крупных кредиторов и инвесторов.

Сентябрь 2008 г.

Основная статья: Мировой финансовый кризис в сентябре 2008 г.

Октябрь 2008 г.

Основная статья: Мировой финансовый кризис в октябре 2008 г.
    • 1 октября: Сенат США принимает HR1424, их версия законопроекта о финансовой помощи в размере 700 миллиардов долларов.[217]
    • 1 октября: Финансовый кризис распространяется на Европу.[218][219]
    • 3 октября: Президент Джордж Буш подписывает Закон о чрезвычайной экономической стабилизации, создавая 700 миллиардов долларов Программа помощи проблемным активам на покупку активов обанкротившегося банка.[220] Он содержит смягчение правил бухгалтерского учета, которые вынудили компании обанкротиться из-за существования токсичных инвестиций, связанных с ипотекой.[221] Также ключом к получению поддержки Республиканской партии было решение Комиссии по ценным бумагам и биржам облегчить цена на рынок правила бухгалтерского учета, требующие от финансовых учреждений отражать дефлированную стоимость активов на своих балансах ".[182][222]
    • 3 октября: Используя изменение налогового законодательства, внесенное 30 сентября, Уэллс делает более высокое предложение для Wachovia, получая его от Citigroup[223]
    • 6–10 октября: Худшая неделя для фондового рынка за 75 лет. Индекс Dow Jones потерял 22,1 процента, худшую неделю за всю историю наблюдений, снизившись на 40,3 процента с момента достижения рекордного уровня 14 164,53 9 октября 2007 года. Индекс Standard & Poor's 500 потерял 18,2 процента, худшую неделю с 1933 года, снизившись на 42,5 процента за собственный максимум 9 октября 2007 г.[224]
    • 6 октября: кормили объявляет, что предоставит банкам краткосрочные кредиты наличными на сумму 900 миллиардов долларов.[225]
    • 7 октября: кормили делает экстренный шаг, чтобы ссудить около 1,3 триллиона долларов напрямую компаниям за пределами финансового сектора.[226]
    • 7 октября: The Служба внутренних доходов (IRS) ослабляет правила репатриации американских корпораций денег, находящихся в их ведении, в попытке влить ликвидность на финансовый рынок США. Новое постановление позволяет компаниям получать ссуды от своих зарубежных дочерних компаний на более длительные периоды и чаще, не взимая 35% корпоративного подоходного налога.[88]
    • 8 октября: Центральные банки США (кормили ), Англия, Китай, Канада, Швеция, Швейцария и Европейский центральный банк снижают ставки в скоординированных усилиях по оказанию помощи мировой экономике.[227]
    • 8 октября: кормили также снижает свою ставку по чрезвычайным кредитам банкам на полпроцента, до 1,75 процента.[228]
    • 8 октября: белый дом рассматривает возможность приобретения долей владения в частных банках как часть законопроекта о финансовой помощи.[229] Уоррен Баффет и Джордж Сорос раскритиковал оригинальный подход законопроекта о финансовой помощи.[230][231]
    • 11 октября: Индекс Dow Jones Industrial Average завершает свою худшую неделю за всю свою историю днем ​​с самой высокой волатильностью, когда-либо зарегистрированной за свою 112-летнюю историю. За последние восемь торговых дней индекс DJIA упал на 22% на фоне опасений об ухудшении кредитного кризиса и глобальной рецессии. Бумажные убытки американских акций в настоящее время составляют 8,4 триллиона долларов от рыночных максимумов прошлого года.[88]
    • 11 октября: G7, группа руководителей центральных банков и министров финансов из Группы семи ведущих экономик, встречается в Вашингтоне и соглашается на срочные и исключительные скоординированные действия, чтобы не допустить, чтобы кредитный кризис погрузил мир в депрессию. G7 не согласилась с конкретным планом, на который надеялись.[88]
    • 14 октября: Следуя модели, инициированной Пакет спасения банка Великобритании объявлено 8 октября,[232][233] США используют 700 миллиардов долларов, выделяемых Законом о чрезвычайной экономической стабилизации, и объявляют о вливании 250 миллиардов долларов государственных денег в банковскую систему США. Форма спасения будет включать в себя получение правительством США доли в банках, которые решат участвовать в программе, в обмен на определенные ограничения, такие как вознаграждение руководителей. Девять банков согласились участвовать в программе и получат половину от общей суммы средств: 1) Bank of America, 2) JPMorgan Chase, 3) Wells Fargo, 4) Citigroup, 5) Merrill Lynch, 6) Goldman Sachs, 7) Morgan Стэнли, 8) Bank of New York Mellon и 9) State Street. Другие финансовые учреждения США, имеющие право на участие в плане, должны до 14 ноября согласиться с условиями.[88]
    • двадцать первое октября: Федеральная резервная система США объявляет, что потратит 540 миллиардов долларов на покупку краткосрочных долговых обязательств у паевых инвестиционных фондов денежного рынка. Большое количество запросов на погашение во время кредитного кризиса заставило фонды денежного рынка сократить кредитование банков, что способствовало замораживанию кредита. рынки межбанковского кредитования. Это правительство надеется, что вливание поможет разморозить кредитные рынки, что упростит получение кредитов предприятиями и банками. Структура плана предполагает создание ФРС четырех компаний специального назначения, которые будут покупать активы.[88]

Ноябрь 2008 г.

