Исламский банкинг и финансы - Islamic banking and finance

Исламский банкинг или же Исламские финансы (арабский: مصرفية إسلامية) Или финансирование в соответствии с шариатом^[1] является банковское дело или же финансирование деятельность, которая соответствует шариат (Исламское право) и его практическое применение посредством развития Исламская экономика. Некоторые из режимов исламского банкинга / финансирования включают: Мударабах (участие в прибылях и убытки), Вадиа (хранение), Мушарака (совместное предприятие), Мурабаха (затраты плюс), и Иджара (лизинг ).

В Коран запрещает риба, что буквально означает «увеличение». Технически риба - это увеличение при обмене ликвидных или взаимозаменяемых активов (денежных средств, долга, зерна и т. д.) не по номинальной стоимости. Самый распространенный пример в сегодняшней экономике - это ссуды под проценты, например, обмен 100 долларов наличными сейчас на 110 долларов, подлежащих выплате через год, что на 10 долларов больше. (Некоторые мусульмане спорят о том, существует ли консенсус, что интерес эквивалентен риба).^[2][3] Инвестиции в предприятия, которые предоставляют товары или услуги, противоречащие исламским принципы (например, свинина или алкоголь) также харам («ограничено или исключено»).

Эти запреты исторически применялись в различной степени в мусульманских странах / сообществах для предотвращения неисламских практик. В конце 20 века в рамках возрождение исламской идентичности,^{[4][Примечание 1]} ряд исламских банков, созданных для применения этих принципов к частный или получастный коммерческий институты в мусульманском сообществе.^[6][7] Их количество и размер выросли, и к 2009 году их было более 300 банки и 250 паевые инвестиционные фонды во всем мире соблюдая исламские принципы,^[8] и к 2014 году около 2 триллионов долларов соответствовали законам шариата.^[9] Финансовые учреждения, соответствующие законам шариата, представляют примерно 1% мировых активов,^[10] сосредоточено в Совет сотрудничества стран Персидского залива (GCC), Иран и Малайзия.^[11] Хотя исламский банкинг по-прежнему составляет лишь небольшую часть банковских активов мусульман,^[12] с момента своего создания он рос быстрее, чем банковские активы в целом, и, по прогнозам, будет продолжать расти.^[9]

Индустрию хвалили за то, что она вернулась на путь «божественного руководства», отвергнув «политическое и экономическое господство» Запада.^[4] и отмечен как «самый заметный знак» исламского возрождения,^[13] его самые восторженные сторонники обещают «без инфляции, безработицы, эксплуатации и бедности», как только он будет полностью реализован.^[14][15] Однако его также критиковали за то, что он не смог развить участие в прибылях и убытках или более этичные способы инвестирования, обещанные ранними промоутерами,^[16] и вместо этого продавать банковские продукты^[17] которые «соответствуют формальным требованиям исламского права»,^[18] но используйте «уловки и уловки, чтобы скрыть интерес»,^[19] и повлечет за собой «более высокие затраты, большие риски»^[20] чем обычные (рибави) банки.

История

Ростовщичество в исламе и

Дальнейшая информация: Риба

Хотя исламские финансы содержат множество запретов - например, на потребление алкоголя, азартные игры, неопределенность и т. Д. - убеждение, что «все формы интереса допустимы. риба и, следовательно, запрещено »- это идея, на которой он основан.^[19]Слово "риба«Дословно означает« избыток или прибавление »и было переведено как« процент »,« ростовщичество »,« избыток »,« прибавка »или« прибавление ».^[21][22]

Согласно исламским экономистам Чоудхури и Малику, исчезновение интереса следовало за «постепенным процессом» в раннем исламе, «завершившимся» созданием «полноценной исламской экономической системы» при халифе. Умар (634-644 г. н.э.).^[23]

Другие источники (Энциклопедия ислама и мусульманского мира, Тимур Куран), не согласны и заявляют, что предоставление и получение процентов продолжалось в мусульманском обществе «временами с использованием юридических уловок (iyal ), часто более или менее открыто ",^[24] в том числе во времена Османской империи.^[25][26] Еще один источник, (International Business Publications), утверждает, что во время «Золотого века ислама» «общее представление о риба среди классических юристов «исламского права и экономики было незаконным начислять проценты на золотую и серебряную валюты», но это не риба и поэтому допустимо применять проценты к бумажным деньгам - валютам, состоящим из других материалов, таких как бумага или недрагоценные металлы, - в определенной степени ».)^{[27][Заметка 2]}

В конце 19 века Исламские модернисты отреагировал на рост Европейская мощь и влияние и его колонизация мусульманских стран путем пересмотра запрета на проценты и вопроса о том, не входят ли процентные ставки и страхование в число «предварительных условий для производственных инвестиций» в функционирующей современной экономике.^[28] Сайед Ахмад Хан, выступал за различие между греховными риба «ростовщичество», которое, по их мнению, ограничивается сборами за предоставление ссуд на потребление, и законные не-риба "проценты" для кредитования коммерческих инвестиций.^[29]

Однако в 20 веке исламские возрожденцы / исламисты / активисты работали над тем, чтобы определить все интересы как риба, чтобы запретить мусульманам давать ссуды и брать взаймы в «исламских банках», которые избегают фиксированных ставок. К 21 веку это исламское банковское движение создало «институты беспроцентных финансовых предприятий по всему миру».^[30] Ссуды разрешены в исламе, если выплачиваемые проценты связаны с прибылью или убытком, полученными от инвестиций. Концепция прибыли выступает в исламе символом равного распределения прибыли, убытков и рисков.

Движение началось с активистов и ученых, таких как Анвар Куреши,^[31] Наим Сиддики,^[32] Абул А'ла Маудуди, Мухаммад Хамидулла, в конце 1940 - начале 1950-х гг.^[33] Они считали коммерческие банки «неизбежным злом» и предложили банковскую систему, основанную на концепции Мударабах, где доля прибыли от инвестиций заменяет проценты. Были созданы дальнейшие работы, специально посвященные теме беспроцентного банкинга.^[34][35] Мухаммад Узаир (1955), Абдулла аль-Араби (1967), Мохаммад Наджатуалла Сиддики,^[36] ан-Наджар (1971) и Мухаммад Бакир ас-Садр.^[37]

С 1970 г.

Участие учреждений, правительств и различных конференций и исследований по исламскому банкингу (Конференция министров финансов исламских стран, проведенная в Карачи в 1970 году, египетское исследование в 1972 году, Первая международная конференция по исламской экономике в Мекке в 1976 году и Международная экономическая конференция в Лондоне в 1977 г.) сыграли важную роль в применении теории к практике для первых беспроцентных банков.^[38][39] На Первой Международной конференции по исламской экономике «несколько сотен мусульманских интеллектуалов, ученых шариата и экономистов недвусмысленно заявили ... что все формы интереса» риба.^[28][40]

К 2004 году сила этой веры (которая лежит в основе исламских финансов)^[19] была продемонстрирована во второй по величине мусульманской стране мира - Пакистане - когда член пакистанского парламента от меньшинства (немусульмане)^{[Заметка 3]} поставил под сомнение это, указав, что ученый из Университет Аль-Азхар (один из старейших исламских университетов в мире) издал указ о том, что банковские проценты не взимаются.Исламский. Его заявление привело к «столпотворению» в парламенте, требованию членов ведущих Исламист политическая партия^{[Примечание 4]} немедленно отреагировать на эти якобы уничижительные замечания, после чего им было отказано в уходе. Когда расстроенные члены парламента вернулись, их лидер (Сахибзада Фазал Карим) заявил, что, поскольку Пакистан Совет исламской идеологии постановил, что интерес во всех его формах харам (запрещено) в исламском обществе, ни один член парламента не имел права «отрицать этот решенный вопрос».^[41]

Несмотря на постановление совета, на протяжении многих лет меньшинство исламских ученых (Мухаммад Абдух, Рашид Рида, Махмуд Шалтут, Сайед Ахмад Хан, Фазл аль-Рахман, Мухаммад Сайид Тантави и Юсуф аль-Карадави ) задались вопросом, есть ли риба включает все процентные платежи.^[42] Другие (Мухаммад Акран Хан) сомневаются в том, что риба такое преступление, как убийство и воровство, запрещено шариат (Исламский закон) и подлежат наказанию со стороны людей, или просто греху, за который нужно осудить, с выговором, оставленным Богу, поскольку «ни Пророк, ни первые четыре халифа ни одно последующее исламское правительство никогда не принимало никаких законов против риба."^[43]

С увеличением мусульманского населения в Европе и текущим дефицитом предложения возникнут возможности для той важной роли, которую исламские финансы играют в экономике Европы. В частности, Люксембург становится лидером и центром для исламских фондов.^[44]

Банковское дело

Филиал Исламского банка Иордании в Амман

Пока возрожденцы подобно тому, как Мохаммед Навид настаивает на том, что исламский банкинг «так же стар, как сама религия с ее принципами, в основном заимствованными из Корана», светские историки и исламские модернисты считают его современным явлением или »изобретенная традиция ".^[45][46]

Раннее банковское дело

По словам Тимура Курана, к «десятому веку исламское право поддерживало кредитные и инвестиционные инструменты», которые были «столь же развиты», как и все в неисламском мире, но до 19-го века не существовало «устойчивых» финансовых институтов, которые можно было бы узнать. как банки »в мусульманском мире. Первые банки с преобладающим мусульманским капиталом появились только в 1920-х годах.^[47]

Рано рыночная экономика и ранняя форма меркантилизм иногда называют Исламский капитализм, был разработан между восьмым и двенадцатым веками.^[48] В денежная экономика периода был основан на широко распространенных валюта то золотой динар и объединил регионы, которые ранее были экономически независимыми.

В раннем исламском банкинге применялся ряд экономических концепций и методов, в том числе векселя, партнерство (Mufawada, включая ограниченное товарищество, или же мудараба), и формы капитал (ал-мал), накопление капитала (нама аль-мал),^[49] чеки, векселя,^[50] трасты (видеть Вакф ),^[51] транзакционные счета, ссуда, бухгалтерские книги и задания.^[52] Известно, что мусульманские торговцы использовали чек или Чакк система со времен Харун ар-Рашид (9 век) Аббасидский халифат.^[53][52] Организационная предприятия независимо от государственный также существовали в средневековом исламском мире, в то время как агентство учреждение также было введено в это время.^[54][55] Многие из этих ранних капиталистических концепций были приняты и развиты в средневековая европа с 13 века и далее.^[49]

20 век

Дальнейшая информация: Исламская экономическая юриспруденция

В середине 20-го века было обнаружено, что некоторые организации предлагают финансовые услуги в соответствии с исламскими законами. Первый экспериментальный местный исламский банк был основан в конце 1950-х годов в сельском районе Пакистана, который не взимал процентов по кредитам.^[56][57]

В 1963 году в сельской местности был открыт первый зарегистрированный современный исламский банк. Египет экономистом Ахмад Эльнаггар^[58] обратиться к людям, не доверяющим государственным банкам. Эксперимент с разделением прибыли в Дельта Нила город Мит Гамр, не рекламировал конкретно свою исламскую природу из опасения, что его сочтут проявлением исламского фундаментализма, который был анафемой для Режим Гамаля Насера. Также в том же году в Малайзии была основана Pilgrims Saving Corporation (хотя и не являлась банком, но включала в себя основные концепции исламского банкинга).^[58]

Эксперимент Мит Гамра был закрыт египетским правительством в 1968 году. Тем не менее, многие сочли его успешным.^[59] Ведь к тому времени в стране было девять подобных банков.^[60] В 1972 году проект Mit Ghamr Savings стал частью Nasr Social Bank, который по состоянию на 2016 год все еще работал в Египте.^[61]

С 1970 г.

Публикации по исламским финансам

Год	Число
до 1979 г.	238
1999	2722
2006	6484

Источник: Банк данных проекта исламских финансов.^[62]

Приток «нефтедолларов» и «общая реисламизация» после Война Судного дня и Нефтяной кризис 1973 года поощрял развитие исламского банковского сектора,^[63] а с 1975 года он распространился по всему миру.^[64]

В 1975 г. Исламский банк развития была создана с миссией по обеспечению финансирования проектов в странах-членах.^[65] Первый современный коммерческий исламский банк, Исламский банк Дубая, была основана в 1979 году.^[66] Первая исламская страховка (или такафул ) - Исламская страховая компания Судана - была основана в 1979 году.^[58] Фонд доходов Амана,^[67] первый в мире исламский паевой инвестиционный фонд (инвестирующий только в акции, соответствующие законам шариата) был создан в 1986 году в Индиане.^[58]

С 1980 по 1985 год исламские инвестиции претерпели «впечатляющую экспансию» во всем мусульманском мире, привлекая вклады с обещанием «больших прибылей» и «религиозных гарантий», предоставленных исламскими юристами, которые были «наняты для выпуска фетв, осуждающих обычные банки и рекомендующих их Исламские соперники ".^[68] Этот рост был временно обращен вспять в 1988 году в крупнейшей арабской мусульманской стране, Египте, когда египетское государство, обеспокоенное тем, что исламистские движения накапливают «военный сундук» и получают финансовую независимость, отказалось от своей молчаливой поддержки отрасли и начало кампания в СМИ против исламских банков.^[68] Последовавшая финансовая паника привела к банкротству некоторых компаний.^[69]

В 1990 году бухгалтерская организация исламских финансовых институтов (Организация бухгалтерского учета и аудита исламских финансовых институтов, AAOIFI), была основана в Алжире группой исламских финансовых институтов.^[70][71] Также в том же году возник рынок исламских облигаций, когда появились первые торгуемые сукук - исламская альтернатива обычным облигациям - были выпущены Shell MDS в Малайзии.^[58] В 2002 году базирующийся в Малайзии Совет по исламским финансовым услугам (IFSB) был создан в качестве международного органа, устанавливающего стандарты для исламских финансовых учреждений.^[58]

К 1995 году во всем мире было создано 144 исламских финансовых учреждения, в том числе 33 государственных банка, 40 частных банков и 71 инвестиционная компания.^[72] Крупный в США Ситибанк начал предлагать услуги исламского банкинга в 1996 году, когда он учредил Citi Islamic Investment Bank в Бахрейне.^[58] Первый успешный эталон эффективности исламских инвестиционных фондов был установлен в 1999 г. Индекс исламского рынка Доу-Джонса (ДЖИМИ).^[58]

Здание, в котором располагается Исламский банковский и финансовый институт Малайзии (IBFIM) в центре города. Куала Лумпур

Также в 1990-х годах в исламском банкинге в Великобритании был сделан фальстарт, когда банкиры декларировали возврат «процентов» для целей налогообложения, настаивая на том, что вкладчики на самом деле являются «прибылью», а не риба. Исламские ученые издали фетву, в которой говорилось, что они «не возражают против использования термина« проценты »» в кредитных договорах для целей ухода от налогов при условии, что сделка фактически не связана с риба, и исламские банкиры использовали этот термин из опасения, что отсутствие налоговых вычетов на проценты (но не на прибыль) поставит их в невыгодное положение по сравнению с обычными банками.^[73] Мусульманских клиентов не убедили, и "безвкусица" осталась "во рту" рынка исламских финансовых продуктов.^[74] В Исламский банк Великобритании, первый исламский коммерческий банк, созданный за пределами мусульманского мира, был создан только в 2004 году.^[58]

К 2008 году исламский банкинг рос со скоростью 10–15% в год, и прогнозировался дальнейший рост.^[75] В стране насчитывалось более 300 исламских финансовых учреждений, расположенных в 51 стране, а также еще 250 паевых инвестиционных фондов, соблюдающих исламские принципы. Во всем мире около 0,5% финансовых активов^[76] были оценены в соответствии с шариатом в соответствии с Экономист журнал.^[8]

Но по мере роста отрасли она также вызвала критику (в том числе М.Т. Усмани) за то, что не удалось перейти от «долговых контрактов», таких как мурабаха, к более "подлинным" участие в прибылях и убытках режим, но вместо этого движется в противоположном направлении, «соревнуясь за то, чтобы представить себя со всеми теми же характеристиками традиционного рынка, основанного на интересах».^[77]

Во время глобального финансового кризиса 2008 года исламские банки изначально не пострадали от «токсичных активов», накопившихся на балансах американских банков, поскольку они не соответствовали законам шариата и не принадлежали исламским банкам. В 2009 г. официальная газета Ватикан ('L'Osservatore Romano) выдвинул идею о том, что «этические принципы, на которых основаны исламские финансы, могут приблизить банки к их клиентам и к истинному духу, которым должна быть отмечена каждая финансовая услуга».^[78] (Католическая церковь запрещает ростовщичество, но в 16 веке начала ослаблять запрет на любые проценты.)^[79][80] Однако падение стоимости недвижимости и прямых инвестиций - двух сегментов, в которые в значительной степени инвестируют исламские фирмы - после краха Lehman Brothers Islamic нанесло ущерб исламским финансовым учреждениям.^[81]

Согласно Отчету о состоянии глобальной исламской экономики, по состоянию на 2015 год активами на сумму 2,004 триллиона долларов США управляли в соответствии с шариатом. Из них 342 миллиарда долларов были сукук. Рынок исламских Сукук облигации в том году состояли из 2354 выпусков сукук,^[82] и стал достаточно сильным, чтобы несколько штатов с немусульманским большинством - Великобритания, Гонконг,^[83] и Люксембург^[84] - изданный сукук.

Существует несколько совместимых с шариатом индексов, созданных на основе шариатской проверки компаний. К таким индексам относятся DJIM, S & PSI, MSCI и страновые индексы, такие как KMI-Пакистан и SCM-Малайзия.^[85]

Принципы

Чтобы соответствовать принципам исламского права (Шариат ) - или, по крайней мере, ортодоксальной интерпретации закона - и руководствуясь исламской экономикой, современное движение исламского банкинга и финансов запрещает различные виды деятельности, некоторые из которых не являются незаконными в светских государствах:

• Оплата или зарядка интерес. "Все формы интереса риба и, следовательно, запрещено ".^[19] Исламские правила транзакций (известные как Фикх аль-Муамалат ) были созданы для предотвращения использования процентов.
• Инвестирование в предприятия, занимающиеся запрещенными видами деятельности (харам ). К ним относятся такие вещи, как продажа алкоголь или же свинина Или производить носители, такие как сплетни колонны или порнографию.^[86][87]
• Доплата за просрочку платежа. Это относится к муравада или другие операции по финансированию с фиксированной оплатой, хотя некоторые авторы считают, что могут взиматься штрафы за просрочку платежа, если они передаются на благотворительность,^[88][89][90] или если покупатель «сознательно отказался» произвести платеж.^[91]
• Maisir. Обычно это переводится как «азартные игры», но в исламских финансах обычно означает «спекуляция».^[83] Участие в контрактах, в которых право собственности на товар зависит от наступления заранее определенного, неопределенного события в будущем, не допускается. Maisir и запрещено в исламских финансах.
• Гарар. Гарар обычно переводится как «неопределенность» или «двусмысленность». Запреты на оба Maisir и Гарар склонны исключать деривативы, опционы и фьючерсы.^[83] Сторонники исламского финансирования (такие как Мервин К. Льюис и Латифа М. Альгауд) считают, что это связано с чрезмерным риском и может способствовать неопределенности и мошенническому поведению, которое характерно для производных инструментов, используемых в традиционных банковских операциях.^[92]
• Участие в сделках, не имеющих «материальной окончательности». Все сделки должны быть «напрямую связаны с реальной базовой экономической сделкой», что исключает «опционы и большинство других производных инструментов».^[87][93]

Деньги по наиболее распространенному типу исламского финансирования - контрактам на основе долга - «должны быть получены из материальных активов, которыми человек владеет и, следовательно, имеет право продавать, - и в финансовых транзакциях требуется разделение риска». Деньги нельзя заработать из денег.^[94] Еще одно утверждение теории финансов исламского банкинга гласит: «Деньги не имеют внутренней полезности; это только средство обмена».^[95][96]Другие ограничения включают

• Исламские банки собирают закят (обязательная раздача религиозной милостыни) со счетов клиентов - по крайней мере, по некоторым данным.^[97][98]
• Доска Шариат Эксперты должны контролировать и консультировать каждый исламский банк относительно правильности транзакций, чтобы «гарантировать, что вся деятельность соответствует исламским принципам».^[97][98] (Толкование шариата может отличаться в зависимости от страны. Хумаон Дар,^[99] толкование шариата более строгое в Турции или арабских странах, чем в Малайзии, толкование которой, в свою очередь, более строго, чем в Исламской Республике Иран. Мохаммед Арифф также обнаружил менее строгое соблюдение шариата в Иране, где исламское правительство постановило, что «правительственные займы на основе фиксированной нормы прибыли от национализированной банковской системы не будут составлять проценты» и, следовательно, будут допустимы ».^[60] Махмуд эль-Гамаль нашел наиболее строгие толкования в Судане и меньше всего в Малайзии.)^[100]
• Разделение рисков. симметричный риск и доход от распределения для участников, так что никто не получит несоразмерную выгоду от сделки.^[87][93]

В целом, исламский банкинг и финансы описываются как имеющие «ту же цель», что и обычные банковские операции, но действующие в соответствии с нормами шариата (Институт исламского банковского дела и страхования).^[101] или преследуя ту же «основную цель», что и другие частные предприятия, то есть «максимизацию акционерного капитала» (Мохамед Варсаме).^[102] В том же духе Махмуд Эль-Гамаль заявляет, что исламские финансы «конструктивно не построены на классической юриспруденции». Он следует традиционному банковскому делу и отклоняется от него «только постольку, поскольку некоторые традиционные методы считаются запрещенными шариатом».^{[Примечание 5]}

Более широкое описание его принципов дает Исламский научно-исследовательский и учебный институт Исламский банк развития,

«Наиболее важной особенностью исламского банкинга является то, что он способствует разделению рисков между поставщиком средств (инвестором), с одной стороны, и финансовым посредником (банком), и пользователем средств (предпринимателем), с другой. В обычном банковском деле весь этот риск в принципе ложится на предпринимателя ».^{[104][105][Примечание 6]}

Некоторые сторонники (Низам Якуби) считают, что исламский банкинг преследует более далеко идущие цели, чем традиционный банкинг, и заявляют, что «руководящие принципы» исламского финансирования включают в себя «справедливость, справедливость, равенство, прозрачность и стремление к социальной гармонии»,^[107] хотя другие описывают эти добродетели как естественные преимущества соблюдения шариата. (Таки Усмани описывает добродетели как руководящие принципы в одном разделе своей книги об исламском банковском деле и преимущества в другом.)^[108]

Низам Якуби, например, заявляет, что «руководящие принципы» исламских финансов включают в себя «справедливость, справедливость, равенство, прозрачность и стремление к социальной гармонии».^[107] Некоторые различают шариат-послушный финансов и более целостного, чистого и строгого шариата -основан финансы.^{[109][110][111]} "Этические финансы "был назван необходимым или, по крайней мере, желательным,^[112] для исламских финансов, как и "валюта, основанная на золоте ".^[113] Таки Усмани заявляет, что исламский банкинг будет означать меньшее кредитование, поскольку он не платит процентов по кредитам. Не следует думать, что это создает проблему для заемщиков, ищущих средства, потому что, по словам Усмани, ислам запрещает проценты отчасти для предотвращения чрезмерного финансирования.^[114] Зубайр Хасан утверждает, что цели исламских финансов, как это было предусмотрено его первопроходцами, заключались в «содействии экономическому росту на основе справедливости ... уменьшению бедности ... [и] долгосрочному видению улучшения положения мусульманских общин во всем мире. "^[115] Некоторые (например, новообращенный Умар Ибрагим Вадилло) считают, что исламское банковское движение до сих пор не следовало принципам шариата или, по крайней мере, им не следовало достаточно строго.^{[Примечание 7]}

С другой стороны, Усмани проповедовал, что исламская экономика, свободная от "дисбалансов" в обществе, таких как концентрация "богатства в руках немногих" или монополий, которые парализуют или препятствуют рыночным силам, будет следить от подчинения «божественным предписаниям» путем запрета процентов (наряду с другими исламскими усилиями).^[118] (Позже в его книге Введение в исламские финансы, он утверждает, что исламские принципы должны включать «удовлетворение потребностей общества», отдавая «предпочтение продуктам, которые могут помочь простым людям повысить уровень их жизни», но немногие исламские банки пошли по этому пути.)^[119] Другой источник (Салех Абдулла Камель ),^{[Примечание 8]} описал изменения, ожидаемые для мусульманского сообщества, следуя исламскому подходу к экономике, банковскому делу, финансам и т. д., как «движение к экономическому развитию, созданию фактора добавленной стоимости, увеличению экспорта, сокращению импорта, созданию рабочих мест, реабилитации нетрудоспособных». и подготовка способных элементов ".^[120]

Филиал Исламского банка Саба в Джибути

Библейская основа

Дальнейшая информация: Риба

В шариат Закон, лежащий в основе исламского банкинга, сам по себе основан на Коран (открыт исламскому пророку Мухаммад ) и ахадис (свод отчетов об учениях, делах и высказываниях исламского пророка Мухаммад которые часто объясняют стихи в Коране).^[121] Запрещение Гарар основан на хадисы объявить запрещенным Гарар продажа таких вещей, как «птицы в небе или рыба в воде».^{[122][123][Примечание 9]} Maisir считается запрещенным стихами 2: 219, 5:90 и 91 в Коране.^[123]

Однако «исламская оценка» современного банкинга сосредоточена вокруг определения процентов по кредитам.^[128] в качестве риба. Двенадцать стихов Корана относятся к риба, всего это слово встречается восемь раз, трижды в стихах 2: 275 и один раз в 2: 276, 2: 278,^[129] 3:130,^[129] 4:161^[129] и 30:39.^[130] Риба много раз упоминается в ахадис, в том числе Мухаммеда Прощальная проповедь.