Основная статья: Мировой финансовый кризис в ноябре 2008 г.
    • 4 ноября: Федеральная резервная система ссужает 133 миллиарда долларов через различные кредитные линии, 39% из которых идет двум иностранным учреждениям - немецкому ирландскому банку Depfa и Бельгии Dexia Credit.[167]
    • 12 ноября: Министр финансов Полсон отказывается от плана покупки токсичных активов в рамках программы помощи проблемным активам (TARP) на сумму 700 миллиардов долларов. Г-н Полсон сказал, что оставшиеся 410 млрд долларов в фонде лучше потратить на рекапитализацию финансовых компаний.[88]
    • 15 ноября: Группа 20 крупнейших экономик мира встречается в Вашингтоне и выпускает заявление о встрече.Хотя никаких подробных планов согласовано не было, встреча была сосредоточена на реализации политики в соответствии с пятью принципами: усиление прозрачности и подотчетности, улучшение регулирования, содействие целостности рынка, укрепление сотрудничества и реформирование международных институтов.[88]
    • 17 ноября: Казначейство выделяет 33,6 млрд долларов 21 банку во втором раунде выплат из фонда спасения на сумму 700 млрд долларов. На данный момент общая сумма выплаты составляет 158,56 миллиарда долларов.[234]
    • 24 ноября: Правительство США соглашается спасти Citigroup после того, как из-за атаки инвесторов цена акций упала на 60% за последнюю неделю в соответствии с подробным планом, который включает в себя вливание еще 20 миллиардов долларов капитала в Citigroup, в результате чего общая сумма вливания составит 45 миллиардов долларов.[234]
    • 25 ноября: Федеральная резервная система США обещает еще 800 миллиардов долларов, чтобы помочь оживить финансовую систему. 600 миллиардов долларов будут использованы для покупки ипотечных облигаций, выпущенных или гарантированных Fannie Mae, Freddie Mac и Federal Home Loan Banks.[234]
    • 28 ноября: Банк международных расчетов (БМР), глобальная организация, стоящая за Базельским соглашением, издает консультативный документ, содержащий рекомендации надзорного органа по оценке активов. В документе представлены десять принципов, которые должны использоваться банками для оценки активов по справедливой рыночной стоимости.[234]

Декабрь 2008 г.

Основная статья: Мировой финансовый кризис в декабре 2008 г.

2009

Основная статья: Мировой финансовый кризис 2009 г.

2010

  • 16 апреля: The Комиссия по ценным бумагам и биржам подает в суд Голдман Сакс за мошенничество, за то, что якобы не раскрыл важную информацию инвесторам в одном из своих CDO с ипотечным покрытием "Abacus" в 2007 году. CDO якобы был «разработан, чтобы провалиться» хедж-фондом Джон Полсон, так что Полсон мог получить большую прибыль, делая ставки против него. Якобы Goldman не сообщил об этом инвесторам, и они потеряли около миллиарда долларов, в то время как Paulson & Co получила прибыль.[235][236]
  • Октябрь: А кризис отчуждения происходит из-за того, что многие потери права выкупа осуществляются даже без необходимых документов, вместо этого полагаясь на «роботизированную подпись» юридических документов. Многие требуют, чтобы все случаи обращения взыскания на недвижимость были прекращены по всей стране до тех пор, пока системные проблемы внесудебной практики не будут взяты под контроль.

2011

Январь

Соединенные штаты. Комиссия по расследованию финансового кризиса сообщил о своих выводах в январе 2011 года. Он пришел к выводу, что «кризиса можно было избежать и он был вызван: широко распространенными сбоями в финансовом регулировании, в том числе неспособностью Федеральной резервной системы остановить волну токсичных ипотечных кредитов; серьезными сбоями в корпоративном управлении, в том числе слишком многими финансовыми компаниями, действующими безответно принятие на себя слишком большого риска; взрывоопасное сочетание чрезмерных заимствований и рисков со стороны домашних хозяйств и Уолл-стрит, которое ставит финансовую систему на путь столкновения с кризисом; ключевые политики, плохо подготовленные к кризису, не имея полного понимания финансовой системы, которую они контролируют; и систематические нарушения в области подотчетности и этики на всех уровнях ».[237]

апреля

Постоянный комитет Сената США по расследованиям публикует доклад Левина-Коберна ",Уолл-стрит и финансовый кризис: анатомия финансового краха ". В нем представлены новые подробности о деятельности Goldman Sachs, Deutsche Bank, Moody's и других компаний до финансового кризиса.

Бывший губернатор Нью-Йорка Элиот Спитцер говорит, что если Генеральный прокурор не может возбудить дело против Голдман Сакс, после откровения отчета Левина-Кобурна, то он должен уйти в отставку.[238]