Ряд ортодоксальных ученых указывают на стихи Корана (2: 275-2: 280) как на провозглашение риба «категорически запрещено» и «несправедливо» (зульм), и определяя это как любой платеж "сверх основной суммы" ссуды.^[131][132] (Хотя по крайней мере один источник утверждает, что "обычно утверждают", что риба «определяется хадисом».)^[133]

Те, кто пожирает ростовщичество, не воскреснут, кроме как восстанет Он, которого сатана прикосновения простирает ниц; это потому, что они говорят: «Торговля (торговля) подобна ростовщичеству». Бог разрешил торговлю людьми и запретил ростовщичество. Всякий, кто получит наставление от своего Господа и уступит, тот получит свои прошлые достижения, и его дело будет отдано Богу; а всякий возвращающийся - это обитатели Огня, пребывающие в нем вовек.
Бог уничтожает ростовщичество, но добровольные пожертвования Он увеличивает процентами. Бог не любит виноватых неблагодарных.
Те, кто веруют и делают праведные дела, совершают молитву и платят милостыню - их жалованье ожидает их вместе с их Господом, и не будет на них страха, и они не будут печалиться.
О верующие, бойтесь Бога; и откажитесь от выдающегося ростовщичества, если вы верующие.
Но если вы этого не сделаете, тогда заметьте, что Бог будет сражаться с вами и Его Посланником; но если вы покаетесь, у вас будет главный, не оскорбленный и не оскорбленный.
И если кто окажется в затруднительном положении, пусть он получит отсрочку, пока не станет легче; но то, что вы должны делать добровольные пожертвования, лучше для вас, знаете ли вы. (Коран  2:275-280 )^[134]

Согласно ортодоксам, «увеличение основной суммы» в ссуды наличными риба. Увеличение основной суммы в финансирование покупки какого-то продукта или товара - другое дело. Это нет риба - согласно ортодоксальной интерпретации - по крайней мере, при некоторых обстоятельствах.^[135] (Иногда это называют «продажей в кредит».) По словам известного исламского ученого Таки Усмани, это потому, что в Коран ая 2: 275 («они говорят:« Торговля подобна ростовщичеству », [но] Бог разрешил торговлю и запретил ростовщичество»)^[136] «торговля (торговля)» относится к продажам в кредит, например мурабаха, «запрещенное ростовщичество» относится к начислению дополнительной платы за просрочку платежа (пени за просрочку ), а «они» относятся к немусульманам, которые не понимали, почему, если первое было разрешено, оба - нет.^{[137][Примечание 10]} По этой причине (согласно Усмани) это нет правда, что «всякий раз, когда цена увеличивается с учетом времени платежа, транзакция попадает в сферу интересов».^[139] Вместо «основной суммы» и «процентной ставки» получатель кредита уплачивает «стоимость» и «норму прибыли».^[135] (Еще одно отличие от обычного финансирования заключается в отсутствии штрафа за просрочку платежа.)^{[Примечание 11]}

Процентные и кредитные продажи

Усмани и другие пионеры исламского банкинга предполагали, что продажи в кредит муравада будучи ограниченной частью индустрии исламского банкинга и подчиняется участие в прибылях и убытках, он стал «самым распространенным» способом исламского финансирования.^{[135][141][142][143]}

Различие между продажей в кредит и процентами также подверглось критике со стороны таких критиков, как Халид Захир и Мухаммад Акрам Хан, критикующих его с противоположных точек зрения. Захир считает прибыль от продажи в кредит риба, так же как интерес, и отмечает отсутствие энтузиазма у ортодоксальных ученых, таких как Совет исламской идеологии - для исламского банкинга, основанного на продаже кредитов, который они (совет) называют «не более чем вторым лучшим решением с точки зрения идеальной исламской системы».^[144]Хан называет это различие «легкомысленным и кропотливым», способом начисления процентов, используя другое название, необходимым, потому что предприятия «не могут выжить там, где цены на наличные и кредиты равны».^[145]Другие отмечают, что с точки зрения стандартная бухгалтерская практика и правдивые правила кредитования^{[Примечание 12]} получение 90-дневного кредита на продукт в размере 10000 рупий и доплата 500 рупий стоит почти столько же и считается почти тем же самым, что и оплата наличными с использованием трехмесячного кредита под 20% годовых.

Таки Усмани, однако, объясняет, что это «заблуждение». Больше платить за кредит при покупке продукта («обмен товаров на деньги»)^[148][149] не нарушает законы шариата, а обмен «одной денежной единицы на другую такого же достоинства» («обмен денег на деньги»)^[148] и взимание кредита является нарушение шариата.^[139] Ссуда ​​наличными отличается, потому что «деньги не имеют внутренней полезности».^[139]

Другие ортодоксальные сторонники (такие как Кахф) защищали соблюдение шариата этой практики, говоря, что, помимо прочего, привязка товаров к деньгам в финансах предотвращает использование денег в спекулятивных целях.^[138] Критики сообщают о широко распространенных злоупотреблениях "синтетическим" мурабаха, которые представляют собой ссуды с процентами на все, кроме названия.^[150][151]

Виды исламского кредитования

Один из пионеров исламского банкинга, Мохаммад Наджатуалла Сиддики, предложил двухуровневую мударабах модель как основу риба-бесплатный банкинг. Банк будет выступать в качестве партнера по капиталу в мударабах счета с вкладчиком с одной стороны и предпринимателем с другой.^[152] (Другой пионер Таки Усмани назвал мударабах и другая форма финансирования с участием в прибылях мушарака, «настоящие и идеальные инструменты финансирования по шариату».)^[95] Эта модель будет дополнена рядом моделей фиксированной доходности - наценки (мурабаха), лизинг (иджара), денежные авансы на покупку сельскохозяйственной продукции (салам) и денежные авансы на изготовление активов (istisna`) и др. На практике модели фиксированной доходности, в частности мурабаха модели, стали основными отраслевыми продуктами, а не дополнениями, поскольку они приносят результаты, наиболее похожие на модели финансирования на основе процентов. Активы, управляемые в рамках этих продуктов, намного превышают активы в "участие в прибылях и убытках режимы "такие как мударабах и мушарака. ^[96]

Стоимость денег во времени

В временная стоимость денег^[153] - идея о том, что получить деньги сейчас, а не позже, так что вкладчики / инвесторы / кредиторы должны получать компенсацию за отсроченное вознаграждение, была названа одним из «самых значительных» аргументов в пользу взимания процентов по ссудам.^[154] Таким образом, некоторые сторонники исламского финансирования выступили против этой концепции, утверждая, что некоторое потребление, такое как еда, может осуществляться только с течением времени, а временная скидка способствует негативным результатам, таким как неустойчивое производство, такое как опустынивание, поскольку опустынивание наступит в дисконтированном будущем.^[155] Однако, поскольку исламский банкинг также призывает к вознаграждению отложенного вознаграждения в форме «возврата инвестиций» как при распределении прибыли, так и при продаже в кредит, исламские ученые и экономисты склонны настаивать на том, что временная стоимость денег является допустимой концепцией, «при условии, что ставка дисконта - это «норма прибыли» на капитал, а не ставка процента », - позиция критиков кажется обманчивой.^{[154][156][157][158]}

Досрочная выплата долга

Противоположностью продажи в кредит (т. Е. Противоположности взимания более высокой платы в обмен на предоставление покупателю времени для оплаты) является снижение платы за досрочный платеж. Это считается харам четырьмя суннитскими школами юриспруденции (Ханафи, Малики, Шафи'и, Ханбали ), но не всеми юристами, согласно Ридха Саадуллаху. Он отмечает, что такие сокращения были разрешены некоторыми товарищами пророк и некоторые из их последователей. Эта позиция была продвинута Ибн Таймия и Ибн аль-Кайим, и совсем недавно он был принят исламскими Фикх Академия ОИК. The Academy decided that `reduction of a deferred debt in order to accelerate its repayment, whether at the request of the debtor or the creditor is permissible under Шариат. It does not constitute forbidden риба if it is not agreed upon in advance and as long as the creditor-debtor relationship remains bilateral. ...^[159][160]

Islamic laws on trading

An Islamic Development Bank branch in Дакка

Основная статья: Шариат и торговля ценными бумагами

As noted above, the primary focus of Islamic banking is on financing without interest to avoid риба,^[33] while trade is not an issue (per the Коранический statement that "God has permitted trade and forbidden riba [usury]".^[136] However trade transactions that involve играть в азартные игры (Maisir ), or excessive risk (bayu al-Гарар ) находятся нет разрешенный. Among the financial instruments and activities common in conventional finance that are considered forbidden (or at least Islamically problematic) by many Islamic scholars and Muslims are:

• margin trading: This uses borrowed money to buy shares of stock or other financial instruments. It both involves forbidden interest on the borrowed money,^[161] and much greater risk than non-margin investing because losses can be greater than the amount borrowed;^[162]
• короткая продажа: borrowing/renting shares of stock or some other instruments and selling it, sometimes without possessing it, on the hope that it can be later repurchased at a lower price for a profit. It is traditionally thought to violate the hadith stating "Do not sell which you do not possess," and has been declared impermissible by numerous sources (Raj Bhala,^[163] IslamQA,^[164] Taqi Usmani,^[118] Humayon Dar.^[165]
• day trading: very short term buying and selling of financial instruments) has been called unIslamic because the short period of "ownership" means day traders do not truly own what they trade, and furthermore pay interest.^[166] Among the sources calling it unIslamic include Yusuf Talal DeLorenzo,^[167] and Focus Business Services of the UAE.^[166]
• производные: contracts that derive their value from the performance of an underlying asset; (The "notional value" of the world's over-the-counter derivatives at the end of 2007 was $596 trillion and the gross market value of all outstanding derivatives was $14.5 trillion.)^[168] Options, futures and "other derivatives" are "generally" not used in Islamic finance "because of the prohibition against maisir",^[169] Sources stating that most derivative or some kinds of derivative are banned by Islamic scholars include Juan Sole and Andreas Jobst,^[170] P. S. Mills and J. R. Presley,^[171][172] Taqi Usmani,^[173] Инвестопедия.^[174] Наиболее часто используемые^[175] derivative are:
  • вперед: customized contracts to buy or sell an asset at a specified price on a future date. unlike futures contracts forward contracts are not traded on any exchanges;
  • фьючерсы: a legal agreement to buy or sell a particular commodity or financial instrument at a predetermined price at a specified time in the future;
  • опции: contracts offering the buyer the right, but not the obligation, to buy (call) or sell (put) a security or other financial asset at an agreed-upon price (the strike price) during a certain period of time or on a specific date (exercise date);
  • свопы: contracts through which two parties exchange financial instruments to transfer risk.

On the other hand, at least one Islamic scholar (Mohammed Hashim Kamali) finds "nothing inherently objectionable" in selling and using options, which like other kinds of trade is mubah (permissible) in фикх, and "simply an extension of the basic liberty that the Quran has granted".^[176] And both Islamic finance practitioners and critics find benefit in at least some uses of derivatives and short selling — managing risk in times of financial trouble,^[177] improving market efficiency and employee productivity.^[178]

At least some in the Islamic finance industry use derivatives and make short sales, and permissibility of this is a subject of "heated debate".^[179]Global standards for trading Islamic profit-rate and валютный своп производные were set in 2010 with the "Hedging Master Agreement"^{[180][181][182]} (see below).A "shariah-certified" short-sale had been created by some Shariah-compliant hedge funds.^[172][183] However both have been criticized as unIslamic.^[172][183]

Justification for Islamic banking

It has been praised — or at least described positively — for

• turning a "theory" into a trillion dollar^{[184][185][186]} "reality", asserted Islam into international financial markets (according to Taqi Usmani);^[186]
• enriched the Islamic legal system by providing it with real world business questions to find shariah-compliant solutions for (Usmani);^[186]
• creating an "ethical, sustainable, environmentally- and socially-responsible" system (according to Abayomi A. Alawode);^[187]
• drawing conventional banks into the industry in search of Muslim customers (Munawar Iqbal and Philip Molyneux);^{[Примечание 13]}
• drawing new customers and money into banking, rather than taking existing customers and their money away from conventional banking, (Laurent Gheeraert).^[190]
• Creating a less risky form of finance (according to Zeti Akhtar Aziz and others),
  • by forbidding speculation,^[191] so that, for example, the excesses that led to the global финансовый кризис 2007–2008 гг. are avoided (according to Ibrahim Warde);^[192]
  • and by use of two kinds of accounts:^[193]
    • "current accounts" — where funds earn no return and (in theory) are held, not invested by the bank, so not subject to risk;^[193]
    • и мударабах accounts — where the depositors share in any losses with the bank, so diminishing the bank's risk.^[194]
• While the industry has problems and challenges, these can be explained by
  • its relative youth and low position on the "кривая обучения " that will solved these difficulties over time;^[195][196] и по
  • non-Islamic influences which can only be eliminated when the industry operates in a truly Islamic society and environment.^[197]

Industry framework

Islamic financial institutions take different forms. They may be

1. Full-fledged Islamic financial institutions (for example Islami Bank Bangladesh Ltd, Meezan Bank in Pakistan);^[198]
2. Islamic "windows" — i.e. separate, sharia-compliant units^[199] — in conventional financial institutions (for example: HSBC - HSBC Amanah, American Express Bank, ANZ Grindlays, BNP-Paribas, Chase Manhattan, UBS, Kleinwort Benson, Commercial Bank of Saudi Arabia, Ахли Юнайтед Банк Кувейт, Riyad Bank );^[198] (Scholars debate compliance of this form, according to Faleel Jamaldeen, "primarily" because of "where" the funds for these windows come from.)^[200]
3. Islamic subsidiaries of conventional financial institutions (for example: Ситибанк subsidiary Citi Islamic Investment Bank (Bahrain), Юнион Банк Швейцарии subsidiary Noriba Bank).^[198]
4. Исламский NBFC or Non Banking Financial Institutions (Like small NBFCs that are operational in India)

Size and locations

Percentage of world market share of Islamic banking industry by country, 2014

Саудовская Аравия	33
Малайзия	15.5
ОАЭ	15.4
Кувейт	10.1
Катар	8.1
индюк	5.1
Индонезия	2.5
Бахрейн	1.6
Пакистан	1.4
Rest of the world	7.3

Source: World Islamic Banking Competitiveness Report 2016^[201]

^{[мертвая ссылка ]}

Sharia-compliant banking grew at an annual rate of 17.6% between 2009 and 2013, faster than conventional banking,^[9] and is estimated to be $2 trillion in size,^[9]but at 1% of total world,^[9][10][202] still much smaller than the conventional sector.

As of 2010, Islamic financial institutions operate in 105 countries. Statistics differ on which country has the largest Islamic banking sector. According to the 2016 World Islamic Banking Competitiveness Report (see table), Саудовская Аравия, Малайзия, Объединенные Арабские Эмираты, Кувейт, Катар, и индюк represented over 87% of the international Islamic banking assets.^[203] A 2006 report by ISI Analytics also lists Saudi Arabia at the top and Iran as insignificant.^[204][62] In Qatar, Islamic banking assets were valued at $97 billion at the end of 2017, accounting for nearly 81% of total Islamic finance assets, according to QFC Authority chief executive officer Yousuf Mohamed al-Jaida.^[205] The country also announced the launch of an energy-focused Islamic bank with $10 billion capital in 2019, which would make it the biggest Islamic lender for energy projects in the world.^[206]

However, according to Ibrahim Warde, Shia-majority Iran dominates Islamic banking with $345 billion in Islamic assets, Saudi Arabia with $258 billion, Malaysia $142 billion, Kuwait with $118 billion and UAE with $112 billion. Islamic banks in UAE also provides Islamic investment programs which are Shariah compliant.^[198][207] И согласно Рейтер, Iranian banks accounted for "over a third" of the estimated worldwide total of Islamic banking assets, (although sanctions have hurt Iran's banking industry and "its Islamic financial system has evolved in ways that will complicate ties with foreign banks"). According to the latest central bank data, Iran's banking assets as of March 2014 totalled 17,344 trillion riyals or $523 billion at the free market exchange rate.^[208][209]В соответствии с The Banker, as of November 2015, three out of ten top Islamic banks in the world based on return on assets were Iranian.^[210]

Смотрите также: Исламский банк развития

Sharia advisory councils and consultants

Основная статья: Shariah Board

An Islamic bank branch in the UMNO building in Кота-Кинабалу

Because compliance with шариат law is the смысл of Islamic finance, Islamic banks and banking institutions that offer Islamic banking products and services should establish a Shariah Supervisory Board (SSB) — to advise them on whether or not some proposed transactions or products follows the Sharia, and to ensure that the operations and activities of the banking institutions comply with Shariah principles.^[211][212]

According to various Islamic banking organizations some requirements for SSBs include:

• that they be composed of jurists specializing in fiqh al-Муамалат i.e. Islamic commercial jurisprudence, (Организация бухгалтерского учета и аудита исламских финансовых институтов, AAOIFI);^[213][214]
• their fatwas (legal opinions) and ruling be binding, (AAOIFI);^[213][214]
• that they have at least three members, (Institute of Islamic Banking and Insurance);^[211]
• that their members not be employees of the financial institution they supervise;
• and be appointed and have their remuneration set by a "general assembly" rather than the institution's board of directors, (International Association of Islamic Banks ).^[215][216]

In addition, their duties should include:^[217][218]

• calculating закят payable by Islamic financial institutions, (AAOIFI);
• disposing of non-shariah-compliant income, (AAOIFI);
• advising on the distribution of income among investors and shareholders, (AAOIFI).

Since the beginning of modern Islamic finance, the work of the Shariah boards has become more standardized. Among the organizations that have issued guidelines and standards for Shariah compliance are the AAOIFI,^[219] Fiqh Academy of the ОИК, Совет по исламским финансовым услугам (IFSB) (2009). The guidelines and standards are not regulations though, and each Islamic financial institution has its own SSB, which are not generally obliged to follow them.^[213]

However, their home country many have a regulatory organization that they are required to follow.As of 2013, regulators in Bahrain, Indonesia, Jordan, Kuwait, Lebanon, Malaysia and Pakistan have developed guidelines for SSBs in their respective jurisdictions. Some countries, like Indonesia, Kuwait, Malaysia, Pakistan, Sudan, and the UAE have centralized SSBs^[220] (In Malaysia that SSB is called the Shariah Advisory Council, and was set up at Банк Негара Малайзия (BNM).) A number of Shariah advisory firms have now emerged to offer Shariah advisory services to the institutions offering Islamic financial services.

Financial accounting standards

В Организация бухгалтерского учета и аудита исламских финансовых институтов (AAOIFI), has been publishing standards and norms for Islamic financial institutions since 1993.^[71] By 2010, it had issued "25 accounting standards, seven auditing standards, six governance standards, 41 shari'ah standards and two codes of ethics."^[71] (By 2017 it had issued 94 standards in the "areas of Shari’ah, accounting, auditing, ethics and governance".)^[221] Although it is an independent body, its "pronouncements on the acceptability or otherwise of contractual structures in relation to Islamic financial instruments are to be viewed in the same vein as regulatory edicts."^[222][223] Its standards are mandatory for Islamic financial institutions in Bahrain, Sudan, Jordan and Saudi Arabia, and recommended for other Muslim countries and Islamic financial institutions according to Muhammad Akram Khan.^{[71] [Примечание 14]} Established in Algiers in 1990, its original name was Financial Accounting Organization for Islamic Banks and Financial Institutions. It later moved its headquarters to Bahrain.^[71]

В International Islamic Financial Market — a standardization body of the Совет по исламским финансовым услугам for Islamic capital market products and operations — was founded in November 2001 through the cooperation of the governments and central banks of Brunei, Indonesia and Sudan. Its secretariat is located in Manama Bahrain. It is not a regulatory body and its recommendations are "not implemented by most Islamic banks".^[225] Faleel Jamaldeen differentiates its controlling body (Islamic Financial Services Board) from the other Islamic Financial standards organ, the AAOIFI, saying,

the AAOIFI sets best practices for handling the financial reporting requirements of Islamic financial institutions, IFSB standards are mainly concerned with the identification, management, and disclosure of risk related to Islamic financial products.^[226]

Individual countries also have accounting standards. В Институт дипломированных бухгалтеров Пакистана issues Islamic Financial Accounting Standards (IFAS).

Supporting institutions

В Islamic Interbank Money Market was established by Bank Negara Malaysia on 3 January 1994, and has developed instruments to manage the liquidity needs of the Islamic financial institutions -- "funding and adjusting portfolios over the short term".^[225]

В Совет по исламским финансовым услугам was founded on 3 November 2002 at Куала Лумпур by central banks of Bahrain, Iran, Kuwait, Malaysia, Pakistan, Saudi Arabia, Sudan along with the Исламский банк развития, AAOIFI, и МВФ.^[225] As of April 2015, the 188 members of the IFSB comprise 61 regulatory and supervisory authorities, eight international inter-governmental organisations, and 119 market players (financial institutions, professional firms and industry associations) operating in 45 jurisdictions.^[227] From 2002 to 2012 it issued 17 standards, guiding principles and notes.^[228]Its objective is to standardize and harmonize the operation and supervision of Islamic financial institutions, standards and capital adequacy, risk management and corporate governance in consultation with a wide array of stakeholders and after following a lengthy process. It complements the task of the Базельский комитет по банковскому надзору.^[225] As of 2015 it had published 17 standards and six guidance notes.^[229]

Islamic International Rating Agency started operations in July 2005 in Bahrain. It is sponsored by 17 multilateral development institutions, banks and other rating agencies.^[230][231]

В Dow Jones Islamic Market Index (DJIMI) was established in 1996.^[232] The Index has been approved by Fiqh Academy of the OIC.^[233] It uses three levels of screening—eliminating businesses involved in activities not allowed by Islamic law (alcohol, pork, gambling, prostitution, pornography, etc.); eliminating companies whose total debts divided by their 12-month average market capitalization are 33% or more of their total sources of funds; eliminating companies that have `impure income or expenditure` (including, of course, interest) of more than 5-10 per cent of their income or expenditure (eliminating businesses with любой `impure income` being considered impractical).^[231]

In 2006, Citigroup launched the Dow Jones Citigroup Sukuk Index. The sukuk making up the Index must be at least $250 million in size, have a maturity of at least one year and a minimum rating of BBB-/Baaa3.^[231] In 1998, the FTSE Global Islamic Index was launched. It has 15 Islamic indices for various regions.^[231]In 2007, the MSCI Islamic Index series was launched, one of the "MSCI ‘Faith-Based’ Indexes". It is constructed from the conventional MSCI country indices and covers 69 developed, emerging and frontier markets, including regions such as the Совет сотрудничества стран Персидского залива and Arabian markets.^[231]

Центральный банк

Although no Muslim country has yet banned interest on loans completely, suggestions have been made as to how to deal with monetary policy when central banks operate in an interest-free environment and there are no longer any interest rates to lower or raise. Экономист Mohammad N. Siddiqi has proposed that central banks offer "refinance facilities" to expand or contract credit as needed to deal with inflation or deflation.^[234][235]

He also proposes that short term credit for the production sector of the economy, be estimated by the central banks and the provided by them by manipulating the "refinance ratio" and the "lending ratio".^[236][237]

According to economist and Islamic finance critic Feisal Khan, a "true" or strict Islamic banking and finance system of участие в прибылях и убытках (the type supported by Taqi Usmani and the Shariah Appellate Bench of the Верховный суд Пакистана ) would severely cripple central banks' ability to fight a Кредитный кризис или же кризис ликвидности that leads to a severe recession (such as happened in 2007-8). This is because if credit was provided by taking "a direct equity stake in every enterprise" (the PLS approach) it would contract in a credit crunch. But situations like this — when financiers are "less and less sure of the creditworthiness of their financial sector counterparties" and essentially stop lending to even the biggest and most stable borrowers or even other banks — is exactly the time when credit expansion and "flooding" the economy with liquidity is needed to prevent widespread business bankruptcy and unemployment.^[238]

Products, services and contracts

Дальнейшая информация: Исламские финансовые продукты, услуги и контракты

Banking makes up most of the Islamic finance industry. Banking products are often classified in one of three broad categories,^[239][240] two of which are "investment accounts":^{[193][241][Примечание 15]}

• Распределение прибыли и убытков modes — musharakah и мударабах — where financier and the user of finance share profits and losses, are based on "contracts of partnership".^[243] These have been called the "real and ideal" modes of Islamic finance^[95] as Islam calls for sharing of rewards and losses by all who contribute capital to a commercial enterprise (according to Taqi Usmani^[244] and other theoreticians of Islamic finance).
• "Asset-backed financing",^[95] "debt-like instruments" such as наценка (мурабаха ), leasing (иджара), cash advances for the purchase of agricultural produce (салам), and cash advances for the manufacture of assets (istisna').^[152] These are based on "contracts of exchange",^[245] and involve the "purchase and hire of goods or assets and services on a fixed-return basis".^[211] The fixed return resembles the interest of conventional banking rather than variable profits and losses, but is called "profit" or "markup", not "interest".^[246]

^[247][248] Originally these modes were intended by Islamic banking advocates to be "interim" measures, or to be used for situations where participatory financing was not practical,^[249] but now account for the great bulk of investments in many Islamic banks.^[250]the third category consists of

• Modes based on contracts of safety and security, include safe-keeping contracts (wadi’ah) for current deposits (called checking accounts in the US), and agency contracts (вакала).^{[239][193][251][194]}

Most Islamic finance is in banking, but non-banking finance such as сукук, equity markets, investment funds, insurance (takaful), и микрофинансирование,^[252][239] is also fast-growing,^[252][239] and as of 2013 represented about one-fifth of total assets in Islamic finance.^[252][239]

These products — and Islamic finance in general — are based on Islamic commercial contracts and contract law,^[253] with many products named after a particular contracts (e.g. mudaraba) although they are combinations of more than one contract.^{[Note 16]}

Распределение прибыли и убытков

Дальнейшая информация: Распределение прибыли и убытков

While the original Islamic banking proponents hoped profit-loss sharing (PLS) would be the primary mode of finance replacing interest-based loans,^[152] long-term financing with profit-and-loss-sharing mechanisms is "far riskier and costlier" than the long term or medium-term lending of the conventional banks — according to critics such as economist Tarik M. Yousef^[257] — and has "declined to almost negligible proportions".^{[258][259][260][261]} Loans are permitted in Islam if the interest that is paid is linked to the profit or loss obtained by the investment. The concept of profit acts as a symbol in Islam as equal sharing of profits, losses, and risks.^[262]

Мударабах

А мударабах или же mudharabah contract is a profit sharing partnership in a commercial enterprise. One partner, rabb-ul-mal, это тихий or sleeping partner who provides money. The other partner, mudarib, provides expertise and management.^[263] The arrangement is similar to венчурный капитал in conventional finance, in which a venture capitalist finances an entrepreneur, who provides management and labor.^[264]

Profits are shared between the parties according to a pre-agreed ratio, usually either 50%–50%, or 60% for the mudarib and 40% for rabb-ul-mal. If there is a loss, the rabb-ul-mal loses the invested capital, and the mudarib loses the invested time and effort. The sharing of risk reflects the view of Islamic banking proponents that under Islam, the user of capital — труд and management — should not bear all the risk of failure. Sharing of risk, according to proponents, results in a balanced distribution of income, and prevents financiers from dominating the economy.^{[265][266][267]}

Musharakah (joint venture)

Нравиться mudaraba, musharakah is also a profit and loss sharing partnership, but one where investment comes from all the partners, all partners are given the option of participating in the management of the business, and all partners share in losses according to the ratio (пропорционально ) of their investment.^[268]

Мушарака may be "permanent" or "diminishing". It is often used in investment projects, letters of credit, and the purchase or real estate or property. Использование мушарака is not great. In Malaysia, for example, ^{[Примечание 17]} the share of мушарака (or at least permanent мушарака) financing declined from 1.4 percent in 2000 to 0.2 per cent in 2006^[270][247]

Diminishing Musharaka

Musharaka al-Mutanaqisa, (literally "diminishing partnership"), is a popular type of financing for major purchases such as housing. In it, the bank and purchaser (customer) have joint ownership of a purchased asset with the customer also leasing the asset.^[271] As the customer gradually paying off the cost the bank's беспристрастность share diminishes from all but the customer percentage of downpayment to nothing.^[272] If the customer defaults and the asset is sold, the bank and the customer split the proceeds according to each party's current equity.^[273]

It would assist at this point to highlight how Musharaka al-Mutanaqisa is different than conventional banking mortgages, so that the salient difference, both in terms of law and practice is understood. To assist in this understanding, let's first see how regular mortgages work in USA:

Once a buyer wishes to purchase a home, she approaches the lender and requests a loan. The lender in turn, if buyer qualifies, will lend money to buy the house, and the bank will usually set a fixed percentage of interest to be paid to the lender. Each payment to lender will then include a return of the portion of principal and the interest accrued on the remaining balance for that period. Over time, the entire principal is paid back to the lender, together with all the interest that is due. In terms of the ownership of the house, the buyer/borrower/debtor will have legal title to the house during the term of repayment and thereafter too. In the county title records office, the borrower will have a title deed showing the buyer as the title holder, and not the bank. Any diminishing value of the house is the risk of the borrower and not the bank. On the other hand, any appreciation is also of the borrower and the bank cannot ask for more principal due to the appreciation. Hence, the bank and the borrower know at the outset the exact obligations to each other. The bank, in an effort to secure its loan, will place a lien (a charge) on the property, so that if the borrower does not repay the loan, the bank gets the right to foreclose on the borrower's right to hold title and have the title be transferred to the bank (or the house be auctioned and the proceeds received by bank). In USA, most states have a judicial foreclosure process where the bank asks the Court to sell the property to recover the balance of its loan and accrued interest, plus any other costs of the suit.