Смотрите также

Рекомендации

  1. ^ МакКлин, Ночера, стр. 6
  2. ^ МакКлин, Ночера, стр. 23
  3. ^ МакКлин, Ночера, стр. 22
  4. ^ МакКлин, Ночера, стр. 7
  5. ^ а б МакКлин, Ночера, Глава 1
  6. ^ Также на грани Генри Полсона.
  7. ^ МакКлин, Ночера, стр. 7
  8. ^ История Фредди Мака.
  9. ^ «Справочник контролера по секьюритизации активов» (PDF). Контроллер Валютного администратора национальных банков США. Ноябрь 1997. Архивировано с оригинал (PDF) на 2008-12-18.
  10. ^ Правило B, равные возможности кредитования 12 CFR 202.14 (b), как указано в Устранение разрыва: руководство по кредитованию с равными возможностями[постоянная мертвая ссылка ], Федеральная резервная система Бостона.
  11. ^ Текст Закона о жилищном и общинном развитии 1977 года - заголовок Viii (Реинвестиции в общину) В архиве 2008-09-16 на Wayback Machine.
  12. ^ «Закон о реинвестициях в сообщества». Федеральный резерв. Получено 2008-10-05.
  13. ^ МакКлин, Ночера, стр. 12
  14. ^ МакКлин, Ночера, стр. 5
  15. ^ Покер лжецов, Майкл Льюис
  16. ^ Влияние дерегулирования потребительских процентных ставок на объемы кредитных карт, списание средств и частоту банкротства физических лиц В архиве 2008-09-24 на Wayback Machine, Федеральная корпорация страхования вкладов Информационный бюллетень "Bank Trends", март 1998 г.
  17. ^ МакКлин, Ночера, стр.29.
  18. ^ «Закон о реинвестициях в сообщества». Федеральный резервный банк Сент-Луиса. Архивировано из оригинал 16 мая 2008 г.. Получено 2008-10-06.
  19. ^ «Закон о реинвестициях в сообщества: история вопроса и цель». FFIEC. Получено 2008-10-06.
  20. ^ а б c d е Льюис, Майкл (2010). Большой шорт. W.W. Norton Company Limited. ISBN  978-0-393-07223-5.
  21. ^ а б c d «Субстандартные рынки, роль GSE и ценообразование с учетом рисков» (PDF).
  22. ^ МакКлин, Ночера, стр. 13
  23. ^ МакКлин, Ночера, 13–14 лет
  24. ^ Z.1 Исторические таблицы (1974) и текущий выпуск Z.1 (2008) В архиве 2014-08-11 в Wayback Machine, Таблица B.100, строки 31,48.
  25. ^ МакКлин, Ночера, 16
  26. ^ МакКлин, Ночера, 17 лет
  27. ^ Норман Странк, Фред Кейс (1988). Где дерегулирование пошло не так: взгляните на причины сбережений и ссуд в 1980-х годах. Чикаго: Лига сберегательных учреждений США. стр.15–16. ISBN  9780929097329. OCLC  18220698.
  28. ^ research.stlouisfed.org
  29. ^ "fdic.gov" (PDF). Архивировано из оригинал (PDF) на 2008-10-29. Получено 2008-11-02.
  30. ^ fdic.gov
  31. ^ МакКлин, Ночера, стр. 18
  32. ^ а б МакКлин, Ночера, стр. 31
  33. ^ Тимоти Карри и Линн Шибут, Цена кризиса сбережений и займов: правда и последствия В архиве 2008-10-29 на Wayback Machine Федеральная корпорация страхования вкладов, Декабрь 2000 г.
  34. ^ МакКлин, Ночера, стр. 36, 87.
  35. ^ МакКлин, Ночера, Глава 4
  36. ^ Золото дураков, Джиллиан Тетт
  37. ^ МакКлин, Ночера, стр. 41
  38. ^ Бен С. Бернанке, председатель Федеральная резервная система, Закон о реинвестициях в сообщества: его эволюция и новые вызовы, выступление на Исследовательской конференции по делам сообществ, Вашингтон, округ Колумбия, Федеральная резервная система сайт, 30 марта 2007 г.
  39. ^ а б c Леонниг, Кэрол Д. (10 июня 2008 г.). «Как ипотечная политика HUD способствовала кризису». Вашингтон Пост. п. A1.
  40. ^ МакКлин, Ночера, стр. 40-45
  41. ^ Майкл Флинн, Анатомия поломки; Согласованная государственная политика помогла спровоцировать финансовый кризис - и почти наверняка продлит его, Причина журнал, Январь 2009 г.
  42. ^ Устранение разрыва: руководство по кредитованию с равными возможностями[постоянная мертвая ссылка ], Федеральная резервная система Бостона, 1993.
  43. ^ МакКлин, Ночера, стр. 62
  44. ^ Золото дурака, Джиллиан Тетт
  45. ^ Сандра Ф. Браунштейн, директор отдела по работе с потребителями и общественностью, Закон о реинвестициях в сообщества, Свидетельство перед комитетом по финансовым услугам, Палата представителей США, 13 февраля 2008 г.
  46. ^ МакКлин, Ночера, стр. 32
  47. ^ а б "(без названия)" (Пресс-релиз). Экспертный совет федеральных финансовых институтов. 2004-07-26. Получено 2008-03-18.
  48. ^ МакКлин, Ночера, стр. 78
  49. ^ Золото дурака, Джиллиан Тетт
  50. ^ Рассел Робертс, "Как правительство разжигало манию" ", Wall Street Journal, 3 октября 2008 г.
  51. ^ "FIRST UNION CAPITAL MARKETS CORP., BEAR, STEARNS & CO. ПРЕДЛОЖЕНИЕ ЦЕНОВЫХ ЦЕННЫХ БУМАГ ПРИ ДОСТУПНОЙ ИПОТЕКЕ". First Union Corporation (Ваховия). Архивировано из оригинал 11 февраля 2009 г.
  52. ^ Fannie Mae увеличивает возможности CRA, Американская ассоциация банкиров Банковский журнал, ноябрь 2000 г.
  53. ^ Сандерс, Эдмунд (13 мая 1999 г.). «Банки переходят на арену субстандартного кредитования». Лос-Анджелес Таймс. Получено 24 мая, 2010.
  54. ^ Роберт Дж. Шиллер. «Понимание последних тенденций в ценах на жилье и домовладении» (PDF). Архивировано из оригинал (PDF) на 2007-09-28.
  55. ^ Томас Дж. МакКул, Ответы на вопросы, касающиеся управления долгосрочным капиталом и связанных с ним событий, Счетная палата правительства, 23 февраля 2000 г.
  56. ^ Предупреждение: битва Бруксли Борна с Аланом Гринспеном, Робертом Рубином и Ларри Саммерсом Джон Карни, 21 октября 2009 г. businessinsider.com. Это резюме документального фильма PBS Frontline. Предупреждение, с участием Бруксли Борн.