How is then Musharaka al-Mutanaqisa going to address the interest portion of the payment from borrower to the bank. The concept of title here then becomes critical, because the Islamic bank will still come up with the money to buy the house, but the bank will buy the house in partnership with the homeowner. Together the bank and the borrower will become "tenants in common" and the local recorder office will show both the bank and the buyer as joint owners. The percentage of ownership of the house at this point will be based on money ratio between bank and buyer. Let's assume buyer paid 10% and the bank paid 90% of the price. However, since the bank will not be living in the house, the buyer will agree to a rental payment for the use of the 90% of the portion of the property. In addition, buyer will also agree to buy a certain percent of the bank's portion on a monthly basis. Hence, buyer pays rent for usage, and also an amount to buy out the bank's portion. Since there is no interest being paid, this form of ownership (in partnership) is acceptable under shariah. At the end of the agreed rental term, the buyer will have bought out all of the 90% portion of the partnership, and buyer can then ask the bank to dissolve the partnership. The recorder's office will have a new title deed recorded, whereby the bank ceases to be a tenant-in-common with the buyer, and the buyer becomes the entire title holder (whether alone or with spouse, or any other entity as chosen by buyer).

The essence of both transactions is different, and that is based on the outset as to who exactly legally has title to the house at the outset. The other difference is that the monthly payments by buyer in Islamic banking are rent and partnership buyout payments, and not return of principal and interest as they are in conventional banking. Economically then, the Islamic bank also shares in the risk of house value dropping, where in the conventional banking model the bank has not taken any risk of depressed values. The opposite is true also, where both the Islamic bank and the buyer gain if house is sold for more than the book value of the partnership. In conventional banking, the bank does not benefit from rising prices.

Skeptics of the Islamic banking argue that the end result is the same: the buyer makes monthly payments to own the house, much like a conventional mortgage. But has the risk of home ownership not been shared in Islamic banking? If it has legally, then it is not the same as the conventional mortgage transaction.

Asset-backed financing

The Faisal Islamic Bank in Хартум.

Asset-backed or debt-type instruments (also called contracts of exchange) are sales contracts that allow for the transfer of one commodity for another commodity, the transfer of a commodity for money, or the transfer of money for money.^[248] Они включают Мурабаха, Musawamah, Салам, Istisna’a, и Таваррук.^[274]

Murâbaḥah

Основная статья: Мурабаха

Мурабаха (или же мурабаха) is an Islamic contract for a sale where the buyer and seller agree on the разметка (profit) or "cost-plus " price^[275][276] for the item(s) being sold.^[277]In Islamic banking it has become a term for both a marked-up price and deferred payment — a way of financing a good (home, car, business supplies, etc.) whereby the bank buys the good and resells it to the customer at higher price (informing the customer of the price increase), and offering to take payment in installments or in a lump sum.^[278]

Мурабаха has also come to be the most common type of Islamic finance.^{[142][141][277]} One estimate is that 80% of Islamic lending is by Мурабаха.^[279] This is despite the fact that (according to Uthmani) Islamic finance Shari‘ah supervisory boards "are unanimous" in agreement that Мурабаха loans "are not ideal modes of financing", and should be used only "when more preferable means of finance — "musharakah, мударабах, салам или же istisna‘ — are not workable for some reasons".^[95]

Мурабаха differs from conventional finance (such as ипотека for homes or покупка в рассрочку for furniture or appliances), in that the fixed return with which the bank is compensated is called "profit" and not interest,^[142] and that the financier may not keep for itself any penalties for late payment.^{[275][Примечание 18]}

Economists have questioned whether Мурабаха is actually distinct from debt- and interest-based finance. The fact that there is a principal and a payment plan means that there is an implied interest rate,^[279] based on conventional banking interest rates such as ЛИБОР. Others complain that in practice most "murabaḥah" transactions do not involve actual buying or selling of goods or commodities, but are merely cash-flows between banks, brokers and borrowers.^[281] In contrast to LIBOR, Islamic banks lend money based on their own reference rate known as the Islamic Interbank Benchmark Rate which “uses expected profits from short-term money and a forecasted return on the assets of the bank receiving funds.”^[282]

Bai' muajjal

In Islamic jurisprudence (фикх ), Bai-muajjal, также называемый bai'-bithaman ajil,^[283] or BBA, is a credit sale or deferred payment sale, i.e. the sale of goods on a deferred payment basis. In Islamic finance, the bai' muajjal product also involves the price markup of a мурабаха contract, and a мурабаха product involves a bai-muajjal deferred payment. Thus the terms and are often used interchangeably, (according to Hans Visser),^[284] or "in practice ... used together" (according to Faleel Jamaldeen).^[254][285]

However, according to another (Bangladeshi) source, Bai' muajjal отличается от Мурабаха in that the client, not the bank, is in possession of and bear the risk for the goods being purchased before completion of payment.^[286] And according to a Malaysian source, the main difference between BBA (short for bai'-bithaman ajil) and мурабаха — at least as practiced in Malaysia — is that мурабаха is used for medium and short term financing and BBA for longer term.^[287][288]

Bia'muajjal as a finance product was introduced in 1983 by Bank Islam Malaysia Berhad.^[284][289]

Bai' al 'inah (sale and buy-back agreement)

Bai' al inah (literally, "double sale"^[290] or "a loan in the form of a sale"),^[291] is a financing arrangement where the financier/bank buys some asset from the customer on spot basis, with the financier's payment constituting the "loan". The asset is then sold back to the customer who pays in installments over time, essentially "repaying the loan". Since loaning of cash for profit is forbidden in Islamic Finance, some scholars do not believe Bai' al 'inah is permissible in Islam. According to the Institute of Islamic Banking and Insurance, it "serves as a ruse for lending on interest",^[292] но Bai' al inah is practiced in Malaysia and similar jurisdictions.^[293][294]

Musawamah

А Musawamah (literally "bargaining") contract is used if the exact cost of the item(s) sold to the bank/financier either cannot be or is not ascertained.^[142] Musawamah отличается от Мурабаха in that the "seller is not under the obligation to reveal his cost or purchase price".^[295] Musawamah is the "most common" type of "trading negotiation" seen in Islamic commerce.^[296]

Istisna and Bai Salam

Истисна (также Bia Istisna или же Bai' Al-Istisna) и Bia Salam (также Bai us salam или просто салам) are "forward contracts "^[297] — customized contracts where immediate payment is made for goods in the future — goods not yet manufactured, built, or harvested.^{[298][299][300]}Истисна contracts (literally, a request to manufacture something) are limited by Islamic fiqh to use for manufacturing, processing, or construction,^[298][300] while salam "can be effected on anything"^[298][301] — except gold, silver, or currencies based on these metals.^[302] On the other hand, a salam contract cannot be cancelled unilaterally,^[298] the full price must be paid in advance,^[298][303] and the time of delivery must be specified^[298][303] — restrictions that do not apply to Истисна.

В Истисна contract, the financer/bank can makes payments in stages, to finance raw materials (in the case of manufacturing), or construction materials (in the case of the construction project).^[304] When the product/structure is finished and sold, the bank can be repaid.

Bia salam и Истисна contracts should be as detailed as possible to avoid uncertainty.^{[305][303][306][307]} Салам contracts predate Истисна^[308] and were designed to fulfill the needs of small farmers and traders.^{[309][302][310]} Salam is a preferred financing structure and carries higher order of Шариат compliance than contracts such as Murahabah или же Musawamah.^[311]

Examples of use of Истисна in the Islamic finance world include use by the Kuwait Finance House^[255] and the Barzan gas project in Qatar.^[312] Examples of banks using Салам are ADCB Islamic Banking and Dubai Islamic Bank.^[303]

Иджара

Иджара, (literally "to give something on rent")^[313] is a leasing or renting contract.^[314] In traditional Islamic jurisprudence (фикх ), it means a contract for the hiring of persons, services, or the "узуфрукт " of a property, generally for a fixed period and price.^[315]

In Islamic finance, al Ijarah usually refers to a leasing contract that also includes a sales contract. Property such as plant, office automation, or motor vehicle, is leased to a client for stream of rental and purchase payments, so that the end of the leasing period coincides with completion of purchase payments and transfer of ownership to the lessee, and otherwise follows Islamic regulations.^[315] Есть несколько видов иджара in Islamic finance ("operating ijarah" or ijarah tashgheeliah, are leases without sales and finance):

Ijarah thumma al bai' and Ijarah wa-iqtina

Ijarah thumma al bai` (hire purchase)^[316] и Ijarah wa-iqtina^[317] ("lease and ownership")^[318] involve the leasing/renting/hiring of a good, paid in installments and ending with its purchase (or option to purchase) by/for the customer.^[317] Both involve two contracts — a lease and a transfer of ownership of the asset or the property — that should be recorded in separate documents.^[319]

The two modes differ in that in Ijarah wa-iqtina (или же ijara muntahia bittamleek) sale/ownership transfer is "an option given to the lessee" and cannot be a precondition.^[319] В ijara thumma bay` sale is part of the contract.^[320]

ijara mawsoofa bi al dhimma

In a "forward ijarah" or ijara mawsoofa bi al dhimma Islamic contract, the service or benefit being leased is defined, rather than the particular unit providing that service/benefit.^[321]In contemporary Islamic finance, it is used to finance construction (of a home, office, factory, etc.) combined with a Истисна договор.^[255] The party begins leasing the asset after "taking delivery" of it.^[322]

Ijarah challenges

Among the complaints made against иджара are that in practice some rules protecting the customer are overlooked,^[323] that its rules provide weaker legal standing and consumer protection^[324] and less flexibility^[325][326] than conventional mortgage loan или же car finance, as well as higher costs.^[327]

Таваррук

Дальнейшая информация: Murabaha § Bay.27_al-Tawarruq

А Таваррук (literally "turns into silver",^[328] or "monetization")^[329] контракт / продукт, по которому клиент / покупатель может получить денежные средства для последующего погашения путем покупки и продажи некоторого легко реализуемого актива. Примером этого может быть клиент, желающий занять 1000 долларов наличными, когда его банк покупает товар на сумму 1100 долларов, например, железо у поставщика, покупает утюг в банке в кредит с 12 месяцами для возврата 1100 долларов и немедленно продает металл обратно в банк за 1000 долларов наличными для оплаты на месте. Банк перепродает утюг поставщику. (Это было бы эквивалентно заимствованию 1000 долларов на год под процентную ставку 11 процентов.)^[328]

Нравиться Бай аль инах Как упоминалось выше, большая сложность этой транзакции означает больше комиссий и более высокие затраты, чем обычный банковский кредит, но (теоретически) соблюдение закона шариата из-за материальных активов, лежащих в основе транзакций. Однако критики жалуются, что «миллиарды долларов» предполагаемых товарных транзакций таваррук уклонились от необходимых товарных сделок;^[330] и исламские ученые, современные^{[331][Примечание 19]} и классический^[333] запретили практику. Тем не менее, по состоянию на 2012 год исламские банки, использующие Таваррук включая Объединенный арабский банк, QNB Al Islamic, Стандартный чартерный Объединенных Арабских Эмиратов и Банк Муамалат Малайзия.^[334]

Благотворительное кредитование

Кард-уль-Хасан

Таки Усмани настаивает на том, что «роль займов» (в отличие от инвестиций или финансов) в истинно исламском обществе «очень ограничена», и что закон шариата разрешает займы не как обычное явление, а «только в случаях крайней необходимости».^[114]Заем в соответствии с шариатом известен как Кард-уль-Хасан, (также Кард Хасан, буквально: «благотворительная ссуда» или «благотворительная ссуда»). Его часто называют беспроцентной ссудой, предоставляемой нуждающимся людям.^{[335][336][337]} Такие ссуды часто предоставляются агентствами социальных услуг или фирмой в качестве выгоды для своих сотрудников,^[338] а не исламскими банками. Они аналогичны микрокредитование обычных финансов, когда они не предусматривают процентов.

Цитируя исламского пророка Мухаммеда, некоторые источники настаивают на том, что кредиторы не могут получить «никаких преимуществ или выгод» от ссуды, не говоря уже о процентах.^[339] Однако некоторые исламские банки предлагают продукты под названием Кард-уль-хасан которые взимают с кредиторов плату за управление,^[340]и у других есть продукты для сберегательных счетов, называемые Кард-уль-хасан, («ссуда» представляет собой депозит на банковский счет), когда должник (банк) может выплатить дополнительную сумму сверх основной суммы ссуды (известная как хиба, буквально подарок), если доплата не является обязательством по счету / договору займа.^[341]

Договоры охраны, безопасности, обслуживания

Эти контракты предназначены для того, чтобы помочь частным лицам и бизнес-клиентам сохранить свои средства в безопасности.^[58]

Хавала

Дальнейшая информация: Хавала

Хавала (также Hiwala, Хевала, или же Хунди; буквально «передача» или «доверие») - широко используемый, неформальный "система передачи ценностей" для перевода средств из одного географического района в другой, не на основании телеграфные переводы но через огромную сеть денежных брокеров (известных как «Хаваладары») по всему мусульманскому миру.^[342] Хавала не был начат как халяль альтернатива обычным банковским переводам, поскольку электронные телеграфные переводы не были обнаружены в нарушение шариата,^{[Примечание 20][344][345]} Тем не мение, хавала имеет то преимущество, что он доступен там, где нет электронного перевода,^[346] и предшествует традиционному банковскому делу перевод системы на многие века.

В первой половине 20-го века он уступил место инструментам традиционной банковской системы, но восстановил его, начиная с конца 20-го века с экономической миграцией мусульманских рабочих в более богатые страны Запада и Персидского залива и их потребностью отправлять деньги. дома.^[347] Дубай традиционно служил центром.^[342]

Хавала основан на краткосрочном, дисконтируемом, оборотном, простом векселе (или переводном векселе) под названием "Хунди",^[346] переходят от одного должника к другому. После передачи долга второму должнику первый должник освобождается от своих обязательств.^[58] Получатели средств часто идентифицируют себя с паролями, которые им дает отправитель.^[348] Хаваладары часто бывают мелкими торговцами, которые работают на хавала как побочная или подработка.^[346] Сети хаваладаров обычно основаны на семье или клане,^[346] и обеспечение выполнения контрактов основывается на этих сетях, а не на силе государства.^[346]

Кафала

Кафала (буквально «гарантия»),^[349] в обычных финансах называется «поручительство» или «гарантия». Третья сторона принимает существующее обязательство и становится ответственным за выполнение чьей-либо ответственности.^[58]

Ран

Ран (договор залога или залога) - имущество, заложенное под обязательство.^[350] А ран договор заключается в целях обеспечения финансового обязательства.^[58] В соответствии с Mecelle, ран заключается в том, чтобы «сделать имущество обеспечением в отношении права требования, полная оплата которого из имущества разрешена». Традиция хадисов гласит, что исламский пророк Мухаммад покупал зерно в кредит, передав свои доспехи в качестве залога. ран.^[351]

Вакала

В Вакала договор, лицо (принципал или Muwakkel) назначает представителя (агента или Wakil) совершать транзакции от своего имени, если у принципала нет времени, знаний или опыта для самостоятельного выполнения - аналогично доверенность договор в общепринятых юридических условиях. Вакала должна быть необязательным контрактом за фиксированную плату. Услуги агента могут включать в себя продажу и покупку, кредитование и заимствование, уступку долга, гарантию, дарение, судебные разбирательства и осуществление платежей, и он участвует в многочисленных исламских продуктах, таких как Мушарака, Мударабах, Мурабаха, Салам и Иджара.^[352]

Пример вакала находится в мударабах договор о распределении прибыли и убытков (см. выше), где Мудариб (сторона, которая получает капитал и управляет предприятием) служит Wakil для рабб-уль-мал (тихая вечеринка, обеспечивающая капитал) ^{[Примечание 21]}

Депозитная сторона исламского банкинга

С точки зрения вкладчиков, «инвестиционные счета» исламских банков, основанные на распределении прибылей и убытков и финансировании, обеспеченном активами, играют ту же роль, что и «время. депозиты "обычных банков. (Например, один исламский банк - Аль-Райан Банк в Великобритании - о депозитах с фиксированным сроком или сберегательных счетах).^[354] В обоих случаях вкладчик соглашается держать депозит в банке фиксированный период времени.^[355] В исламском банкинге доходность измеряется как «ожидаемая норма прибыли», а не как процент.^[356][357]

"Депозиты до востребования "исламских финансовых институтов, которые не приносят дохода, имеют структуру Кард аль-Хасана (также известный как Кардсм. выше в Благотворительное кредитование) контракты, или реже как Вадиа или же амана контракты, согласно Мохаммаду О. Фаруку.^[358]

Ограниченные и неограниченные инвестиционные счета

По крайней мере, в одной мусульманской стране с сильным исламским банковским сектором (Малайзия) существует два основных типа инвестиционных счетов, предлагаемых исламскими банками для тех, кто вкладывает средства конкретно в режимы распределения прибыли и убытков.^[359][360] - с ограничениями или без ограничений.

• Ограниченные инвестиционные счета (RIA) позволяют клиентам указать инвестиционный мандат и базовые активы, в которые могут быть инвестированы их средства,
• неограниченные инвестиционные счета (UIA) нет,^[360] предоставление банку или инвестиционному учреждению полных полномочий инвестировать средства по своему усмотрению, без ограничений по целям, географии или способам инвестирования.^[361] В обмен на это счета могут быть «приспособлены для удовлетворения разнообразных потребностей и предпочтений клиентов», но не имеют гарантии от убытков.^[360]

Некоторые жаловались на отсутствие прозрачности в счетах МАУ, несоблюдение стандартов исламского банкинга, отсутствие представительства клиентов в совете управляющих,^[362] и иногда скрывали от инвесторов плохие результаты.^[363]

Депозиты до востребования

Исламские банки также предлагают «депозиты до востребования», то есть счета, которые обещают удобство возврата средств вкладчикам по требованию, но взамен обычно платят небольшую прибыль от инвестиций и / или взимают более высокие комиссии.^{[364][Примечание 22]}

Кард

Потому что вклады до востребования приносят мало прибыли, если вообще Кард аль-Хасана (упомянул над ) по займам запрещено выплачивать какие-либо «оговоренные выплаты», режим Qard - это популярная исламская финансовая структура для вкладов до востребования. В этой схеме депозиты клиентов представляют собой «ссуды», а исламский банк - «заемщика», который гарантирует полный возврат депозитов «кредиторов».^[365][358]

Однако критики (M.O. Farooq,^[358] Мохаммад Хашим Камали)^[366] увидеть противоречия между вкладом карда в депозиты до востребования и предписаниями традиционной исламской юриспруденции. Кард аль-Хасана ссуды предназначены для оказания благотворительной помощи нуждающимся, которым разрешено мягкое погашение.^[367] Исламские банки, с другой стороны, представляют собой учреждения с многомиллионными или миллиардными прибылями, и их вкладчики / кредиторы обычно ожидают, что они смогут снять свои депозиты по требованию, а не проявить снисходительность к банку.^[367][358]

Еще одна проблема заключается в том, что, по крайней мере, некоторые традиционные банки платят умеренные проценты по своим депозитам до востребования / сбережениям.^[341] и исламские банки часто чувствуют необходимость конкурировать с ними, находя (по крайней мере, предполагаемый) метод, соответствующий шариату, для этого. Были использованы следующие средства: Hibah (буквально «подарок»),^[251] в виде призов, льгот и т. д.,^[358] которые официально отличаются от интересов традиционных банков /риба в том, что это не оговорено законом или не привязано ко времени.^[368] Тем не менее, по крайней мере один ученый критиковал его использование как "ввод риба через заднюю дверь ".^[366]

Вадиа и Аманах

Два других контракта, которые иногда используются исламскими финансовыми учреждениями для счетов с выплатой до востребования вместо Кард аль-Хасана,^{[341][Примечание 23]} находятся Вадиа (буквально «хранение»)^[370] и Аманах (буквально «доверие».) Источники расходятся во мнениях относительно определения этих двух контрактов. «Часто одни и те же слова используются разными банками и имеют разное значение».^[371] Иногда Вадиа и амана используются взаимозаменяемо.^[372]

Источники расходятся по поводу того, Вадиа вклады просто гарантированы банком^[373][374] или должны оставаться неиспользованными со 100% резервом,^[375] с другим контрактом - называется Вадия Ядд Ад Даман - предоставление «прав распоряжения» для инвестирования, но гарантия «полного или частичного возврата депозита на текущий счет».^{[375][376][341]} Источники также различаются по вопросу о том, могут ли банки использовать Аманах учитывает свои операции - если он «получает» «полномочия» вкладчика^[370] - или нет.^[341][370] Источники согласны с тем, что попечитель амана не несет ответственности за «непредвиденные происшествия» (Абдулла и Чи),^[376] «в результате обстоятельств, не зависящих от компании», (financialislam.com),^[251] или если не было «нарушения служебных обязанностей» (Рейтер ).^[377][378]

Согласно по крайней мере одному отчету, на практике не известно ни одного примера 100-процентного резервного банковского обслуживания.^[379]

Другие финансовые инструменты, соответствующие шариату

Сукук (исламские облигации)

Основная статья: Сукук

Сукук, (множественное число от Sakk) - часто называемые «исламскими» или «соответствующими шариату» облигациями - это финансовые сертификаты, разработанные как альтернатива обычным облигациям. Различные типы сукук основаны на разных структурах исламских контрактов, упомянутых выше (мурабаха, иджара, вакала, Истисна, мушарака, Иститмари др.), в зависимости от проекта сукук финансирование.^[380]

Как обычные облигации, сукук имеют срок годности. Но вместо того, чтобы получать проценты по ссудным деньгам, как это делают облигации, сукук держателям предоставляется «(номинальная) долевая собственность на актив», от которого они получают доход «либо от прибыли, полученной от этого актива, либо от арендных платежей, производимых эмитентом».^[83] Элемент долевого владения и (по крайней мере теоретически) отсутствие гарантированного возврата первоначальных инвестиций напоминают беспристрастность инструменты.^[381] Однако на практике большинство сукук "основаны на активах", а не "обеспечены активами" - их активы на самом деле не принадлежат их Спецмашина, и (как и обычные облигации) их держатели могут обратиться к отправителю в случае недоплаты.^[382]

В сукук рынок начал набирать обороты примерно в 2000 г., а с 2013 г. сукук представляют 0,25 процента мировых рынков облигаций.^[383] Стоимость всего непогашенного сукук на конец 2014 года - 294 миллиарда долларов, из них 188 миллиардов долларов из Азии и 95,5 миллиарда долларов из стран Совет сотрудничества стран Персидского залива.^{[Примечание 24]} Спрос на сукук должен поддерживать дальнейший рост.^[385]

Такафул (исламское страхование)

Основная статья: Такафул

Такафул, иногда называемое «исламским страхованием», отличается от обычного страхования тем, что оно основано на взаимность так что риск несут все застрахованные, а не страховая компания.^[386] Вместо того, чтобы платить страховые премии компании, застрахованные вносят вклад в объединенный фонд, контролируемый менеджером, и получают прибыль от инвестиций фонда.^[83]Любые излишки в общем пуле накопленных премий должны быть перераспределены между страхователем. (Как и во всех исламских финансах, средства не должны вкладываться в харам такие виды деятельности, как процентные инструменты, предприятия, занимающиеся алкоголем или свининой.)^[386]

Как и другие операции исламского финансирования, такафул Некоторые хвалят промышленность за предоставление "превосходных альтернатив" традиционным эквивалентам;^[387] и подвергался критике со стороны других за то, что они существенно не отличались от них в использовании символа "закон больших чисел "распространять риск,^[388] или использование традиционных корпоративных (не взаимных) методов управления.^[389][390]

По прогнозам, к концу 2017 года отрасль достигнет 25 миллиардов долларов.^[391]

Исламские кредитные карты

В то время как ряд ученых (Манзур Ахмад, Хоссейн Аскари, Замир Икбал и Аббас Миракхор) поставили под сомнение соблюдение шариата любого вида кредитной карты - или, по крайней мере, карт, которые «могут предлагать те же услуги, что и обычные кредитные карты».^{[392][393][394]} - есть кредитные карты, утверждающие, что они соответствуют нормам шариата (особенно в Малайзии, где примерно с 2012 года они предлагались Bank Islam Malaysia Berhad, CIMB Islamic Bank Berhad, HSBC Amanah Malaysia Berhad, Maybank Islamic Berhad, RHB Islamic Bank Berhad, Standard Дипломированный Берхад, Исламский банк Берхад.^[395]),^[396]Обычно они следуют одной из нескольких схем:

1. уджра (Клиент просто платит годовой сервисный сбор за использование карты);^[397]
2. иджара (Карта используется в качестве арендуемого актива. Право собственности на все, что покупается пользователю карты после завершения платежей в рассрочку.);^[397]
3. кафала (Банк выступает в роли кафила (поручителя) по операциям держателя карты. За свои услуги держатель карты обязан платить кафала би уджра (платеж));^[397]
4. Кард (Клиент выступает как заемщик, а банк как кредитор.);^[397]
5. бай аль-ина / вадиах (Банк продает клиенту какой-то предмет / товар по определенной цене, а затем вскоре после этого выкупает у клиента по более низкой цене. Разница между двумя ценами - это доход банка за его проблемы с администрированием карты. Первоначальный платеж клиента для банка служит балансом на счете для кредитной карты и максимальным лимитом того, что можно потратить. Выплата банком клиенту представляет собой остаток, оставшийся после покупок.)^[397]
6. карты, которые действуют как дебетовые карты, с любой транзакцией, «списываемой напрямую» с банковского счета держателя.^[398]

Исламские фонды

Исламские фонды - это инвестиционные фонды с профессиональным управлением, которые объединяют деньги многих инвесторов для покупки ценных бумаг, которые были проверены на соответствие шариату. Они включают паевые инвестиционные фонды беспристрастность и / или сукук ценные бумаги,^[399][400] но также исламские «альтернативные» фонды занимаются «чем угодно, от прямых инвестиций и недвижимости до инфраструктуры и классов товарных активов».^[401] Они начали довольно быстро расти примерно в 2004 году.^[402] и по состоянию на 2014 год во всем мире насчитывалось 943 исламских паевых инвестиционных фонда, и по состоянию на май 2015 года они держали под управлением активы на сумму 53,2 миллиарда долларов,^[403] со «скрытым спросом» для значительного роста.^[403]

Для паевых инвестиционных фондов компании, акции которых рассматриваются для покупки, должны быть проверены.

1. исключить тех, кто занимается алкоголем, табаком, свининой, индустрией развлечений для взрослых, азартными играми, оружием и т. д., но также
2. те, которые «участвуют в запрещенных спекулятивных сделках (связанных с неопределенностью или азартными играми), которые, вероятно, связаны с долгом», путем изучения «финансовых коэффициентов» компании на соответствие «определенным финансовым критериям».^[404]

Создатели контрольных показателей для оценки эффективности (долевых) фондов включают серию индексов исламского рынка Доу-Джонса.^[405] и серии глобальных исламских индексов FTSE.^[406]

По крайней мере, с 2000 по 2009 год исламские фонды акций отставали как от исламских, так и от традиционных эталонных показателей, особенно когда Финансовый кризис 2007-08 гг. наступил (согласно исследованию Рафи Хаят и Романа Краусса).^[407]

Исламские деривативы

Смотрите также: Шариат и торговля ценными бумагами § Использование в исламских финансах

Как упоминалось выше (см. Исламские законы о торговле), «почти все консервативные исследователи шариата» считают производные (т. е. ценные бумаги, цена которых зависит от одного или нескольких базовых активов) нарушают исламские запреты на Гарар.^{[171][172][161]} Это, однако, не помешало индустрии исламских финансов использовать некоторые из этих инструментов, и допустимость производных финансовых инструментов в исламе является предметом «горячих споров».^[179]

По состоянию на 2013 год рынок исламских деривативов находился «в зачаточном состоянии», и его размер не был известен. Контракты или комбинации контрактов на производные инструменты^[175] включить свопы и параметры:

Свопы

Фалил Джамалдин описывает исламский рынок свопов как два вида свопов:

• Своп по ставке прибыли: «основан на обмене фиксированной на прибыль с плавающей ставкой».^[175] (Подобно процентным свопам обычного финансирования. По состоянию на 2007 год этот вид свопов имел самый большой рынок среди всех разновидностей свопов.)^[408] По словам Харриса Ирфана, рынок исламских финансов «наводнен» контрактами на «своп прибыли»,^[409] включая глобальный стандарт, разработанный IIFM и Международная ассоциация свопов и деривативов.^[409][410] В Малайзии популярен инструмент хеджирования «Исламский своп прибыли» (IPRS).^[411]
• кросс-валютный своп: они используются инвесторами для «передачи риска колебаний валютных курсов между собой».^[175]

Опционы пут и колл

Исламский финансовый эквивалент обычного опцион колл^{[Примечание 25]} известен как urbun (букв. «первоначальный взнос»), эквивалент пут опцион известен как "обратный urbun".^[413] В каждом случае продавец имеет право, но не обязан, покупать (в случае звонка или urbun) или продать (в случае пут или обратного urbun") по заранее определенной цене в какой-то момент в будущем. Эти два исламских опциона также имеют разные названия для" премии "(называемой" авансовый платеж ") и для" страйк-цены "(" заранее установленная цена "). ").^[414][415] Исламская самобытность вариантов подвергается сомнению аналитиками.^[416][417] и его использование подверглось критике со стороны консервативных ученых.^[417]

Микрофинансирование

Микрофинансирование стремится помочь малоимущим и стимулировать экономическое развитие, предоставляя небольшие ссуды предпринимателям, слишком маленьким и бедным, чтобы они могли заинтересовать немикрофинансовые банки. Его стратегия согласуется с «руководящими принципами» или целями исламских финансов, а также с потребностями стран с мусульманским большинством, в которых проживает значительная часть бедноты мира.^{[Примечание 26]} многие из них - мелкие предприниматели, нуждающиеся в капитале, и большинство из них не желают или не могут пользоваться официальными финансовыми услугами.^[419]

Согласно веб-сайту Исламской микрофинансовой сети (по состоянию на 2013 год),^[420][421] существует более 300 исламских микрофинансовых организаций в 32 странах,^[422] Продукты, используемые в исламском микрофинансировании, могут включать некоторые из упомянутых выше: Кард аль-Хасан, мушарака, мудараба, салам, и другие.^[423]

К сожалению, ряд исследований^{[424][425][421]} обнаружили «очень мало примеров» микрофинансовых организаций, «работающих в области исламского финансирования», и несколько исламских банков, «занимающихся микрофинансированием».^[426] Один отчет за 2012 год^[425] обнаружили, что исламское микрофинансирование составляет менее 1 процента от глобального охвата микрофинансирования, «несмотря на тот факт, что почти половина клиентов микрофинансирования проживает в мусульманских странах, а спрос на исламское микрофинансирование очень велик».^[421]

Эмические / внутренние исламские проблемы для соблюдения исламских целей и шариата

Основная статья: Оценки, разногласия, вызовы в исламских финансах

Банк Ислам Бруней Даруссалам в Бруней.

Эти Эмик (изнутри) вопросы, обсуждаемые в исламском сообществе на предмет соответствия исламского банкинга и финансов шариату и желаемым исламским целям.

Вызовы, критика - взгляд отрасли

С другой стороны, у отрасли тоже есть проблемы - «ключевые» среди них, по состоянию на 2016 г. (согласно Отчет о состоянии глобальной исламской экономики, 2015/16 и МВФ ), включают:

• «низкий уровень» общественной осведомленности;^[427][428]
• потребность в более эффективном регулировании, улучшении сотрудничества между исламскими и традиционными разработчиками финансовых стандартов для решения сложных задач и «устранения уникальных рисков отрасли»;^[429]
• «нехватка законных денежно-кредитная политика инструменты »;^[429]
• «слаборазвитые» системы социальной защиты и механизмы урегулирования несостоятельности, такие как системы страхования вкладов, соответствующие шариату, и «кредиторы последней инстанции ";^[429][428]
• лучшее соблюдение шариата регулирующими органами.^[428]

Еще одна проблема исламского банкинга - это эксплуатация бедных доверчивых людей во имя религии. Недавно в Индии была раскрыта афера с исламскими банками на сумму 1500 крор рупий (21 миллион долларов).^{[нужна цитата ]}

Вызовы, критика - ученые и критики

Критики жаловались на исламский банкинг и финансы, очень похожие на традиционные, но имеющие «более высокие затраты, большие риски»,^[20] - ситуация, которую десятилетиями не исправляли "обучением".^[197]Другие проблемы / жалобы включают отсутствие политики для поддержки мелких торговцев и бедных;^[119] вызов инфляции,^[430] просроченные платежи,^[431] отсутствие хеджирование валют и курсов,^[432] или мест, соответствующих шариату, для размещения краткосрочных средств для обеспечения ликвидности; немусульманское владение большей частью исламского банкинга,^[433] и концентрация собственности в руках мусульман.^[434]

Гегемония тщательно отобранных высокооплачиваемых экспертов шариата

Некоторые наблюдатели исламского банкинга считают, что отрасль страдает от тщательно подобранных высокооплачиваемых экспертов шариата, которые одобряют финансовые продукты, использующие iyal (юридическая уловка) соблюдать законы шариата,^[435] «избегание спорных вопросов» и / или «штамповка» решений руководства банка после поверхностной проверки,^[436][437] и что банковская практика, одобренная этим небольшим числом исламских юристов, все больше приближается к практике обычного неисламского банкинга.^[329]

«Фетва шоппинг», независимость

Журналист Джон Фостер цитирует «инвестиционного банкира из Дубая»:

«Мы создаем продукты того же типа, что и для традиционных рынков. Затем мы звоним ученому шариата для получения фетвы ... Если он не дает нам ее, мы звоним другому ученому, предлагаем ему сумму деньги за его услуги и просим его составить фетву. Мы делаем это до тех пор, пока не добьемся соблюдения шариата. Затем мы можем свободно распространять продукт как исламский ».^[184]

По словам Фостера, эта практика «покупок» для исламского ученого, который издаст фетву, свидетельствующую о том, что банковский продукт подчиняется Шариат закон привел к тому, что «ведущие ученые» зарабатывают «шестизначные суммы» за каждого фетва, и механизмам исламского финансирования, которые посторонним кажутся ипотека «одетый в арабскую терминологию» - например, Мударабах, или же Иджара (договоры аренды ).^[184]

Махмуд Эль-Гамаль считает, что с 1970-х по 2000-е годы в отрасли произошла эволюция в сторону «все более приближенных к практике» традиционных банковских практик, одобренных «все меньшим» числом юристов (например, с небольшой группой). одобрение «необеспеченного кредитования» розничным и корпоративным клиентам через таваррук режим в начале 2000-х).^[329] Была отмечена нехватка квалифицированных шариатских надзирателей, которые должны быть обучены как исламскому коммерческому праву, так и современной финансовой практике. Одно исследование выявило 20 самых популярных ученых шариата, занимающих 621 должность в совете шариата.^[438] - создание потенциальных конфликтов интересов.^[439]

Эта нехватка также увеличивает комиссии. Два исследователя отметили, что небольшая группа экспертов по шариату «зарабатывает до 88 500 долларов США в год на банк» и может «взимать до 500 000 долларов США за консультации по крупным сделкам на рынке капитала».^[440][441]Доходы намного превышают обычные для исламских ученых - роскошные авиаперелеты и пятизвездочные отели, - а также когда богатые, высокопоставленные люди с нетерпением спрашивают их юридическое заключение.^[442][443] может привести к тому, что один писатель (Мухаммад О. Фарук) назвал «определенными изменениями во взглядах», что приведет к «чрезмерному расширению правил шариата».^[435][444]

Изучение практики советов финансовых учреждений, устанавливающих оплату и трудоустройство членов SSB, показало, что такая договоренность «ставит под угрозу независимость SSB».^[445]Другое исследование показало, что исламские финансовые учреждения «не имеют практики, обеспечивающей прозрачность роли и функций НУО».^[446]

Имитация обычных финансов

Ряд ученых-сторонников (таких как Таки Усмани, Д.М. Куреши, Салех Абдулла Камель, Харрис Ирфан) и скептики исламского банкинга (Мухаммад Акрам Хан, Мухаммад О. Фарук, Фейсал Хан, Махмуд Эль-Гама, Тимур Куран) жаловались на его сходство с обычным банковским делом.

Таки Усмани утверждает, что отрасль «полностью» пренебрегла «базовой философией», подрывая свою собственную смысл;^[447] так что у немусульман и мусульманских «масс» сложилось впечатление, что исламский банкинг - это «не что иное, как искажение документов ...»^[447]

Это произошло сначала на обочине финансирование с разделением рисков в пользу мурабаха и другое финансирование покупок с фиксированной наценкой,^[16] и далее, искажая правила этой фиксированной разметки мурабаха (смотрите также Игнорирование необходимых товаров ниже)^[19] для эффективного предоставления обычных ссуд под проценты наличными с "ставками прибыли", соответствующими обычным процентным ставкам,^{[448][17][18][19][20]} «чистый результат» «существенно не отличается от операций, основанных на процентах».^[449] (Еще одно нарушение - использование иджара (лизинг) без того, чтобы «арендодатель принимал на себя» ответственность за свою собственность или предлагал какие-либо узуфрукт арендатору ».)^[323]

В марте 2009 г. Усмани,^[184] (как председатель Ученого совета Организация бухгалтерского учета и аудита исламских финансовых институтов, или AAOIFI), заявили, что 85% сукук, или исламских облигаций, являются «неисламскими».^[450] Другие (Хасан Хейкал) также критиковали подлинность сукук.^[451]

• Другие пионеры исламского банкинга назвали это «индустрией маркировки» (Д.М. Куреши),^{[Примечание 27][452]}
• или жаловались, что индустрия "занята поиском способов сделать это похожий"традиционному банковскому делу, когда он должен демонстрировать свои отличия (Мохаммад Наджатуалла Сиддики ).^[453] (шариатский комитет в одном банке - Лариба - в 1990 году даже издал фетву, в которой говорилось «нет возражений против использования термина« проценты »в качестве альтернативы терминам« прибыль »или« норма прибыли ».)^[454][455]
• что индустрия использует «целый ряд уловок и уловок для сокрытия», а не устраняет интерес (Мухаммад Акрам Хан).^[19]
• жалуются на то, что отрасль взимает более высокие сборы за финансовые продукты, которые обладают «всеми экономическими характеристиками обычного продукта» Махмуд Амин Эль-Гамаль,^{[Примечание 28]} и Мохаммад Фадель^[18][456]
• имеет те же «формулы для SLR (установленных законом требований к ликвидности), коэффициента достаточности капитала и стандартов управления рисками», что и «процентные банки» (Сайид Тахир).^[457]
• то же самое, что и обычный банковский бизнес, за исключением «технических деталей и юридических форм», удержания процентов, но называя его «другим именем, например, комиссионные или прибыль ...» (А. В. Дускуки и Абдельазим Абозайд).^[458]

Пояснения

Объяснения сходства между исламским и традиционным банкингом включают:

• Давление на шариатские советы (которые служат своего рода современным эквивалентом средневековых «придворных улемов») с целью одобрения продуктов учреждений, выплачивающих им зарплату (М.О. Фарук).^{[459][Примечание 29]}
• Столкновение между большим спросом благочестивых мусульман на исламские финансовые продукты и методы и непрактичностью / неэффективностью исламских продуктов и методов, предлагаемых исламскими финансовыми евангелистами, разрешается с помощью высокооплачиваемых (но немногочисленных) ученых, «желающих сертифицировать традиционные инструменты» как соответствующие шариату ", а также добавление дополнительного уровня операционных издержек для этих продуктов (Фейсал Хан).^[117]
• Отсутствие обучения экспертов шариата более глубокому пониманию шариата и долгосрочным экономическим последствиям широкого использования сложных финансовых операций (Фарук цитирует Мохаммада Неджатуллаха Сиддики).^[462]
• Мотивация проповедников исламского банкинга состоит в том, чтобы подтвердить «примат ислама», а не продвигать фундаментальные «экономические перемены».^[463][464]

Социальная ответственность и акцент

Следуя исламским принципам, «исламские банки должны были принять новую финансовую политику и изучить новые каналы инвестиций», чтобы стимулировать развитие и повысить уровень жизни «мелких торговцев», но Таки Усмани жалуется «очень мало исламских банков и финансовых институтов». обратили внимание на этот аспект ».^[119] Исламский ученый Мохаммад Хашим Камали, сетует на ориентацию исламских банков на краткосрочное финансирование. Это финансирование «в основном связано с финансированием уже произведенных товаров, а не с созданием или увеличением производственного капитала или таких объектов, как фабрики и заводы, инфраструктура и т. Д.»^[465][466] Исламские облигации, также известные как сукук, превратились в новый финансовый инструмент для финансирования этических операций, таких как проект Глобального альянса по вакцинам и иммунизации. Чтобы поддержать рост исламского финансирования, правительства должны принять меры для создания равных условий игры в отношении ликвидных вторичных рынков и равного регулирования и налогов, соответствующих обычным банковским операциям.^[467]

Другие

• Протестовать против отсутствия «другого типа банковского дела, который был бы ориентирован на справедливость, справедливое распределение доходов и этические способы инвестирования» (Мухаммад Акрам Хан).^[16]
• Предложите сделать упор на «общественное банковское дело, микрофинансирование, социально ответственные инвестиции и тому подобное». (Махмуд Эль-Гамаль).^[468]
• Бросьте вызов основной посылке исламского банкинга, утверждая, что «жадность и прибыль» являются более серьезными и широко распространенными причинами эксплуатации, чем проценты по кредитам, которые на самом деле не могут считаться запрещенными. риба на конкурентном регулируемом рынке (Мухаммад О. Фарук).^[469]

  В действительности мир полон эксплуатации: эксплуатации детей, сексуальной эксплуатации, трудовой эксплуатации и т. Д. Интерес, вероятно, является незначительным компонентом в учете глобальной эксплуатации. Однако сторонники исламской экономики и финансов зациклены на интересе.^[470]

  Фарук приводит в качестве примера мотив прибыли (а не процентов) Ост-Индская компания который колонизировал и управлял Индией за счет мусульман Империя Великих Моголов до 1858 г.^[469] Он отмечает, что отсутствие эмпирических или целенаправленных исследования (в противоположность полемическому гневу) в исламской экономике по поводу эксплуатации или несправедливости.^{[469][Примечание 30]}
• Жалуются на то, что в то время как использование исламскими банками системы распределения прибылей и убытков сокращается, на немусульманском Западе венчурный капитал - который действует по тем же принципам, что и дараба, (за вычетом запрета на харам-товары) - «финансирует мировую высокотехнологичную промышленность» и потенциально может «принести большие выгоды» бедным мусульманским странам, стремящимся к экономическому развитию (Тимур Куран ).^[472]

Распределение прибыли и убытков и его проблемы

Основная статья: Разделение прибылей и убытков § Обещания и проблемы

Хотя режимы распределения прибыли и убытков (или, по крайней мере, мударабах), изначально задумывались как «основа банковской системы без рибаб»^[152] - с финансовыми моделями с фиксированной доходностью, заполняемыми только в качестве дополнений - ряд исследований (банков Саудовской Аравии и Египта,^{[Примечание 31]} Малайзия,^{[Примечание 32]} и крупных исламских банков в целом)^{[Примечание 33]} показали, что продукты с фиксированной доходностью теперь намного превосходят режимы распределения прибыли в активы под управлением.^[96]

Объяснения (предложенные двумя авторами, Хумайоном А. Даром и Дж. Р. Пресли), почему инструменты PLS, а именно мудараба и мушарака финансирование - сократилось до почти незначительных размеров, включая:

1. Клиенту банка присуще отрицательное желание сообщать о прибыли, потому что чем больше он заявляет, тем больше денег клиента поступает в финансирующий банк и тем меньше у него остается.^[477]
2. Права собственности в большинстве мусульманских стран не определены должным образом, что создает больше трудностей для финансирования распределения убытков, чем для фиксированного платежа.^[477]
3. Конкуренты исламских банков - обычные банки - прочно обосновались и имеют многовековой опыт. Исламские банки еще не уверены в своей политике и практике и не склонны брать на себя непредвиденные риски.^[477]
4. PLS не подходит или неосуществим во многих случаях, таких как краткосрочные потребности в ресурсах, потребности в оборотном капитале, некоммерческие проекты, такие как в секторах образования и здравоохранения.^[477]
5. Обычное финансирование имеет налоговые преимущества по сравнению с подходом, совместимым с шариатом, в некоторых странах, где проценты считаются расходами бизнеса и освобождены от налогов, а прибыль (возврат инвестиций PLS) облагается налогом как доход.^[477]
6. Вторичных рынков исламских финансовых продуктов, основанных на PLS, не было (по крайней мере, с 2001 года).^[477]
7. Мудараба, одна из форм PLS, предоставляет акционерам банка ограниченные права контроля и «создает дисбаланс в структуре управления» PLS. «Акционерам нравится иметь последовательную и дополняющую систему контроля, которая отсутствует в случае финансирования мудараба». ^[477][478]
8. Вкладчики / инвесторы банков доказали свою высокую устойчивость к принятию периодических убытков (L в PLS), которые неизбежно возникают при инвестициях.^[429] (Разделение банковских убытков с клиентами / инвесторами банка было выдвинуто как причина, по которой исламские финансовые институты будут более стабильными, чем обычные банки.)^[194][191] По крайней мере, по состоянию на 2004 год, ни один безнадежный долг не превратился в убытки для вкладчиков в исламском банке, и «ни один исламский банк никогда не списывал стоимость своих счетов вкладчиков, когда он списывал стоимость своих неработающих активов. "^[479] из страха потерять вкладчиков.

Помимо недостатков для кредиторов, один критик исламского банкинга Фейсал Хан утверждает, что широкое использование PLS может нанести серьезный ущерб экономике, поскольку центральные банки от расширения кредита - покупка облигаций, коммерческих бумаг и т. д. - для предотвращения кризис ликвидности которые время от времени возникают в современной экономике.^[480]

Мурабаха и игнорирование необходимых товаров

Помимо игнорирования распределения прибылей и убытков в пользу муравада, отрасль обвиняют в ненадлежащем соблюдении норм шариата мурабаха (упомянуто выше), не покупая и не продавая товары / инвентарь, которые являются «ключевым условием»^[150] соблюдения шариата (выполняется, когда банк хочет занять наличные деньги, а не финансировать покупку, и хотя они являются дополнительными расходами и не выполняют никаких других функций). В 2008 году сайт Arabianbusiness.com жаловался на то, что^[141] иногда «вообще никаких товаров, просто денежные потоки между банками, брокерами и заемщиками». Часто товар совершенно не имеет отношения к бизнесу заемщика и даже не достаточно соответствующих товаров, «существующих» в мире, «чтобы учесть все происходящие транзакции».^[281] Два других исследователя сообщают, что в течение многих лет многомиллиардные «синтетические» мурабаха сделки в Лондоне имели место, где «многие сомневаются, что банки действительно принимают владение запасами, даже конструктивно».^[150][481]

Объединение фондов

Первоначальные сторонники исламского банкинга призывали к «ведению отдельных счетов для различных типов депозитов, чтобы можно было назначать доход каждому типу». «На практике», по словам критика Мухаммада Акрама Хана, «исламские финансовые учреждения объединяют все виды вкладов».^[482]

Фальсификация

Критики жалуются, что соблюдение банками норм шариата часто является не чем иным, как подтверждением слов банка или заемщика о том, что они соблюдают правила соблюдения, без эффективного аудита, чтобы убедиться, что это правда.^[483] Один наблюдатель (Л. Аль Насер) жалуется, что «шариатские власти демонстрируют чрезмерное доверие к своим подданным, когда дело доходит до паритета в отрасли», и что шариатские аудиты необходимы «для обеспечения прозрачности и обеспечения того, чтобы« учреждения »выполняли то, что они взяли на себя обязательства перед своими клиентами ". Более того, когда проводятся внешние шариатские проверки, «многие из этих аудиторов часто жалуются на количество нарушений, свидетелями которых они являются, и не могут обсуждать», потому что в проверенные ими записи «были подделаны».^[484][485]

Следуя обычным (харам) возвращается

Хотя исламский банкинг запрещает проценты, его «нормы прибыли» часто сравниваются с процентными ставками. Исламский банкир Харрис Ирфан заявляет, что «нет никаких сомнений», что такие контрольные показатели, как LIBOR, «по-прежнему являются необходимой метрикой» для исламских банков, и что «подавляющее большинство ученых согласились с этим, каким бы несовершенным это решение ни казалось». ,^[486]но Мухаммад Акрам Хан пишет, что следование традиционному банковскому эталону LIBOR «в первую очередь противоречит самой цели, для которой были разработаны и предложены исламские финансовые продукты»,^[487]

Вдобавок скептики жаловались на то, что нормы доходности по счетам в исламских банках подозрительно близки к доходности обычных банков, хотя (теоретически) их различные механизмы должны приводить к разным цифрам. Исследование, проведенное в Турции в 2014 году, показало, что долгосрочная связь между ставками по срочным депозитам составляет три из четырех "банки участия «(то есть исламские банки)» «значительно коинтегрированы» с банками обычных банков.^[488]По мнению скептиков, такая близость предполагает манипулирование доходами исламских банков, чтобы убедить клиентов в их финансовой конкурентоспособности и стабильности.

Ликвидность

Исламский банкинг и финансы не имеют возможности получать доход от средств, «припаркованных» на короткий срок и ожидающих инвестирования, что ставит эти банки в невыгодное положение по сравнению с обычными банками.^[489]

Банки / финансовые учреждения должны сбалансировать ликвидность - возможность быстро конвертировать активы в наличные или их эквиваленты в экстренных случаях, когда они нужны вкладчикам, без больших потерь^[490] - с конкурентоспособной доходностью денежных средств. Обычные банки могут брать взаймы и давать ссуды, используя рынок межбанковского кредитования - заимствования для удовлетворения требований к ликвидности и инвестирование на любой срок, включая очень короткие периоды, и, таким образом, оптимизацию своих доходов.^[489] Рассчитать доходность за любой период времени просто.^[489] — multiplying the loans length by the interest rate.

В то время как мусульманские страны, такие как Бахрейн, Иран, Малайзия^[491][492] и Судан начали развивать исламский денежный рынок и «выпускали секьюритизированные бумаги на основе мушарака, мудараба и иджара«по крайней мере в 2013 году« отсутствие соответствующего и эффективного вторичного рынка »означало, что относительный объем этих ценных бумаг« намного меньше », чем на обычном рынке капитала.^[489]

Что касается «долговых контрактов», не связанных с PLS, одно исследование показало, что «бизнес-модель исламского банкинга со временем меняется и движется в том направлении, где возникает больший риск ликвидности».^[490]

To deal with the problem of earning no return on funds held for the sake of liquidity or because of a lack of investment opportunity, many Islamic financial institutions (such as Исламский банк развития и Исламский банк Египта Фейсал )^[493] «явно и открыто получали проценты по своим избыточным средствам, часто инвестируемым в более безопасные, похожие на долги или долговые инструменты за рубежом».^[494] Вместо того, чтобы запретить это, "шариатские эксперты предоставили необходимые фетва соблюдения шариата, основанного на правилах необходимости (дарура)".^[494]

Ученые в области исламских финансов и банковского дела указали на необходимость разрешить исключительное смягчение правил. Они выпустили фетвы (opinions) allowing Islamic banks to deposit funds in interest-bearing accounts.^[495][494]

though they require the interest be used for "religiously meritorious purposes".

Другие проблемы и проблемы

Most Islamic banks have their own Shariah boards ruling on their bank's policies.

Behavioural Islamic Finance^[496]

Behavioural economists typically argue that stock prices can be substantially influenced by the mood of investors. For instance, researchers have found stocks prices to be positively af fected by positive events such as sunshine and upcoming holidays (Kim and Park, 1994). Ramadan is one of the five pillars of Islam, which is the religious practice of fasting from dawn to sunset during the ninth month of the Islamic calendar. Several studies, such as (Białkowski et al. (2012), Al-Hajieh et al. (2011) and Al-Khazali (2014), have found stocks in Muslim countries to yield higher returns during Ramadan compared to the rest of the year. Their results were explained by the fact that Ramadan encourages Muslims optimism which has a positive effect on stock price.

Отсутствие единообразия шариата

The four schools (Мазхаб ) суннитов фикх (Islamic jurisprudence) apply "Islamic teachings to business and finance in different ways", and have not come closer to agreement. Furthermore, shari'a boards sometimes change their minds, reversing earlier decisions."^[497][459]

Differences between boards as to what constitutes shariah compliance may raise "doubts in the minds of clients" over whether a given bank is truly shariah compliant, and should be given their business.^[498]

Просроченные платежи / дефолты

While in conventional finance late payments/delinquent loans are discouraged by interest continuing to accumulate,^[431] according to Ibrahim Warde,

Islamic banks face a serious problem with late payments, not to speak of outright defaults, since some people take advantage of every dilatory legal and religious device ... In most Islamic countries, various forms of penalties and late fees have been established, only to be outlawed or considered unenforceable. В частности, поздние платежи были приравнены к риба. В результате «должники знают, что они могут платить исламским банкам в последнюю очередь, поскольку это не требует затрат».^[499][431]

A number of suggestions have been made to deal with the problem.^{[Note 34]}

Инфляция

Inflation is also a problem for financing where Islamic banks have not imitated conventional baking and are truly lending without interest or any other charges. Следует ли и как компенсировать кредиторам снижение стоимости фондов из-за инфляции, также называют проблемой, "раздражающей" исламских ученых.^[430] поскольку финансирование для предприятий не поступит, если кредитор потеряет деньги из-за ссуды. Предложения включают индексацию ссуд (против которой выступают многие ученые как вид риба и поощрение инфляции),^[502] определение ссуд «с точки зрения товара», такого как золото, и дальнейшее исследование, чтобы найти ответ.^[503][504]

Немусульманское влияние

Islamic banking and finance customers, are almost all, if not entirely, Muslims. But the majority of financial institutions that offer Islamic banking services are Western financial institutions, not owned by Muslims. Supporters of Islamic banking have cited this interest of western banks in Islamic banking as evidence of the strong demand for Islamic banking and thus an "achievement of the movement".^{[Note 35]}

Однако критики жалуются, что у этих банков отсутствует глубокая религиозная приверженность исламскому банкингу, что означает

1. That Muslims employed within these organizations have little input into the actual management, resulting in sometimes well-founded suspicion among the Muslim populace as to the diligence of sharia compliance at these institutions.^[41]
2. That rather than a reflection of the growing strength of Islamic banking, the interest of conventional banks reflects how similar Islamic banking has become to the conventional sort,^[506] так что последний может войти в исламский банкинг, не внося существенных изменений в его практику.^[506]
3. And that these banks will be more likely to withdrawing from the industry when the market takes a downturn.^[433] Harris Irfan argues that the lack of ideological commitment to Islamic banking by non-Muslim banks such as Deutsche Bank, will lead to their withdrawing from the industry when the market takes a downturn. In early 2011 during the housing bubble collapse, "not a single dedicated Islamic structurer or salesperson remained at Deutsche. Islamic finance had become `a luxury the bank can't afford'"^[433]

Стабильность / риск

Источники расходятся во мнениях относительно того, является ли исламский банкинг более стабильным и менее рискованным, чем традиционный банкинг.