  57. ^ «Публикация концепции относительно внебиржевого срочного рынка», Выпуск CFTC № 4142-98, 7 мая 1998 г.
  58. ^ <Линдси, Ричард Р. Свидетельство Ричарда Р. Линдси, директора отдела регулирования рынка, Комиссия по ценным бумагам и биржам, 24 июля 1998 г.
  59. ^ Расплата: новый взгляд на наследие Гринспена , 8 октября 2008 г. Нью-Йорк Таймс, Peter S Goodman, через nytimes.com, по состоянию на 2010 г. 4 15
  60. ^ а б Стивен Лабатон, Достигнуто соглашение о капитальном ремонте финансовой системы США, Нью-Йорк Таймс, 23 октября 1999 г., по состоянию на 2010 г. 4 18
  61. ^ Раскрытие Bloomberg-Credit Swap скрывает истинный финансовый риск
  62. ^ Холмс, Стивен А. (30 сентября 1999 г.). «Fannie Mae упрощает кредитование для поддержки ипотечного кредитования». Нью-Йорк Таймс.
  63. ^ МакКлин, Ночера, стр. 87
  64. ^ Fannie Mae объявляет о пилотной закупке ипотечных ссуд MyCommunity на сумму 2 миллиарда долларов; Экспериментальные кредиторы по адаптации доступных продуктов для заемщиков с низким и средним доходом В архиве 2008-09-30 на Wayback Machine, Новости корпоративной ответственности, 30 октября 2000 г.
  65. ^ Домашняя страница Fannie Mae "MyCommunityMortgage" В архиве 2007-12-07 на Wayback Machine.
  66. ^ Объем ссуды в соответствии с Законом о целевом реинвестировании сообщества Fannie Mae превышает 10 миллиардов долларов; Расширенные усилия по закупкам помогают кредиторам удовлетворить как потребности рынка, так и цели CRA, Деловой провод, 7 мая 2001 г.
  67. ^ а б Барри Л. Ритцгольц, Записка, найденная на улице, Журнал Barron's, 29 сентября 2008 г.
  68. ^ H.R.5660 - Закон о модернизации товарных фьючерсов 2000 г. (внесен на рассмотрение)
  69. ^ Адам Дэвидсон (18 сентября 2008 г.) "Как распалась AIG", Рейтер.
  70. ^ Кэти Беннер (17 сентября 2008 г.) «Проблемы AIG могут поразить рынки свопов» В архиве 2008-09-20 на Wayback Machine, Удача (через CNNMoney.com).
  71. ^ Штатный писатель. «Предполагаемая ставка по федеральным фондам, изменение и уровень с 1990 г. по настоящее время». Federalreserve.gov. Совет Федеральной резервной системы. Архивировано из оригинал 13 апреля 2001 г.
  72. ^ Уайлс, Расс (16 сентября 2008 г.). «Жилищный кризис: как мы сюда попали». Аризона Бизнес и деньги. Республика Аризона.
  73. ^ Рознер, Джошуа (29 июня 2001 г.). «Жилье в новом тысячелетии: дом без собственного капитала - это просто аренда с долгом». Дои:10.2139 / ssrn.1162456. SSRN  1162456. Цитировать журнал требует | журнал = (Помогите)
  74. ^ Смотрите также Моррис, Чарльз Р. Обвал двух триллионов долларов., и Фабер, Дэвид. А потом обрушилась крыша.
  75. ^ МакКул, Томас Дж. (7 февраля 2002 г.). Анализ банкротства Superior Bank, FSB, Hinsdale, Illinois (Речь). Перед комитетом по банковскому делу, жилищному строительству и городским делам Сената США. Вашингтон.
  76. ^ Барнс, Райан (28 августа 2007 г.). "Топливо, которое послужило источником обвала субстандартного кредитования". investopedia.com. Инвестопедия. Получено 24 марта, 2009.
  77. ^ Норрис, Флойд (20 июля 2007 г.). «Рыночный шок: рейтинг ААА может быть мусором». Нью-Йорк Таймс. Получено 24 марта, 2009.
  78. ^ Штатный писатель (10 июня 2006 г.). «Покупка субстандартных ценных бумаг». Вашингтон Пост. См. Диаграмму Фанни Мэй, Фредди Мак закупки ценных бумаг субстандартного типа, 2002–2006 гг., в том числе как процент от всех таких покупок.
  79. ^ Кирхгоф, Сью; Кин, Джуди (25 апреля 2007 г.). «Меньшинства сильно пострадали от роста стоимости субстандартных кредитов». USA Today. Получено 19 мая, 2008.
  80. ^ Крис Арнольд (7 августа 2007 г.). Экономисты готовятся к обострению кризиса субстандартного кредитования (Аудио (радио)). энергетический ядерный реактор. Получено 19 мая, 2009.
  81. ^ "FRB: Speech-Bernanke, Fostering Sustainable Homeownership - 14 марта 2008 г.". Federalreserve.gov. Получено 26 октября, 2008.
  82. ^ Кристи, Лес (30 апреля 2007 г.). «Статистика спекуляций». CNN. Получено 24 мая, 2010.
  83. ^ «Спекулятивное переворачивание». Архивировано из оригинал на 2011-09-26.
  84. ^ «Ежегодный рост стоимости дома самыми высокими темпами с 1980 года». Получено 26 октября, 2008.
  85. ^ Цена верности, Рон Зюскинд
  86. ^ Маклин, Ночера, стр. 168
  87. ^ Пресс-релиз, Президент призывает к расширению возможностей домовладения, Замечания президента, 17 июня 2000 г.
  88. ^ а б c d е ж грамм час я j k Дж. Кокс (2008 г.), Электронная книга Центра международных финансов и развития Университета Айовы "График кредитного кризиса" В архиве 8 октября 2008 г. Wayback Machine
  89. ^ а б c Человек, которого никто не хотел слышать, Беат Бальцли и Микаэла Шиссл, 07.08.2009, Spiegel Online International
  90. ^ Стивен Лабатон,Новое агентство предложено курировать Фредди Мак и Fannie Mae, Нью-Йорк Таймс, 11 сентября 2003 г.
  91. ^ BBC NEWS (21 ноября 2007 г.). «Спад в фактах и ​​цифрах». Новости BBC. Получено 23 марта 2009.
  92. ^ Центр ответственного кредитования (27 ноября 2007 г.). "Снимок рынка субстандартных кредитов". Архивировано из оригинал 5 августа 2009 г.. Получено 15 июля 2009.
  93. ^ Комитет Палаты представителей США по правительственному надзору и реформам (22 октября 2008 г.). «Комитет проводит слушания по рейтинговым агентствам и финансовому кризису». Архивировано из оригинал 23 октября 2008 г.. Получено 23 октября 2008.
  94. ^ Блэкберн, Робин (Март – апрель 2008 г.). «Кризис субстандартного кредитования». Новый левый обзор. Новый левый обзор. II (50).
  95. ^ «Отчеты Бюро переписи населения о вакансиях и домовладении» (PDF). Бюро переписи населения США. 26 октября 2007 г. Архивировано с оригинал (PDF) 16 февраля 2008 г.
  96. ^ Уорд, Джуди (2 июня 2004 г.). «Countrywide расширяет свою автоматизированную систему андеррайтинга». banktech.com. Банковские системы и технологии. Архивировано из оригинал 7 июня 2012 г.. Получено 19 мая, 2008.
  97. ^ Линнли Браунинг (27 марта 2007 г.). "Машина субстандартного кредитования". nytimes.com. Нью-Йорк: Артур Окс Сульцбергер-младший. Получено 13 июля, 2008.
  98. ^ "Журнал REALTOR - Daily News - Виноваты ли компьютеры в плохом кредитовании?". 2008. Получено 19 мая, 2008.
  99. ^ Тайлер Коуэн (13 января 2008 г.). «Так мы и думали. Но потом снова ... - New York Times». Nytimes.com. Получено 26 октября, 2008.
  100. ^ Лабатон, Стивен (2008-10-03). «Правило« Расплата, агентства 04 »позволяет банкам накапливать новые долги». Нью-Йорк Таймс. Получено 24 мая, 2010.
  101. ^ Электронные письма показывают, как Грег Липпманн создал короткометражку Deutsche Bank на сумму 5 миллиардов долларов США: "Обман дураков CDO" Кортни Комсток, businessinsider.com
  102. ^ Упустили ли власти шанс облегчить кредитный кризис? пользователя Michael Siconolfi. The Wall Street Journal Online, 11 декабря 2007 г. (через realestatejournal.com)
  103. ^ Бросить вызов толпе шепотом, а не криком, Роберт Дж. Шиллер, New York Times, 1 ноября 2008 г. Как упоминалось в Econned, Ив Смит
  104. ^ Кирхгоф, Сью (12 января 2005 г.). «Ипотечное кредитование подверглось критике». USA Today. Получено 24 мая, 2010.
  105. ^ Пресс-релиз и письмо отряда «Дом демократов» В архиве 2008-12-11 на Wayback Machine, 13 апреля 2005 г.
  106. ^ а б Колоссальный провал здравого смысла, Ларри Макдональд, Патрик Робинсон
  107. ^ Ив Смит утверждает, что решение ISDA, принятое в июне 2005 г., усугубило кредитный кризис ... например, у хедж-фондов теперь был огромный стимул помогать создавать больше плохих ипотечных кредитов, чтобы они могли делать ставки против них (с CDS) и зарабатывать деньги, когда они не удалось. (Видеть Ив Смит (2010). Econned. Пэлгрейв Макмиллан. ISBN  978-0-230-62051-3. стр. 263 и в других местах). Информацию о пресс-релизе ISDA за 2005 г. см .: SDA публикует шаблон для кредитных дефолтных свопов по ценным бумагам, обеспеченным активами В архиве 2011-06-14 на Wayback Machine, Международная ассоциация свопов и деривативов, 13 июня 2005 г., по состоянию на 2010 г. 4 21. Также есть интересная статья о Американский форум секьюритизации 6 февраля 2006 г., Эллисон Пиберн, в Отчете о секьюритизации активов. "Рынок ABS CDS был запущен в июне 2005 года, когда Международная ассоциация свопов и деривативов выпустила стандартную документацию для текущих платежей и процедур расчетов наличными. На рынок свопов на одно имя ворвалась армия инвесторов, соблазненная возможность занять короткую позицию в секторе субстандартного жилья ".
  108. ^ Г-н Раджан был непопулярным (но старшим) в партии Гринспен , Джастин Лахарт, Wall Street Journal, 2009 1 2. По состоянию на 2010 год 4 18. Как упоминалось в Econned пользователя Yves Smith.
  109. ^ Игнорирование оракулов: вы за свободные рынки или против них, Джастин Лахарт, блог Wall Street Journal, 2009 г. 1 1, по состоянию на 2010 г. 4 18. как указано в Econned Ив Смит
  110. ^ Ле Кристи, Недвижимость остывает, цены в первом квартале упали на 3% по сравнению с четвертым кварталом, CNN Деньги, 16 мая 2006 г.
  111. ^ Это экономика, Думмкопф, Майкл Льюис, Vanity Fair, сентябрь 2011 г.
  112. ^ а б Игра на уверенность, Кристин С. Ричард
  113. ^ а б Эйзингер и Бернштейн, ProPublica, «Субсидия»: как горстка банкиров из Merrill Lynch помогла взорвать собственную фирму
  114. ^ «Америквест закрывает 229 офисов, увольняет 3800». 3 мая 2006 г.
  115. ^ Маклин, Ночера, стр. 167.
  116. ^ Propublica В архиве 2017-06-30 в Wayback Machine, Хронология сделок Магнетара. смотрите также Магнитар Капитал ссылки на статьи.
  117. ^ "Индекс жилищного строительства США (DJ_3728)". MarketWatch. Получено 2006-08-18.
  118. ^ Доктор Дум, Стивен Михм, New York Times, 15 августа 2008 г.
  119. ^ Нью-Йорк Таймс
  120. ^ "Индекс цен на жилье от S & P / Case-Shiller".
  121. ^ Huffington Post цитаты Ежеквартальный банковский профиль FDIC В архиве 2007-10-31 на Wayback Machine: «Следующий признак финансовых проблем, связанных с ипотекой, проявился в квартальном банковском профиле FDIC. В отчете на странице 1 отмечалось:« Отражая эрозию качества активов, резервы на потери по ссудам в первом квартале [2007 года] составили 9,2 миллиарда долларов, что на 3,2 миллиарда долларов (54,6%) больше, чем годом ранее ». Причиной увеличения резерва на покрытие убытков по ссудам стало повсеместное увеличение просрочки платежей и списаний, которые увеличились на 48,4% по сравнению с уровнем прошлого года. В отчете на странице 2 отмечается, что «чистые списания по жилищным ипотечным кредитам для 1-4 семей были на 268 миллионов долларов (93,2%) [по сравнению с уровнем прошлого года] »".