Сторонники (такие как Зети Ахтар Азиз, глава центрального банка Малайзии) утверждали, что исламские финансовые учреждения более стабильны, чем обычные банки, потому что они запрещают спекуляции.^[191] и два основных типа (теоретически) исламских банковских счетов - «текущий счет» и мударабах счета - несут меньший риск для банка.^[194]

1. In a current account the customer earns no return and (in theory) there is no risk of loss because the bank does not invest the account funds.
2. В мударабах account the Islamic bank carries less risk of loan defaults because it shares that risk with the depositor since if the borrower cannot pay back part or all of the money lent to them by the bank, the amount going to the depositor is cut by an equivalent amount, whereas in a conventional bank the depositor is given fixed interest payments whether or not the bank's earnings decline from loan defaults.^[194]

This of course means that while the bank may be more stable, the depositors/"partners" of Islamic profit and loss sharing accounts (Islamic banks often use the term "partner" instead of "customer" or "depositor") are exposed to risks they would not be subject to in conventional banks.Furthermore,

В этих учреждениях владельцы инвестиционных счетов не имеют защиты как кредиторы исламского финансового учреждения и не имеют защиты как держатели акций, представленные в советах директоров этих учреждений. Это вводит множество других хорошо задокументированных факторов риска для учреждения ...^[507]

On the other hand, Habib Ahmed —writing in 2009 shortly after the financial crisis — argues that the practices of Islamic finance have gradually moved closer to conventional finance exposing them to the same dangers of instability.^[508]

Если изучить практику исламских финансов и среду, в которой они функционируют, можно выявить тенденции, аналогичные тем, которые вызвали нынешний кризис ... В недавнем прошлом регион Персидского залива был свидетелем собственных эпизодов спекуляций. на своих рынках акций и недвижимости. Finally, the Islamic financial industry has witnessed rapid growth with innovations of complex Шариат совместимые финансовые продукты. Risks in these new Islamic financial products are complex, as the instruments have multiple types of risks ...^[509]

В любом случае несколько исламских банков обанкротились за десятилетия. В 1988 году исламский инвестиционный дом Ar-Ryan рухнул, в результате чего тысячи мелких инвесторов потеряли свои сбережения (позже они были возмещены анонимным донором из государства Персидского залива).^[510] и нанести удар по исламским финансам в то время. In 1998 the management of Bank al Taqwa's failed. с его годовым отчетом, сообщающим о «потере более 23% основной суммы долга как вкладчикам, так и акционерам мудараба». (It was later revealed that management had violated banking rules "invested in one single project more than 60 per cent bank's assets.")^[460][461]

The Ihlas Finance House in Turkey closed in 2001 due to "liquidity problems and financial distress".^[511] У исламского банка Faisal возникли трудности, и он закрыл свои операции в Великобритании по нормативным причинам. ^{[512][513][69]}Согласно Журнал Economist, "Долговой кризис Дубая в 2009 году показал, что сукук [Исламские облигации] могут способствовать увеличению долга до неприемлемого уровня ».^[191]

Рецессии

Вовремя мировой финансовый кризис Islamic banks "on average, showed stronger resilience" than conventional banks, but "faced larger losses" when the crisis hit "the real economy," according to a 2010 МВФ опрос.^[514]

At the beginning of the "Great Recession" of 2007–9, Islamic banks were "unscathed", leading to one Islamic banking supporter to write that the collapse of leading Wall Street institutions, particularly Lehman Brothers, "should encourage economists world-wide to focus on Islamic banking and finance as an alternative model."^[515] Однако постепенно влияние финансового спада переместилось в реальный сектор, затронув исламский банкинг. По словам Ибрагима Варда, «это показало, что исламские финансы не всегда были панацеей и что религиозная система автоматически не застрахована от капризов финансовой системы».^[516][194]

Концентрация собственности

Concentrated ownership is another danger to the stability of Islamic banking and finance. Munawar Iqbal and Philip Molyneux write that only

«три или четыре семьи владеют значительным процентом отрасли ... Такая концентрация собственности может привести к существенной финансовой нестабильности и возможному краху отрасли, если что-то случится с этими семьями или следующее поколение этих семей изменит свои приоритеты. Точно так же опыт общенациональных экспериментов также в основном основан на инициативах правителей, не избранных народным голосованием ".^[434]

Макроэкономические риски

Harris Irafan warns that the "macroeconomic exposures" of Islamic banks constitute a "ticking time bomb" of a "billions of dollars" in "unhedged currencies and rates". The difficulty, complexity and expense of hedging these in the correct Islamic manner is such that as of 2015, the Исламский банк развития «истекал наличными, как если бы он финансировал войну. Он просто не мог постоянно обменивать доллары на евро или наоборот, не прибегая к обычным рынкам». В региональных исламских банках на Ближнем Востоке и в Малайзии не было «специализированного персонала, обученного понимать и вести переговоры о казначейских свопах в соответствии с шариатом», и они не хотели нанимать консультантов, которые имели.^[432]

Заказчики и отрасль

Большинство клиентов исламского банкинга находятся в странах Персидского залива и в развитых странах.^[505]Исследования клиентов исламского банкинга в Малайзии^{[нужна цитата ]} и Пакистан^{[нужна цитата ]} обнаружил, что удовлетворенность клиентов связана с качеством обслуживания. Исследование клиентов исламского банкинга в Бангладеш показало, что «большинство клиентов» в возрасте от 25 до 35 лет «высокообразованы» и имеют «прочные отношения» с банком, более осведомлены о счетах, чем о финансовых продуктах.^[517]

In series of interviews conducted in 2008 and 2010 with Pakistani banking professionals (conventional and Islamic bankers, Shariah banking advisors, finance-using businessmen, and management consultants), economist Feisal Khan noted many Islamic bankers expressed "cynicism" over the difference or lack thereof between conventional and Islamic bank products,^[518] отсутствие требований к внешнему аудиту соблюдения шариата исламских банков в Пакистане,^[519] shariah boards lack of awareness of their banks' failure to follow shariah compliant practices in or their power to stop these practices.^[520] Однако это не остановило покровительства банков со стороны благочестивых людей (один из которых объяснил, что, если его исламский банк не соответствует нормам шариата: «Теперь грех лежит на их голове, а не на моей! Что я мог сделать, то я сделал . ') ^[521]

The Bank of London and the Middle East (BLME) have majority non-Muslim customers that receive a fixed percentage of profits, rather than an interest rate. However, critics say that sharia deposits and products are too similar to interest-rate related products, in contrast to the share of profits earned. Other explanations for the rise of non-Muslim customers in Islamic banking have been pointed towards ethical reasons in negative screening of investments like tobacco, alcohol, and arms.^[522]

Согласно одной из оценок предпочтений клиентов (представленных пакистанским банкиром) в пакистанской банковской отрасли, около 10% клиентов были «строго традиционными банковскими клиентами», 20% были банковскими клиентами, строго соблюдающими шариат, а 70% предпочли бы шариат. совместимый банкинг, но использовал бы обычный банкинг, если бы «была значительная разница в ценах».^[523] Опрос клиентов исламского и традиционного банкинга показал (что неудивительно), что клиенты исламского банкинга были более наблюдательными (посетив хадж, наблюдая салат, отращивание бороды и т. д.), но у них также были более высокие остатки на сберегательных счетах, чем у обычных клиентов банка, они были старше, лучше образованы, больше путешествовали за границу и, как правило, имели второй счет в обычном банке.^{[Note 36]} Другое исследование, использующее «официальные данные», представленные Государственному банку Пакистана, показало, что для кредиторов, которые выкупили как исламские (Мурабаха ) financing and conventional loans, the default rate was more than twice as high on the conventional loans. Заемщики были "менее подвержены дефолту в течение Рамадан и в больших городах, если доля голосов за религиозно-политические партии возрастет, что говорит о том, что религия - либо через индивидуальное благочестие, либо через сетевые эффекты - может сыграть роль в определении невозврата кредита ».^{[525][Note 37]}

Расходы

Muhammad El-Gamal argues that because Islamic financial products imitate conventional financial products but operate in accordance with the rules of shariah, different products will require additional jurist and lawyer fees, "multiple sales, special-purpose vehicles, и документация заглавие ". In addition there will be costs associated with "the peculiar structure that Islamic banks use for late payment penalties". Consequently, their financing tends to cost more than, and/or accounts pay less return than conventional products.^[527]

El-Gama also argues that another source of inefficiency/greater expense in Islamic banking and a reason its replications of conventional finance are "always one step behind" new financial products in the conventional industry, is the industry's dependence on "classical "назначать контракты " (мурабаха продажа в кредит, иджара аренда и др.). Эти контракты следуют классическим текстам и были созданы в то время, когда финансовые рынки были очень ограничены. Они не способны «распутать различные риски», с которыми сталкиваются «современные» финансовые рынки и институты (например, «money markets, рынки капитала, опционные рынки, etc.") are designed to. On the other hand, making their contracts/products more efficient, will alienate the pious customer base that wants contracts/products to follow classical forms.^[528]

Most studies have found Islamic banks less efficient on average, than conventional ones.

• According to a 2006 report by M. Kabir Hassan of 43 bank in 21 Muslim countries from 1996 to 2001, "on average, the Islamic banking industry is relatively less efficient compared to their conventional counterparts in other parts of the world";^[529][530]
• a study of banks in Malaysia from 1997 to 2003 found Islamic banks somewhat less efficient, on average, than their conventional counterparts,^[531] as did a study of
• Islamic banks in Turkey from 1999 to 2001.^[513]
• In contrast one multi-country study (43 Islamic and 37 conventional banks in 21 countries), covering a similar time period (1999–2005) as the studies above, found no "significant differences" in overall efficiency.^[532]

In one important part of the finance market — home buying — Islamic finance has not been able to compete with conventional finance in at least some countries (the UK as of 2002, and the US and Canada as of 2009). Согласно Хумайону Дар, ежемесячные платежи по «Договору аренды», соответствующему шариату, используемому подразделением исламского инвестиционного банкинга Ахли Юнайтед Банк Кувейт в Британии «намного выше» эквивалентных обычных ипотечных кредитов.^[533] В Канаде стоимость исламского жилищного финансирования составляла от 100 до 300. базисные точки выше, чем при обычном жилищном финансировании, а в США на 40–100 базисных пунктов выше, по словам Ханса Виссера. (Виссер считает, что стоимость исламского иджара финансирование с более высоким весом риска по сравнению с обычными ипотечными кредитами под Basel I и Базель II международный стандарт минимальных требований к капиталу для банков.)^[534]

Зрелость

According to M. O. Farooq, "common explanations offered by" the Islamic finance movement for the Islamic banking industry shortcomings are that

1. отраслевые проблемы и вызовы являются частью "кривая обучения "и будут решены со временем;
2. до тех пор, пока отрасль не будет работать в исламском обществе и окружающей среде, ей будут препятствовать неисламские влияния, и она не будет «работать по своей сути».^[197]

While the veracity of the second explanation can not be verified before a complete Islamic society is established, Feisal Khan points in regard to the first defense that it has been over twenty years (1993) since one critic (Timur Kuran)^[535] first highlighted the industry problems (the basic similarity of Islamic banking in practice to the conventional, the marginalizing of the equity-based, risk-sharing modes and embrace of short-term products and debt-like instruments), and since a supporter (Ausaf Ahmad) defended the industry as early in its transition from conventional banking.^[536]

Семнадцать лет спустя Ибрагим Вард, сторонник исламских финансов, посетовал, что «вместо того, чтобы исчезнуть, мурабаха и сопоставимые продукты, основанные на продаже, значительно выросли, и сегодня они составляют основную часть деятельности большинства исламских банков ...»^[537][483]

Большинство критиков исламской банковской индустрии призывают к дальнейшей ортодоксальности, удвоению усилий и более строгому соблюдению шариата.^{[Note 38]} Some (M. O. Farooq and M. A. Khan), have blamed the industry problems on its condemnation of any and all interest on loans as forbidden риба, а также непрактичность попытки обеспечить соблюдение этого запрета.^[540]

Несоответствие исламским финансовым принципам

Critic Feisal Khan argues that in many ways Islamic finance has not lived up to its defining characteristics. Risk-sharing is lacking because участие в прибылях и убытках modes are so infrequently used. Underlying material transactions are also missing in such transactions as "таваррук, commodity murabahas, Malaysian Islamic private debt securities, and Islamic short-sales". Exploitation is involved when high fees are charged for "doing nothing more substantial than mimicking conventional banking /finance products". Харам activities are not avoided when banks (following the customary practice) simply take the word of clients/financees/borrowers that they will not use funds for unislamic activities.^[541]

Этические (извне) и универсальные вопросы

Смотрите также: Emic и etic

Несоответствие мировым стандартам

Смотрите также: Группа разработки финансовых мер борьбы с отмыванием денег и FATF

Международный Валютный Фонд (IMF) has highlighted the risk of Islamic banking and finance's lack of common understanding of отмывание денег (ML) and финансирование терроризма (TF) and resultant noncompliance such as with Группа разработки финансовых мер борьбы с отмыванием денег (FATF) recommendations. Some of these ML/TF risks related to Islamic finance are similar to conventional financing, but there are unknown and large number of unknown risks and issues. These risks are caused by the complexity of Islamic finance products as well as the nature of the relationship between the Islamic banks and stakeholders. Since there is limited experience and capability within Islamic banking and finance system for the risk mitigation and compliance with the global ML/TF standards, the risks are magnified. These risks become critical in case of vulnerable, non-compliant or rogue nations and organisations. "The FATF standards are implemented without any form of tailoring to the specificities of Islamic finance. The FATF, the Islamic finance standard-setters, and the national regulators should seek a greater understanding of the specific ML/TF risks that may arise in Islamic finance and develop an appropriate response."^[542]

Финансирование терроризма

Смотрите также: Финансирование терроризма, Исламский экстремизм, Закят, и Джизья

"Sharia's finance (Islamic banking) is a new weapon in the arsenal of what might be termed fifth-generation warfare (5GW), the expert on terrorism and author of Funding Evil: How Terrorism is Financed and How to Stop It Рэйчел Эренфельд and investigative journalist Alyssa A. Lappen co-write in "Pirates, Terrorists, and Warlords" edited by the counter-terrorism expert Джеффри Х. Норвиц. They further explained the "Shari'a is the set of islamic laws established by the Muslim jurists, based on the Qur'an and the deeds of the prophet Muhammad,... Its end goal, for all times establishing a world ruled entirely by Islam and the harsh Shari'a laws. These laws govern every aspect of life and prohibit individual, political, and religious freedom.^[543]

Согласно Управление ООН по наркотикам и преступности book edited by scholar in terrorism studies, Алекс П. Шмид, the terrorist organisations fund their terrorism activities through funds generated from the legal and illegal sources, which amounts to US$1.5 trillion per year or 5% of мировой ВВП (2004 source) as the "new economy of terror" (p. 42). In addition to legal activities, numerous Islamic charities are involved in illegal activities such as buying weapons and sponsoring terrorists attacks (p. 35). "No documentation is kept of these monetary exchanges; the code of practice of Islamic Banks requires the destruction of all the documents as soon as the закят money transfer has taken place. Some charities channel funds via Islamic banks to Islamic groups and cells scattered around the world." (p. 35). Numerous charities which are headed by the radical Islamists и их сочувствующие provide shelter, finance and launder money for the terrorist organisation (p. 42). Terrorism is fueled by the ideology идеология and money, and policy changes are needed to deploy strategy to cut ties between серый и черная экономика as well as cleanse the legal economy.^[544]

Смотрите также

• Банковский портал

Related Islamic topics

• Экономика ОИК
• Исламская экономика
• Исламские финансовые продукты, услуги и контракты
• Муамалат
• Риба
• Мурабаха
• Шариат и торговля ценными бумагами

Non-Islamic topics

• Банковское дело с частичным резервированием
• Руководство Жилой
• История банковского дела
• Микровенчурный капитал
• Mont de Piété
• Распределение прибыли и убытков
• Кредитный союз

Рекомендации

Примечания

1. "... Modern Islamic banking/finance movement has been deeply influenced by the contemporary Islamic movements^[5]
2. Thus, when "currencies of base metal were first introduced in the Islamic world, no jurist ever thought that paying a debt in a higher number of units of this fiat money was риба" as they were concerned with "the реальная стоимость of money."^{[27][самостоятельно опубликованный источник? ]}
3. i.e. M.P. Bhindara, one of the non-Muslim MNA -- Member of the Национальное собрание Пакистана -- representing their minority religious group -- in this case the Hindus -- rather than an electoral district.
4. то Muttahida Majlis-e-Amal (MMA) party
5. "At least according to banking law in Kuwait "the starting point in this formula" of Islamic banking "is conventional financial practice, from which Islamic finance deviates only insofar as some conventional practices are deemed forbidden under Sharia." ... Islamic finance "is not constructively built from classical jurisprudence. Rather, Islamic alternatives or modifications of conventional practices are sought whenever the latter is deemed forbidden. ... Ибн Таймия famously stated that two prohibitions can explain all distinctions between contracts that are deemed valid or invalid: those of риба и Гарар."^[103]
6. see also Hubar Hasan^[106]
7. Convert Umar Ibrahim Vadillo states: "For the last one hundred years the way of the Islamic reformers have led us to Islamic banks, Islamic Insurance, Islamic democracy, Islamic credit cards, Islamic secularism, etc. This path is dead. It has shown its face of hypocrisy and has led the Muslim world to a place of servile docility to the world of capitalism."^[116]According to critic Critic Feisal Khan "there have thus been two broad categories of critic of the current version of IBF [Islamic Banking and Finance]: the Islamic Modernist/Minimalist position, and the Islamic ultra Orthodox/Maximalist one. ... The ultra Orthodox [such as the Islamic courts in Pakistan] ... agree with the Modernist/Minimalist criticism that contemporary Islamic banking is indeed nothing but disguised conventional banking but ... agitate for a truly Islamic banking and finance system".^[117]
8. Winner of the 1997 IDB Prize in Islamic Banking
9. Several aхадис, in addition to prohibiting games of chance, prohibit bayu al-gharar (literally "trading in risk",^[124] defined as sales in which gharar is the major component).^[125] Jurists have distinguished between this kind of gharar, and ghasar considered minor (yasir) and so permissible (халяль ),^[125] but disagree over what constitutes Гарар that is minor and Гарар that is substantial, (at least according to one source, Abu Umar Faruq Ahmad),^[126] have not agreed on an exact definition of the meaning and concept of Гарар.^[127]
10. Monzer Kahf argues that the quranic verse (in 2:275) where non-Muslims complain -- "... they say, `Trade is [just] like interest." But Allah has permitted trade and has forbidden interest" -- refers to credit sales.^[138]
11. Taqi Usmani explains that in such transactions "the whole price ... is against a commodity and not against money" and so "... once the price is fixed, it relates to the commodity, and not to the time". Consequently "the price will remain the same and can never be increased by the seller." If the price had "been against time", (which is forbidden) "it might have been increased, if the seller allows ... more time" for repayment when the bill is past due.^[140]
12. "Indeed, truth-in-lending regulations in the United States force Islamic and conventional financiers to report the implicit interest rates they charge their customers in such financing arrangements."^[146][147]
13. «О еще одном достижении исламского банкинга можно судить по тому факту, что многие традиционные банки также начали использовать методы исламского банкинга в своей деятельности, особенно при работе с клиентами-мусульманами или в регионах с преобладанием мусульман».^[188][189]
14. According to Oxford-Analytica, as of 2010 AAOIFI’s standards are mandatory for Islamic financial institutions in Bahrain, Dubai International Financial Centre, Jordan, Sudan, Syria and Qatar^[224]
15. Faleel Jamaldeen divides Islamic finance instruments into four groups -- designating bay al-muajil и салам "trade financing instruments" rather than asset-based instruments.^[242]
16. Например bay al-muajil instruments are used in combination with мурабаха,^[254] а иджара (leasing) may be used in combination with бай (purchasing) contract,^[255] and sukuk ("Islamic bonds") can be based on мудараба, мурабаха, салам, иджара, так далее.^[256]
17. according to Mehmet Asutay quotes Zubair Hasan^[269]
18. "In order to pressurize the buyer to pay the installments promptly, the buyer may be asked to promise that in case of default, he will donate some specified amount for a charitable purpose."^[280]
19. (Resolution 179 (19/5)).^[332]
20. for example according to Saudi Muhammad Saalih al-Munajjid of IslamQA, it is not haram (forbidden) to use conventional banks to transfer money "but one should hasten to collect the money as soon as it arrives, so that the bank will not be able to make use of it in any riba-based dealings".^[343]
21. (although the mudarib may have more freedom of action than a strict Wakil).^[353]
22. Deposit accounts held at a bank or other financial institution may be called транзакционные счета, checking accounts, current accounts or demand deposit accounts. It is available to the account owner "on demand" and is available for frequent and immediate access by the account owner or to others as the account owner may direct. Transaction accounts are known by a variety of descriptions, including a current account (British English), chequing account or checking account when held by a bank,^[58] share draft account when held by a credit union in North America. In the United Kingdom, Hong Kong, India and a number of other countries, they are commonly called current or cheque accounts.)
23. According to Mahmud El-Gamal Classical jurists "recognized two types of property possession based on liability risk": trust and guaranty. 1) With a trust (which result, e.g., from deposits, leases, and partnerships), the possessor only responsible for compensating the owner for damage to property if the trustee has been negligence or committed a transgression. 2) With guaranty the possessor guarantees the property against any damage, whether or not the guarantor was negligent or committed a transgression.Classical jurists consider the two possessions mutually exclusive, so if two different "considerations" conflict — one stating the property is held in trust and another stating in guaranty — "the possession of guaranty is deemed stronger and dominant,and rules of guaranty are thus applied".^[369]
24. According to data published by the Islamic Financial Services Board.^[384]
25. опции are a "common form" of a derivative).^[412]
26. ("Half of global poverty reside in Muslim world ..."^[418]
27. at the First Pakistan Islamic Banking and Money Market Conference^[17]
28. профессор экономики в Университет Райса (Соединенные Штаты)
29. М.О. Farooq cites Monzer Kahf as pointing out how the shariah board of one bank (Bank al Taqwa) defended that bank's management after its failure in 1998 "stating that ... the board of directors and the management did their best and took sound finance and investment decisions", when in fact the management had "invested in one single project more than 60 per cent bank's assets .... in violation of well-established banking rules".^[460] Monzer KAHF. "Islamic Banks: The Rise of a New Power Alliance of Wealth and Shari'ah Scholarship," in Clement HENRY and Rodney WILSON (eds.). The Politics of Islamic Finance [Edinburgh University Press, 2004], p35^[461]
30. (Например, Фарук жалуется, что «нет ни одной ссылки на эксплуатацию или несправедливость»^[471] в двух существенных библиографиях по (ортодоксальной) исламской экономике - Мусульманское экономическое мышление: обзор современной литературы, с «700 статей в 51 подкатегории на 115 страницах», и Исламская экономика: аннотированные источники на английском и урду by Muhammad Akram Khan. [Лестер, Великобритания; Islamic Foundation, 1983]
31. Saudi Arabia and Egypt Islamic banking by Suliman Hamdan Albalawi, publishing in 2006,^[473]
32. В Малайзии другое исследование показало, что доля финансирования мушараки снизилась с 1,4% в 2000 году до 0,2% в 2006 году.^[474][270]
33. исследование 2000-2006 Хана М. Мансура и М. Исхака Бхатти,^[475][247] Исследование крупнейших исламских банков Ф. Ханом, опубликованное в 2010 году, показало, что использование PLS колеблется от 0,5% до 21,6%.^[476]
34. По крайней мере, теоретически плата за просрочку платежа может быть оправдана с исламской точки зрения, если она направляется на благотворительность.^[88][89][90] Египетское исследование создания исламской банковской системы^[500] предлагает решить «проблему безнадежных долгов с помощью« кооперативного страхования », в которое заемщики вносят свой вклад».^[501]
35. «О еще одном достижении исламского банкинга можно судить по тому факту, что многие традиционные банки также начали использовать методы исламского банкинга в своей деятельности, особенно при работе с клиентами-мусульманами или в регионах с преобладанием мусульман».^[505]
36. Опрос 5133 клиентов 30 филиалов исламского и обычного банка под руководством Айеши Халид Хан^[524]
37. исследование «традиционных и исламских займов с использованием всеобъемлющего ежемесячного набора данных из Пакистана, который отслеживает более 150 000 займов за период 2006: 04–2008: 12».^[526]
38. такие как Мухаммад Таки Усмани,^[538] Салех Абдулла Камель и Харрис Ирфан^[539]

Цитаты

1. Хан, Аджаз А., Финансы в соответствии с шариатом | halalmonk.com
2. Фарук, Риба-процентное уравнение и ислам, 2005: стр.3–6
3. Хан, Что не так с исламской экономикой?, 2013: п. 216–226
4. Усмани, Введение в исламские финансы, 1998: п. 6
5. Фарук, Риба-процентное уравнение и ислам, 2005: п. 7
6. Раммал, Хуссейн Гульзар; Зурбрюгг, Ральф (23 августа 2007 г.). «Осведомленность мусульман об исламских банковских продуктах: пример Австралии». Журнал маркетинга финансовых услуг. 12 (1): 65–74. Дои:10.1057 / palgrave.fsm.4760060. SSRN  1854427.
7. Саид, А. (1996). «Исламский банкинг и проценты: исследование запрета риба и его современное толкование». Лейден, Нидерланды: Э. Дж. Брилл.
8. "Шариат зовет". Экономист. 12 ноября 2009 г.
9. «Исламские финансы: большой интерес, нет интереса». Экономист. Газета Economist Newspaper Limited. 13 сентября 2014 г.. Получено 15 сентября 2014.
10. Мохаммед, Навид (27 декабря 2014 г.). «Размер исламского финансового рынка». Исламские финансы.
11. Тоу, Кристофер; Каммер, Альфред; Норат, Мохамед; Пиньон, Марко; Прасад, Анантакришнан; Зейдан, Зейне (апрель 2015 г.). Исламские финансы: возможности, проблемы и варианты политики. МВФ. п. 11. Получено 13 июля 2016.
12. Юэ, Линда (18 июля 2014 г.). «Исламский банкинг: быстро растет, но может ли он быть чем-то большим, чем нишевый рынок?». Новости BBC. Получено 14 апреля 2015. Даже в странах, где исламский банкинг имеет прочные позиции, таких как страны Персидского залива и Юго-Восточная Азия, его доля редко составляет более одной трети рынка. В Индонезии, самой густонаселенной мусульманской стране мира, исламский банкинг в настоящее время занимает менее 5% рынка.
13. Фарук, Риба-процентное уравнение и ислам, 2005: стр.33
14. Вард, Исламские финансы в мировой экономике, 2000: п. 21 год
15. Хан, Фейсал (22 декабря 2015 г.). Исламский банкинг в Пакистане: финансы, соответствующие шариату, и стремление сделать Пакистан более исламским. Рутледж. п. 87. ISBN  9781317366539.
16. Хан, Что не так с исламской экономикой?, 2013: с.303
17. Куреши, Д. 2005. Таблица видения: Сессия вопросов и ответов. В Труды Первой Пакистанской конференции по исламскому банкингу и денежному рынку, 14–15 сентября, Карачи
18. Фадель, Мохаммад. 2008 г. Риба, эффективность и пруденциальное регулирование: предварительные размышления. Wisconsin International Law Journal 25 (4) (апрель) 656
19. Хан, Что не так с исламской экономикой?, 2013: p.xv – xvi
20. Хан, Что не так с исламской экономикой?, 2013: с.400
21. Заиди, Асиф. «РИБА В СОВРЕМЕННОМ КОНТЕКСТЕ (Асиф Заиди)». www.masrif.net. Получено 29 апреля 2017.
22. Походка, Alsadek H .; Уортингтон, Эндрю С. (2007). Учебник по исламским финансам: определения, источники, принципы и методы. Университет Вуллонгонга. Исследование в Интернете. п. 7.
23. Чоудхури, М.А., Малике, Ю.А. (1992) Основы исламской политической экономии, Лондон: Macmillan; Нью-Йорк: Издательство Св. Мартина. п. 104
24. Энциклопедия ислама и мусульманского мира, п. 596
25. Куран, Долгая дивергенция, 2011: с. 148
26. Куран, Долгая дивергенция, 2011: с. 152
27. IBP, Inc. (25 марта 2015 г.). Инвестиционное законодательство в мусульманских странах Справочник Том 1 Инвестиционное право. Lulu.com. («обновляется ежегодно»). п. 23. ISBN  9781433023972. Получено 9 августа 2015.^{[самостоятельно опубликованный источник ]}
28. Кепель, Жиль (2003). Джихад: по следам политического ислама. Издательство Гарвардского университета. п. 77. ISBN  9781845112578. Получено 13 мая 2015.
29. Ахмед, 1958 год.
30. Чоудхури, М.А., Малике, Ю.А. (1992) Основы исламской политической экономии, Лондон: Macmillan; Нью-Йорк: St. Martin's Press., Стр. 104
31. Куреши, Анвар Икбал. Ислам и теория интереса, с предисловием Сайеда Суллаймана Надви, Лахор, Мухаммад Ашраф, xxiw, 223p. Перевод на арабский аль-ислам ва'ль риба Фарук Хильми, Аль-Кахира Мактабах, Миср, 158 стр.
32. Сиддики, Наим. "Islami usul par banking" (Банковское дело в соответствии с исламскими принципами) Чираг-э-Ра (Карачи) 1 (11), ноябрь 1948: 60-64; 1 (12), декабрь 1948 г .; 24–28
33. Сиддики, Мухаммад Неджатулла (1981). Мусульманское экономическое мышление. Великобритания: Исламский фонд. С. 29–30.
34. «ИСЛАМСКИЙ БАНКИНГ». Позвольте нам исправить нашу исламскую веру. Архивировано из оригинал 22 августа 2016 г.. Получено 28 июля 2016.
35. Альхарби, Ахмад (июнь 2015 г.). «Развитие исламской банковской системы» (PDF). Журнал исламского банковского дела и финансов. 3 (1): 14. Дои:10.15640 / jibf.v3n1a2. Получено 16 мая 2017.
36. (1961, 1969. Работа 1969 г.G̲h̲air sūdī bank kārī. 1969
37. Мухаммад Бакир ас-Садр, Иктисадуна 1961; Аль-банк аль-ла-Рибави фи аль-ислам (Банковское дело без ростовщичества в исламе) 1974.
38. ИСЛАМСКИЙ БАНКИНГ Автор: A.L.M. Абдул Гафур 4.1 Историческое развитие
39. Сами Хассан Хомуд основал Иорданский исламский банк в 1978 г. (источник: Салихович, Эльнур (2015). Основные игроки в мире мусульманского бизнеса. Universal-Publishers.com. п. 368. ISBN  9781627340526. Получено 31 августа 2016.)
40. Хан, Что не так с исламской экономикой?, 2013: п. 143
41. Правительство обвиняется в фальсификации цифр: сокращение бедности | dawn.com | 17 июня 2004 г.
42. Сиддики, Риба, Bank Interest, 2004: с. 55–56
43. Хан, Что не так с исламской экономикой?, 2013: п. 134–35
44. «Исламские финансы в Европе». Делойт Люксембург. Получено 9 ноября 2019.
45. Мохаммед, Навид (8 февраля 2015 г.). «История исламских финансов». Исламские финансы.
46. смотрите также «Исламский банкир». Архивировано из оригинал 13 февраля 2015 г.. Получено 12 февраля 2015.
47. Куран, Тимур. 2004 г. Ислам и маммона: экономические затруднения исламизма. Принстон, штат Нью-Джерси; Princeton University Press, стр. X – xi
48. Субхи Ю. Лабиб (1969), «Капитализм в средневековом исламе», Журнал экономической истории 29 (1), стр. 79–96 [81, 83, 85, 90, 93, 96].
49. Иаир Банаджи (2007 г.), «Ислам, Средиземноморье и подъем капитализма», Исторический материализм 15 (1), стр. 47–74, Brill Publishers.
50. Роберт Сабатино Лопес, Ирвинг Вудворт Рэймонд, Оливия Реми Констебл (2001), Средневековая торговля в Средиземноморском мире: иллюстративные документы, Columbia University Press, ISBN  0-231-12357-4.
51. Тимур Куран (2005 г.), «Отсутствие корпорации в исламском праве: истоки и устойчивость», Американский журнал сравнительного права 53, стр. 785–834 [798–9].
52. Субхи Ю. Лабиб (1969), «Капитализм в средневековом исламе», Журнал экономической истории 29 (1), стр. 79–96 [92–3].
53. Глубб, Джон Багот (1988), Краткая история арабских народов, Дорсет Пресс, стр. 105, ISBN  978-0-88029-226-9, OCLC  603697876
54. Саид Амир Арджоманд (1999 г.), «Закон, действие и политика в средневековом исламском обществе: развитие институтов обучения с десятого по пятнадцатый век», Сравнительные исследования в обществе и истории 41С. 263–93. Издательство Кембриджского университета.
55. Самир Амин (1978), «Арабская нация: некоторые выводы и проблемы», Отчеты MERIP 68С. 3–14 [8, 13].
56. Уилсон, Р. (1983), Банковское дело и финансы на арабском Ближнем Востоке, издательство St Martin's Press, Нью-Йорк.
57. Дженгиз Эрол, Ради Эль-Бдур, (1989) «Отношение, поведение и факторы покровительства клиентов банков по отношению к исламским банкам», Международный журнал банковского маркетинга, Vol. 7 выпуск: 6, стр. 31–37
58. Джамалдин, Фалил. «Основные принципы шариата и запреты в исламских финансах». Получено 24 июля 2016.
59. Кепель, Жиль (2006). Джихад: след политического ислама. И. Тавриды. п. 77. ISBN  9781845112578.
60. Арифф, Мохамед (сентябрь 1988 г.). «Исламский банкинг». Азиатско-Тихоокеанская экономическая литература. 2 (2): 48–64. Дои:10.1111 / j.1467-8411.1988.tb00200.x.
61. "بنك كل المصريين". بنك ناصر الاجتماعي (NSB). Получено 13 апреля 2017.
62. Хан, Что не так с исламской экономикой?, 2013: п. 5
63. Кепель, Жиль (2006). Джихад: след политического ислама. И. Тавриды. С. 76–77. ISBN  9781845112578. Этот свободный подход преобладал во всем мусульманском мире до 1970-х годов, когда был вновь введен в действие полный запрет на кредитование под проценты в тандеме с общей реисламизацией в культурной и политической областях. ... до 1973 года, когда приливная волна нефтедолларов изменила всю [экономическую] набережную.
64. Хан, Что не так с исламской экономикой?, 2013: п. 289
65. Вард, Исламские финансы в мировой экономике, 2000: п.?
66. Хан, Что не так с исламской экономикой?, 2013: п. 292
67. "Фонд взаимных фондов Амана". Saturna Capital. 21 октября 2015 г.. Получено 12 апреля 2017.
68. Кепель, Джихад, (2002): п. 280
69. Кепель, Джихад, (2002): с.280–1
70. Хан, Что не так с исламским банкингом?, 2013, 6
71. Хан, Что не так с исламской экономикой?, 2013: п. 6
72. Кепель, Жиль (2006). Джихад: след политического ислама. И. Тавриды. п. 79. ISBN  9781845112578.
73. "Перевод избранных фетв семинаров Аль-Барака" - Семинар 6b, стр. 81–2, Алжир, 2–6 октября 1990 г.
74. Ирфан, Харрис (2015). Банкиры Небес. Overlook Press. п. 228.
75. Исламские банки и финансовая стабильность: эмпирический анализ стр. 5
76. Слейтер, Джоанна (10 января 2007 г.). «Мировые активы достигли рекордной стоимости в 140 триллионов долларов». Журнал "Уолл Стрит.
77. Усмани, Мухаммад Таки (2008). Сукук и их современное применение (PDF). п. 13. Получено 21 сентября 2016.
78. «Ватикан предлагает западным банкам исламскую финансовую систему». всемирный бюллетень. 6 марта 2009 г.. Получено 6 августа 2016.
79. Сибурн, Гвен. «Когда и почему христианская церковь перестала рассматривать ростовщичество как грех?». Хранитель. Получено 28 июля 2015.
80. Абдул-Рахман, Яхья. 2010: Искусство исламского банкинга и финансов, Хобокен, Нью-Джерси, Джон Уайли и сыновья, 26
81. Мохаммед, Навид (3 июля 2015 г.). «Сравнение исламского и обычного банковского дела». IslamicFinance.com.
82. Отчет о состоянии глобальной исламской экономики 2015/16 (PDF). Thomson Reuters и Dinar Standard. стр. 54–55. Получено 19 марта 2017.
83. F, J (8 октября 2014 г.). «Почему исламские финансовые продукты завоевывают популярность за пределами мусульманского мира». Экономист. Получено 6 августа 2016.
84. «Люксембург успешно завершил выдающуюся сделку по сукук». l Luxembourgforfinance.com. 10 января 2014 г.. Получено 5 мая 2015.
85. https://iei.kau.edu.sa/Files/121/Files/153868_32-01-02-MohammadHanif.pdf
86. База данных исламского банковского дела и финансов предоставляет дополнительную информацию по этому вопросу. «Всемирная база данных по исламскому банкингу и финансам». Получено 12 февраля 2015.
87. Эль-Хавари, Далия; Grais, Wafik; Икбал., Замир (2004). Регулирование исламских финансовых институтов: характер регулируемых. Рабочий документ Всемирного банка по исследованию политики 3227. Вашингтон, округ Колумбия: Всемирный банк. п. 5. SSRN  610268..
88. Виссер, Ганс, изд. (Январь 2009 г.). «4.4 Исламское договорное право». Исламские финансы: принципы и практика. Эдвард Элгар. п. 77. ISBN  9781848449473. Получено 9 июля 2016. Однако преобладающая позиция, по-видимому, заключается в том, что кредиторы могут налагать штрафы за просрочку платежей, которые должны быть пожертвованы, будь то кредитором или напрямую клиентом, благотворительной организации, но фиксированная плата должна быть выплачена кредитору как компенсация стоимости сбора также приемлема для многих фукаха.
89. Кеттелл, Брайан (2011). Рабочая тетрадь по исламскому банкингу и финансам: пошаговые упражнения, которые помогут вам ... Вайли. п. 38. ISBN  9781119990628. Получено 9 июля 2016. Банк может наложить штрафы за просрочку платежа, только согласившись «очистить» их, пожертвовав их на благотворительность.
90. «Часто задаваемые вопросы и задайте вопрос. Разрешено ли исламским банком налагать штраф за просрочку платежа?». аль-Юср. Получено 9 июля 2016.
91. Хуссейн, Мумтаз; Шахморади, Асгар; Турок, Рима (июнь 2015 г.). Рабочий документ МВФ, Обзор исламских финансов (PDF). п. 8. Получено 9 июля 2016.
92. Мервин К. Льюис, Латифа М. Альгауд: Исламский банкинг, Челтенхэм, 2001 г.
93. Хан, Исламский банкинг в Пакистане, 2015: стр.89
94. ФАСМАН, ЙОН (20 марта 2015 г.). «[Рецензия на книгу] Райские банкиры, Харрис Ирфан». Нью-Йорк Таймс. Получено 20 августа 2015.
95. Усмани, Введение в исламские финансы, 1998: стр.12
96. Хан, Что не так с исламской экономикой?, 2013: стр.275
97. Льюис, М. К. и Алгауд, Л. М. (2001) Исламский банкинг. Челтенхэм: Эдвард Элгар.
98. Натан, С. и Рибьер, В. (2007) От знания к мудрости: пример корпоративного управления в исламском банковском деле. Журнал систем управления информацией и знаниями, 37 (4), стр. 471-483.
99. Дар, Хумайон А. 2010. Исламский банкинг в Иране и Судане. Деловая Азия, 27 июня http://www.humayondar.com/businessasia4.pdf^{[постоянная мертвая ссылка ]} (мертвая ссылка)
100. Эль-Гамаль, Исламские финансы, 2006: стр.21
101. «Что такое исламский банкинг?». Институт исламского банкинга и страхования. Архивировано из оригинал 22 июля 2016 г.. Получено 24 июля 2016.
102. Warsame, Мохамед Херси (2009). «4. ПРАКТИКА БЕСПРОЦЕНТНОГО ФИНАНСИРОВАНИЯ И ЕГО ЗНАЧЕНИЕ» (PDF). Роль исламских финансов в решении проблемы финансового отчуждения в Великобритании. Даремский университет. п. 183. Получено 23 августа 2016.
103. Эль-Гамаль, Исламские финансы, 2006: стр.8
104. Хан, Исламский банкинг в Пакистане, 2015: стр.86
105. Икбал, Мунавар (1998). Проблемы, стоящие перед исламским банкингом (PDF). Исламский банк развития. С. 15–16.
106. Хасан, Зубаир (21 августа 2014 г.). Разделение риска против передачи риска в исламских финансах: оценка (PDF). Куала-Лумпур: Глобальный университет исламских финансов (INCEIF) .MPRA Paper No. 58059, (Мюнхенский личный архив RePEc). Получено 23 августа 2016.
107. Ирфан, Банкиры Небес, 2015: стр.53
108. Усмани, Введение в исламские финансы, 1998: с.11, 167-8
109. Ирфан, Банкиры Небес, 2015: с.236
110. «Исламская ипотека: по шариату или по шариату?». Журнал New Horizon. 13 марта 2009 г.. Получено 28 октября 2015.
111. Али, Энгку Рабиа Адавиа Энгку. «ФИНАНСОВЫЕ ИННОВАЦИИ НА ОСНОВЕ ШАРИИ: ВОПРОС СЕМАНТИКИ ИЛИ ПРОГРЕССИВНОЙ ДИФФЕРЕНЦИАЦИИ РЫНКА» (PDF). 4-й Круглый стол SC-OCIS, 9–10 марта 2013 г., Дитчли-Парк, Оксфорд, Великобритания. Получено 28 октября 2015.
112. Ирфан, Банкиры Небес, 2015: стр.198
113. Ирфан, Банкиры Небес, 2015: стр.192
114. Усмани, Историческое суждение о процентах, 1999: пункт 159
115. Исламские финансы: что они меняют, а чего нет? Несоответствие структуры и цели и его последствия. Международный центр образования в области исламских финансов (INCEIF). 21 февраля 2010 г.
116. Вадилло, Умар Ибрагим. «Анкета для юристов, предметных специалистов и широкой общественности в связи с пересмотром Федеральным шариатским судом законов, основанных на риба / интересах». Золотой динар и Муамалат. Получено 15 ноября 2016.
117. Хан, Исламский банкинг в Пакистане, 2015: стр.114
118. Усмани, Введение в исламские финансы, 1998: стр.11
119. Усмани, Введение в исламские финансы, 1998: с.167-8
120. Камель, Салех (1998). Развитие исламской банковской деятельности: проблемы и перспективы (PDF). Джидда: Исламский научно-исследовательский и учебный институт, Исламский банк развития. Получено 22 августа 2015.
121. Бухари, Сахих. "Том 3, книга 034" Продажа и торговля"". Usc.edu. Архивировано из оригинал 23 августа 2011 г.. Получено 19 ноября 2012.
122. Эль-Гамаль, Махмуд А. (2 мая 2001 г.). «Экономическое объяснение запрета карара в классической исламской юриспруденции» (PDF). п. 2. Архивировано из оригинал (PDF) 28 апреля 2016 г.. Получено 4 августа 2017.
123. Виссер, Исламские финансы, 2013: стр.53
124. «Статьи». muslimummah.org. Получено 12 февраля 2015.
125. Экономическое объяснение запрета карара в классической исламской юриспруденции | Махмуд А. Эль-Гамаль | Первая версия: 2 мая 2001 г.
126. Абу Умар Фарук Ахмад (2010). Теория и практика современных исламских финансов: анализ случая из Австралии. Универсальные издатели. С. 98–9. ISBN  9781599425177. Получено 17 мая 2017.
127. АЛЬ-СУВАИЛЕМ, САМИ. «К ОБЪЕКТИВНОМУ ИЗМЕРЕНИЮ ГАРАРА В ОБМЕНЕ» (PDF). Исламские экономические исследования. 7 (1, (октябрь 1999 г.), 2, (апрель 2000 г.)): 61–102. Архивировано из оригинал (PDF) 16 августа 2017 г.. Получено 1 августа 2016.
128. Сиддики, Мухаммад Неджатулла (1981). Мусульманское экономическое мышление: обзор современной литературы. Международный центр исследований в области исламской экономики, Университет короля Абдель Азиза. п. 29. ISBN  9780860370819.
129. «Коран, сура 2, стих 275». www.perseus.tufts.edu. Получено 27 апреля 2017.
130. Сиддики, Риба, Bank Interest, 2004: 35 с.
131. Сиддики, Риба, Bank Interest, 2004: 36 с.
132. Сейфеддин. «Сура аль-Бакара, 275–281». muftisays.comm. Архивировано из оригинал 1 апреля 2015 г.. Получено 14 апреля 2015.
133. Фарук, Риба, интерес и шесть хадисов, 2009: с.105
134. Арберри, А. Дж. (Переводчик). "2:275-280". Коран в интерпретации перевода А. Дж. Арберри. archive.org. Получено 26 октября 2016.
135. "В. Что такое Мурабаха?". Институт исламского банкинга и страхования. Архивировано из оригинал 31 августа 2016 г.. Получено 31 августа 2016.
136. Коран 2: 275, САХИ МЕЖДУНАРОДНЫЙ перевод
137. Усмани, Историческое суждение о процентах, 1999: пункты 50, 51, 219
138. Каф, Монзер (ок. 2007 г.). «Исламские финансы: все как обычно» (PDF). Получено 31 августа 2016.
139. Усмани, Мухаммад Таки. «Цены на продажу за наличный расчет и в кредит». Исламский банкир. Получено 29 августа 2016.
140. Усмани, Историческое суждение о процентах, 1999: пункт 224
141. Ирфан, Харрис (2015). Банкиры Небес. Overlook Press. п. 139.
142. Исламские финансы: инструменты и рынки. Bloomsbury Publishing. 2010. с. 131. ISBN  9781849300391. Получено 4 августа 2015.
143. «Простое введение в исламскую ипотеку». 14 мая 2015.
144. «Допустимо ли взимать больше при продаже в кредит (Мурабаха)?». Халид Захир. Получено 31 августа 2016.
145. Хан, Что не так с исламской экономикой?, 2013: с.197. 199
146. Эль-Гамаль, Исламские финансы, 2006: стр.52
147. Эль-Гамаль, Махмуд А. (2006). Исламские финансы: право, экономика и практика. Издательство Кембриджского университета. п. 52. ISBN  9781139457163. Получено 14 сентября 2016.
148. Тутунчян, Ирадж (2009). Исламские деньги и банковское дело: интеграция денег в теорию капитала. Сингапур: John Wiley & Sons (Азия). п. 116.
149. Хан, Что не так с исламской экономикой?, 2013: стр.197
150. Фрэнк Фогель и Сэмюэл Хейс, III. Исламское право и финансы: религия, риск и доход [Гаага: Kluwer Law International, 1998], стр. 8-9.
151. Фарук, Риба-процентное уравнение и ислам, 2005: стр.19
152. Кертис (3 июля 2012 г.). «Исламский банкинг: краткое введение». Блог по законодательству Омана. Curtis, Mallet-Prevost, Colt & Mosle LLP. Получено 10 августа 2015.
153. Хан, Что не так с исламской экономикой?, 2013: стр.200-203
154. Хан, Что не так с исламской экономикой?, 2013: стр.200
155. Ирфан, Харрис (2015). Банкиры Небес: внутри скрытого мира исламских финансов. Маленькая коричневая книжная группа. п. 196. ISBN  9781472105066. Получено 28 октября 2015.
156. Зарка, М. Анас (1983). «Исламский взгляд на экономику дисконтирования при оценке проектов». В Зиауддине Ахмеде; Мунавар Икбал; М. Фахим Хан (ред.). Фискальная политика и распределение ресурсов в исламе. Джидда: Международный центр исследований в области исламской экономики, Университет короля Абдель Азиза; и Исламабад: Институт политических исследований.
157. Хан, Мухаммад Фахим. «Стоимость денег и дисконтирование в исламской перспективе». Обзор исламской экономики. 1 (2): 35–45.
158. Ахмад и Абу Умар Фарук; Хасан, М. Кабир (2009). «Концепция временной стоимости денег в исламских финансах» (PDF). Американский журнал исламских социальных наук. 23 (1). Получено 31 августа 2016.
159. (Академия исламского фикха, 7-я сессия, 1992 г., резолюция 66/2/77)
160. Саадулла, Рида (1994). «Понятие времени в исламской экономике». Исламские экономические исследования. 2 (1): 1–15.
161. «ФИНАНСОВЫЙ РЫНОК И ИСЛАМСКИЕ ФИНАНСЫ». Dummies.com. Wiley. Получено 18 мая 2017.
162. «Инвестиции в фондовый рынок: по шариату». Milli Gazette. 1–15 июля 2005 г.. Получено 21 октября 2017.
163. Бхала, Радж (2011). "26.05". Понимание исламского права. LexisNexis. ISBN  9781579110420. Получено 18 мая 2017.
164. Аджмери, Эзаз; Десаи, Ибрагим. «Я занимаюсь внутридневной торговлей акциями. Допустимо ли в Исламе короткие продажи?». IslamQA. Дарул Ифтаа, медресе Ин’амийя. Получено 12 октября 2017.
165. Дар, Хумайон (16 февраля 2012 г.). «Короткие продажи в исламских финансах». YouTube. Исламский институт банковского дела и страхования. Получено 16 октября 2017.
166. «Система, законы и правила ОАЭ для иностранных инвесторов, разрешенная деятельность». Focus Business Services. Получено 18 мая 2017.
167. ДеЛоренцо, Юсуф Талал. «Дневная торговля акциями против инвестиций». muslim-inestor.com. Получено 18 мая 2017.
168. Лейбенлуфт, Джейкоб (15 октября 2008 г.). "596 триллионов долларов!". slate.com. Получено 8 августа 2017.
169. «Майсир». uk.practicallaw.thomsonreuters.com. Thomson Reuters. Получено 19 октября 2017.
170. Соле, Хуан А. и Йобст, Андреас (Энди), Принципы действия исламских производных финансовых инструментов - к согласованной теории (март 2012 г.). Рабочий документ МВФ № № 12/63. Доступно в SSRN: https://ssrn.com/abstract=2028239
171. Миллс, P.S .; Пресли, Дж. Р. (1999). Исламские финансы: теория и практика. Нью-Йорк: Сент-Мартинс Пресс.
172. Хан, Исламский банкинг в Пакистане, 2015: стр.111
173. бин Камаруздин, Такиф (15 октября 2014 г.). «Деривативы и исламское финансирование». ИНСЕИФ. Архивировано из оригинал 16 августа 2017 г.. Получено 16 июн 2017.
174. «Гарар». Инвестопедия. Получено 18 мая 2017.
175. Джамалдин, Исламские финансы для чайников, 2012:183
176. Камали, М. (1997) "Исламское торговое право: анализ вариантов", Американский журнал исламских социальных наук, т.14, номер 3, стр. 17-18
177. И-Синг, Ляу (6 февраля 2009 г.). «АНАЛИЗ - Споры по деривативам разделяют рынок исламского финансирования». Рейтер. Получено 19 мая 2017.
178. Йобст, Андреас А. «Деривативы в исламских финансах». Новости исламских финансов. 4 (50). Получено 19 мая 2017.
179. Кеттелл, Брайан (2010). «4. Деривативы и исламское финансирование». Часто задаваемые вопросы в исламских финансах. Джон Вили и сыновья. ISBN  9780470711897. Получено 19 октября 2017.
180. «Генеральное соглашение о хеджировании». Архивировано из оригинал 14 октября 2017 г.. Получено 12 октября 2017.
181. «ISDA и IIFM устанавливают глобальные стандарты исламских деривативов». Глобальные исламские финансы. Блумберг. 3 марта 2010 г.. Получено 21 июля 2016.
182. iran-daily.com | (щелкните «Набор стандартов исламских деривативов») | 2 марта 2010 г.
183. Мораис, Р. (23 июля 2007 г.). "Не называйте это интересом". Forbes: 132. Получено 11 июн 2017.
184. Фостер, Джон (11 декабря 2009 г.). «Насколько исламский банкинг соответствует шариату?». Новости BBC. Получено 24 ноября 2017.
185. Фарук, M.O. (2009). «Риба, проценты и шесть хадисов: есть ли у нас определение или загадка?». Обзор исламской экономики. 13 (1): 130. Получено 15 декабря 2016.
186. Усмани, Введение в исламские финансы, 1998: стр.162-3
187. Алаводе, Абайоми А. (31 марта 2015 г.). «Исламские финансы». Всемирный банк. Получено 9 ноября 2017.
188. Мунавар IQBAL и Филип Молинье. Тридцать лет исламского банкинга: история, результаты и перспективы [Palgrave, 2005], стр.58
189. Фарук, Риба-процентное уравнение и ислам, 2005: стр.12-3
190. Гирарт, Лоран (июль 2014 г.). «Стимулируют ли исламские финансы развитие банковского сектора?». Журнал экономического поведения и организации. 103 (Приложение): S4 – S20. Дои:10.1016 / j.jebo.2014.02.013.
191. Бахру, Джохор (5 января 2013 г.). "Ставка на умму". Экономист. 406 (8817): 60. Получено 5 мая 2015.
192. Серджи, Мохаммед Али (30 января 2014 г.). «Расцвет исламских финансов». Совет по международным отношениям. Получено 9 ноября 2017.
193. Хан, Что не так с исламской экономикой?, 2013: стр. 329-330
194. Хан, Что не так с исламской экономикой?, 2013: стр.330
195. Усмани, Введение в исламские финансы, 1998: p.xviii
196. Ахмад, А. (1993). Современные методы исламского финансирования (PDF). Исследовательская статья № 20. Джидда: Исламский научно-исследовательский и учебный институт, Исламский банк развития. Получено 6 июн 2017.
197. Фарук, Риба-процентное уравнение и ислам, 2005: стр.36
198. Хан, Что не так с исламской экономикой?, 2013: стр.290
199. Джамалдин, Исламские финансы для чайников, 2012:53
200. Джамалдин, Исламские финансы для чайников, 2012:121
201. «Отчет о конкурентоспособности мировых исламских банков за 2016 год. Сфера участия» (PDF). ey.com. п. 12. Получено 21 сентября 2016.
202. см. также: Хасан, Махер и Джемма Дриди (2010). Влияние глобального кризиса на исламские и традиционные банки: сравнительное исследование. Рабочий документ МВФ WP 10/201, сентябрь. Вашингтон, округ Колумбия: Международный валютный фонд. стр.3-4
203. Отчет о конкурентоспособности мировых исламских банков за 2013–2014 годы Глобальный центр передового опыта EY, Бахрейн
204. Аскари, Хоссейн, Замир Икбал и Аббас Мирахор. 2010 г. Глобализация и исламские финансы: конвергенция, перспективы и вызовы. Сингапур: John Wiley & Sons (Азия). цитируется в ...
205. «Активы исламского банкинга в Катаре оцениваются в 97 миллиардов долларов к концу 2017 года: генеральный директор QFC Authority». Галф-Таймс (по-арабски). 11 марта 2019 г.. Получено 21 марта 2019.
206. «Катар запустит исламский банк, ориентированный на энергоресурсы, с капиталом в 10 миллиардов долларов». Рейтер. 19 марта 2019 г.. Получено 21 марта 2019.
207. Вард, Исламские финансы в мировой экономике, 2000: стр.1
208. «СРЕДНИЕ ДЕНЬГИ - изолированные банки Ирана могут медленно и болезненно вернуться в глобальную систему». Рейтер. 12 мая 2015. Получено 3 августа 2015.
209. Банкир. "Дома". Получено 12 февраля 2015.
210. Ведущие исламские финансовые учреждения - The Banker www.thebanker.com/content/.../Top%20%20Islamic%20Fin financial%20Institutions.pdf 2 ноября 2015 г.
211. «Шариатский наблюдательный совет [религиозный совет]». Институт исламского банкинга и страхования. Архивировано из оригинал 10 августа 2017 г.. Получено 9 августа 2017.
212. "Комитет по надзору за шариатом | Ноорбанк". www.noorbank.com. Архивировано из оригинал 31 марта 2018 г.. Получено 23 января 2018.
213. Хан, Что не так с исламской экономикой?, 2013: стр.315
214. AAOIFI 2005. Стандарты бухгалтерского учета, аудита и управления для исламских финансовых институтов. Манана, Бахрейн: Организация бухгалтерского учета и аудита исламских финансовых учреждений.
215. Вард Ибрагим, 2000: Исламские финансы в мировой экономике, Эдинбург, университетская пресса Эдинбурга. стр.226-27
216. Надви, Мохаммад Абдулла (1 февраля 2012 г.). Анализ роли шариатских наблюдательных советов в исламских финансовых учреждениях. п. 5. SSRN  2217926.
217. Грейс, Вафик и Маттео Пеллегрини. 2006 г. Корпоративное управление и соблюдение шариата в учреждениях, предлагающих исламские финансовые услуги. Рабочий документ исследования политики 4054, ноябрь. Вашингтон, округ Колумбия: Всемирный банк., Стр.7.
218. Хан, Что не так с исламской экономикой?, 2013: стр.316
219. AAOIFI. 2008 г. Стандарты управления. Шариатский наблюдательный совет: назначение, состав и отчет. Манана, Бахрейн: Организация бухгалтерского учета и аудита исламских финансовых учреждений.
220. Аскари, Хоссейн, Замир Икбал Мирахор. 2010 г. Глобализация и исламские финансы: конвергенция, перспективы и вызовы. Сингапур: John Wiley & Sons (Азия), 21 год
221. «Об AAOIFI». AAOIFI. Получено 14 августа 2017.
222. Ирфан, Банкиры Небес, 2015: стр.33
223. Ирфан, Харрис (2015). Банкиры Небес: внутри скрытого мира исламских финансов. Маленькая коричневая книжная группа. п. 33. ISBN  9781472105066. Получено 28 октября 2015.
224. Oxford Analytica (9 марта 2010 г.). «Исламское финансирование движется к единым стандартам». Forbes. Получено 14 августа 2017.
225. Хан, Что не так с исламской экономикой?, 2013: с.309-10
226. Джамалдин, Исламские финансы для чайников, 2012:54
227. «Опубликованные стандарты». Совет по исламским финансовым услугам (IFSB). Архивировано из оригинал 19 августа 2015 г.. Получено 7 августа 2015.
228. Джамалдин, Исламские финансы для чайников, 2012: стр.260
229. «Опубликованные стандарты». Совет по исламским финансовым услугам (IFSB). Архивировано из оригинал 19 августа 2015 г.. Получено 7 августа 2015.
230. «Международное исламское рейтинговое агентство (IIRA)». iirating.com. Архивировано из оригинал 18 июня 2019 г.. Получено 8 августа 2015.
231. Хан, Что не так с исламской экономикой?, 2013: стр.313-4
232. "Нерешительность исламского рынка Доу-Джонса". djindexes.com. Получено 8 августа 2015.
233. Макмиллен, Майкл Дж. Т. 2008. «Сукук секьюритизации активов и исламские рынки капитала: структурные проблемы в эти годы становления». Wisconsin International Law Journal 25 (4) (Зима), стр.730
234. Сиддики, Мохаммад Неджатулла, Мусульманское экономическое мышление: обзор современной литературы, Исламский фонд, Лестер, 2007 г., стр. 34.
235. Сиддики, Мухаммад Неджатулла. Некоторые аспекты исламской экономики. Лахор, Islamic Publications, 1970; Нью-Дели, Маркази Матабах Ислами, 1972, 105
236. Сиддики, Мохаммад Неджатулла, Мусульманское экономическое мышление: обзор современной литературы, Исламский фонд, Лестер, 2007 г., стр.35.
237. Сиддики, Мухаммад Неджатулла. Гаир суди банк кари (Банковское дело без процентов) Лахор, Исламские публикации, 1969. Дехи, Маркази Мактабах Джамат'ат-и-Ислами Хинд, 1969, стр. 44-60.
238. Хан, Исламский банкинг в Пакистане, 2015: стр.160-1
239. Тоу, Кристофер; Каммер, Альфред; Норат, Мохамед; Пиньон, Марко; Прасад, Анантакришнан; Зейдан, Зейне (апрель 2015 г.). Исламские финансы: возможности, проблемы и варианты политики. МВФ. п. 9. Получено 13 июля 2016.
240. Хусейн, М., А. Шахморади и Р. Тюрк. 2014. «Обзор исламских финансов», Рабочий документ МВФ (готовится к печати), Международный валютный фонд, Вашингтон, округ Колумбия.
241. «Исламский банкинг. Разделение прибылей и убытков». Институт исламского банкинга и страхования. 30 шавваль 1436 г. по Хиджре. оригинал 30 июля 2012 г.. Получено 15 августа 2015. Проверить значения даты в: | дата = (помощь)
242. Джамалдин, Исламские финансы для чайников, 2012:160-2
243. Джамалдин, Исламские финансы для чайников, 2012:96
244. Усмани, Введение в исламские финансы, 1998: стр.14
245. Rizvi, Syed Aun R .; Бача, Обиятулла I .; Мирахор, Аббас (1 ноября 2016 г.). Государственные финансы и исламские рынки капитала: теория и применение. п. 85. ISBN  9781137553423. Получено 31 июля 2017.
246. Хан, Исламский банкинг в Пакистане, 2015: стр.87
247. Хан, Что не так с исламской экономикой?, 2013: стр.322-3
248. "исламские финансы для чайников шпаргалка". Получено 24 июля 2016.
249. Хан, Исламский банкинг в Пакистане, 2015: стр.90
250. Дусуки, A W; Абозайд, А (2007). «Критическая оценка проблем реализации Макасид аш-Шариата». Международный журнал экономики, менеджмента и бухгалтерского учета. 19, Дополнительные выпуски: 146, 147.
251. «Депозиты на текущих счетах». financialislam.com. Получено 19 августа 2015.
252. Совет по исламским финансовым услугам (IFSB). 2014 г. Отчет о стабильности индустрии исламских финансовых услуг В архиве 17 марта 2017 в Wayback Machine. Куала-Лумпур: IFSB.
253. Джамалдин, Исламские финансы для чайников, 2012:89
254. Джамалдин, Исламские финансы для чайников, 2012:160
255. Джамалдин, Исламские финансы для чайников, 2012:158
256. Джамалдин, Исламские финансы для чайников, 2012:218-26
257. Юсеф, Тарик М. (2004). «Синдром Мурабаха в исламских финансах: законы, институты и политика» (PDF). В Генри, Клемент М .; Уилсон, Родни (ред.). ПОЛИТИКА ИСЛАМСКИХ ФИНАНСОВ. Эдинбург: Издательство Эдинбургского университета. Получено 5 августа 2015.
258. Икбал, Мунавар и Филип Молинье. 2005 г. Тридцать лет исламского банкинга: история, результаты и перспективы. Нью-Йорк: Пэлгрейв Макмиллан.
259. Куран, Тимур. 2004 г. Ислам и маммона: экономические затруднения исламизма. Принстон, штат Нью-Джерси; Princeton University Press
260. Льюис, М. и Л.М. аль-Гауд 2001. Исламский банкинг. Челтенхэм, Великобритания и Нортгемптон, Массачусетс, США: Эдвард Элгар
261. Юсеф, Т. 2004. Синдром мурабаха в исламских финансах: законы, институты и политика. В Политика исламских финансов, изд. СМ. Генри и Родни Уилсон. Эдинбург: Издательство Эдинбургского университета
262. Ди Мауро, Филиппо. «Исламские финансы в Европе» (PDF). Европейский центральный банк: 74.
263. Хан, Исламский банкинг в Пакистане, 2015: стр.91
264. Уилсон, Родни (2012). Правовые, регулятивные и управленческие вопросы в исламских финансах. Издательство Эдинбургского университета. п. 184. ISBN  9780748655274. Получено 16 сентября 2017.
265. «Мударабах». Концепции исламской экономики и финансов. Получено 17 августа 2015.
266. Мушарака и Мудараба Муфтия Таки Усмани | Ограниченная ответственность | central-mosque.com
267. Усмани, Введение в исламские финансы, 1998: стр.17-36
268. ПРОГРАММА СОВМЕСТНИЧЕСТВА СНИЖЕНИЯ БАЛАНСА. ОБЗОР^{[постоянная мертвая ссылка ]}| Guidance Residential, ООО | 2012 г.
269. Зубаир Хасан, «Пятьдесят лет экономического развития Малайзии: политика и достижения», Обзор исламской экономики, 11 (2) (2007)
270. Асутай, Мехмет. 2007. Концептуализация второго лучшего решения в преодолении социальной несостоятельности исламского банкинга и финансов: исследование подавления homoislamicus с помощью homoeconomicus. IIUM Журнал экономики и менеджмента 15 (2) 173
271. Номани, Фархад; Рахнема, Али. (1994). Исламские экономические системы. Нью-Джерси: ограниченное количество книг Зеда. С. 99–101. ISBN  978-1-85649-058-0.
272. «Является ли мушарака мутанакиса практической альтернативой традиционному жилищному финансированию?». Новости исламских финансов. Получено 1 августа 2016.
273. Кеттелл, Брайан (2011). Учебное пособие по исламскому банкингу и финансам: пошаговые инструкции, которые помогут вам ... Джон Вили и сыновья. п. 25. ISBN  9780470978054. Получено 8 июн 2017.
274. «Способы финансирования». Финансовый ислам - Исламские финансы. Архивировано из оригинал 12 июля 2016 г.. Получено 14 июля 2016.
275. Турок, Основные виды и риски, 2014: 31 с.
276. Ирфан, Харрис (2015). Банкиры Небес. Overlook Press. п. 135.