  122. ^ Баджадж, Викас (25 июля 2007 г.). «Кредитор видит ипотечные беды ради« хороших »рисков». Нью-Йорк Таймс. Получено 24 мая, 2010.
  123. ^ Казино Дьявола, Вики Уорд
  124. ^ "Спад жилищного строительства в США ударил по HSBC". Новости BBC. 8 февраля 2007 г.. Получено 8 ноября 2011.
  125. ^ «Появляются первые признаки кризиса жилищного финансирования в США». Новости BBC. 22 февраля 2007 г.
  126. ^ «Гринспен опасается рецессии - доклад». CNN. 26 февраля 2007 г.
  127. ^ «Топ-10 падений индекса Доу-Джонса». Время. 30 сентября 2008 г.
  128. ^ "Уолл-стрит страдает из-за опасений относительно оплаты жилья". Новости BBC. 13 марта 2007 г.
  129. ^ «Хронология: субстандартные убытки». BBC. 19 мая 2008 г.. Получено 24 мая, 2010.
  130. ^ "Насколько серьезен беспорядок с субстандартными кредитами?". Новости NBC. Ассошиэйтед Пресс. 2007-03-13. Получено 2008-07-13.
  131. ^ Председатель Бен С. Бернанке, Портфели GSE, системный риск и доступное жилье, Выступление перед Ежегодным съездом независимых банкиров Америки и Techworld, Гонолулу, Гавайи (через спутник), 6 марта 2007 г.
  132. ^ а б New Century подает заявление о банкротстве по главе 11, продав свои активы за 139 миллионов долларов при условии одобрения банкротства.CNN Деньги, 3 апреля 2007 г.
  133. ^ Freddie Mac заплатил рекордный штраф в размере 3,8 миллиона долларов, урегулируя обвинения в незаконных пожертвованиях в период с 2000 по 2003 год, Ассошиэйтед Пресс, Апреля. 18, 2006.
  134. ^ Маклин, Ночера, Все дьяволы здесь, 2010
  135. ^ Грегори Цукерман, величайшая сделка когда-либо
  136. ^ Шенн, Джоди (июнь 2007 г.). «Хедж-фонды просят SEC искать возможности манипулирования субстандартными кредитами». bloomberg.com.
  137. ^ Bear Stearns прекращает выплаты в третьем хедж-фонде, Рейтер, 1 августа 2007 г.
  138. ^ «Merrill продает активы, изъятые у хедж-фондов». CNN. 20 июня 2007 г.. Получено 24 мая, 2010.
  139. ^ Замечания Шелии Бэр, Конференция по управлению рисками и распределению, Париж, Франция, 25 июня 2007 г.
  140. ^ Исторические цены Dow-Jones
  141. ^ Вилчинс, Дэн (10 августа 2007 г.). «Accredited Home видит убыток за квартал до $ 60 млн». Рейтер.
  142. ^ mitsloan.mit.edu В архиве 2010-06-03 на Wayback Machine
  143. ^ [1], Хиллари Клинтон, «Речь о жилищном строительстве и ипотечном кризисе», 7 августа 2007 г. Архивировано в Интернете Герхардом Петерсом и Джоном Т. Вулли, The American Presidency Project
  144. ^ MGIC может отказаться от Radian, Forbes, 10 августа 2007 г.
  145. ^ Milwaukee Journal-Sentinel, 6 августа 2007 г.
  146. ^ «C-Bass LLC сохраняет за собой группу Blackstone» (PDF) (Пресс-релиз). C-BASS. 2007-08-03.[постоянная мертвая ссылка ]
  147. ^ «BNP Paribas приостанавливает финансирование из-за проблем с субстандартным кредитом». International Herald Tribune. 9 августа 2007 г.
  148. ^ «BNP Paribas Investment Partners временно приостанавливает расчет стоимости чистых активов следующих фондов: Parvest Dynamic ABS, BNP Paribas ABS EURIBOR и BNP Paribas ABS EONIA». BNP Paribas. 9 августа 2007 г.
  149. ^ «Хронология: глобальный кредитный кризис». Новости BBC. 7 августа 2009 г.. Получено 6 января, 2010.
  150. ^ Эллиотт, Ларри (9 августа 2007 г.). «ЕЦБ пытается помочь банковскому сектору». Новости BBC. Лондон. Получено 24 мая, 2010.
  151. ^ Эллиотт, Ларри (5 августа 2008 г.). «Кредитный кризис - как все началось». Хранитель. Лондон. Получено 24 мая, 2010.
  152. ^ а б «ЕЦБ и ФРС вбивают наличные, чтобы развеять опасения» Мэтт Мур, Ассошиэйтед Пресс, 10 августа 2007 г.
  153. ^ "Sentinel делает регистрацию главы 11". Чикаго Трибьюн. Архивировано из оригинал на 2007-09-06. Получено 2007-08-19.
  154. ^ Бел Бруно, Джо (14 августа 2007 г.). «Акции падают на потребителей, кредитные опасения». AP.
  155. ^ Стемпель, Джонатан (15 августа 2007 г.). «По стране снижается рейтинг, опасаются банкротства». Рейтер.
  156. ^ Банковская кредитная линия по всей стране составляет 11,5 млрд долларов
  157. ^ Крутсингер, Мартин (17 августа 2007 г.). «ФРС одобряет снижение ставки дисконтирования по ссуде». AP.
  158. ^ Соломон, Дебора (31 августа 2007 г.). «Буш собирается помочь домовладельцам». Журнал "Уолл Стрит.
  159. ^ «Америквест закрывается, Citigroup покупает ипотечные активы». Вашингтон Пост. 31 августа 2007 г. Архивировано с оригинал 4 ноября 2012 г.
  160. ^ "ФРС, обвиняемая в бездействии с ценами на активы, сообщила, что ситуация меняется'". Bloomberg. 4 сентября 2007 г.
  161. ^ euractiv.com
  162. ^ «Имеющиеся у нас примеры прошлых циклов показывают, что серьезное снижение реальных цен на жилье - даже 50% в некоторых местах - вполне возможно в будущем или в ближайшем будущем». «Два ведущих экономиста США представляют пугающие сценарии для экономики США; цены на жилье в некоторых районах могут упасть на 50% - сокращение жилищного строительства угрожает более широкой рецессией». Finfacts Ирландия. 3 сентября 2007 г.
  163. ^ «Рост ставки Libor подогревает кредитные опасения». BusinessWeek. 5 сентября 2007 г.
  164. ^ «LIBOR: 5 сентября 2007 г.». Инвесторы с фиксированным доходом. 5 сентября 2007 г.
  165. ^ «ФРС вкладывает в рынки 31,25 миллиарда долларов». AFP. 6 сентября 2007 г.
  166. ^ Аверса, Жаннин (7 сентября 2007 г.). «Платежные ведомости падают впервые за 4 года». AP.
  167. ^ а б NYT - Гретхен Моргенсон - Банковский запуск, о котором мы так мало знали - апрель 2011 г.
  168. ^ «Хронология: кризис банка Northern Rock». 2008-08-05.
  169. ^ pbs.org
  170. ^ Эндрюс, Эдмунд Л .; Петерс, Джереми В. (18 сентября 2007 г.). «ФРС снизила ключевую процентную ставку на полпункта». В Нью-Йорк Таймс. Получено 24 мая, 2010.
  171. ^ «S.2114 - 110-й Конгресс (2007-2008): Американский закон о сохранении домовладения 2007 года». 2007-09-27.
  172. ^ "Джим Крамер против президента НАР". Сегодняшнее шоу. 28 сентября 2007 г.
  173. ^ «NetBank объявил о банкротстве после того, как регулирующие органы захватили подразделение». Bloomberg. 30 сентября 2007 г.
  174. ^ «UBS прогнозирует убыток до налогообложения до 690 миллионов долларов в третьем квартале». International Herald Tribune. 30 сентября 2007 г.
  175. ^ Кеун, Брэдли (25 октября 2007 г.). ""Потрясающие «убытки Merrill Lynch в размере 8 миллиардов долларов». Блумберг.
  176. ^ fsround.org В архиве 23 сентября 2011 г. Wayback Machine
  177. ^ "'Суперфонд «помогает облегчить рынки». Financial Times. 15 октября 2007 г.
  178. ^ «Жилищные проблемы наносят больший урон экономике, чем ожидалось: Полсон». AFP. 17 октября 2007 г. Архивировано с оригинал 18 сентября 2010 г.
  179. ^ "Совет Федеральной резервной системы - заявление FOMC".
  180. ^ Крушение Титанов, Стивен Феррелл
  181. ^ «ФАСБ». Бухгалтерский журнал. Ноябрь 2007. Архивировано с оригинал 20 августа 2008 г. Цитировать журнал требует | журнал = (Помогите)
  182. ^ а б «Краткое содержание заключения № 157». Совет по стандартам финансового учета. 2006-09-28.
  183. ^ Алан Бок, Провал рынка? Попробуйте еще одну неудачу правительства, LewRockwell.com, 1 октября 2008 г.
  184. ^ Информационный бюллетень: помощь американским семьям в сохранении дома
  185. ^ а б «Банки отказываются от плана Super-SIV». Рейтер. 2007-12-24.
  186. ^ Страховщики «Монолайн» рискуют потерять кредитный рейтинг AAA Стивен Фоли, 18 января 2008 г., The Independent (Великобритания)
  187. ^ Спасение Ambac может вызвать кризис, Аксель Мерк, 27 февраля 2008 г. safehaven.com
  188. ^ Хронология MBIA AMBAC WSJ Marketbeat, 2008 2 4, Дэвид Гаффен
  189. ^ Блог Камакура: Наблюдения за обвалом Монолайн 04.03.2010, Боб Селваджо, Дональд ван Девентер. (в этой статье много мнений, но есть и хорошее фактическое описание ситуации с монолинией)
  190. ^ Понижение рейтинга Амбака может поставить под угрозу города В архиве 2014-04-23 в Wayback Machine , Associated Press, 20 января 2008 г. (через cnbc.com)
  191. ^ «Самое большое падение продаж существующего жилья за 25 лет». Нью-Йорк Таймс. 2008-01-24. Архивировано из оригинал 21 сентября 2002 г.
  192. ^ Гринбаум, Майкл М. (24 января 2008 г.). «Цены на жилье упали в 2007 году впервые за десятилетия». Нью-Йорк Таймс. Получено 24 мая, 2010.
  193. ^ «ФБР пресекает мошенничество с ипотекой». Новости CBS. 2008-06-19.
  194. ^ Новости Рейтер
  195. ^ JPMorgan купит Bear за 2 доллара за акцию: Финансовые новости - Yahoo! Финансы
  196. ^ UBS сократит 5 500 рабочих мест в следующем году, Бизнес Стандарт
  197. ^ а б "Многие друзья страны"'". Портфолио Conde Nast. 2008-06-12.
  198. ^ "Ангел Анджело". Wall Street Journal. 2008-06-19.
  199. ^ Симпсон, Гленн Р.; Хагерти, Джеймс Р. (7 июня 2008 г.). «Деревенские друзья получили хорошие ссуды». Wall Street Journal.
  200. ^ «Бывшие менеджеры фонда Bear Stearns арестованы агентами ФБР». Bloomberg. 2008-06-19.
  201. ^ Шалал-Эса, Андреа (25 сентября 2008 г.). "FACTBOX: Десять крупнейших банкротств банков США". Рейтер. Thomson Reuters. Получено 2008-09-26.
  202. ^ Вейга, Алекс (12.07.2008). "Правительство закрывает ипотечный кредитор IndyMac". Ассошиэйтед Пресс (Newsday). Архивировано из оригинал на 2008-07-17. Получено 2008-07-12.
  203. ^ ЛаКапра, Лорен Тара (2008-08-01). "IndyMac Bancorp будет ликвидирован". TheStreet.com. Получено 2008-08-01.
  204. ^ «IndyMac Bancorp объявляет веб-трансляцию и телеконференцию, посвященную финансовым результатам за первый квартал 2008 года». Рейтер. 2008-08-08. Архивировано из оригинал на 2008-12-05. Получено 2008-07-13.
  205. ^ "Bloomberg.com: во всем мире". Bloomberg.com. 17 июля 2008 г.. Получено 2008-10-26.
  206. ^ Дахигг, Чарльз, "Горе кредитных агентств разрастается от струйки к потоку", The New York Times, пятница, 11 июля 2008 г.
  207. ^ Питер Дж. Уоллисон, Чарльз В. Каломирис, AEI - Последнее обязательство на триллион долларов В архиве 26 февраля 2009 г. Wayback Machine, Американский институт предпринимательства, 30 сентября 2008 г.
  208. ^ Мэтью Карнитшниг; Каррик Молленкамп; Дэн Фицпатрик (14 сентября 2008 г.). «Банк Америки заключил сделку с Merrill». Журнал "Уолл Стрит.
  209. ^ Lehman, выросший более 150 лет назад, пришел к концу быстро, International Herald Tribune
  210. ^ «AIG в центре внимания на фоне распространения финансового кризиса». International Herald Tribune. 2008-09-16. Получено 2009-03-12.