277. Усмани, Введение в исламские финансы, 1998: стр.65
278. Усмани, Введение в исламские финансы, 1998: с.72-81
279. Халтом, Рене (2014). «Econ Focus. Исламский банкинг, американское регулирование». Федеральный резервный банк Ричмонда. Вторая четверть. Получено 26 августа 2015.
280. Усмани, Введение в исламские финансы, 1998: стр.71
281. «Злоупотребление мурабахой вредит промышленности». Арабский бизнес. 1 февраля 2008 г.
282. Бёрн, Кэти (25 ноября 2011 г.). «Исламские банки получают собственную 'Libor'». Wall Street Journal. ISSN  0099-9660. Получено 9 ноября 2019.
283. «ТОРГОВОЕ ФИНАНСИРОВАНИЕ МУРАБАХА (ПРОДАЖА ПЛЮС СТОИМОСТЬ)» (PDF). Получено 15 августа 2017.
284. Виссер, Исламские финансы, 2013: стр.66
285. "Бай Муаджжал". IFN, Новости исламских финансов. Получено 26 сентября 2016.
286. «ИНВЕСТИЦИОННЫЕ РЕЖИМЫ: МУДАРАБА, МУДХАРАКА, БАЙ-САЛАМ И ИСТИСНАА». Банковские статьи. Февраль 2011 г.. Получено 7 декабря 2016.
287. АБАЗИЗ, МУХАММАД РИДВАН (2013). «6. Контракты Муамалат в исламском банковском деле и финансах». Исламский банкинг и финансы в Малайзии; Система, проблемы и проблемы. Аль-Манхал. п. 121. ISBN  9789670393728. Получено 5 апреля 2017.
288. Икбал, Замир; Мирахор, Аббас (2007). Введение в теорию и практику исламских финансов. Wiley Finance. п. 91.
289. Хасан, Зубаир (2011). Дефицит, корысть и максимизация с исламской точки зрения. п. 318. Получено 22 марта 2017.
290. Кеттелл, Брайан (2010). "Индекс". Часто задаваемые вопросы по исламским финансам. С. 299–304. Дои:10.1002 / 9781118371923.index. ISBN  9781118371923.
291. Абу Умар Фарук Ахмад (2010). Теория и практика современных исламских финансов: анализ случая из Австралии. Универсальные издатели. п. 308. ISBN  9781599425177. Получено 21 июля 2015.
292. «Глоссарий финансовых терминов - B». Институт исламского банкинга и страхования. Архивировано из оригинал 29 августа 2015 г.. Получено 26 августа 2015.
293. Альфатах, Амир. «Финансирование: Товарные Мурабаха и Таваррук». Ресурсный центр исламских банкиров. Получено 18 августа 2017.
294. Появление исламского финансирования на основе шариатской концепции Таваррук | АЗМИ и партнеры | 2008 г.
295. Виссер, Исламские финансы, 2013: стр.67
296. Барази, Ман (2009). Кредитор первой инстанции: Справочник по исламским финансам и управлению рисками, устойчивости и передовой практике, посткризисная перспектива. Даталнвест Арабия Инкорпорейтед. п. 210. Получено 25 августа 2017.
297. «Исламские финансы: виды контрактов». Получено 30 августа 2017.
298. Усмани, Введение в исламские финансы, 1998: стр.136
299. "Форвардный контракт". Инвестопедия. Получено 31 августа 2017.
300. Эль-Гамаль, Махмуд. «Письмо Махмуда Эль-Гамаля после обзора перспектив, будущего и вариантов с исламской точки зрения. От сложности к простоте». academia.edu. Получено 31 августа 2017.
301. "Истисна против Салама". Исламский банкир. Получено 22 сентября 2017.
302. Кеттелл, Брайан (2011). Введение в исламский банкинг и финансы. Джон Вили и сыновья. п.155. ISBN  9781119990604. Получено 29 марта 2017. салям не может быть золотым серебром.
303. Джамалдин, Исламские финансы для чайников, 2012:162
304. Саповадиа, Врайлала (2017). «Приложение F». Развитие финансовых услуг в Африке: важность большого воздействия ... Издательство «Изумруд Групп». п. 234. ISBN  978-1-78714-187-2. Получено 31 августа 2017.
305. Джамалдин, Исламские финансы для чайников, 2012:159
306. Турок, Основные виды и риски, 2014: с.64
307. Усмани, Введение в исламские финансы, 1998: стр.128
308. Эль-Гамаль, Исламские финансы, 2006: стр.81
309. Усмани, Введение в исламские финансы, 1998: стр.133
310. Джамалдин, Исламские финансы для чайников, 2012:161
311. Усмани, Введение в исламские финансы, 1998: стр.130
312. Мешари, Ахмад. «Исламский банк Катара: установление ориентира для исламского банкинга». worldfinance.com. Получено 9 апреля 2017.
313. «Исламский глоссарий. Иджара». Исламство. Получено 19 августа 2017.
314. «Иджара Контрактс». IjaraCDC. Получено 5 октября 2017.
315. «ЗНАЧЕНИЕ ИДЖАРА». academia.edu. Получено 21 июля 2016.
316. "Иджара тумма аль бай'". IjaraCDC. Получено 4 октября 2017.
317. "Определение" иджара ва-иктина "". Исламский банкир. Получено 21 июля 2016.
318. «иджара». Islamic-finance.com. Получено 19 августа 2017.
319. «Что такое Иджара ва Иктина?». Иджара CDC. Получено 21 июля 2016.
320. «В чем разница между Иджара Мунтахиа Биттамлик и Иджара Тумма Бэй?». Инвестиции и Финансы. Получено 4 октября 2017.
321. Делорензо, Юсуф Талал (без даты). Руководство по исламским финансам. Томпсон Рейтер. п. 59. Получено 27 сентября 2017.
322. "Иджара Маусуфа фи аль-Дхимма". инвестиции и финансы. 12 февраля 2013 г.. Получено 25 сентября 2017.
323. Усмани, Введение в исламские финансы, 1998: стр.167
324. Ахмад, Абу Умар Фарук (2010). Теория и практика современных исламских финансов: анализ случая из Австралии. Универсальные издатели. п. 210. ISBN  9781599425177. Получено 4 октября 2017.
325. Виссер, Ганс (2009). Исламские финансы: принципы и практика. Челтенхэм, Великобритания; Нортгемптон, Массачусетс, США: Эдвард Элгар.
326. Хан, Что не так с исламской экономикой?, 2013: стр.349
327. Эль-Гамаль, Исламские финансы, 2006: стр.14
328. «Определение Таваррук из лексикона Financial Times». lexicon.ft.com. Получено 9 марта 2017.
329. Эль-Гамаль, Исламские финансы, 2006: стр.34
330. "Определение tawarruq ft.com/lexicon". Financial Times. Получено 9 августа 2015.
331. Эль-Гамаль, Исламские финансы, 2006: стр.72
332. «Фетва в исламских финансах» (PDF). ИЗРА: 4. Сентябрь 2013 г. Архивировано с оригинал (PDF) 16 мая 2017 г.. Получено 18 января 2018.
333. Эбрахим, Мухаммед Шахид (без даты). «Долговые инструменты в исламских финансах: критика» (PDF). Arab Law Quarterly.
334. Джамалдин, Исламские финансы для чайников, 2012:156
335. «Кардхул Хасан». Финансовый словарь. Получено 5 января 2017.
336. "Аль-Кард аль-Хасан". Инвестиции и финансы. Получено 5 января 2017.
337. Усмани, Историческое суждение о процентах, 1999: пункт 196
338. Абидин Ахмад Зайнал; Альви, Норхаяти Мохд; Ариффин, Нораини Мохд (2011). «Пример внедрения концепции Кардхул Хасан в качестве финансового продукта в исламских банках Малайзии». Международный журнал экономики, менеджмента и бухгалтерского учета (Дополнительный выпуск 19): 81–100. Получено 5 января 2017.
339. Takaful.com. "Истоки и действия системы Такафул", по состоянию на 15 декабря 2007 г. http://www.takaful.com.sa/m1sub2.asp В архиве 17 декабря 2014 г. Wayback Machine. Это мнение основано на фетве шариатского консультативного совета банка Аль-Раджи, датированной апрелем 2001 г .; цитируется в Фарук, Мохаммад Омар (19 января 2012 г.). «Кард аль-Хасана, Вадиа / Аманах и банковские депозиты: применение и неправильное применение некоторых концепций в исламском банковском деле». Arab Law Quarterly. 25 (2). SSRN  1418202.
340. Абдул Рахман, Усть-Хадж Захарддин Хадж (20 сентября 2006 г.). «Плата за управление в Кардул Хасане»'". zaharuddin.net. NST Business Times. Получено 5 января 2017.
341. Абдулла, Дауд Викари; Чи, Кеон (2010). Исламские финансы: понимание их принципов и практики. Marshall Cavendish International Asia Pte Ltd. ISBN  9789814312448 - через Google Книги.
342. «Хавала» (PDF). www.treasury.gov. Сеть по борьбе с финансовыми преступлениями с Интерполом / FOPAC. Получено 16 октября 2016.
343. Саалих аль-Мунаджид, Мухаммад. «101747: Перевод денег через риба-банк или через физическое лицо за плату». Ислам: вопрос и ответ. Получено 27 сентября 2017.
344. «Все, что вам нужно знать об исламских денежных переводах». Глобальный денежный перевод. 6 февраля 2014 г.. Получено 27 сентября 2017.
345. Бурхан. «Вопросы и ответы. Денежный перевод (хунди) - халяль или харам. Спасибо». Линия помощи исламу. Получено 27 сентября 2017.
346. Вакнин, Сэм (июнь 2005 г.). «Хавала, или банк, которого никогда не было». samvak.tripod.com. Архивировано из оригинал 20 сентября 2017 г.. Получено 5 сентября 2017.
347. Осман, Тарек (2016). Исламизм: что он значит для Ближнего Востока и мира. Издательство Йельского университета. п. 24. ISBN  9780300216011.
348. Международный Валютный Фонд. Департамент денежно-кредитных и финансовых систем (2005 г.). Нормативно-правовая база для хавалы и других систем денежных переводов. С. 30–32. ISBN  9781589064232. Получено 2 сентября 2017.
349. «Сводка предварительных проектов BNM за 2013 год». Ресурсный центр исламских банкиров. Получено 2 сентября 2017.
350. Джамалдин, Исламские финансы для чайников, 2012:97
351. Куреши, Хусейн; Хаят, Мохсин (2015). Контракты и сделки в исламских финансах: руководство пользователя по денежным потокам ... Джон Вили и сыновья. п. 159. ISBN  9781119020578. Получено 27 сентября 2017.
352. "Вакала". depostis.org. Получено 24 июля 2016.
353. Куреши, Хусейн; Хаят, Мохсин (2015). Контракты и сделки в исламских финансах: руководство пользователя по денежным потокам ... Джон Вили и сыновья. п. 152. ISBN  9781119020578. Получено 27 сентября 2017.
354. «Исламские сберегательные счета / Халяльные инвестиции - Аль-Райан Банк». www.alrayanbank.co.uk. Получено 11 апреля 2017.
355. Джамалдин, Исламские финансы для чайников, 2012:105
356. «Банковское дело, в которое можно верить. Мгновенный доступ к сбережениям». www.alrayanbank.co.uk. Получено 22 марта 2017.
357. "Al Rayan Bank. ИСЛАМСКИЕ СБЕРЕГАЮЩИЕ СЧЕТА [загрузить ожидаемую норму прибыли] Ожидаемые ставки прибыли для продуктов UBL Islamic Mudaraba". United Bank UK. 15 марта 2017.
358. Фарук, Мохаммад Омар (19 января 2012 г.). «Кард аль-Хасана, Вадиа / Аманах и банковские депозиты: применение и неправильное применение некоторых концепций в исламском банковском деле». Arab Law Quarterly. 25 (2). SSRN  1418202.
359. Джамалдин, Исламские финансы для чайников, 2012:253-4
360. «Отчет о финансовой стабильности и платежной системе за 2014 год. Инвестиционные счета в соответствии с Законом об исламских финансовых услугах 2013 года» (PDF). bnm.gov.my. Получено 6 августа 2016.
361. «Неограниченный инвестиционный счет». Инвестиции и финансы. 8 марта 2013 г.. Получено 6 августа 2016.
362. Магалхаес, Родриго; Аль-Саад, Шерин (2011). «Корпоративное управление в исламских финансовых учреждениях: проблемы, связанные с неограниченным доступом владельцев инвестиционных счетов». Корпоративное управление: Международный журнал бизнеса в обществе. 13 (1): 39–57. Дои:10.1108/14720701311302404.
363. Хан, Что не так с исламской экономикой?, 2013: стр. 320
364. Маверик, Дж. Б. (13 июня 2017 г.). «В чем разница между вкладом до востребования и срочным вкладом?». Инвестопедия. Получено 27 сентября 2017.
365. Зиауддин Ахмад, "Исламский банкинг: современное состояние", Исламский институт обучения и исследований ИБР, 1994 г. Мунавар Икбал и Филип Молинье, Тридцать лет исламского банкинга: история, результаты и перспективы, (Palgrave Macmillan, 2005), 41.
366. Мохаммад Хашим Камали. Принципы исламской юриспруденции [Общество исламских текстов, 3-е изд., 2003], стр.45, цитируется в Фарук, Мохаммад Омар (19 января 2012 г.). «Кард аль-Хасана, Вадиа / Аманах и банковские депозиты: применение и неправильное применение некоторых концепций в исламском банковском деле». Arab Law Quarterly. 25 (2). SSRN  1418202.
367. Мунавар Икбал и Филип Молинье, Тридцать лет исламского банкинга: история, результаты и перспективы, (Palgrave Macmillan, 2005), стр.39, цитируется в Фарук, Мохаммад Омар (19 января 2012 г.). «Кард аль-Хасана, Вадиа / Аманах и банковские депозиты: применение и неправильное применение некоторых концепций в исламском банковском деле». Arab Law Quarterly. 25 (2). SSRN  1418202.
368. «Узнайте больше об исламском банкинге - доходность по депозитам конкурентоспособна». Банковская группа RHB. 17 мая 2006 г. Архивировано с оригинал 15 мая 2009 г.. Получено 26 марта 2009.
369. Эль-Гамаль, Исламские финансы, 2006: стр.41
370. «Глоссарий финансовых терминов». Институт исламского банкинга и страхования. Архивировано из оригинал 31 августа 2015 г.. Получено 19 августа 2015.
371. Фолькер Ниенхаус, «Эффективность исламских банков: тенденции и примеры», в: Чибли Маллат (Ред.), Исламское право и финансы (Лондон: Graham & Trotman), стр. 129–170, 131., цитируется в Фарук, Мохаммад Омар (19 января 2012 г.). «Кард аль-Хасана, Вадиа / Аманах и банковские депозиты: применение и неправильное применение некоторых концепций в исламском банковском деле». Arab Law Quarterly. 25 (2). SSRN  1418202.
372. Маулана Шамсуд Доха, эксперт по шариату из Islami Bank Bangladesh Limited, цитируется в Фарук, Мохаммад Омар (19 января 2012 г.). «Кард аль-Хасана, Вадиа / Аманах и банковские депозиты: применение и неправильное применение некоторых концепций в исламском банковском деле». Arab Law Quarterly. 25 (2). SSRN  1418202.
373. «Финансовый Ислам Исламские Финансы». Получено 27 сентября 2017.
374. «Глоссарий финансовых терминов - W». Институт исламского банкинга и страхования. Архивировано из оригинал 31 августа 2015 г.. Получено 27 сентября 2017.
375. Делорензо, Юсуф Талал (без даты). Руководство по исламским финансам. Томпсон Рейтер. п. 57. Получено 27 сентября 2017.
376. "Вадиа". Исламский банкир. Получено 20 июля 2016.
377. Делорензо, Юсуф Талал. «Путеводитель по исламским финансам». Получено 11 апреля 2017.
378. Мохаммад Хашим Камали. Принципы исламской юриспруденции [Общество исламских текстов, 3-е изд., 2003], с. 335., цитируется в Фарук, Мохаммад Омар (19 января 2012 г.). «Кард аль-Хасана, Вадиа / Аманах и банковские депозиты: применение и неправильное применение некоторых концепций в исламском банковском деле». Arab Law Quarterly. 25 (2). SSRN  1418202.
379. «Концепция и идеология :: Вопросы и проблемы исламского банкинга».. Ислами Банк Бангладеш Лимитед. Архивировано из оригинал 16 июля 2007 г.. Получено 12 февраля 2015.
380. Джамалдин, Исламские финансы для чайников, 2012:214
381. Хаят, Усман (11 апреля 2010 г.). "Сукук исламских финансов объяснил". www.ft.com. Получено 29 марта 2017.
382. Джамалдин, Исламские финансы для чайников, 2012:210
383. Тоу, Кристофер; Каммер, Альфред; Норат, Мохамед; Пиньон, Марко; Прасад, Анантакришнан; Зейдан, Зейне (апрель 2015 г.). Исламские финансы: возможности, проблемы и варианты политики. МВФ. п. 15. Получено 13 июля 2016.
384. Мохаммед, Навид (21 мая 2015 г.). «Размер рынка исламского финансирования». Исламские финансы.
385. Тоу, Кристофер; Каммер, Альфред; Норат, Мохамед; Пиньон, Марко; Прасад, Анантакришнан; Зейдан, Зейне (апрель 2015 г.). Исламские финансы: возможности, проблемы и варианты политики. МВФ. п. 7. Получено 13 июля 2016.
386. «Разница между такафулом и обычным страхованием». Такафул Пакистан. c. 2009. Архивировано с оригинал 22 июля 2016 г.. Получено 21 июля 2016.
387. Омар Фишер и Давуд Ю. Тейлор (апрель 2000 г.). «Перспективы эволюции такафула в 21 веке: истоки такафула». Президент и научные сотрудники Гарвардского колледжа.
388. Сиддики, Мохаммад Наджатуаллах «Исламский банкинг и финансы в теории и практике: обзор современного состояния». Исламские экономические исследования, 13 (2) (февраль): 1-48
389. Хан, Что не так с исламской экономикой?, 2013: с.409
390. Эль-Гамаль, Исламские финансы, 2006: стр.170
391. «Мировая индустрия такафул вырастет до 25 миллиардов долларов: исследования». BusinessInsurance.com. Получено 6 сентября 2017.
392. Ахмад, Манзур. 2008. Кредитные карты ки шари'и хатхийат [Правовое положение кредитных карт]. Урду. Фикро Назар (Исламибад) 45 (4) (апрель – июнь): 83-125.
393. Хан, Что не так с исламской экономикой?, 2013: стр.255
394. Аскари, Хоссейн, Замир Икбал и Аббас Мирахор (2009. Новые проблемы в исламских финансах и экономике: достижения и проблемы. Сингапур: John Wiley & Sons (Азия) с.135)
395. Бинти Хасан Басри, Марьям Насуха; И Нормадалина Мохамад; Бинти Абдул Хаклиф, Сити Зубайда; Бинти Хашим, Мастура (нет данных (2013 г. или позже)). «ИСЛАМСКИЕ КРЕДИТНЫЕ КАРТЫ: ПРОБЛЕМЫ И ВЫЗОВЫ ДОСТИЖЕНИЯ МАКАЗИДА ШАРИА». academia.edu. стр. 7–8. Получено 27 сентября 2017. Проверить значения даты в: | дата = (помощь)
396. Бинти Хасан Басри, Марьям Насуха; И Нормадалина Мохамад; Бинти Абдул Хаклиф, Сити Зубайда; Бинти Хашим, Мастура (нет данных (2013 г. или позже)). «ИСЛАМСКИЕ КРЕДИТНЫЕ КАРТЫ: ПРОБЛЕМЫ И ВЫЗОВЫ ДОСТИЖЕНИЯ МАКАЗИДА ШАРИА». academia.edu. п. 3. Получено 27 сентября 2017. Проверить значения даты в: | дата = (помощь)
397. Паксфорд, Беата (апрель – июнь 2010 г.). «Вопросы цены и этики: исламский банкинг и его конкурентоспособность» (PDF). Новый горизонт (175): 18–19. ISSN  0955-095X. Архивировано из оригинал (PDF) 19 февраля 2018 г.. Получено 27 сентября 2017.
398. Джамалдин, Исламские финансы для чайников, 2012:107
399. Эльфахани, Саид; Хасан, М. Кабир; Сидани, Юсуф (ноябрь 2005 г.). Сравнительная эффективность исламских и светских паевых инвестиционных фондов (PDF). п. 2. Получено 11 октября 2017.
400. «Фонды, соответствующие шариату: совершенно новый мир инвестиций» (PDF). Прайс Уотерхаус Купер. 2009 г.. Получено 17 января 2018.
401. Камсо, Норипах (13 мая 2013 г.). Инвестиции в исламские фонды: взгляд практикующего. Вайли. ISBN  9781118638880. Получено 6 ноября 2017.
402. «Фонды, соответствующие шариату: совершенно новый мир инвестиций *» (PDF). pwc.com. 2009. Получено 19 января 2017.
403. Бискайно, Бернардо (19 мая 2015 г.). «Исламские паевые инвестиционные фонды не отвечают мировому спросу - исследование». Рейтер. Получено 7 сентября 2017.
404. «Типы исламских финансовых продуктов». Для чайников. Получено 6 августа 2016.
405. "Индексы S&P Dow Jones» ИСЛАМСКИЙ РЫНОК DOW JONES ". Получено 12 февраля 2015.
406. http://www.ftse.com/japanese/Indices/FTSE_Global_Islamic_Index_Series/index.jsp
407. Хаят, Рафи; Крауссл, Роман (июнь 2011). «Характеристики риска и доходности исламских фондов акций». Обзор развивающихся рынков. 12 (2): 189–203. Дои:10.1016 / j.ememar.2011.02.002.
408. Полугодовая статистика BIS по внебиржевым деривативам на конец декабря 2008 г.
409. Ирфан, Банкиры Небес, 2015: стр.174-5
410. «IIFM и ISDA заключают Генеральное соглашение о хеджировании (Tahawwut)». ISDA. 1 марта 2010. Архивировано с оригинал 14 октября 2017 г.. Получено 12 октября 2017.
411. «Казначейство: Waad в исламском свопе нормы прибыли». Ресурсный центр исламских банкиров. 17 августа 2011 г.. Получено 25 октября 2017.
412. «Варианты: вызовы и ставки». Инвестопедия. Получено 7 сентября 2017.
413. Аюб, М. (2007). Понимание исламских финансов. Чичестер: Джон Уайли и сыновья.
414. Эль-Гамаль, Исламские финансы, 2006: стр.181
415. Куреши, Хусейн. «10. Бай аль Урбун». Контракты и сделки в исламских финансах: руководство пользователя по денежным потокам, балансам и структурам капитала..
416. Эль-Гамаль, Исламские финансы, 2006: стр.92
417. Аюб, Шериф (2014). Деривативы в исламских финансах: изучение основ управления рыночными рисками. Эдинбург: Издательство Эдинбургского университета. п. 119. ISBN  9780748695713. Получено 26 октября 2017.
418. «Исламское микрофинансирование - настоящая надежда для бедных».
419. Хонохон, Патрик. 2007. "Межстрановые различия в доступе домохозяйств к финансовым услугам". Представлено на конференции Всемирного банка по доступу к финансам, Вашингтон, округ Колумбия, 15 марта, стр.1
420. "Новости исламского микрофинансирования". imfn.org.
421. Хан, Что не так с исламской экономикой?, 2013: стр.301
422. Могол, Мухаммад Зубайр. «Источники финансирования для исламских микрофинансовых организаций». alhudacibe.com. Центр исламского банкинга и экономики Аль-Худа. Получено 6 августа 2015.
423. «Что такое исламское микрофинансирование?». microworld.org. 17 апреля 2013 г.. Получено 7 сентября 2017.
424. Карим, «Исламское микрофинансирование», 2008 г.: стр.1
425. Дар, Хумайон А. Ризван Рахман, Ризван Малик и Асим Анвар Камаль, изд. 2012. Глобальный отчет об исламских финансах 2012. Лондон: Edbiz Consulting.
426. Сеградо, Кьяра (август 2005 г.). Практический пример «Исламское микрофинансирование и социально ответственные инвестиции». МЕДА ПРОЕКТ. Микрофинансирование в университете. Университет Турина. п. 4.
427. «Чего хотят клиенты; информация о клиентах для разработки стратегий роста исламских банков на Ближнем Востоке», PwC, октябрь 2014 г.
428. Отчет о состоянии глобальной исламской экономики, 2015/16:70
429. "Исламские финансы: возможности, проблемы и варианты политики », МВФ, апрель 2015 г., стр. 6-7.
430. Хан, Что не так с исламской экономикой?, 2013: стр.204
431. Хан, Что не так с исламской экономикой?, 2013: с.207-8
432. Ирфан, Банкиры Небес, 2015: стр.163-4
433. Ирфан, Банкиры Небес, 2015: с.237
434. Мунавар IQBAL и Филип Молинье. Тридцать лет исламского банкинга: история, результаты и перспективы [Palgrave, 2005] с.122.
435. Фарук, Мухаммад О. (2005). «Уравнение риба-процент и ислам: пересмотр традиционных аргументов. Проект». Архивировано из оригинал 24 сентября 2015 г.. Получено 11 августа 2015.
436. Вард, Исламские финансы в мировой экономике, 2000: стр.227
437. Хан, Что не так с исламской экономикой?, 2013: стр.318
438. Унал, Мурат (19 января 2011 г.). «Маленький мир исламских финансов: учёные шариата и управление - сетевая аналитическая перспектива» (PDF). Фонды @ Работа; Ученые Завья Шариата.
439. Хан, Что не так с исламской экономикой?, 2013: стр.316-7
440. Хан, М. Мансур и М. Исхак Бхатти. 2008 г. Развитие исламского банкинга: случай Пакистана. Хаундмиллс, Бейзингсток: Пэлгрейв Макмиллан. стр.71
441. см. также: Хасан, Зубаир. 2009. Исламское финансовое образование в аспирантуре: современное состояние и проблемы. Исламские экономические исследования 16 (1, 2) (январь): 96
442. Кахф, Монзер. 2004. Исламские банки: Возникновение нового властного альянса богатства и шариата. В Политика исламских финансов, изд. Клемент Генри и Родни Уилсон, стр.26. Эдинбург: Издательство Эдинбургского университета.
443. Хан, Что не так с исламской экономикой?, 2013: стр.317
444. Фостер, Джон. 2008. Умерь свой энтузиазм. Islamic Business and Finance 28 (March) 11-13.
445. Вард, Исламские финансы в мировой экономике, 2000: p.236
446. Grais, Wafik and Matteo Pellegrini. 2006 г. Corporate governance and Shari'ah compliance in institutions offering Islamic financial services. Policy research working paper 4054, November. Washington, DC: World Bank., p.12
447. Усмани, Введение в исламские финансы, 1998: стр.166
448. Усмани, Введение в исламские финансы, 1998: p.165-8
449. Усмани, Введение в исламские финансы, 1998: стр.165
450. "Большинство сукук" не исламское ", по утверждениям органов". arabianbusiness.com. Рейтер. 22 ноября 2007 г.. Получено 10 июля 2016.
451. Серджи, Мохаммед Али; Корбетт, Кристина (17 августа 2007 г.). «Ставка на благочестие». Арабский бизнес. Получено 9 ноября 2017.
452. Хан М. Мансур и М. Исхак Бхатти. 2008 г. Развитие исламского банкинга: пример Пакистана. Хаундсмиллс, Бейзингсток: Пэлгрейв Макмиллан, стр.73.
453. Сиддики, М. 2006. Исламский банкинг и финансы в теории и практике: обзор современного состояния. Исламские экономические исследования 13 (2) февраля с.8
454. «ДОКУМЕНТИРОВАННАЯ ШАРИАА - ЮРИСПРУДЕНЦИЯ - МНЕНИЯ». Лариба Банк. 1990. Получено 27 ноября 2017.
455. Фарук, Риба-процентное уравнение и ислам, 2005: стр.26
456. Эль-Гамаль, Исламские финансы, 2006: стр.20
457. Тахир, Сайид. 2009. Исламские финансы: Высшее образование. Исламские экономические исследования 16 (1 и 2) (январь) 53-77
458. Duskuki, A.W. and Abdelazeem Abozaid. 2007. A critical appraisal on the challenges of realizing maqasid al-shariah in Islamic banking and finance. IIUM Журнал экономики и менеджмента, 15 (2) 143-165
459. Фарук, Риба-процентное уравнение и ислам, 2005: стр.25
460. Monzer KAHF. «Исламские банки: подъем нового могущественного альянса богатства и шариатских стипендий», в работе Клемент Генри и Родни Уилсон (ред.). Политика исламских финансов [Edinburgh University Press, 2004], стр. 35
461. Фарук, Риба-процентное уравнение и ислам, 2009: p.27
462. Сиддики, Мохаммад Неджатулла (21 апреля 2006 г.). «Шариат, экономика и прогресс исламских финансов: роль экспертов по шариату». СЕДЬМОЙ ГАРВАРДСКИЙ ФОРУМ ПО ИСЛАМСКИМ ФИНАНСАМ. Получено 28 ноября 2017.
463. Куран, Ислам и Маммона, 2004: p.5
464. Хан, Исламский банкинг в Пакистане, 2015: стр.113
465. Мохаммад Хашим Камали. Equity and Fairness in Islam [Cambridge, UK: The Islamic Texts Society, 2005], [p. 104]
466. Фарук, Риба-процентное уравнение и ислам, 2005: стр.22
467. Jaffer, Sohail (22 June 2016). "Rejuvenating the European Economy: The Role of Islamic Finance". European Financial Review. Архивировано из оригинал on 9 April 2019.
468. Эль-Гамаль, Исламские финансы, 2006: p.xii
469. Фарук, Риба-процентное уравнение и ислам, 2005: стр.30-2
470. Фарук, Риба-процентное уравнение и ислам, 2005:p.34-5
471. Фарук, Риба-процентное уравнение и ислам, 2005: стр.30
472. Уорстолл, Тим (16 марта 2013 г.). «В исламских финансах нет ничего плохого, если это действительно исламские финансы». Forbes. Получено 29 июля 2016.
473. Альбалави, Сулиман Хамдан (сентябрь 2006 г.). «Банковская система в исламских странах: Саудовская Аравия и Египет. Диссертация, представленная на юридический факультет и в комитет аспирантуры Стэнфордского университета» (PDF). law.stanford.edu. Получено 10 апреля 2015.
474. З. Хасан, "Пятьдесят лет экономического развития Малайзии: политика и достижения", Обзор исламской экономики, 11 (2) (2007))
475. Хан М. Мансур и М. Исхак Бхатти. 2008 г. Развитие исламского банкинга: пример Пакистана В архиве 22 December 2018 at the Wayback Machine. Houndsmills, Basingstoke: Palgrave Macmillan, стр.49.
476. Хан, Ф. (2010b). «Насколько« исламским »является исламский банкинг?». Журнал экономического поведения и организации. 76 (3): 811. Дои:10.1016 / j.jebo.2010.09.015.
477. Дар, Хумайон А. и Дж.Р. Пресли (2000-01. Отсутствие распределения убытков в исламском банкинге: несбалансированность управления и контроля., Экономический исследовательский документ 024. Лестер: Университет Лафборо. 5-6)
478. Хан, Что не так с исламской экономикой?, 2013: стр.323-4
479. El-Hawary, D.; Grais, Wafik; Икбал, Замир (2004). Регулирование исламских финансовых институтов: природа регулируемого (PDF). Рабочий документ Всемирного банка по исследованию политики № 3227. Washington DC: World Bank. стр. 16–7. Получено 7 июн 2017.
480. Хан, Исламский банкинг в Пакистане, 2015: стр.160-61
481. Фарук, Риба-процентное уравнение и ислам, 2005: стр.19
482. Хан, Что не так с исламской экономикой?, 2013: стр.322
483. Хан, Исламский банкинг в Пакистане, 2015: стр.95
484. Al Nasser, L. (16 February 2008). «Исламский банкинг и внешний аудит». Ашрак Алаваст (английское издание).
485. смотрите также Заман, М.Р. (2008). «Ростовщичество (риба) и место банковского интереса в исламском банковском деле и финансах». Международный журнал банковского дела и финансов. 6: 9. Archived from оригинал on 13 December 2016. Получено 2 июн 2017.
486. Ирфан, Банкиры Небес, 2015: p.168
487. Хан, Что не так с исламской экономикой?, 2013: стр.271
488. Зерен, Фейяз; Сарач, Мехмет (2015). «Зависимость ставок исламских банков от обычных банковских процентных ставок: еще одно свидетельство из Турции». Прикладная экономика. 47 (7): 669–679. Дои:10.1080/00036846.2014.978076. S2CID  154962925.
489. Хан, Что не так с исламской экономикой?, 2013: стр.326-7
490. АЛИ, САЛМАН СИД (июнь 2013 г.). «Состояние управления ликвидностью в исламских финансовых институтах» (PDF). Исламские экономические исследования. 21 (1): 63–98. Дои:10.12816/0000240. S2CID  17621848. Получено 19 августа 2015.
491. «Исламский межбанковский денежный рынок». Банк Негара Малайзия. Получено 19 августа 2015.
492. «Международная исламская корпорация по управлению ликвидностью (IILM)». IILM. Получено 19 августа 2015.
493. Ибрагим ВАРД. Исламские финансы в мировой экономике [EdinburghUniversity Press, 2000]
494. Фарук, Риба-процентное уравнение и ислам, 2009: стр.21
495. Фрэнк Фогель и Фрэнк Хейс, III. Исламское право и финансы: религия, риск и прибыль. [Гаага: Kluwer Law International, 1998], стр. 38–39.
496. Khatib, Ahmed Sameer El; Lisboa, Nahor Plácido (16 July 2019). "Religion and Finance". REUNIR Revista de Administração Contabilidade e Sustentabilidade (на португальском). 9 (1): 73–84. Дои:10.18696/reunir.v9i1.900. ISSN  2237-3667.
497. Фрэнк Фогель и Фрэнк Хейс, III. Исламское право и финансы: религия, риск и прибыль. [Гаага: Kluwer Law International, 1998], стр.10.
498. Мунавар IQBAL и Филип Молинье. Тридцать лет исламского банкинга: история, результаты и перспективы. [Palgrave, 2005], стр.109.
499. Вард, Исламские финансы в мировой экономике, 2000: стр.163
500. Египетское исследование создания исламской банковской системы, (Экономика и исламская доктрина) Каир, 1972, стр.43.
501. Сиддики, Мохаммад Неджатулла, Мусульманское экономическое мышление: обзор современной литературы, Исламский фонд, Лестер, 2007 г., стр.36.
502. WM-Khan-2002-104>Хан, Вакар Масуд (2002). Переход к экономике, свободной от риба. Исламабад: Международный институт исламской мысли и Институт исламских исследований. п. 104. ISBN  9781565640993.
503. об искусственных деньгах и инфляции Текст решения Верховного суда по шариатской апелляционной инстанции о риба, написанный - Expansion of Artificial Money and Inflation by Taqi Uthmani, 1999
504. Хан, Что не так с исламской экономикой?, 2013: с.204-6
505. Мунавар IQBAL и Филип Молинье. Thirty Years of Islamic Banking: History, Performance and Prospects [Palgrave, 2005] p.58
506. Фарук, Риба-процентное уравнение и ислам, 2009: стр.13-4
507. Эль-Гамаль, Махмуд А. (июнь 2006 г.). «Простое экономическое и фиктивное обоснование взаимной взаимопонимания в исламском финансовом посредничестве» (PDF). nubank.com. Получено 22 января 2015.
508. «Финансовый кризис: риски и уроки для исламских финансов» (PDF). Международный журнал исламских финансов ISRA. 1 (1): 18.
509. «Финансовый кризис: риски и уроки для исламских финансов» (PDF). Международный журнал исламских финансов ISRA. 1 (1): 19.
510. Группа Тейлор и Фрэнсис (2004 г.). Ближний Восток и Северная Африка 2004. Психология Press. п. 144. ISBN  9781857431841.
511. СИД АЛИ, САЛМАН (август 2006 г. и январь 2007 г.). «ФИНАНСОВЫЙ БЕДСТВИЕ И БАНКОВСКИЙ СБОЙ: УРОКИ ИЗ ЗАКРЫТИЯ IHLAS FINANS В ТУРЦИИ» (PDF). Исламские экономические исследования. 14 (1 & 2): 2. Получено 10 июля 2016. Проверить значения даты в: | дата = (помощь)
512. DE SA'PINTO, MARTIN (3 May 2012). "Проблемный банк Faisal выставлен на продажу". Рейтер.
513. СИД АЛИ, САЛМАН (август 2006 г. и январь 2007 г.). «ФИНАНСОВЫЙ БЕДСТВИЕ И БАНКОВСКИЙ СБОЙ: УРОКИ ИЗ ЗАКРЫТИЯ IHLAS FINANS В ТУРЦИИ» (PDF). Исламские экономические исследования. 14 (1 & 2): 1–52. Получено 10 июля 2016. Проверить значения даты в: | дата = (помощь)
514. "IMF Survey: Islamic Banks: More Resilient to Crisis?". www.imf.org. 4 октября 2010 г.. Получено 10 января 2017.
515. Амран, Мухамад Нур Адзим. Перспективы исламского банкинга после мирового экономического кризиса (PDF). Получено 19 августа 2015.^{[постоянная мертвая ссылка ]}
516. Вард, Исламские финансы в мировой экономике, 2000: стр.89
517. Саиф, Мохаммад; Хан, Номан; Хасан, М. Кабир; Ибней, Абдулла (10 февраля 2015 г.). «Банковское поведение клиентов исламского банка в Бангладеш». researchgate.net. Получено 9 ноября 2017.
518. Хан, Исламский банкинг в Пакистане, 2015: с.138, 142
519. Хан, Исламский банкинг в Пакистане, 2015: стр.144
520. Хан, Исламский банкинг в Пакистане, 2015: с.138-9
521. Хан, Исламский банкинг в Пакистане, 2015: стр.146
522. "Why non-Muslims are converting to sharia finance". Экономист. 20 октября 2018. ISSN  0013-0613. Получено 9 ноября 2019.
523. Хан, Исламский банкинг в Пакистане, 2015: стр.138
524. Хан, Исламский банкинг в Пакистане, 2015: с.147-9
525. Хан, Исламский банкинг в Пакистане, 2015: с.149-50
526. Баэле, Ливен; Фарук, Моаззам; Онгена, Стивен (19 февраля 2014 г.). «О религии и искуплении: свидетельства невыполнения обязательств по исламским займам». Документ для обсуждения CentER, Серия № 2012-014 Документ для обсуждения Европейского банковского центра № 2012-008. SSRN  1740452.
527. Эль-Гамаль, Исламские финансы, 2006: стр.1,5,25
528. Эль-Гамаль, Исламские финансы, 2006: стр.24-5
529. ХАССАН, Мухаммад Кабир (февраль 2006 г.). "THE X-EFFICIENCY IN ISLAMIC BANKS". Исламские экономические исследования. 13 (2): 49.
530. Хан, Что не так с исламской экономикой?, 2013: стр. 329
531. Mokhtar, Hamim S.A., Naziruddin Abdullah and S. Musa al-Habshi. 2007. Technical and cost efficiency of Islamic banking in Malaysia. Обзор исламской экономики 11 (1):5-40
532. Бадер М.К.И., Шамшер Мохамад, Мохамед Арифф и Туфик Хассан. 2008. Эффективность затрат, доходов и прибыли исламских банков по сравнению с традиционными банками: международные доказательства с использованием анализа совокупности данных. Исламские экономические исследования 15 (2) (январь): 23-77
533. Dar, Humayon A. 2002. Islamic home financing in the United Kingdom: Problems, challenges and prospects. Обзор исламской экономики 12: 65-6
534. Виссер, Ганс. 2009 г.Исламские финансы: принципы и практика. Челтенхэм, Великобритания и Нортгемптон, Массачусетс, США: Эдвард Элгар.
535. Экономическое влияние на исламский фундаментализм в М. Марти и С. Эпплби (ред.) Фундаментализм и государство: преобразование политик, экономики и воинственности, Чикаго, Иллинойс, Издательство Чикагского университета, стр. 302-341.
536. Ахмад, А. (1993). Современные методы исламского финансирования (PDF). Исследовательская статья № 20. Джидда: Исламский научно-исследовательский и учебный институт, Исламский банк развития. Получено 6 июн 2017.
537. Вард, Исламские финансы в мировой экономике, 2010: стр.141
538. Усмани, Введение в исламские финансы, 1998: стр.161-9
539. Ирфан, Банкиры Небес, 2015: стр.271
540. Фарук, Риба-процентное уравнение и ислам, 2005: стр.96
541. Хан, Исламский банкинг в Пакистане, 2015: стр.112
542. Надим Кириакос-Саад, Мануэль Васкес и др., 2016 г., Исламские финансы и борьба с отмыванием денег и борьба с финансированием терроризма (ПОД / ФТ), Международный Валютный Фонд.
543. Норвиц, Джеффри Х. (2009). Пираты, террористы и полевые командиры: история, влияние и будущее вооруженных групп по всему миру. Нью-Йорк: Skyhorse Publishing. С. 84–86. ISBN  9781602397088.
544. Шмид, Алекс П (2004). Терроризм, Том 4. Нью-Йорк: Управление ООН по наркотикам и преступности. С. 41–43.