  211. ^ Майкл Гринбаум (16 сентября 2008 г.). "Уолл-стрит остается стабильной; ФРС готовится". Нью-Йорк Таймс. Получено 2008-09-16.
  212. ^ WSJ-Спасение денежных средств, кажется, остановило отток - 20 сентября 2008 г.
  213. ^ NYT The Reckoning - По мере нарастания кризиса тревога привела к действиям
  214. ^ ФБР расследует возможное мошенничество со стороны Fannie Mae, Freddie Mac, Lehman, AIG В архиве 2012-06-07 в WebCite, Ассошиэйтед Пресс, 23 сентября 2008 г.
  215. ^ Пресс-релиз FDIC о поглощении Wachovia Citigroup
  216. ^ Аппельбаум, Биньямин (4 октября 2008 г.). «После изменения налогового законодательства в дело вступает Уэллс Фарго». Вашингтон Пост.
  217. ^ «Сенат принимает меры по спасению 700 миллиардов долларов; голоса Палаты представителей соблазняются». Ассошиэйтед Пресс. 2008-10-01.
  218. ^ «Финансовый кризис в США распространяется на Европу». Нью-Йорк Таймс. 2008-10-01. Архивировано из оригинал на 2011-11-25. Получено 2017-01-17.
  219. ^ Хотя европейские официальные лица, казалось, на словах говорили о необходимости совместной работы, они продолжали делать ключевые объявления о депозитах на постоянной основе.«Правительства Европы идут своим путем в кризисе». Ассошиэйтед Пресс. 2008-10-06.
  220. ^ Буш подписал законопроект о финансовой помощи в размере 700 миллиардов долларов В архиве 2009-12-02 в Wayback Machine, Национальное общественное радио, 3 октября 2008 г.
  221. ^ «Также ключом к получению поддержки Республиканской партии было решение Комиссии по ценным бумагам и биржам упростить правила бухгалтерского учета, которые требуют от финансовых учреждений показывать дефлированную стоимость активов на своих балансах»."Исторический законопроект о финансовой помощи принят Конгрессом; Буш подписывает". Ассошиэйтед Пресс. 2008-10-03.
  222. ^ "Исторический законопроект о финансовой помощи принят Конгрессом; Буш подписывает". Ассошиэйтед Пресс. 2008-10-03.
  223. ^ "После изменений в налоговом законодательстве Уэллс Фарго врывается в". Архивировано из оригинал 13 ноября 2012 г.
  224. ^ Тим Паради, Акции завершили худшую неделю разнонаправленно после бурной сессии, Ассошиэйтед Пресс, 10 октября 208 г. В архиве 15 октября 2008 г. Wayback Machine
  225. ^ «ФРС раскрывает детали банковских кредитов». Ассошиэйтед Пресс. 2008-10-07.
  226. ^ «Должностные лица ФРС заявили, что купят столько долга, сколько потребуется, чтобы рынок снова заработал, но отказались сообщить, сколько это может быть. Они отметили, что коммерческие бумаги на сумму около 1,3 триллиона долларов будут соответствовать требованиям».«ФРС в экстренном порядке будет кредитовать компании». Ассошиэйтед Пресс. 2008-10-07.
  227. ^ «ФРС снижает процентные ставки, но акции снова теряют». Ассошиэйтед Пресс. 2008-10-08.
  228. ^ «МВФ: мировая экономика вступает в серьезный спад перед лицом самого опасного потрясения на зрелых финансовых рынках с 1930-х годов»«Финансовый шторм подсказывает миру рецессию: МВФ». Рейтер. 2008-10-08.
  229. ^ «Белый дом рассматривает доли владения в банках». Ассошиэйтед Пресс. 2008-10-08.
  230. ^ «Уоррен вновь заявляет о поддержке спасения, но также повторяет - полдюжины раз - что для налогоплательщика только выгодная сделка, если правительство купит мусорные активы по рыночным ценам». «Умный человек никак не может разориться из-за заемных денег. Все заемные деньги делают то, что они могут помочь вам получить их немного быстрее, но они могут помочь вам стать беднее намного быстрее»."Уоррен Баффет: у нас" ужасные, ужасные проблемы """. Clusterstock. 2008-10-01.
  231. ^ «Иными словами, финансист-миллиардер Джордж Сорос, которого в 1992 году называли« человеком, который сломал Банк Англии »за его многомиллиардную ставку против британского фунта, мог в 2008 году помочь больной британской банковской системе снова на ноги со своими идеями. И Казначейство Соединенных Штатов теперь может быть восприимчиво к этим идеям ».«От Джорджа Сороса до ближайшего к вам банка». Нью-Йорк Таймс. 2008-10-09.
  232. ^ Лэнгли, Пол (2015). Потеря ликвидности: управление глобальным финансовым кризисом. Издательство Оксфордского университета. С. 83–86. ISBN  978-0199683789.
  233. ^ "Гордон делает добро". Нью-Йорк Таймс. 12 октября 2008 г.. Получено 5 февраля, 2016.
  234. ^ а б c d Дж. Кокс, «Хронология кредитного кризиса» В архиве 8 октября 2008 г. Wayback Machine Университет Айовы Электронная книга Центра международных финансов и развития, 2008 г.
  235. ^ SEC обвиняет Goldman Sachs в мошенничестве при структурировании и маркетинге CDO, связанных с субстандартной ипотекой 16 апреля 2010 г., Комиссия по ценным бумагам и биржам США
  236. ^ Для Goldman ставки в ставках продолжают расти, Луиза Стори и Гретхен Моргенсон, New York Times, 2010 4 17. с Грэмом Боули и Джеком Юингом. доступ 2010 4 17
  237. ^ Комиссия по расследованию финансового кризиса - пресс-релиз - 27 января 2011 г. В архиве 30 января 2011 г. Wayback Machine
  238. ^ Тайбби, Мэтт (апрель 2011 г.). «У Министерства юстиции нет аппетита к рассмотрению каких-либо дел против руководителей Уолл-стрит». velvetrevolution.us.

дальнейшее чтение

внешняя ссылка