Книги и журнальные статьи

• Фарук, Мохаммад Омар (ноябрь 2005 г.). Уравнение Riba-Interest и ислам: пересмотр традиционных аргументов. SSRN  1579324.
• Эль-Гамаль, Махмуд А. (2006). Исламские финансы: право, экономика и практика (PDF). Нью-Йорк, штат Нью-Йорк: Кембридж. ISBN  9780521864145. Архивировано из оригинал (PDF) 3 апреля 2018 г.. Получено 16 мая 2017.
• Ирфан, Харрис (2015). Банкиры Небес: внутри скрытого мира исламских финансов. Маленькая коричневая книжная группа. ISBN  9781472105066. Получено 28 октября 2015.
• Джамалдин, Фалил (2012). Исламские финансы для чайников. Джон Вили и сыновья. ISBN  9781118233900. Получено 15 марта 2017.
• Карим, Нимра; Тарази, Майкл; Рейли, Завьер (август 2008 г.). «Исламское микрофинансирование: ниша на развивающемся рынке» (PDF). Примечания к фокусу CGAP. Консультативная группа помощи бедным. 49: 1.
• Кепель, Жиль (2002). Джихад: след политического ислама. Издательство Гарвардского университета. ISBN  9780674010901. Джихад: след политического ислама.
• Хан, Фейсал (22 декабря 2015 г.). Исламский банкинг в Пакистане: финансы, соответствующие шариату, и стремление сделать Пакистан более исламским. Рутледж. ISBN  9781317366539. Получено 9 февраля 2017.
• Хан, Мухаммад Акрам (2013). Что не так с исламской экономикой?: Анализ нынешнего состояния и повестки дня на будущее. Эдвард Элгар Паблишинг. ISBN  9781782544159. Получено 26 марта 2015.
• Ротбард, Мюррей Н. (1995). Австрийский взгляд на историю экономической мысли, том I (Экономическая мысль до Адама Смита) (PDF). Оберн, Алабама: Институт Людвига фон Мизеса. ISBN  978-0-945466-48-2.
• Рой, Оливье (1994). Крах политического ислама. Издательство Гарвардского университета. стр.132 –47. ISBN  9780674291416. Неудача политического ислама.
• Саид, А .; Салах, О. (2014) [2013]. «Развитие сукук: прагматический и идеалистический подходы к структурам сукук» (PDF). Журнал международного банковского права и регулирования (1): 41–52. Получено 18 марта 2017.
• Сайралли, Сальма (2007). «Оценка« социальной ответственности »исламских финансов: изучение опыта социально ответственных инвестиционных фондов» (PDF). В Мунаваре Икбале; Салман Сайед Али; Даданг Мулджаван (ред.). Достижения в исламской экономике и финансах: материалы 6-й Международной конференции по исламской экономике и финансам. 1. Джидда: Исламский научно-исследовательский и учебный институт, Исламский банк развития. С. 279–320.
• Отчет о состоянии глобальной исламской экономики 2015/16 (PDF). Thomson Reuters и Dinar Standard. Получено 19 марта 2017.
• Усмани, Мухаммад Таки (декабрь 1999 г.). Историческое решение по делу о процентах, вынесенное Верховным судом Пакистана (PDF). Карачи, Пакистан: albalagh.net.
• Усмани, Таки (1998). Введение в исламские финансы (PDF). Казахстан. Архивировано из оригинал (PDF) 7 августа 2015 г.. Получено 2 октября 2017.
• Виссер, Ганс (2013). Исламские финансы: принципы и практика (Второе изд.). Издательство Элгар. ISBN  9781781001745. Получено 7 декабря 2016.
• Вард, Ибрагим (2010) [2000]. Исламские финансы в мировой экономике. Эдинбург: Издательство Эдинбургского университета. ISBN  9780748627769.

внешняя ссылка

• Понимание исламских финансов